​​Коронакриза + торговельні війни = гримуча суміш.

Хоча пандемія зменшила увагу до торговельних воєн США та Китаю, останнім часом протистояння Вашингтону та Пекіну все частіше захоплює перші шпальти міжнародної преси й псує нерви інвесторам по всьому світу.

Ще в докризовому 2019 році торговельні війни коштували світовому ВВП понад 1%. А наразі вони залишаються ключовим каталізатором глибшого падіння світової економіки та турбулентності на фінансових ринках.

"І США, і Китай стрімко рухаються до подальшого економічного і технологічного розмежування, залучаючи до нього решту світу. І поки немає жодних підстав очікувати, що цей процес може повернути назад або хоча б пригальмувати", - відзначає Олександр Мартиненко, #ICUresearch.

Хроніки поляризації світу та особливу роль Євросоюзу у протистоянні двох суперекономік, Олександр аналізує у своїй колонці для Європейська правда:

https://bit.ly/US-China2020

​​Де-валь-ва-ці-я - термін, який останнім часом заполонив фінансовий медіа-простір.

І, як часто буває, цитати з заголовків впливають на реальні рішення учасників ринку, які ослаблюють гривню, хоч об'єктивних причин для цього зараз небагато. Результат таких поведінкових ігор ми бачимо на табло обмінників останні декілька тижнів.

Які перспективи курсових гойдалок та чи стане курс 30 грн/$ реальністю у 2020 році, читайте в матеріалі Громадського з коментарями голови департаменту макроекономічних досліджень групи ICU Сергія Ніколайчука:

https://bit.ly/rate-swings

➡️ Гривня припинила падіння
➡️ Зарплати відновлюються
➡️ Експорт переважує імпорт
➡️ Великі виплати за боргами наближаються

Глибше про всі ці теми в традиційному #ICUweekly:

https://bit.ly/ICUweekly080320

У 2015 році Нацбанк взяв на себе амбітне завдання - зменшити інфляцію з тогочасних 50% до діапазону 5% плюс-мінус 1%. І це завдання вдалося виконати у 2019 році й навіть трохи перевиконати у 2020.

5% здаються низьким таргетом для України, але насправді інфляційна ціль на рівні 5% є однією з найвищих у світі. Більше серед 39 країн з режимом інфляційного таргетування має лише Гана (8%). Більшість країн, що розвиваються, таргетують на рівні 3+%, не кажучи вже про розвинені, де таргети прямують до нуля.

І хоча ціль в 5% зрозуміла в реаліях післякризового 2015 року, зараз Нацбанк може значно краще керувати інфляційними процесами та інфляційними очікуваннями, а багато фундаментальних показників України в набагато кращій формі. Тож, на нашу думку, є простір для зниження цільового діапазону інфляції.

Чому для перезапуску економіки та старту кредитування потрібно не розганяти інфляцію, а навпаки орієнтуватися на повільніше її зростання, пояснює голова департаменту макроекономічних досліджень групи ICU Сергій Ніколайчук: https://bit.ly/inflation-low-or-high

➡️ Як виникла ідея продавати "шматочки" компаній у вигляді акцій
➡️ Чим відрізняються фондові біржі NYSE та NASDAQ
➡️ Що показують індекси S&P, Dow Jones та інші
➡️ До чого тут Майнард Кейнс та Мілтон Фрідман
➡️ Чому сторітеллінг дуже важливий для успіху компаній на ринку акцій

17-хвилинний експлейнер від Vox та Netflix для всіх, кому ринок акцій завжди здавався чимось незрозумілим та недоступним:

https://youtu.be/ZCFkWDdmXG8

Як валютний ринок самостійно балансується на рівні 27,5-28 грн/$ та наскільки успішно уряд проходить серпневі боргові піки - читайте новий випуск щотижневої аналітики #ICUweekly за посиланням:

https://bit.ly/ICUWeekly081020

​​Дохід з інвестицій в ОВДП не оподатковується, тож головною витратою для інвесторів стають комісії - банківські та брокерські. Безпрограшний лайфак для економії на брокерській комісії - купувати ОВДП через інвестиційні компанії, а не банки.

У банків, як правило, комісії за обслуговування в рази вище, оскільки ОВДП для них - непрофільний бізнес й вони більше зацікавлені в депозитах. Тому комісії там іноді сягають декількох тисяч з операції, які можуть "з'їсти" всі переваги 0% оподаткування держоблігацій.

У інвесткомпаніях порядок цифр інший. Наприклад, у нас комісія складає лише 200 грн за операцію купівлі або продажу паперів.

Детальніше про витрати при купівлі ОВДП читайте тут: https://bit.ly/OVDP-math

Щоб придбати ОВДП, зв'яжіться з нами зручним для вас способом:
- за телефоном +380 (44) 377 70 30
- через електронну пошту sales@icu.ua
- заповнивши форму або написавши в чат за посиланням: https://bit.ly/buyOVDP

​​20% від середньої зарплати - приблизно стільки становитиме ваша державна пенсія через 30 років за прогнозами Інституту демографії України.

Так, прогноз далеко не оптимістичний. Але плачем чи надією на "доброго дядю", який зробить всім хорошу пенсію, тут не допоможеш.

Дві складові забезпеченої пенсії - системні заощадження впродовж 20-30 років та їх ефективне інвестування.

Перше завдання - на вас. Відкриваєте пенсійний калькулятор: http://bit.ly/calculate-your-pension, граєтеся з параметрами й розумієте щомісячну суму, яку треба заощаджувати, щоб мати пенсію мрії. І починаєте суворо відкладати - без "але" і відстрочок.

Друге завдання - інвестування - ми можемо взяти на себе. Наш недержавний пенсійний фонд "Династія" щодня працює над примноження пенсійних накопичень вже понад 40 000 українців. У 2019 році пенсії учасників фонду вдалося збільшити на 19.04%, тоді як річний показник інфляції склав 4.1%. За останні 365 днів дохідність складає понад 18%.

Стати клієнтом НПФ Династія від ICU можна, заповнивши заявку за посиланням: http://bit.ly/join-dynasty

Більше про недержавні пенсійні фонди:
- Чому НПФ - це надійно: https://bit.ly/why-NPF-safe
- Яку дохідність забезпечують НПФ: https://bit.ly/3fC4SXr
- Як НПФ убезпечують вас від емоційних покупок: http://bit.ly/how-to-NPF
- Чому пенсійна система не працює: https://youtu.be/OA9Hp07O1Ak

Як сплата квартальних податків посилює гривню, які фактори найбільше вплинули на стрімке падіння ВВП України в 2-му кварталі та чому річна інфляція не поспішає догори?

Головні фінансові теми минулого тижня та прогнози на найближчі 7 днів читайте в щотижневику #ICUweekly:

https://bit.ly/ICUWeekly081720

Вже декілька місяців Україна живе з найменшою в історії обліковою ставкою. І хоча в липні ринок очікував її подальшого зниження, Нацбанк поставив монетарне пом'якшення на паузу.

Чому така зупинка була вчасною та чому ставка надалі скоріше зростатиме, аніж падатиме, під час нещодавньої дискусії в Kyiv School of Economics пояснював керівник департаменту макроекономічного аналізу ICU Сергій Ніколайчук:

https://youtu.be/mtlntRZ0k_g

​​"Моє золотце", - шепочуть інвестори та стрімко нарощують свої портфелі у благородному металі. Вчора ціни на золото продовжили зростати, закрившись вище психологічно важливої ​​позначки в $2 тис. І, на думку експертів, це ще далеко не межа.

Чому в часи невизначеності інвестори обирають олдскульні метали замість новомодних фінансових інструментів?

По-перше, інші традиційні "тихі гавані" для інвесторів - держоблігації - наразі виглядають не такими привабливими. 20% глобального боргу торгується з від'ємною дохідністю, ще 40% - приносять інвестором до 1% в рік. І дохідності найближчим часом навряд зростуть. Це все звучить не дуже "жирно", тому інвестори схиляються до золота, очікуючи його здорожчання.

По-друге, інвесторів в золото мотивує вже майже безальтернативне майбутнє послаблення долара на світових ринках, яке має штовхати ціну на золото догори.

По-третє, інвестори обережно побоюються поки ефемерних ризиків інфляції на розвинених ринках, яку можуть спричинити "надруковані" у 2020 антикоронавірусні трильйони. Хоч експерти вважають інфляцію малоймовірною, із золотом інвесторам якось спокійніше спиться.

Детальніше нову "золоту лихоманку" у своїй колонці для Мінфіну аналізував Олександр Мартиненко, #ICUresearch:

http://bit.ly/gold-rush-2020

​​Підвищення мінімальної зарплати - важлива та потрібна соціальна ініціатива. Але воно має відповідати реальному стану економіки, а не створювати додатковий тиск на й так пригнічений пандемією реальний сектор.

Наразі уряд планує поетапне збільшення мінімальної заробітної плати: з 1 вересня - до 5000 грн, з початку 2021 - до 6000 грн, з 1 липня 2021 - до 6500 грн.

Маленьке вересневе підвищення, скоріше за все, виллється лише в невелике прискорення інфляції, яке традиційно супроводжує покращення соціальних стандартів в Україні.

Але от ще +30% до мінімалки у 2021 році можуть мати набагато більш згубний вплив на економіку: інфляція поповзе договори, податкове навантаження, особливо на малий і середній бізнес, зросте, стійкість державних фінансів погіршиться.

В чому небезпеки росту мінімалки керівник департаменту макроекономічного аналізу ICU Сергій Ніколайчук та інші експерти коментують в матеріалі НВ: http://bit.ly/minimal-threats

Детальніше на цю тему Сергій говорив у подкасті Громадського радіо та Центру економічної стратегії за посиланням: https://bit.ly/3hfYQNd

​​Чому Нацбанк прогнозує в наступному році інфляцію на рівні 5.5%, а уряд - 7.3%?

Коротка відповідь - НБУ поки все ще орієнтується на інфляційний коридор 2020-21 років в 5±1%, тоді як Кабмін вже закладає у свої прогнози інфляційний стрибок, який спричинить стрімке підвищення мінімальної зарплати у 2021 році.

Який вибір між економікою та політикою НБУ доведеться зробити найближчим часом, пояснюють у спільній статті для Liga.net керівник департаменту макроекономічного аналізу ICU Сергій Ніколайчук, директор з політичних питань KSE Павло Кухти та аналітик KSE Юлія Павицька:

http://bit.ly/why-different

Схоже, що українська економіка потроху оклигує від жорсткого весняного карантину - наприклад, у липні роздрібна торгівля зросла на 8.5% в порівнянні з минулим роком.

Чому українці почали більше купувати?

По-перше, після швидкого скасування суворих карантинних обмежень відновилося зростання реальних заробітних плат - у червні вони виросли на 4.8% в порівнянні з минулим роком.

Крім того, мотивували споживачів витрачати всередині країни й обмежені можливості для закордонного туризму. НБУ оцінив витрати українців за кордоном у червні лише в $185 млн у порівнянні з $792 млн рік тому.

Скоріш за все в липні було також реалізовано багато так званого відкладеного попиту - українці "закупилися" товарами, попит на які зріс в умовах соціального дистанціювання, наприклад, побутовою технікою та легковими автомобілями, особливо бюджетного сегмента.

Проте загалом споживчі настрої залишаються пригніченими навіть в умовах зростання доходів населення. Тому навряд чи зростання обсягів роздрібу продовжиться такими ж стрімкими темпами.

Разом з тим, навіть якщо зростання пригальмує, таке відновлення внутрішнього попиту та доходів споживачів дають підстави для перегляду нашого прогнозу падіння ВВП цього року (-6.7%) у бік покращення, попри зростання зафіксованих випадків COVID-19 в останні тижні та збільшення ризиків у зв'язку з початком навчального року.

Повний коментар керівника департаменту макроекономічного аналізу ICU Сергія Ніколайчука щодо відновлення економічної активності в Україні читайте за посиланням: http://bit.ly/MacroBitsVol5

​​Найскладніше в заощадженнях на пенсію - дисципліна. Лінь, побутові "запари", емоційні покупки - це далеко не вичерпний перелік ворогів нашої впевненості в майбутньому.

Почати - найскладніше, адже ціль здається дуже розмитою та далекою. Але досягти заощаджувального дзену допомагають дві речі - зобов'язання та автоматизація.

По-перше, зобов'яжіться заощаджувати. Розкажіть близьким людям, що почали відкладати, відкрийте власний пенсійний рахунок та винагороджуйте себе за дотримання своєї обіцянки заощаджувати.

По-друге, автоматизуйте процес заощаджень. Малюйте хрестики на руці, ставте собі нагадування в to-do list, налаштуйте регулярний платіж в банківському додатку - знайдіть те, що працює для вас. Позбавте себе шансу "відмазатися" від чергового платежу.

Допомогти з обома цими пунктами допоможе участь в недержавному пенсійному фонді. Наприклад, в нашому НПФ Династія можна налаштовувати регулярні платежі через Приват24 чи Portmone. А щомісячні sms з апдейтами про стан вашої пенсії не дадуть забути/забити на важливе. Не кажучи вже про солідні відсотки, які примножують заощадження та вберігають їх від інфляції.

Стати клієнтом НПФ Династія від ICU можна заповнивши заявку за посиланням: http://bit.ly/join-dynasty

Більше про недержавні пенсійні фонди:
- Чому НПФ - це надійно: https://bit.ly/why-NPF-safe
- Яку дохідність забезпечують НПФ: https://bit.ly/3fC4SXr
- Як НПФ убезпечують вас від емоційних покупок: http://bit.ly/how-to-NPF
- Чому пенсійна система не працює: https://youtu.be/OA9Hp07O1Ak

Остання щотижнева аналітика #ICUweekly цього літа сповнена непоганих новин:

➡️ Гривня зберігає спокій
➡️ Промисловість дещо відновляється
➡️ Зарплати після просідання потрохи йдуть догори
➡️ Портфелі ОВДП стабільні

Причини та прогнози - за посиланням: http://bit.ly/ICUWeekly310820

Популярність найрізноманітніших облігацій у світі — найкращий доказ того, що давати в борг можна взаємовигідно та навіть корисно;)

Як працюють та які бувають облігації, чим відрізняється первинний та вторинний ринок, коли вигідно достроково продати облігації, чи можна купити іноземні облігації — все-все-все і навіть більше про облігації пояснює керуючий локальними активами ICU Григорій Овчаренко у крутому експлейнері для CFA Society Ukraine:

https://youtu.be/wmFU2gWX5Ew

​​3 вересня - важлива дата й не через заїдливу пісню, а через чергове рішення правління НБУ щодо облікової ставки! Й наше традиційне опитування: http://bit.ly/barometr-Sep20

В липні збереження ставки на історичному мінімумі в 6% стало несподіванкою для ринку, який очікував подальшого монетарного пом'якшення.

Якими будуть дії вже оновленого правління регулятора в умовах поступового відновлення економіки? Чи ставка ще трохи зависне на 6%? Чи в унісон з прогнозами про зростання інфляції ставка теж почне шлях угору? Та чи можливий сценарій, що ставка ще трохи піде донизу?

Цього разу окрім вашого реалістичного прогнозу, пропонуємо пофантазувати та уявити, що рішення про ставку суто у ваших руках. Як би вчинили ви?

Чекаємо на ваші варіанти до завтрашнього ранку за посиланням: http://bit.ly/barometr-Sep20

Також триває челлендж "Вгадай найбільше облікових ставок 2020 та отримай приз": http://bit.ly/ICUbarometr-challenge

#ICUбарометр

​​6% - не більше й не менше. Абсолютна більшість опитаних #ICUбарометр (понад 70%) вважають, що правління НБУ знову залишить облікову ставку без змін. Ще трохи більш як 10% бачать потенціал для зниження на 0.5. Інші варіанти ще менш популярні.

Отже, фінансова спільнота винесла свій вердикт і не очікує від оновленого правління різких рухів. Проте, 2020 вже не раз демонстрував, що НБУ може здивувати.

Рішення стане відоме вже сьогодні о 14:00: https://youtu.be/M27OpT5tKtA

Вдячні всім, хто голосував;)

Як заплановане урядом підвищення мінімальної зарплати вплине та зростання цін та податкове навантаження?

Дивіться сюжет ICTV за участі керівника макроекономічних досліджень ICU Сергія Ніколайчука:

https://youtu.be/RXeCpPKDP7U

#ICUresearch

У свіжому випуску #ICUweekly - гривня починає потрохи здавати позиції, експорт поки переважає імпорт, облікова ставка лишається незмінною (поки).

Читати повністю тут: http://bit.ly/ICUWeekly070920