텔레그램의 많은 동일본 대지진 회고, 지진 정보 해제로 대체되었다

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# 엔비디아 120일선 지지
# tsmc 상대적 강세로 20일선 회복
# amr홀딩스, amat는 200일선 지지 혹은 회복

-> 반도체도 안정화

[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
 
7월 대만 Tech 매출: AI + IT 계절적 성수기
 
■ 7월 대만 주요 Tech 품목의 MoM 및 YoY 증감률

- Positive: ① 카메라 +38% · +37%, ② 파운드리 +23% · +41 %, ③ EMS +17% · +22%, ④ PCB +16% · +14% ⑤ MLCC +10% · +20%, ⑥ 반도체 후공정 +8% · +5%, ⑦ 팹리스 + 6%· +30%, ⑧ 노트북 ODM +3% · +22%

- 혼조 : ① LCD 패널 -3% · +6%, ② 메모리 -8% · +12%


■ 대만 주요 Tech 매출 동향
 
- TSMC  7월 매출은 NT$2,570억(+24% MoM, +45% YoY)를 기록했다. NVIDIA, AMD 등의 AI 반도체 수요 강세, Apple의 iPhone 신모델 출시를 앞두고 계절적 성수기까지 맞물리며 상반기에 이어 호실적이 지속 중이다. TSMC는 AI와 하이엔드 스마트폰 수요 강세로 예상 대비 높은 3/5nm 공정 가동률로 올해 매출 성장률 가이던스를 기존 +20% 초중반에서 +20% 중반 이상으로 상향 조정한 바 있다. 또한 최근 대만 기사에 따르면 TSMC는 수익성을 고려해 3/5nm 제품에 대해 고객사에게 내년 파운드리 가격을 3~8% 인상할 가능성이 높다. 

- ASPEED 7월 매출은 NT$6.0억(+19% MoM, +159% YoY)로 사상 최대 실적을 기록했다. AI 서버 및 일반 서버 수요 증가에 따른 BMC 공급이 증가하는 흐름이 지속되고 있다. NVIDIA H100은 컴퓨터 트레이에 3개의 BMC가 탑재되나 GB200의 경우 BMC 1개가 추가로 탑재되기에 탑재량 증가 측면에서도 실적에 긍정적이다.

- 제품 위탁 생산 업체 Foxconn의 7월 매출은 NT$5,724억(+17%MoM, +22%YoY)를 기록했다. 역대 7월 매출액 중 최고치이다. 주요 4개 제품 카테고리 모두 호실적을 기록했는데 특히 Smart Consumer(애플 아이폰 포함)의 출하가 크게 증가하였다. 아이폰 관련 출하는 기존 제품과 신제품간 전환기에 있지만 전년 동기 대비로는 출하가 양호한 상황이다. 하반기에는 계절적 성수기가 도래하므로 실적은 개선될 것으로 예상된다. 

- 카메라 렌즈 제조사 Largan, GSEO의 7월 매출은 각각 NT$54.3억(+34%MoM, +56%YoY), NT$22.8억(+46%MoM, +6%YoY)을 기록하며 Largan은 12개월, GSEO는 14개월 연속 월매출 YoY 증가세가 이어졌다. Largan 가동률은 풀캐파에 근접하였으며, 아이폰 신모델 출시를 앞두고 있는 만큼 3분기 월매출은 MoM 점진 증가가 예상된다. Largan은 또한 하반기에 접어들며 생산수율 역시 더욱 개선될 것으로 낙관하고 있는 만큼 신모델 출하를 앞두고 생산 지연이 발생할 가능성은 전년도와는 달리 낮을 것으로 보인다. 

- MLCC 업체 Yageo의 7월 매출은 NT$110.1억(+10%MoM, +24%YoY)을 기록하며 역대 최대 실적을 재차 경신하였다. 1) 유럽, 미국, 일본 등 주요 시장의 전반적인 물동이 증가하고 있고, 2) AI 관련 수요가 지속적으로 강하고, 3) 23년 11월 인수한 프랑스 Schneider Electric의 산업용 센서사업부 매출 증분 효과가 극대화된 영향이다. Yageo는 가동률은 지속적으로 상승하고 있고, 표준 제품의 가동률은 2Q 50% → 3Q 65%, 특수 제품은 2Q 70% → 3Q 75%로 증가할 것으로 추정된다고 밝혔다.

■ 투자전략

- 반도체: AI 수요 강세 지속 중, 투자의견 비중확대 유지: 7월 대만 반도체 매출을 통해 AI 수요 강세를 재확인했다. 대만 레거시 파운드리의 경우 하반기 계절적 성수기 외에도 미국의 대중국 제재를 우려한 글로벌 팹리스업체들의 수요로 일부 반사 수혜를 받고 있는 것으로 추정된다. HBM, DDR5 캐파 전환에 따른 DRAM 생산 b/g 감소, 2Q24~3Q24 일반 서버 수요로 2024년 메모리 반도체 산업은 호황기를 맞이하고 있다. 다만 1) 하반기 세트 sell-through 약세 우려 속 메모리 산업 재고 이동(공급사 → 세트사), 2) HBM 후발업체의 2025년 캐파 과욕 속 수율 안정화 여부를 지속적으로 점검할 필요가 있다.

- 전기전자: 가까워진 애플 성수기 & 재고는 이미 정상 범주, 투자의견 비중확대 유지: 7월 대만 전기전자 업종은 주요 부품별 7대 구분(노트북ODM, EMS, MLCC, PCB, FPCB, 카메라, 리드프레임)의 매출액이 전년 대비, 전월 대비 모두 증가하며 뚜렷한 호실적을 시현하였다. 재고는 이미 세트업체, 채널, 부품업체 전반적으로 이미 안정화 국면에 진입해 있다. 3분기에는 연중 최대 이벤트 중 하나인 애플 신모델 출시가 예정되어 있다. 24년 아이폰 출하량은 연간 1% 역성장할 것으로 전망한다. AI 스마트폰에 대한 기대감과 2021년작 아이폰 13 시리즈에 대한 교체주기 모두 2025년에 더욱 강하게 자극될 것으로 예상하기 때문이다. 따라서 아이폰 금번 신모델의 실판매량이 강력할 것이라는 기대감에서 말미암은 투자 접근보다는 AI 소프트웨어 신규 탑재를 비롯한 스펙 업그레이드에 따른 부품 채용량 증가 및 단가 상승에 주목하는 것이 더욱 합리적일 것으로 판단한다. 애플 서플라이 체인에 대해서는 Bottom-up 관점에서 전년 대비 개선이 확인되는 업체를 대상으로 한 선별적 접근을 권고한다. MLCC는 한국, 일본, 대만 주요 업체 실적 발표를 통해 전년 대비 재고 정상화와 물동량 증가에 따른 가동률 상승 추세가 공통적으로 확인되고 있다. 모바일을 중심으로 IT 세트 전반 스펙 업그레이드와 이에 따른 MLCC 용량&탑재량 증가, 마진 개선을 기대해볼 만한 시점으로 판단한다. 전기전자 업종에 대한 비중확대 의견을 유지한다.
 
보고서 링크: https://abit.ly/nuaz6v

반붐 다시 켜지는 소리, TSMC 삼전 주도로 각 생태계 대장 소부장들이 크게 한번 올라주지 않을까 개인적으로 추측해봄

(일라이 릴리가 야심차게 준비하던 타우(Tau) 타겟 알츠하이머 치료제, 임상 2상 실패)

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일라이 릴리의 알츠하이머 치료제, 키순라(Kisunla, donanemab)'가 우여곡절 끝에 지난 7월에 FDA 승인을 받았다.

키순라는 아밀로이드 타겟 항체 치료제이고, FDA 허가를 받은 다른 알츠하이머 치료제, 바이오젠의 아두헬름 및 바이오젠/에자이의 레켐비도 모두 아밀로이드 타겟 항체 치료제이다.

아밀로이드 응집체 말고, 타우(Tau) 응집체도 알츠하이머의 원인으로 알려져 있다.

일라이 릴리의 LY3372689는 타우 응집을 막아주는 OGA(O-GlcNAcase) 저해제*인데, 임상 2상에서 알츠하이머 환자의 상태를 개선시키지 못하며, 임상에 실패하였다.

(*타우 당화(glycosylation)을 촉진하여 타우가 엉기지 않고 soluble 한 상태를 유지하게 함)

일라이 릴리는 차세대 버전의 아밀로이드 타겟 항체, remternetug에 대한 3상 중이고, 다른 퇴행성 뇌질환 치료제들도 개발 중이긴 있긴 하다.

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(written by 심수민, 파트너스인베스트먼트)

텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/global_biohealthcare_news

https://www.fiercebiotech.com/biotech/still-feting-donanemab-approval-lilly-faces-phase-2-failure-tau-targeting-med

이제 버핏 옹이나 버크셔 지갑으로 추정되는 주소에 비트코인 한 6천개 정도 발견 되었다는 기사하나 나와주면 딱인데 말입니다 🔥

사실상 전세계 반도체의 생산공장 역할을 하는 TSMC의 상황이 이렇게 좋다는 점은, 아직 수요의 둔화 요인이나 글로벌 팹리스(애플, 엔비디아, 퀄컴 등)들의 수요 부진 이슈가 감지되지 않고 있다는 점.

이에 상응하듯 대만 부품 업체들의 실적 흐름도 계속 좋은 상황이 이어지고 있는 구간. (콴타, Aspeed 등)

정말 경기침체가 하드랜딩으로 도래한다면 모든 전제들이 다 바뀔수는 있겠으나, 현재 상황에서 감지되는 수요의 강세 상황 + AI 시장의 TAM 확장성 등은 아직 추세의 변화가 감지되고 있지 않음.

TrendForce: 2024년 AI SSD 구매 용량이 45EB를 돌파할 것으로 예상되며, 계약 가격이 1년 만에 80% 이상 상승

AI 수요의 급격한 증가로 인해 최근 두 분기 동안 AI 서버 관련 고객들이 공급업체에 Enterprise SSD(기업용 SSD) 추가 주문을 요청하고 있습니다. 상위 공급업체들은 AI 응용 프로그램에서 SSD 공급을 충족하기 위해 공정 업그레이드를 가속화하고 있으며, 2025년에 양산할 계획으로 2YY 제품을 준비하고 있습니다.

보고서에 따르면, AI 서버 고객들이 공급업체에 추가 주문을 요청한 상황은 2023년 4분기에서 2024년 3분기 사이에 Enterprise SSD의 계약 가격이 누적 상승폭 80% 이상을 기록하게 만들었습니다. SSD는 AI 발전에서 중요한 역할을 하며, AI 모델 학습 과정에서 모델 매개변수를 저장할 뿐만 아니라, 학습 체크포인트를 생성하여 학습 중단 시에도 특정 지점에서 복구할 수 있도록 돕는 중요한 용도로 사용됩니다. 이러한 기능들은 고속 전송 및 높은 쓰기 내구성을 요구하며, 고객들은 주로 4TB/8TB TLC(삼중 셀 플래시) SSD 제품을 사용하여 엄격한 학습 과정의 요구를 충족시키고 있습니다.

보고서는 또한, 생성된 정보가 더 많이 비디오나 사진으로 표시됨에 따라 데이터 저장 용량도 증가하게 되어, TLC/QLC(사중 셀 플래시) 16TB 이상의 대용량 SSD가 AI 추론에 주로 사용되는 제품이 될 것이라고 언급하고 있습니다.

2024년 AI 서버 SSD 시장에서는 16TB 이상의 제품에 대한 수요가 2분기부터 급격히 상승했으며, NVIDIA H100, H20, H200 등 시리즈 제품이 도착함에 따라 관련 고객들은 TLC 4TB/8TB 기업용 SSD 주문을 더욱 확대하고 있습니다. TrendForce의 예측에 따르면, 올해 AI 관련 SSD 구매 용량은 45EB(1EB = 1024PB ≈ 104.8만 TB)를 초과할 것으로 예상되며, 앞으로 몇 년 동안 AI 서버가 SSD 수요 연평균 증가율을 60% 이상으로 이끌 가능성이 있습니다. 또한, AI SSD 수요가 전체 NAND 플래시(플래시 메모리)에서 차지하는 비율이 2024년 5%에서 2025년 9%로 상승할 가능성이 있습니다.

공급 시장 측면에서, 추론 서버가 대용량 SSD 제품을 채택하는 추세는 변함이 없기 때문에, 공급업체들은 공정 업그레이드를 가속화하고 있으며, 2025년 1분기부터 2YY/3XX층 공정 제품을 양산할 계획을 세우고 있습니다. 또한 120TB의 기업용 SSD 제품을 출시할 예정입니다.

https://www.ithome.com/0/787/875.htm

비트코인, 세 번째 로컬 바닥 신호 상승 전환 가능성
https://www.tokenpost.kr/article-191790

변압기 대장 현대일렉트릭의 단기 추세는 끝난걸로 보임..

LS일렉의 MSCI 편입도 끝물이겠다, 매력적인 가격이 올때까지는 안쳐다보는게 맘 편할듯

시큐레터는 좀 너무하긴 했음;

https://biz-chosun-com.cdn.ampproject.org/c/s/biz.chosun.com/stock/stock_general/2024/08/09/VMIDCA4D7NBJHCAFL2X4GR6J5M/?outputType=amp

산업계에선 HBM3E 12단 제품의 탑재량이 늘면서 HBM 경쟁 구도에 변화가 생길 것이란 관측이 나온다. SK하이닉스가 사실상 독점 공급하고 있는 4세대 HBM(HBM3), 5세대 HBM(HBM3E 8단)과 달리 HBM3E 12단과 관련해선 삼성전자가 지난 2월 업계 최초로 제품을 개발해 엔비디아의 품질 테스트를 받고 있어서다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005020868?sid=101

#삼성전자
#엔비디아 #HBM

ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 마지막이 레전드

2024.08.13 15:32:11
기업명: JYP Ent.(시가총액: 1조 9,401억)
보고서명: 반기보고서 (2024.06)

매출액 : 957억(예상치 : 943억/ +1%)
영업익 : 93억(예상치 : 212억/ -56%)
순이익 : 12억(예상치 : 140억/ -91%)

**최근 실적 추이**
2024.2Q 957억/ 93억/ 12억
2024.1Q 1,365억/ 336억/ 315억
2023.4Q 1,571억/ 379억/ 22억
2023.3Q 1,397억/ 438억/ 347억
2023.2Q 1,517억/ 457억/ 254억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240813000992

엔터판에 구조적인 문제가 있는게 분명합니다. 오프라인 IR 코멘트가 궁금하네요.

#HYBE 순이익 : 210억 (예상치 : 695억)
#SM 순이익 : 73억 (예상치 : 259억)
#JYP 순이익 : 12억 (예상치 : 140억)
#YG 순이익 : -19억 (예상치 : 46억)

» 애널 컨센이 엉터리 VS 4사 전부 회사 문제 VS 둘다 문제

“美, 연내 $3010억 국채 추가 발행…비트코인 10만 달러 가능하다” – 아서 헤이즈
https://www.blockmedia.co.kr/archives/650940

[유안타증권 반도체 백길현]

■원익QnC(074600 KQ)
: 2025년, 메모리반도체 Capex Cycle & 반도체 쿼츠 시장 내 입지 확대

- 2H24 연결기준 예상 영업이익은 802억원(OPM 16%, YoY +268%). 대만법인의 주력 고객사 내 고부가 제품 비중 확대로 인한 수익성 개선 및 국내 메모리반도체향 가동률 회복에 따른 성장 트렌드가 지속될 것으로 전망하기 때문.

- 최근 AI GPU 시장 관련 센티 약화 및 단기 Set 수요 회복 속도 둔화로 인해 동사(2024년 고점대비 -30%, YTD -10%) 뿐만 아니라 반도체 업종 전반적으로 조정되는 모습이 부각된 바 있음. 그럼에도 불구하고,

1)2025~2026년 메모리반도체 Capex 재개가 본격화될 것으로 전망하는 가운데 전공정 투자 모멘텀이 강화될 것으로 예상된다는 점에 주목해야 한다는 판단임.

2024년 국내 메모리반도체 기업은 기존 감산을 정상화하며 극히 제한적인 신규 투자 기조를 유지하는 가운데, 전환투자만 집행.

2025년에도 HBM을 포함한 DRAM 선단 공정 중심의 수요 증가세가 지속될 것으로 예상된다는 점은, 2025년 최소 120K 수준의 DRAM 신규 투자를 추정케 함. 수요 개선 강도에 따라 잔여 팹 공간을 활용한 추가 투자 가능성도 배제할 수 없을 것.

2)한편 2025년 글로벌 주력 장비사향 ‘쿼츠 부품 점유율 확대’ 및 ‘건식 세정 시장 성장에 따른 중장기적 수혜’가 가능할 것으로 파악된다는 점 또한 긍정적.

- 동사에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 5만원(2024~2025년 예상평균 지배순이익 기준 EPS 3,800원에 최근 3개년도 PER 13배 적용)을 유지.

@자료링크: https://url.kr/gql12r