2/2 Особый интерес представляет информация издания The Washington Post. Является ли она достоверной или же вбросом - судить не решимся. Однако для размышлений ознакомиться с ней необходимо.

Издание пишет, что Москва сделала предложение Анкаре по покупке долей в нефтеперерабатывающих заводах, резервуарах и нефтяных терминалах. Таким образом, часть поставок российской нефти сможет идти через Турцию, смешиваясь с другими сортами. Реальное происхождение будет вычислить практически невозможно.

Данная схема выгодна как Турции, так и России. Если с газом, действительно, можно просто перекрыть кран, то, что касается нефти, взять и законсервировать скважины во многих случаях проблематично. Если Россия резко сократит добычу нефти, отрасли ждёт стремительная деградация.

Если вспоминать сделку ОПЕК+, заключенную в апреле 2020 года, то сокращение Россией добычи на 2,5 млн б/с уже стало проблематичным с точки зрения возвращения к предыдущим уровням. Так, в четвертом квартале прошлого года, ещё за несколько месяцев до западных рестрикций, Россия не смогла выбрать всю свою квоту в рамках ОПЕК+, поскольку многие скважины расконсервировать было просто невозможно. Отсюда сделаем вывод, что сокращение добычи нефти на уровень, меньше 8,5 млн б/с (без конденсата) является технологической проблемой для отрасли.

Безусловно, в настоящий момент идет активная переориентация поставок на азиатские рынки. И темпы оказались лучше ожидаемых. Однако страховка в виде турецкой транзитной зоны лишней уж точно не будет. Здесь же приведём материал о ситуации на мировом рынке нефти и котировках.

В общем, нет сомнений в том, что переговоры Путина и Эрдогана, длившиеся около 4 часов, были более, чем содержательными. И, конечно, по большей части речь шла о том, что нельзя сразу же обнародовать. Поэтому будем наблюдать за реализацией российско-турецких проектов в ближайшее время.

Ещё одно подтверждение стремительной деградации европейской политической "элиты". В октябре 8 депутатов Бундестага намылились на Тайвань. Вслед за Пелоси. И США, и Европе, наоборот, сейчас необходимо максимально сгладить свои противоречия с Китаем, заморозив ситуацию хотя бы на уровне "до" визита Пелоси.

Западная экономика и так стремительно погружается в кризис, о чём мы писали здесь. Если ещё и раздраконенный Китай начнёт сильнее поддавливать Запад экономически, то последствия станут совсем необратимыми.

Си Цзиньпин - представитель армейской группировки китайской элиты. В отличие от Шанхайской группы глобалистов, китайских государственников не волнуют цифры торгового баланса. Конечно, ни с того ни с сего жертвовать своей экономикой ради неочевидной быстрой победы над Западом они не будут. Однако при иных обстоятельствах Шанхайская группа вполне могла бы продавить умеренно-жёсткий курс в отношении России, неформально соблюдая западные рестрикции.

Казалось, логичной стратегией для Запада было бы сначала приложить все усилия для того, чтобы разобраться с Россией. А уж потом - перейти к Китаю. Но вместо этого США и Европа накаляют ситуацию на ровном месте, абсолютно без повода. Находясь, при этом, явно не в выигрышном положении.

Завершился процесс фактической национализации проекта "Сахалин-2". Около месяца назад Владимир Путин распорядился изменить структуру управления проектом. Об этом мы писали здесь.

Сейчас процедура завершена. Ранее оператором "Сахалина-2" являлась компания "Сахалин Энерджи", зарегистрированная на Бермудских островах. Ситуация, конечно, была возмутительной. Новым оператором проекта стало ООО "Сахалинская Энергия", зарегистрированное в Южно-Сахалинске.

Таким образом, теперь в бюджет Сахалинской области будет поступать значительная часть налога на прибыль. Его номинальная величина составляет 20%, из которых 17% идут в региональный бюджет, а 3% - в федеральный. Последняя информация о прибыли "Сахалина-2" относится к 2018 году. Тогда предприятие заработало 128 млрд рублей. Сейчас, учитывая рост цен на энергоносители, прибыль, очевидно, будет выше. Правда, показатели вряд ли будут раскрыты.

Впрочем, даже если взять уровень 2018 года, то бюджет Сахалинской области от 128 млрд рублей получил бы более 20 млрд. Очень хороший дополнительный доход.

В компании "Сахалинская Энергия" "Газпром" получил контрольный пакет (50%+1 акция) через компанию ООО "Газпром Сахалин Холдинг". Остальные "50% - 1 акция" достались самому оператору. Доли владения не раскрываются.

Ранее Путин определил, что в том случае, если иностранные участники проекта (Shell, Mitsubishi и Mitsui) согласятся войти в учредительный капитал нового оператора, то доля распределится пропорционально бермудской "Сахалин Энерджи". Если нет - то доля будет продана, а доход от продажи заморожен на счетах типа С.

Кто согласился, а кто нет - информации сейчас не имеется. Однако предположим, что англо-голландская Shell (27,5% - 1 акция) не вошла в новое юридическое лицо. Как распределилась её доля - тоже, соответственно, неясно. Но предположим, что она перешла "Газпрому".

А вот японские Mitsubishi (12,5%) и Mitsui (10%), скорее всего, сохранили своё участие в проекте. Ранее об этом их просил премьер-министр Японии Фумио Кисида, аргументируя это якобы тем, что "Сахалин-2" важен для обеспечения энергетической безопасности Японии. Действительно, с Сахалина в Японию импортируется порядка 9% от потребляемого СПГ, однако доля Mitsubishi и Mitsui никоим образом не влияет на политику оператора, которая определяется теперь исключительно "Газпромом". У японцев даже нет блокирующего пакета.

В принципе, то, что японцы будут стремиться сохранять участие в "Сахалине-2" было изначально понятно, ведь в проекте "зашиты" деньги одного из синдикатов Якудзы - Инагава-кай.

Таким образом, "Сахалин-2" фактически полностью национализирован. Даже если Mitsubishi и Mitsui сохранили свои небольшие доли, выводить деньги за пределы России они не смогут, поскольку валютные ограничения на вывод капитала сохраняются.

Деньги будут оседать на счетах типа С. И правительству России необходимо думать, что с ними делать. На подобных счетах в результате валютных ограничений уже к концу года скопится несколько сотен миллиардов от разных источников. Например, только по "Роснефти" компании BP было выплачено чуть менее 50 млрд рублей в качестве дивидендов за 2021 год. Деньги, понятное дело, заморожены.

На мой взгляд, деньги должны работать. Всё равно их не разморозят до того момента, пока Запад не разморозит наши ЗВР и не снимет прочие рестрикции. А этого не произойдет никогда. Поэтому иностранные деньги необходимо принудительно вкладывать в проекты развития страны. Предоставлять дешевое и длинное финансирование отечественным компаниям реального сектора экономики. Надеюсь, в скором времени правительство также придёт к подобному выводу.

В дополнение к данному материалу.

Эрдоган заявил, что рубль станет основной валютной единицей в торговле между Россией и Турцией. Это даже лучше, чем был мой вывод изначально, ведь я предполагал относительный паритет с лирой.

Таким образом, рубль становится основной валютной единицей в торговле, как минимум, с Турцией, Ираном и Белоруссией.

Суммарно это 75 млрд долларов или же 4,5 трлн рублей по текущему курсу. Пятая часть годового бюджета, между прочим

За чем следить на неделе 8-14 августа:

🚩Вторник 9 августа:
- Краткосрочные прогнозы Минэнерго США по рынку нефти
- Запасы нефти в США (API)

🚩Среда 10 августа:
- Потребительская инфляция в России (июль)
- Вступление в силу запрета на импорт русского угля в Британию и ЕС
- Потребительская и промышленная инфляция в КНР (июль)
- Потребительская инфляция в Германии (июль)
- Потребительская инфляция в США (июль)
- Запасы нефти в США (EIA)

🚩Четверг 11 августа:
- Торговый баланс РФ
- Ежемесячный отчёт ОПЕК
- Проминфляция в США (июль)

🚩Пятница 12 августа:
- Данные по ВВП России
- Промышленное производство в ЕС (июль)
- Данные по ВВП Британии
- Данные по торговому балансу Британии

1/2 Бывший вице-премьер правительства России Аркадий Дворкович переизбран на пост президента ФИДЕ (Международная шахматная федерация). Данный пост он занимает с 2018 года.

Президент ФШР (Федерация шахмат России) Андрей Филатов бурно отреагировал на данное событие:

«Поздравляю Аркадия Владимировича Дворковича с блестящей победой. Российского кандидата поддержало рекордное количество делегатов, что говорит о том, что никакой изоляции России в мире не существует. И спасибо нашей команде в Ченнаи - Михаилу Кобалии и Марку Глуховскому, которые способствовали этой победе»

Наверное, именно потому, что "никакой изоляции" России в спорте не существует, наша сборная сейчас не принимает участие во Всемирной шахматной Олимпиаде в Ченнаи.

Достаточно красноречиво о переизбрании Дворковича высказался шахматист, чемпион мира Сергей Карякин:

«В Ченнаи заканчивается голосование выборов президента международной Федерации шахмат ФИДЕ. Дворкович очевидно переизбирается.

Но, на месте Россиян я бы не радовался. Аркадий Владимирович уже показал, что заступаться за российских шахматистов и за наши сборные он не будет.

Также обращу внимание на ещё одно спортивное преступление, которое осталось практически незаметным.

Дворкович договорился с Каспаровым, что 2 победителя коммерческой(!) серии Гранд Чесс Тур отбираются в турнир претендентов, а взамен Каспаров не баллотируется и сильно его не критикует.

Таким образом, нарушена система отбора на матч на первенство мира, и Каспаров, который ненавидит Россию, будет определять кому дать шанс отобраться в турнир претендентов через серию Гранд Чесс Тур.

Поэтому, не стоит верить сказкам о том, что россиянин во главе международной спортивной Федерации будет защищать интересы российский шахматистов. Изменений в политике ФИДЕ я не жду, тем более пока там остаются такие русофобы как Сутовский…»

Факт сделки с предателем Гарри Каспаровым лучше всего показывает сущность Дворковича.

И ведь этот человек занимал высокую государственную должность совсем недавно, не в девяностых, а аж до 2018 года. Об отношении Дворковича к СВО и о его связях с братьями Магомедовыми широко известно, поэтому лишний раз пинать Дворковича по этому поводу не буду. А вот его вклад в торможение развития отечественной авиационной промышленности известен лишь в узких кругах.

Будучи вице-премьером, Дворкович отвечал за транспортную отрасль. Но не за промышленную часть (производство транспортных средств), а за их эксплуатацию, а также за транспортные артерии. Не лишним будет отметить, что именно при Дворковиче происходили постоянные срывы сроков строительства важнейших автодорожных магистралей (М11 "Нева", ЦКАД) и первого этапа расширения БАМа и Транссиба.

Но вернемся к авиации. Авиапром тогда курировал Дмитрий Рогозин. В 2016 году Рогозин реанимировал, казалось, давно забытый проект дальнемагистрального широкофюзеляжного самолета Ил-96. Предполагалось не просто воссоздание самолёта на четырёх двигателях, а его глубокая модернизация с целью перехода на эксплуатацию двух отечественных двигателей ПД-35. Работы шли достаточно успешно, проект двигателя был готов уже к концу 2017 года.

2/2 Однако внезапно всё остановилось. Причина заключалась в том, что "Аэрофлот", который возглавлял тогда нынешний министр транспорта, либерал по экономическим взглядам Виталий Савельев, отказался от размещения заказов на ИЛ-96. Деньги на разработку закончились, якорного заказчика не было.

Отмечу, что оформление предзаказов на ещё не производящиеся серийно самолёты - это абсолютно нормальная общемировая практика. Самолётостроение устроено таким образом, что производитель должен понимать своего якорного заказчика, выстраивая работу соответствующим образом.

Вместо того, чтобы способствовать разработке отечественного широкофюзеляжного самолёта, Савельев предпочитал закупать Боинги и Эйрбасы. Собственно говоря, ничего другого ожидать от человека, который гордился тем, что "Победа" показывает лучшие в мире результаты по эксплуатации Боинг 737, не приходится.

Однако самостоятельно подобное решение Савельев принять не мог. Оно было согласовано с Дворковичем, который полностью поддержал позицию главы "Аэрофлота". В результате проект остановился. Ил-96 - полностью, ПД-35 - частично, работы двигались с черепашьей скоростью.

Возобновление работ по Ил-96 и форсированной разработке ПД-35 произошло с приходом нового правительства Мишустина-Белоусова.

В общем, если у Дворковича была задача тормозить развитие русского авиапрома, с ней он справлялся идеально, срывая заказы на отечественные самолёты. Здесь же вспомним, что "Аэрофлот" постоянно срывал эксплуатацию SSJ100, жалуясь на недостатки сервисного обслуживания. Подобное, действительно, имело место, но вместо того, чтобы совместно с ГСС решать проблему, как и подобает делать истинной госкомпании, "Аэрофлот" просто ставил самолёты в ангар, получая по условиям контракта неплохую денежную компенсацию. К слову, компании "Азимут" никто не помешал создать достаточные складские запасы комплектующих к SSJ100 и показывать отличные цифры по эксплуатации самолёта.

В общем, нужно ещё разобраться, была ли это управленческая ошибка Дворковича, либо сказались его связи с США. Недаром же Дворкович оканчивал университет Дьюка в Северной Каролине.

Интересные данные приводит таможня КНР. В июле в годовом выражении продолжился значительный рост экспорта (+18%) при слабом росте импорта (+2,3%). И это при существенном увеличении цены на энергоносители.

С Россией за первые семь месяцев товарооборот вырос на 29% и составил 97,7 млрд долларов (при том, что за весь 2021 год эта цифра составила 140 млрд долларов). Из них импорт из России - 61,44 млрд долларов (+48,8%), экспорт в Россию - 36,26 млрд долларов (+5,2%). Разумеется, существенный рост импорта из России обусловлен ценами на энергоносители. И подобная тенденция будет сохраняться ещё долго. Разбор котировок на мировом рынке нефти я делал здесь.

Также интересна статистика торговли между КНР и США. Общий объем вырос на 11,8% до 452,3 млрд долларов. При этом, Китай продал в Америку своих товаров на 347,4 млрд долларов (+15%), а закупил всего лишь на 104,9 млрд долларов (только +2,5%). Таким образом, Китай продолжает увеличивать торговый профицит с США, выкачивая из американской экономики деньги, которые ФРС перестал печатать. От государственных облигаций США тоже избавляется.

Увеличение дефицита торгового баланса в американо-китайской торговле является серьёзным ударом по реальному сектору экономики США, который лишается всё большего количества финансовых ресурсов.

Во втором квартале установлен печальный рекорд. В апреле-июне этого года в Россию на заработки приехало 3,12 млн трудовых мигрантов. В страновом разрезе ситуация выглядит следующим образом (данные FinExpertiza на основании миграционной статистики МВД):

🇺🇿 Узбекистан - 1544,9 тыс
🇹🇯 Таджикистан - 953 тыс
🇦🇲 Армения - 108,2 тыс
🇦🇿 Азербайджан - 79 тыс
🇧🇾 Белоруссия - 42,4 тыс

В какие регионы ехали:
- Москва - 841,9 тыс
- Московская область - 399,5 тыс
- Санкт-Петербург и Ленинградская область - 385,7 тыс
- Краснодарский край - 86,2 тыс
- Иркутская область - 75,2 тыс

По оценкам иных экспертов, на постоянной основе в России находятся от 9 до 12 млн мигрантов. Однако эти данные не учитывают тех, кто уже обосновался в стране, получив российское гражданство.

При этом, основной поток идёт из Узбекистана и Таджикистана. Это даёт возможность быстро решить (при желании) миграционную проблему через ужесточение миграционного законодательства только с двумя этими государствами.

Ну а если кто-то беспокоится о том, что не хватит рабочих рук, то вице-премьер Марат Хуснуллин сам выступил с инициативой привлечения рабочих из Северной Кореи. Есть устойчивое предположение, что раз плитку они кладут в 2,5 раза лучше русских, то и мигрантов из Средней Азии заменят легко. Например, в соотношении 1:2

В конце февраля Владимир Путин ввёл беспрецедентные в современной истории России ограничения на вывод капитала. Запрещается выплачивать дивиденды в пользу иностранных юридических лиц, а также осуществлять выплаты процентов в пользу иностранных банков.

Данные меры являются политическими и будут действовать до того момента, пока Запад не снимет рестрикции в адрес России. Однако понятно, что этого не произойдёт никогда. Во всяком случае, в обозримой перспективе - уж точно.

Формально активы иностранных компаний никто не отбирает. Им просто запрещено выводить деньги из России. Прибыль остаётся здесь и поступает на счета типа С. При этом, речь идёт об огромных суммах, которые в этом году можно определить в сотни миллиардов рублей. В следующих годах цифра будет расти и будет составлять уже триллионы (из-за оживления дивидендной активности).

Чтобы лучше понимать, о каких деньгах идёт речь, приведу несколько конкретных примеров:

🚩"Роснефть" за 2021 год выплатила 250,434 млрд рублей. Доля BP в акционерном капитале госкомпании составляет 19,75%. Соответственно, BP получила 49,46 млрд рублей, которые осели на счете типа С. Сделать ничего с этими деньгами BP не может.

🚩Произошла национализация Сахалина-2. Судя по всему, японские компании Mitsubishi и Mitsui сохранили свои доли в новом операторе, зарегистрированном в Южно-Сахалинске. Прибыль японских компаний, которую суммарно можно оценить приблизительно в 30-40 млрд рублей, также будет поступать и замораживаться на счетах типа С.

🚩На конец I полугодия 2021 года доля нерезидентов на российском фондовом рынке составляла 81% в акциях, находящихся в свободном обращении. В IV квартале 2022 после начала массовой распродажи, их доля снизилась приблизительно до 70%. Тем не менее, это всё равно огромные цифры и, соответственно, огромные дивиденды, которые получают нерезиденты по акциям отечественных компаний. Да, в этом году дивдоходность изрядно просела и находится на минимумах за многие годы. Тем не менее, дивидендная история со временем будет ожидать, а деньги нерезидентов, как и в иных случаях, будут заморожены на счетах типа С.

Таким образом, на счетах типа С будут копиться, без преувеличения, триллионы рублей. Конечно, они могут просто так лежать на этих счетах годы и, возможно, десятилетия. Но какой толк? Деньги будут просто сгорать в пучине инфляции, не работая на развитие русской экономики. Поэтому необходимо найти решение, согласно которому эти деньги необходимо использовать для вложения в проекты реального сектора.

Модель может быть следующей. Правительство создает специальный государственный фонд, которому счета типа С переходят в управление. Фонд становится оператором денежных средств, обеспечивая их доходность на уровне инфляции (то есть, речь идёт сугубо о сохранности средств в реальном выражении).

Фонд распределяет деньги по проектам реального сектора экономики. Это могут быть как мегапроекты (строительство автодорожных и железнодорожных магистралей, нефтегазохимия), так и выдача льготных кредитов специализированным институтам развития (ФРП, РЭЦ, корпорация МСП и т.д.) с целью реализации как можно большего количества проектов, пусть и менее капиталоемких.

Таким образом, предприятия реального сектора получат хороший источник длинных и дешевых кредитов, что позволит им нарастить инвестиции на несколько триллионов рублей уже в течение 3-5 лет.

1/2 В июле объем торгов юанем вырос практически в два раза, составив 970 млрд рублей против 530 млрд рублей в июне. Такие данные приводит "Ъ".

Динамика объема торгов юанем по месяцам выглядит следующим образом:

▪️Январь - 30 млрд
▪️Февраль - 30 млрд
▪️Март - 220 млрд
▪️Апрель - 330 млрд
▪️Май - 350 млрд
▪️Июнь - 530 млрд
▪️Июль - 970 млрд

Мы видим постоянный рост. Однако в июле он составил рекордное значение. Юань занял долю в 20% от общего объема торгов, вплотную приблизившись к евро (25%). Очевидно, что в августе или в сентябре юань обгонит евро.

Является ли столь небывалый рост естественным процессом?

Конечно, рост торговли юанем практически в два раза можно попробовать обосновать естественными причинами. Они исходят из общего курса внешнеэкономической деятельности предприятий России на отказ от использования долларов и евро. Постепенно переориентируются торговые потоки, о чем мы писали здесь, торговля с юанем растёт, в то время как с Европой - падает.

Банковские организации вводят комиссии не просто за операции, а даже за хранение долларов и евро на своих счетах. Следовательно, необходимо перекладываться в иные валюты. Логично, что основной валютой дружественных государств является юань.

Впрочем, все эти объяснения были актуальны (за исключением комиссии на хранение евродолларов) и в апреле, и в мае, и в июне. Но именно в июле на валютном рынке случилась аномалия.

Можно предположить, что Министерство финансов или же Центробанк начали валютные интервенции, целью которых является ослабление курса рубля. Однако если ЦБ упорно отказывается хоть как-то влиять на курс, предпочитая оставлять рубль в "свободном плавании", то Министерство финансов не видит в этом никаких проблем. Около месяца назад Силуанов заявлял следующее:

«Закупки валют недружественных стран, прежде всего долларов и евро, сейчас невозможны. В обозримом будущем картина не изменится. Для нас эти валюты токсичны: наши резервы заморожены, активы бизнеса арестованы, вводятся ограничения на расчеты. С валютами дружественных стран проблем нет, поэтому если и принимать решение о возобновлении бюджетного правила, то интервенции должны производиться только в таких валютах. Тогда через кросс-курсы будет меняться отношение рубля к доллару и евро. Но конкретные валюты я не хотел бы называть»

Несмотря на то, что Силуанов не захотел называть конкретные валюты, их список является очевидным. В первую очередь это, конечно же, юань, чья инфляция является минимальной. Даже по сравнению с долларами и евро. Сберегать в юанях сейчас - пожалуй, лучший вариант (разумеется, для населения и бизнеса, но не для государства).

В июле мы увидели резкую девальвацию рубля. Если на 30 июня курс составлял 51,45 за доллар, то на 1 августа это значение составило уже 60,17 рублей за доллар. Таким образом, ослабление составило 16,9% всего лишь за один месяц. Это, конечно, много.

Без вмешательства крупного игрока в валютные торги столь сильная девальвация вряд ли бы могла состояться. А, учитывая серьезный рост объема торгов в юанях, очевидно, что этот крупный игрок покупал китайскую валюту. Крупным игроком может быть только Минфин или же Центробанк. Но, как было сказано выше, в ЦБ упорно исключают искусственное вмешательство в валютный рынок.

Если Министерство финансов действительно начало скупать юань, то ничего хорошего в этом, разумеется, нет. Единственный источник средств, которыми может оперировать Силуанов, - это доходы федерального бюджета. В этом году никаких нефтегазовых сверхдоходов нет, они в результате временной отмены бюджетного правила зачисляются в федеральный бюджет.

Следовательно, Силуанов, если и проводит интервенции, то отвлекает средства государственной казны от действительно важных целей, начиная от стимулирования реального сектора экономики, заканчивая социальной поддержкой граждан.

2/2 Силуанов, видимо, рассчитывает, что ослабление рубля позволит компенсировать бюджетные расходы, связанные с валютными интервенциями. На бумаге это, действительно, будет так.

Однако в управлении государственными финансами важно не просто сводить дебет с кредитом, а доводить бюджетные деньги до определяемых целей быстро и без промедления. Каждая неделя задержки существенным образом снижает эффективность бюджетных расходов.

В завершение отмечу, что нынешний уровень доходов федерального бюджета позволяет достаточно быстро нарастить инвестиционные расходы. Здесь даже не буду перечислять проекты и направления, в которых Минфин либо отказывает, либо задерживает финансирование, несмотря на их стратегическую значимость для развития русской экономики.

Как бы то ни было, необходимо дождаться окончательной версии бюджетного правила, что позволит сделать однозначный вывод: сможет ли Силуанов вновь продавить свою либеральную концепцию по изъятию триллионов из русской экономики или же идеям Министерства финансов в нынешнее время сбыться уже будет не суждено.

Объём Фонда национального благосостояния (ФНБ) в июле вырос сразу на 1,38 трлн рублей. СМИ поспешили раструбить эту новость, хотя ничего удивительного для читателей моего канала нет. Это простая переоценка, связанная с ослаблением рубля, поскольку ликвидная часть ФНБ размещена преимущественно в евро, юанях, фунтах, иенах и золоте (котировки привязаны к доллару). Так, например, в июне в результате укрепления курса национальной валюты номинальный объём ФНБ сократился на 1,7 трлн рублей. Сейчас - вновь вырос. Ничего необычного здесь нет. Своё предположение о том, почему в июле рубль резко ослаб на 16,9%, я давал здесь.

Но куда интереснее обратить внимание на вложения, осуществлённые из ФНБ. Так в августе правительство осуществило докапитализацию "Аэрофлота", приобретя 1 531 234 889 обыкновенных акций по цене в 34,29 рублей за единицу. Общая сумма - 52,506 млрд рублей. Таким образом, доля государства в "Аэрофлоте" увеличилась с 57,34% до 73,77%.

Помимо этого, на 11,851 млрд рублей были приобретены облигации авиакомпании "Сибирь". Срок погашения - 22.07.2025. При этом, ставка по первому купону (выплата через год) составит 0,01%.

Именно так и должны работать деньги ФНБ, направляясь на поддержку реального сектора экономики.

Также отметим уже традиционную покупку облигаций Фонда ЖКХ. На этот раз на 1,569 млрд рублей. Деньги пойдут на модернизацию жилищно-коммунальной инфраструктуры

1/2 Правительство Мишустина-Белоусова осознаёт важность и необходимость наращивания инвестиций в реальный сектор экономики. Ранее я писал о долгожданном принятии плана развития Северного морского пути (СМП).

Теперь же выделю новые позитивные моменты из работы главы правительства.

Рост доходов бюджета, связанный с резким увеличением нефтегазовых доходов, позволяет запускать всё больше программ поддержки экономики.

Сегодня была утверждена беспрецедентная ранее программа, благодаря которой следует ожидать существенного роста вложений в реальный сектор. Собственно говоря, Мишустин утвердил то, о чём я писал на данном канале на протяжении достаточно долгого времени. Правительство наконец-то предоставляет дешевое финансирование проектам реального сектора экономики. Причём речь идёт не о мегапроектах общефедерального масштаба, которые реализует непосредственно государство, а о тысячах инициатив малого и среднего бизнеса.

Теперь предприятия малого бизнеса смогут получать инвестиционные кредиты под 4,5%, а предприятия среднего бизнеса - под 3%. Учитывая уровень инфляции, который, несмотря на рассказы Банка России, вряд ли вернётся к таргету в 4% (и хорошо, слишком низкая инфляция в текущей ситуации равнозначна стагнации экономики), фактически это будут бесплатные деньги. В реальном выражении государство даже будет чуть доплачивать субъектам МСП за активные вложения в экономику.

Интересным является факт того, что реализация подобной инициативы стала возможной после совмещения двух ранее действовавших программ, которые находились в совместном ведении правительства, Банка России и Корпорации МСП. Об этих двух программах я писал в середине мая.

Парадоксально, но Центробанк под руководством Эльвиры Набиуллина всё же запустил печатный станок для финансирования этих программ, выдавая рубли для субсидирования ставки по кредитам. Это к вопросу о том, может ли ЦБ печатать деньги для инвестиционных целей. Как видим, не то, что никакой инфляции не наблюдается, а Росстат уже приучил нас к фиксированию недельной дефляции.

Тогда, в середине мая, ставки по программам поддержки МСП составляли 13,5% и 15% для среднего и малого бизнеса соответственно. Теперь Мишустин их обвалил до 3% и 4,5%. Впрочем, и ключевая ставка ЦБ за этот период снизилась с 14% до 8%.

Судя по всему, ЦБ продолжит проводить ограниченную эмиссию, но не более, чем в ранее запланированном объёме. Остальную разницу, получившуюся в результате резкого снижения ставки, покроет правительство из средств федерального бюджета.

2/2 Ещё несколько слов о программе. Предприятия МСП смогут получить средства на срок до десяти лет, однако льготными будут первые пять лет (что, в принципе, уже неплохо). В программе смогут принять участие предприятия, задействованные в обрабатывающей промышленности, переработке продукции АПК, логистике и гостиничном бизнесе.

Также следует обратить на два иных интересных факта:

Помимо обозначенной программы по поддержке МСП, Мишустин утвердил предоставление государственных гарантий по инфраструктурным кредитам. Теперь государство обеспечивает до 50% обязательств по погашению основного долга кредита, взятого на срок от 3 до 30 (!) лет.

И второе. Московская биржа зарегистрировала программу облигаций госкомпании "Автодор" на общую сумму в 99,86 млрд рублей. Очевидно, что облигации будут выкуплены Фондом национального благосостояния. Отчёт по июлю я разбирал здесь.

В целом, данная практика является стандартной. ФНБ приобретает облигации "Автодора", деньги от продажи которых идут на строительство мегатрасс. Сейчас, судя по всему, речь идёт о трассе М12 Москва - Казань. И в августе зарегистрирован первый выпуск облигаций.

Но. Ранее "Автодор" выпускал облигации сроком на 20-25 лет. Сейчас же госкомпания впервые выпустила бессрочные облигации или же так называемые "вечные бонды". Суть заключается в том, что подобного вида облигации эмитент может не гасить никогда. А может гасить по желанию, если захочет. При этом, как правило, по ним начисляется повышенный купонный доход, однако в нашем случае дождёмся окончательной информации.

Бессрочные облигации - идеальный механизм для финансирования крупных инфраструктурных проектов. Увы, но в России до настоящего момента данный инструмент практически не применялся (за исключением 2020 года, когда УК ВЭБ выкупил бессрочные облигации РЖД). А ведь реализация крупных инфраструктурных проектов всегда сталкивалась с проблемой нехватки финансирования. Теперь этот вопрос правительство Мишустина-Белоусова решило.

Денис Пушилин заявил, что Республика ведёт переговоры с Пхеньяном о приезде северокорейских рабочих для восстановления региона. Очевидно, что объём строительных работ будет такой, что местной рабочей силы не хватит. Не поможет и массовое привлечение кадров из остальных регионов России. А восстанавливать нужно быстро.

И вот здесь рабочие из КНДР как раз могут сыграть ключевую роль. Во всяком случае, при таком раскладе сразу же отметается вариант завоза трудовых мигрантов из Средней Азии, что может вызвать огромное социальное напряжение.

Более того, опыт ЛДНР может стать хорошим примером и для остальной России. Далее его можно будет масштабировать на иные регионы, отказываясь от привлечения трудовых мигрантов из Средней Азии. К слову, даже Марат Хуснуллин недавно выступил за привлечение трудовых ресурсов из КНДР.

А проблему с миграцией из Средней Азии необходимо решать незамедлительно. По заявлению главы СКР Александра Бастрыкина, в ведомстве фиксируют увеличение количества тяжких и экстремистских преступлений, которые совершили мигранты в первой половине 2022 года.

Заявления о контрнаступлении украинских войск на Херсон были частью информационной-психологической операции, заявил советник главы офиса Владимира Зеленского Михаил Подоляк.

Продолжают появляться новые подробности переговоров Владимира Путина и Реджепа Эрдогана, состоявшиеся 5 августа в Сочи. Об экономической составляющей переговоров я писал ранее.

Теперь же обращу внимание на материал, появившийся в проправительственной турецкой газете Turkiye:

«На переговорах в Тегеране и Сочи были приняты важные решения, которые отразятся на сирийском пространстве. Турция вместе с Россией, Ираном и режимом Асада предложила совместную операцию против создания пиратского государства РПК на востоке страны»

Напомню, что на востоке Сирии, по другую сторону Евфрата сложилась самая настоящая банановая республика курдов, которая контролируется США. Американцы выкачивают сирийскую нефть, но, главное, обеспечивают себе присутствие в регионе, формально оставаясь в сирийской игре. В интересах Вашингтона - заморозить ситуацию на текущем уровне, чтобы вернуться к ней тогда, когда будет возможность.

1 июня Эрдоган объявил о начале военной операции против курдов. Цель - создание 30-километровой зоны безопасности на границе Турции и Сирии. Обеспечить подобное Эрдоган намеревался через взятие Манбиджа и Талль-Рафата. Тем не менее, спустя два месяца поставленные цели не достигнуты.

Однако не из-за того, что Турция не в состоянии справиться военным путём (было бы непросто, но реалистично), а из-за отсутствия политических договорённостей с Россией. Москва выступила против данной инициативы Эрдогана. Логично, что для Кремля сейчас сирийское направление не является приоритетным. При этом, его геополитическая значимость такова, что отпускать ситуацию на самотёк и развязывать Турции руки недопустимо.

Судя по всему, Москва предложила Анкаре начать переговоры по курдскому вопросу. И два их раунда состоялись в Тегеране и Сочи.

А теперь обратимся к моёму материалу от 20 июля:

«Конечно, Восток - дело тонкое, но расклад видится следующий. В Сирии Турция сохраняет за собой "зону безопасности" вдоль границы на несколько десятков километров вглубь сирийской территории. Против проамериканских курдов будет проведена операция, целью которой станет освобождение восточной Сирии. Начнется она тогда, когда Дамаск при поддержке России будет к этому готов. Тогда же начнется соревнование за восточный берег.

Масштабные столкновения между САА под кураторством России и ССА под кураторством Турции будут исключены. Задачей обеих сторон станет взятие под свой контроль как можно большей территории. После разгрома курдских группировок в восточной Сирии появится новая линия разграничения между турками и сирийцами. Впрочем, есть вероятность, что, понимая безвыходность ситуации и отсутствие надежды на американцев, курды вступят в переговоры с Дамаском и сдадут большую часть территории Асаду»

Теперь данные тезисы подтверждает проправительственная турецкая газета, через которую явно происходит слив для избирателей Эрдогана.

Скорее всего, договорённость о начале операции по освобождению восточной Сирии от проамериканских группировок достигнута. Начнётся она после завершения активной фазы СВО. Даже если СВО и подзатянется, на операцию против РПК это никак не повлияет. На Ближнем Востоке всё идёт в вялотекущем темпе, а стороны привыкли ждать. Собственно говоря, Сирия полыхает уже на протяжении 11 лет. И когда всё это закончится - неизвестно.

Приблизительные зоны контроля территории Сирии. Как видим, "жёлтая" часть является довольно существенной

Хохлы в феврале: весь мир с нами!!!

Хохлы устами советника Зели Подоляка сегодня: 2/3 мирового сообщества стоят на нейтральных или пророссийских позициях в вопросе конфликта на Украине