동그라미 친 날 쓴 글이네요,
타오 찐 텐베거가 되어주길 🤞

p.s. 괜찮은 코인이 더 안보여서 텐베거 시리즈 못 이어가는 중입니다.. 유명한데 안 좋은 것들도 리뷰해보겠습니다

우리 모두의 첫 질문: 과연 삼성전자에는 어떤 영향을 줄까요?

1. 퀄컴은 삼성전자 MX의 벤더
- PC 칩까지 한번에 팔면 삼성전자의 구매량이 커지니까.. 구매자의 가격 후려치기 안되려나? 마진 개선 기대?

2. 퀄컴은 삼성정자 LSI의 경쟁사
- 인텔과 퀄컴이 뭉치면 당연히 더 밀릴거고.. (대신 매출 작으니까)

3. 퀄컴은 삼성전자 파운드리의 고객
- 인텔은 부실하지만 파운드리 기능이 있으니까.. 뭔가 퀄컴이 수직적 계열화를 달성할듯.. 고객 떨어져나가는 소리가 들리는 기분..

결론적으로 좋을게 딱히 없어보임.

그냥 퀄컴말고 삼전이 인텔을 인수하면 안되려나?.. 이게 베스트인 것 같은데

자금은 모아둔 현금쓰고, 국내외 다수의 투자유치를 받는거지..
정부돈, 개미돈, 각종 사모펀드 돈, 버거형님들 돈 싹다 끌어모아서 클럽딜로다가 유증 아니다 메자닌을 찍는거지...
국내에서 손가락에 드는 역대급 규모가 되겠지만... 충분히 상환할 수 있을 것 같은데..
인텔 사놓고 전방수요(모바일 등) 돌아오는 사이클에 메모리 비메모리세트로 팔아먹고 파운드리 겁나돌려서 메자닌 갚는 그림도 이뻐보임...

모건스탠리 미국 반도체팀에서는 메모리 피크설을 주장한 자사 아시아태평양(아태)지부 의견에 반하는 보고서를 내놓기도 했을 정도다.

https://biz.newdaily.co.kr/site/data/html/2024/09/20/2024092000080.html

Citi 메모리(DRAM) 시장 뷰
글로벌 반도체 - 메모리 피크 아웃 우려에 대해: 프리미엄과 일반 메모리 간 디커플링으로 2025년 하반기부터 회복세 재개 예상

메모리 피크 아웃에 대한 시장 우려에도 불구하고, 우리는 메모리 사이클이 아직 중간 단계에 있으며 2025년 하반기부터 상승 사이클이 재개될 것으로 보고 있습니다. 그 이유는 다음과 같습니다:
1. 2025년에는 주류가 DDR5로 전환될 것이므로 DDR4 재고가 전체 메모리 가격에 미치는 영향은 제한적일 것입니다.
2. 가격 프리미엄이 있는 새로운 세대의 HBM이 도입될 것이므로 2025년 전반에 걸쳐 HBM 가격은 견고하게 유지될 것입니다.

단기적으로 레거시 수요 약세를 인정하지만, 이는 일시적일 것으로 예상하며 2025년 하반기부터 메모리 평균 판매 가격(ASP)의 회복이 재개될 것으로 전망합니다.

비트코인 채굴자들의 관점에서 확인하는 싸이클 당 2번의 기회

위 지표는 ‘푸엘 멀티플’이라는 지표로 채굴자들의 수익이 시장 평균보다 낮은지, 높은지를 나타내는데

지금까지 채굴자들의 수익 여건이 개선되는 시기가 모든 싸이클에서 2번씩 나타났으며 모두 좋은 매수 시기였습니다

1번째 : 초록원 = 바닥
2번째 : 주황원 = 재축적

🧐푸엘 멀티플? : 하루에 채굴되는 비트코인의 가치를 지난 1년 평균 채굴량의 가치로 나눈 값
(지난 1년 평균 대비 현재의 채굴 수익성이 어떠한지 나타내는 지표)

출처 #비트코인 #온체인데이터

갈 곳 없는 돈(MMF)이 역사상 최고치를 기록하고 있습니다

언제, 어떤 시장으로 흘러들어가 사용될 것인가?🤔

* MMF(머니마켓펀드)란?
수익률은 낮지만 안전성과 유동성이 높은 단기 금융 투자 상품
= MMF에 유동성이 몰린다는 것은 현금화 비중을 높이며 총알을 장전하고 있다 생각할 수 있습니다
(언제든 바로 사용할 탄환)

* 닷컴버블과 서브프라임모기지 당시 경기침체가 찾아오고 MMF 예치량이 감소하는 구간(현금 사용)이 주가의 저점으로 작용했으며 이후 다시 주식 시장의 강세장이 시작되었습니다

#경제 #주식

삼성, 2027년 차량용 HBM4E로 '전장 D램 1위' 굳힌다

19일(현지 시간) 삼성전자는 미 실리콘밸리 삼성 반도체 미주총괄(DSA)에서 개최된 ‘국제반도체표준협의기구(JEDEC) 자동차 전장 포럼 2024’에서 2027년을 목표로 한 차량용 HBM4E 도입 가능성을 제시했다.

자율주행 수준이 높아질수록 시각 인식을 비롯한 실시간 AI 연산도 급증한다. 핸들에서 손을 뗄 수 있는 3단계 ‘제한적 자율주행’에 필요한 처리량은 100TOPS(초당 1조회 연산)에 불과하지만 5단계 완전자율주행에는 5000TOPS 이상의 연산량이 요구된다.

3단계 자율주행에는 70GB(기가바이트) D램과 초당 200GB의 대역폭이면 충분하나 5단계 완전자율주행에 필요한 D램 용량과 대역폭은 각각 200GB, 초당 2TB(테라바이트)에 이를 것으로 전망된다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004394094

삼성·TSMC, 중동에 반도체공장 설립 추진…양사, UAE와 논의

대만의 TSMC와 삼성전자가 아랍에미리트(UAE)에 대형 반도체 제조공장을 건립하는 방안을 UAE 측과 각각 논의했다고 미 일간 월스트리트저널(WSJ)이 사안에 정통한 소식통을 인용해 22일(현지시간) 보도했다.

공장 설립 프로젝트 자금은 UAE 국부펀드인 무바달라를 중심으로 UAE 측이 대는 방안이 초기 논의 과정에서 검토됐다. 이 같은 사업의 규모는 1천억 달러(약 134조원)를 넘는다고 WSJ는 밝혔다.

무바달라 측은 다만, UAE에 반도체 제조시설을 설립하는 것과 관련해 현시점에서 구체화된 계획은 없다고 부연했다.

https://n.news.naver.com/article/001/0014941002?sid=101

비트코인 장기 보유자들, 공격적으로 매수중

지난 2개월 동안 장기 보유자들은 지난 3년 동안 그 어느 때보다 많은 BTC를 축적

#BTC

[반.전] 퀄컴이 인텔을 산다고?

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

퀄컴이 인텔에 인수 제안을 했다는 보도가 있었습니다. 인텔이 아무리 망가졌어도 불과 작년까지 반도체 매출액 1위를 하던 기업인데, 인수 대상이라니요.

보도의 진위 여부를 떠나, 인수 가능 여부부터 쉽지 않아 보입니다.

엔비디아-Arm도 막혔는데, 퀄컴-인텔, 모바일 프로세서 1위와 PC/서버 프로세서 1위 기업의 합병이 쉽지는 않겠죠.

물론 퀄컴의 시가총액이 인텔의 두 배까지 커졌으니까(혹은 인텔이 작아졌으니까) 지금이라고 생각하실 수 있습니다.

지난 10년래 이렇게 시총 격차가 벌어진 적은 없었고, 퀄컴의 다각화 야심(PC와 서버 시장 진출)이야 회사의 중장기 비전이죠.

다만 현실적으로 이게 맞나 싶습니다.


■ 모호한 밸류에이션

- 인텔 시가총액: 930억 달러
- 퀄컴 현금성/단기 투자 자산: 130억 달러
- 퀄컴 12개월 free cash flow: 126억 달러

엄청난 부채를 땡길 게 아니라면, 주식 교환이 가장 현실적입니다. 그런데 교환 기준이 되는 밸류에이션이 반드시 퀄컴에 유리하지만은 않습니다.

12개월 forward P/B(퀄컴 6.4배 vs 인텔 0.8배; FactSet)로는 퀄컴이 앞서나, P/E(퀄컴 15.2배 vs 인텔 24.4배)로는 아니거든요.


■ 수익성 희석

투자자들이 퀄컴의 사업 다각화 노력에 긍정적이었던 것은 실적의 안정화와 수익성 개선 기대감 때문이었습니다.

그런데 인텔을 인수한다면, 단기적으로 영업이익률은 희석됩니다.

12개월 누적 기준, 퀄컴 영업이익률은 33.4%로 인텔 9.5%를 크게 앞서는데요,

양사 실적을 단순히 더했을 때는 합병 회사 수익성이 19.2%로 축소됩니다.


■ 퀄컴/Arm vs 인텔/x86

인텔의 점유율 하락 배경에는 x86 경쟁사 AMD도 있지만, Arm도 있습니다. 대세가 전력 효율성으로 변하고 있으니까요.

퀄컴의 다각화 자신감에는 모바일에서 쌓은 경험으로 자칭 Arm IP 역량이 가장 우수하다는 것이 있습니다.

Arm으로 떠오르는 태양이 되려는 퀄컴이 지는(혹은 이미 진) 태양 취급받는 x86 1인자를 사는 게 맞을까요?


감사합니다.

(2024/9/23 공표자료)

한국 장남현


방위산업

전차와 자주포도 중동으로 갑니다


K2 전차 파워팩 국산화 기대감 고조

K9 자주포 엔진 국산화 순조롭게 진행 중

중동으로의 수출이 시작될 것

대신 이경민


Strategy

반도체 실적 우려, 외국인 대량
매도. 언제까지 지속될까?


미국 금리인하에 미국 증시 사상최고치 경신. KOSPI 2,600선 반등도 힘겨워

KOSPI 부진 1) G2 경기불안, 2)반도체 업황/실적 불안, 3) 외국인 대량 매도

26일 마이크론 실적 발표, 10월초 삼성전자 실적 가이던스 공개가 중요 변곡점

세상은 열심히 반도체 수요 찾기 삼매경,
전자, IT 산업 관련 중동 이슈가 며칠새 기사로 많이 나오고 있네요.
네옴시티 보다는 현실성 있는 수요이길 바라봅니다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002346189?sid=105

대상승장이 올거라면 반드시 알아둬야 할 점은 아직도 크립토 판 자체가 극초기 시장이라는 것

'구관이 명관이다'라는 말은 아직까지 이 시장에서 통하지 않습니다

매 시즌 강세장의 고점에서 TOP 순위는 항상 바뀌었죠

현재 시장 트렌드가 무엇인지, 주요 VC들이 어떤 신생 알트코인에 투자했나 한번씩 훑어보시길👀

#알트코인

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코인 판에서는 AI 대폭등의 ‘전조’ 확인