💰 Лицензированные криптообменники в России

Депутаты фракции «Новые люди» направили главе ЦБ Эльвире Набиуллиной письмо с предложением создать в России сеть лицензированных криптообменников с физическим присутствием. Разбираемся, что это значит для рынка и насколько реалистична подобная инициатива.

Суть предложения - создание сети легальных криптовалютных обменников с физическим присутствием и чёткими требованиями к их работе.

Основные характеристики, которые известны от одного из авторов обращения депутата ГД Антона Ткачева:
1️⃣ лимиты операций (только ФЛ) - до ₽1 млн в Москве и СПб, до ₽500 тыс. в регионах
2️⃣ лицензирование - обязательные требования к уставному капиталу и руководителям
3️⃣ идентификация - по паспорту для любой сделки с передачей данных в ФНС

Очевидные плюсы для населения и прозрачность операций для ФНС – это здорово, но остается ряд проблем, исходящие от ЦБ, который и является "получателем" этого предложения:

1️⃣ Конфликт с существующим ЭПР:
формально это, само собой, не одно и тоже, но суть ограничений (по суммам в первую очередь) входа была связана с рисками и отсутствием массовых инфраструктурных решений

2️⃣ Банковская интеграция:
обслуживание физических точек потребует прямой работы с банковскими счетами (отделами бизнеса в банках), которые пока осторожно относятся к криптобизнесу из-за позиции ЦБ, в том числе прямых рекомендаций воздерживаться от операций, связанных с криптовалютами

3️⃣ Экономическая модель:
при заявленных лимитах и высоких требованиях к лицензированию рентабельность таких точек остается под вопросом

Предложение депутатов отражает объективную потребность в упорядочивании криптовалютного рынка, но фактически всё зависит от готовности ЦБ пересмотреть концепцию ограниченного доступа к криптооперациям в пользу массового, но контролируемого рынка.

📢 MarketOverview

💳 Московский Кредитный Банк с 1 сентября снижает комиссию на переводы в узбекских сумах для банков-респондентов и отменяется комиссия на внутрибанковские рублевые переводы для банков-нерезидентов:

• 0,3% min ₽5000 для UZS - было 1,2% min ₽3000
• бесплатно для RUB для банков Ирана, Мьянмы, Нигерии, стран СНГ и их клиентов - было фикс ₽25
• бесплатно для RUB для других иностранных банков - было 0,5% min ₽5000

Соответственно, ждём снижения переводов в ваших банках, которые работают через МКБ.
тарифы (pdf)

📢 MarketOverview

🏛 Как индустрия управления активами превращается в машину по сбору двойных комиссий

Результаты у управляющих компаний за второй квартал 2025 года получились прекрасные - активы под управлением выросли с 27,7 трлн руб до 29,7 трлн рублей, а основной "поставщик" объемов ПИФы продемонстрировали 640 млрд рублей нетто-притока. Данные из прошлого и этот отчет можно было бы пропустить, но несколько фактов, которые относятся к индустрии доверительного управления (ДУ) привлекли внимание:

1️⃣ доля паев резидентов в структуре ДУ выросла с 15% до 18% за 1 полугодие 2025 года. Все бы ничего, но это задваивает комиссии для клиентов (комиссия за ДУ + комиссия за ПИФ) о чем прямо пишет ЦБ:

Отдельные УК покупали в портфели стратегий ДУ значительные объемы паев собственных ПИФ, в результате чего в общей структуре активов в ДУ увеличилась доля паев резидентов. Это позволяет УК оптимизировать издержки, однако инвесторы в таком случае могут уплачивать двойную комиссию – за управление ПИФ и средствами в рамках ДУ.

2️⃣ на фоне первого пункта ситуация с доходностю стратегий ДУ выглядит еще более циничной:

Медианная доходность стратегий ДУ в целом по рынку за 1п25 составила -6,7%, различаясь у стандартных (7,4%) и индивидуальных стратегий (-7,4%).

При этом базовые бенчмарки показали:
🔴 Индекс государственных облигаций
МосБиржи +13,7%,
🔴 Индекс корпоративных облигаций МосБиржи +15,1%,
🔴 Индекс полной доходности акций МосБиржи +1,5%,
🔴 Курс USD/RUB -22,8%,
🔴 Курс CNY/RUB -18,5%,
🔴 Банковские депозиты сроком от 3 до 6 мес., открытые в конце 2024 года +10,4%

Получается, активное управление за двойную комиссию хуже пассивного на 20+ процентных пунктов. Эти люди могли бы самостоятельно покупать те же ПИФы, платя только одну комиссию. Вместо этого им продают "индивидуальные стратегии", которые по факту реинвестируют в готовые продукты той же УК.

📢 MarketOverview

💳 Банк ПСБ снова меняет ставки: по НС снижение 3 сентября, по вкладам уже снижены

НС на минимальный остаток
• 15% с 3.09 "Про запас" на 2 мес, до 10 млн руб, новым и действующим клиентам без НС с остатком свыше 1к руб последние 90д в ПСБ, ставка фиксируется на 2 мес - 17% сейчас
• 14% с 3.09 "Атлант" от 10к - 15% сейчас

НС на ежедневный остаток
• 14% с 3.09 "Акцент на процент" до 1,5 млн (до 3 млн для Orange Premium), траты от 10к/мес, 15% траты от 50к/мес, 16% траты от 150к/мес, 17% траты от 250к/мес - сейчас 15% / 16% / 17% / 18%
• 13% с 3.09 "Атлант" от 10к - 14% сейчас

Вклады - новые ставки уже действуют
• 15% на 3 мес, 15,5% на 6 мес, 14% на 1 год, 12,5% на 1,5 и 2 года "Сильная ставка" от 100к, на новые деньги – было 16,3% / 16,5% / 15,6% / 14%
• 13% на 3 мес, 12% на 6 мес, 11% на 1 год "Моя копилка" от 100к до 20 млн, пополнение весь срока, кроме последних 30 дней - было 14% / 13% / 12%
• 30% на 3, 6 и 12 мес "Народный вклад" строго 50к руб, новым и без вкладов/НС за последние 180 дней - без изменений

Если вы планировали разместиться в ПСБ и у вас уже есть доступ в мобильный банк, то инструкция следующая:
- если планируете открыть и вклады, и НС, то сначала открываем вклады, а потом НС
- если НС "Про запас" нужен будет позже , то чтобы зафиксировать ставку хотя бы на второй расчетный период, откройте и пополните на любую сумму, следующее пополнение можно будет перед вторым расчетным периодом

Кратко про действия со счетом:
- когда открывать - в любой день, началом расчетного периода будет следующий календарный день
- когда пополнить в первый раз - можно в день открытия, можно в любой день первого РП, минимальный остаток фиксируется в дату первого пополнения
- когда пополнить во второй раз - в дату открытия счета в следующем месяце
- когда выплачиваются проценты - в дату открытия счета или на в ближайший рабочий день, если дата попадает на выходной или праздничный день

pdf-ставки НС | вклады

До снижения вы успеете открыться только лично в офисе, курьерская доставка не быстро привозит. Если вы не спешите, то рекомендую заранее заказать карту с доставкой на дом или в офис - лучше в моменте иметь доступ к ИП/МП.

🎁 Для новых клиентов банка можно заказать бесплатную дебетовую карту "Твой кэшбек" с двумя бонусами по этой ссылке:
- сертификат на 1000 руб на выбор Магнит, Ozon, WB или Золотое яблоко при покупках от 1000 руб в первые 90 дней. Сертификат придет по смс в течение 60 дней от партнера Рафинад (PSB.certificate@rafinad.io)
- 25% кэшбека за любые покупки в первые 30 дней, максимум 1000 руб, исключения стандартные
По карте "Твой кэшбек" можно получить дополнительный кэшбек до 5% по стандартной программе лояльности, выбрав 3 категории из 19. В повышенных категориях максимум 1500, суммарно до 3000. Обязательное требование - тратить от 10к/мес. Реклама ПАО «Банк ПСБ» лицензия ЦБ РФ №3251
pdf акция | 25% | исключения | кэшбек

📢 MarketOverview

💳 Банк ВТБ с 1 сентября меняет комиссию на переводы в бразильских реалах и вводит верхний потолок для ИП и юр. лиц:

• 0,27% min $40 max $250 для BRL - было 0,15% min $20
тарифы (xls)

Курсы можно посмотреть в специальном разделе: способ обмена - в интернет-банке и мобильном банке. На момент написания поста BRLRUB был 14,69 / 15,75

📢 MarketOverview

🏛 НПФ продолжают наращивать ОФЗ

Доля ОФЗ в портфелях НПФ во 2 квартале выросла до рекордных 48,1% в пенсионных накоплениях и 30,9% в пенсионных резервах. Стратегия НПФ раскрыта в отчете ЦБ достаточно подробно:

Доля ОФЗ в портфеле ПН НПФ за квартал выросла на 0,5 п.п., в портфеле ПР – на 0,2 процентного пункта. При этом объем нетто-покупок НПФ государственных облигаций в 2к25 резко сократился после высоких значений предыдущего квартала – за счет снижения объемов участия НПФ в аукционах ОФЗ и приобретения бумаг на вторичном рынке. НПФ в основном приобретали ОФЗ-ПД (облигации с постоянным купонным доходом) и продавали ОФЗ-ПК (облигации с переменным купонным доходом), что отражало ожидания участников рынка снижения ключевой ставки Банком России и желание зафиксировать высокие ставки.

Одновременно с ростом вложений в ОФЗ доля корпоративных облигаций упала:
🔴 В пенсионных накоплениях: с 36% до 34%,
🔴 В пенсионных резервах: с 36,6% до 35,7%.

Сокращению долей долговых обязательств юридических лиц в портфелях НПФ способствовало сужение спреда доходности к ОФЗ, что снижало привлекательность этого сегмента для вложений.

Про растущую зависимость портфелей ОФЗ от фискальной политики, траектории ключевой ставки и качества управления госдолгом напоминать не будем, сейчас многие предпочитают гарантированную доходность по госбумагам рискованным, но потенциально более прибыльным корпоративным проектам.

🪅 Топ накопительных счетов с начислением процентов на ежедневный остаток
актуально на 31.08.2025

💳19% Яндекс Банк - "Сейв" на 62д, подписка Яндекс Плюс за 399 руб/мес, до 10 млн
💳19% (18% с 01.09) Финам Банк - "Накопительный счет" на 2 мес, до 1,5 млн, для новых или никогда не было НС, платный пакет 100 руб/мес

💳17,5-18% (15,5-16% с 4.09) Ак Барс - "Доходный" на 62д, от 500к до 1 млн, без вкладов 90д при наличии коробки (беспл. при определенных остатках)
💳18% Совкомбанк - "Карта с % на остаток" до 400к, траты от 10к/мес, 17% "Онлайн Копилка" на 3 РП до 1,5 млн, однократно
💳18% МТС Банк - "МТС Счёт" на 2 мес, до 2 млн (Премиум-до 5 млн, Private-до 10 млн), на впервые открытый счёт, без вкладов последние 90д

💳17% Газпромбанк - "Ежедневный процент" на 2 мес, до 1,5 млн, новым и неактивным 90д, подписка "ГПБ Привилегии Плюс" (399 руб/мес со 2 месяца), 16% (15% с 1.09) "Ежедневная выгода" без условий
Новым клиентам беспл. дебетовая карта ГПБ с сертификатом на 1000 руб в подарок при тратах от 1000 - на выбор Яндекс Маркет, Озон, Детский Мир, ЗЯ, WB
🔵17% ПроБанк - "Накопительный" траты от 10к/мес, 10% без трат
💎17% БКС Банк - "Накопительный счет" на 2 мес, до 10-50 млн, траты от 10-30к/мес, требуются платные пакеты или беспл. по критериям, для новых или с остаком по НС последние 3 мес не более 10к, 18% для ПУ Ультра
💳17% Почта Банк - "Копилка" на 1 мес, от 1к до 10 млн, новым или с мин. остатком на ТС и Сейф-Счете менее 50к в прошлом месяце, однократно
💳17% Локо-Банк - "Накопительный счет" на 2 мес, далее 16%

💳16,5% Абсолют банк - "Накопительный счет" на 2 мес, от 500 до 1,5 млн, для новых и без вкладов/НС последние 90 дней
🔵16,5% Банк Казани - "Доходный" на 2 мес, от 100к руб, для новых и без вкладов/НС последние 91д, 15,5% до 100к руб
💳16,3% Дом РФ - "Накопительный счет", месяц открытия +1 мес, 16,4% ЗП-клиентам, 16,5% премиальным. Можно неограниченное кол-во раз переоткрывать счёт, ставка фиксируется (не указано в условиях)

💳16% ВТБ - "ВТБ-Счёт" на 3 мес, от 1к до 1 млн (до 10 млн для Привилегии, до 30 млн для Прайм), новым и неактивным 180 дней
Новым клиентам бесплатная дебетовая ВТБ-Карта с двумя бонусами: сертификат 1500 руб на выбор Ozon, Золотое яблоко или Магнит за покупки от 500 руб и 100% кэшбек на маркетплейсы, макс. 1000 руб - выпадает как одна из категорий кэшбека
💳16% Уралсиб - "Карта Прибыль" на 1 мес, до 1 млн, для новых без покупок, для действующих и с 2 мес при тратах от 10к/мес
💳16% (14% с 1.09) ОТП Банк - % на остаток по карте, до 2 млн, 16,5% по прем.карте до 10 млн (беспл. от 2 млн)
Оформите ОТП Premium по ссылке друга, то получите 2500 руб за траты от 100к в первые 30д
💳16% ТКБ - "ТКБ.Свободные средства" до 100к руб, 15,75% - от 100к до 500к, 15,5% от 500к до 10 млн руб
🛍16% Вайлдберриз Банк - % на остаток по счету, требуется макс. идентификация, доступно не всем
💳16% АТБ - "АТБ. Счет +" до 3 млн руб, траты от 50к/мес, 14% траты от 10к
💳16% Хлынов - "Накопительный счет" на 2 мес, от 10 руб до 1 млн, для новых и без НС в месяц открытия и 3 предыдущих месяца
🤩16% Долинск Банк - "Ярче управляй" на 2 мес, до 1 млн, без НС/вкладов 90д, однократно, ставка фиксируется
💳16% ББР Банк - "Биплан Плюс" от 15к до 5 млн, траты от 10к/мес, 16,5% траты от 50к/мес, 17% траты от 150к/мес
💳16% Зенит - "Накопительный онлайн"до 100к руб (макс 2 счета)
💳16% Экспобанк - "Копилка ПРОМО" на 1 мес, новым и 180д без НС Копилка с остатком свыше 1к, с 2 мес 13,5% до 3 млн руб, траты от 30к/мес, 15% от 3 млн без трат, 16% от 3 млн руб, траты от 30к/мес
💳16% Металлинвестбанк - "Комфортный NEW" на 2 мес, неактивным 90д с остатками менее ₽3к, 15% "Комфортный" без условий, ставка фиксируется

Полную подборку НС и вкладов на 1, 2, 3, 6, 12 мес. с актуальными ставками вы сможете найти в нашем канале MarketOverview Premium: в первый месяц за подписку плата составит 100 руб, далее 1000 руб/мес.

Реклама: Банк ГПБ (АО) лицензия ЦБ РФ №354, Банк ВТБ (ПАО) лицения ЦБ РФ №1000, АО «ОТП Банк» лицензия ЦБ РФ №2766, ПАО «Банк Уралсиб» лицензия ЦБ РФ №30

📢 MarketOverview

🇪🇺🇷🇺 Юридическая контратака или просто популизм? Олег Дерипаска о возврате заблокированных российских активах

Олег Дерипаска предложил радикальную схему возврата заблокированных российских активов через российские суды с конфискацией имущества всех причастных к "потрошению" средств - от секретарей еврокомитетов до министров ЕС.

Сам О. Дерипаска оценивает текущий статус подобных действий так:

Сейчас это может показаться смешным, но рано или поздно этим удастся воспользоваться. При постоянной внимательной работе российского Минюста/ЦБ/Прокуратуры можно поверить печальному опыту русских предпринимателей на том же Западе.

Причины текущей нереалистичности можно выделить:
1️⃣ Проблема юрисдикции:
Российские суды не могут принудительно исполнить решения в отношении европейских чиновников на территории ЕС.
2️⃣ Дипломатические последствия:
Такие действия неизбежно приведут к эскалации санкционного противостояния.

Но рациональное зерно в этом заявлении есть. Сейчас российские инвесторы уже подают исковые заявления к Euroclear через российские суды с учетом трехлетних сроков исковой давности, но указом Президента РФ в 2024 году был введен запрет на арест и взыскание по исполнительным документам со счетов типа С и И, что принципиально ограничило перспективы исполнения решений против Euroclear в российском контуре. А если "снабдить" ситуацию множеством правовых прецедентов, то вероятно даже невыполнимые российские судебные решения могут стать инструментом торга + сигнал о том, что ответные меры могут быть.

PS: Попутно уточнились по сумме заблокированных активов с 300 млрд. долл. до "с процентами это уже почти полтриллиона долларов"

📢 MarketOverview

🇯🇵 Япония создает специальное подразделение по криптоактивам

29 августа 2025 года Финансовое агентство Японии (FSA) представило правительству масштабную программу организационной реструктуризации, а самым главным нововведением стало создание отдельного департамента на основе существующего "Отдела криптоактивов и инноваций". Общий бюджет FSA на 2026 финансовый год составит 250 млрд йен, а расходы на новый департамент от 11,9 млрд йен (примерно 81 млн долл) до 25 млрд йен.

Повестка на 2026 году у нового департамента, кстати, очень мощная:
🔴 Перевести криптовалюты из категории "прочие доходы" с прогрессивным налогом до 55% в отдельную категорию с фиксированной ставкой 20%,
🔴 Классификация криптовалют, как финансовые продукты с регулированием аналогично классическим,
🔴 Предыдущий пункт сделает возможным запуск ETF на криптовалюты,
🔴 Запуск стейблкоина, привязанного к иене JPYC с планируемой эмиссией 1 трлн йен за три года.

Это решение отражает растущее понимание японскими регуляторами стратегической важности криптоактивов для национальной финансовой системы, а развитие соседних азиатских финансовых хабов, услугами которых пользуется бизнес Японии, только добавляет этим изменениям "скорости".

Мне кажется, что движения в эту сторону от Японии может стать катализатором дл аналогичных решений в других юрисдикциях, да и по бюджету подразделения видно, что это долгосрочное начинание.

📢 MarketOverview

🏛 Обзор брокерского рынка: рост без развития

Сегодня ЦБ опубликовал отчет по брокерам за второй квартал 2025 года. Если остановиться на кратком содержании, то все выглядит очень неплохо - активы выросли до 11 трлн рублей, клиентов стало больше на 15% год к году. Но хотелось бы остановиться на нескольких моментах, которые показались важными для наблюдения:

1️⃣ Парадокс роста без торговли

Активы растут, а торговать перестали. Обороты упали с 20 до 15 трлн рублей за квартал. Получается, деньги приносят, но во что-то, связанное с бизнесом не только его долговыми обязательствами, вкладываться боятся.

В 2к25 сделки на фондовом рынке Московской Биржи заключали в среднем 3,6 млн лиц ежемесячно (-6% к/к и -3% г/г), на валютном рынке – 0,08 млн лиц (-22% к/к и -62% г/г). Обороты в интересах клиентов – физических лиц на биржевом фондовом рынке составили 15 трлн руб. за квартал (кварталом ранее – 20 трлн руб.).

Это подтверждает структура вложений (на картинке). Доля облигаций достигла рекордных 35%, а акций в портфелях только 28% и это минимум с конца 2022 года.

2️⃣ Борьба с "квалами" удалась, но не закончена

В феврале подняли планку для квалифицированных инвесторов с 6 до 12 млн рублей и рост практически остановился (+0,5% к/к). Особенно заинтерсовала оговорка в отчете про "актуализацию статуса квалифицированного инвестора" у отдельных брокеров. Речь про историю 2022 года, когда активы переводили от брокера к брокеру, но клиенты не подтвержади статус у новых брокеров.
В переводе с бюрократического - часть квалинвесторов разово исчезнет из статистики по техническим причинам.

3️⃣ Значительный рост институциональных клиентов

Самый показательный тренд - темпы роста институциональных клиентов опережает розничных уже два года. Количество юрлиц на брокерском обслуживании выросло на 35% год к году против 15% у физлиц, а активы институционалов достигли 15,1 трлн рублей.
При этом значительная часть - нефинансовые компании, которые просто паркуют избыточную ликвидность в репо и облигации.

Кажется, именно в такие периоды обычно происходит концентрация активов у крупных игроков. Кто сейчас набирается смелости покупать акции по низким мультипликаторам, тот и заработает на следующем цикле.

📢 MarketOverview

🤩 Донкомбанк с 1 сентября меняет комиссии на переводы в рублях и китайских юанях

• фикс ₽500 для RUB в банки СНГ, Ирана, Мьянмы и Нигерии
• 0,07% min ₽7000 для RUB в другие страны
• 0,2% min ¥300 max ¥1000 + комиссии банк-корров для CNY за пределы РФ - было 3,2% min ¥1500

Из списка направлений пропали рублевые переводы в Китай и Лаос - было 3,2% min ₽17.000
тарифы (pdf)

📢 MarketOverview

💳 Переводы из МТС Банка в страны Персидского залива

МТС Банк раскрыл, куда переводят рубли его премиальные клиенты - это страны Персидского залива, правда без дальнейшей конкретики. Переводы можно отправить через персонального мендежера, платеж идет в рублях и зачисляется с конвертацией в местную валюту. Также МТС Банк предлагает премиальным клиентам через ПМа открытие счетов в странах Персидского залива, в том числе в банках ОАЭ и Бахрейна.

Напомню, что в июле банк снизил комисии для премиальных клиентов с пакетами услуг Premium, Corporate, SilverLine Premium, SilverLine Status, МТС Private Banking, убрав 6-уровневую линейку комиссии:

за исходящий перевод
• 3% для сумм до 30 млн руб
• 2% для сумм от 30 до 300 млн руб
• 0,5% от 300 млн руб

за зачисление на счет в МТС Банк
• 1,5% для сумм до 100 млн руб
• 1% для сумм от 100 до 400 млн руб
• 0,5% от 400 млн руб

С 26 августа для клиентов с ПУ Corporate сотрудников с пакетами Premium и Private Banking с зарплатными картами действуют индивидуальные комиссии без привязке к сумме перевода: 0,5% за перевод и зачисление.
релиз | тарифы (pdf)

📢 MarketOverview

💳 Немного поспешил я с подборкой в это воскресенье, неожиданно сегодня Альфа-Банк запустил промо-ставку по НС с начислением % на ежедневный остаток, новым и действующим клиетам без любых НС последние 180 дней:

• 16% "Накопительный Альфа-Счет" на 2 мес, до 1 млн руб (Alfa Only до 10 млн, А-Клуб до 30 млн)

Чуть больше недели назад Альфа повысила промо-ставку по НС на минимальный остаток:
• 18% "Накопительный Альфа-Счет" на 2 мес, до 1 млн руб (Alfa Only до 10 млн, А-Клуб до 30 млн)

Одновременно иметь два счета с промо-ставками нельзя, поэтому выбирайте удобный для вас тип счета. Особенности открытия, пополнения и получения процентов
- когда открывать: в последний календарный день месяца, чтобы охватить два полных следующих месяца. Можно и сегодня, потеряете всего лишь 1 день
- выплата % в последний календарный день месяца
- НС на минимальный: первое пополнение в день открытия, второе пополнение и снятие в последний календарный день месяца. НС на ежедневный: в любой день.

Ссылки для открытия с бонусами:

• бесплатная дебетовая Альфа-Карта для новых клиентов с категорией повышенного кэшбека до 10% на всё 2 мес, кроме исключений, лимит 500/мес

• премиальный Alfa Only бесплатный в первый месяц, со второго месяца и далее бесплатно при соблюдении любого критерия: остатки от 3 млн руб, или остатки от 2 млн руб + траты от 200к/мес, или ЗП от 400к/мес, или платно 2990 руб/мес. Если потратить в месяце открытия от 5к и весь следующий месяц держать от 2 млн руб, то начислят дополнительный бонус 3000 руб
pdf- тариф | акция | исключения

🪅 Топ НС на ежедневный на 31.08.2025

📢 MarketOverview

🇭🇰 Прорыв в RWA: Первая публичная облигация на блокчейне

29 августа 2025 года китайская госкорпорация Futian Investment Holding (рейтинг Fitch "A-") выпустила в Гонконге первую в мире публичную RWA-облигацию на блокчейне Ethereum. Это не просто токен, а первый пример институционального RWA на Ethereum с листингом на традиционных биржах.

Параметры эмиссии
💰 Объем - 500 млн юаней
💰 Срок - 2 года
💰 Купон - 2,62%
💰 Валюта - Офшорные юани (CNH)
💰 Токен - FTID TOKEN 001 (китайское название "福币" - Fubi)
💰 Листинг - Шэньчжэнь и Макао

Облигация структурирована как традиционный долговой инструмент, но использует Ethereum в качестве расчётного уровня для прозрачности и эффективности отслеживания транзакций по облигациям.

Круто было бы увидеть какой-нибудь отчет с разбором сложностей при выпуске этого инструмента, потому что, судя по небольшому количеству прецедентов, имплементация RWA-токенизации оказывается более сложным процессом, чем кажется на первый взгляд.

Уникальная, конечно, ситуация в Китае, что очень крупный бизнес расположен к крипте, но вынужден использовать территории с особым статусом для реализации не просто проверки гипотез о спросе, а полноценное размещение. А это размещение - очень важный пример выхода токенизации из исследовательской стадии в практическое (и масштабное) применение. До сих пор токенизированные облигации в Гонконге размещались исключительно через адресные, частные размещения.

📢 MarketOverview

💳 Цифра Банк с 1 сентября повысил комиссию на переводы в китайских юанях и отменил верхний потолок для ИП и юр. лиц:

• 1,3% min ¥1500 для ПУ Базовый старт - было 1% min ¥750 max ¥10.000
• 1,2% min ¥1500 для ПУ Оптимальный - было 0,5% min ¥750 max ¥10.000
• 1% min ¥1500 для ПУ ВЭД и ПУ Все включено - было 0,3% min ¥750 max ¥6000

Комиссии на переводы CNY в ФФ КЗ не изменились:
• 1% min $50 для ПУ Базовый старт
• 0,5% min $50 для ПУ Оптимальный
• 0,3% min $50 для ПУ ВЭД и ПУ Все включено
тарифы (pdf)

Цифра открывает ИП и компаниям бесплатно первые счета в RUB, USD, EUR, CNY, KZT, AMD, TRY, AZN, INR, GEL, AED, BYN, KGS. Комисии на переводы на фото, но направления лучше уточнять у менеджера банка - оставить заявку.

🤩 MarketOverview

🤩 НАУФОР vs Банк России: кто прав в вопросе развития ПИФов?

НАУФОР направила в Банк России свои комментарии к докладу «Перспективные направления развития регулирования розничных ПИФ». Это развернутая позиция профессионального сообщества по ключевым изменениям, которая может серьезно повлиять на работу паевых фондов в России.

Разберем основные предложения

1️⃣ Налоговое стимулирование

НАУФОР предлагает кардинально пересмотреть налоговое регулирование ПИФов:

Предлагается: (1) сделать условия ИИС, с которых приобретаются только инвестиционные паи ПИФ, более привлекательными, например, снизить минимально необходимый для использования налоговых стимулов срок такого ИИС до трех лет; (2) распространить на инвестиционные паи налоговую льготу для долгосрочного (более 5 лет) владения; (3) распространить на инвестиционные паи ПИФ общие правила налогового агентирования.

Очень разумные предложения, особенно актуально снижение срока ИИС, так как три года более реалистичны для розничного инвестора, чем текущие требования.

2️⃣ Лимиты концентрации

Предлагается либо увеличить лимит до 15% (сейчас 10%), либо ввести правило «10/25/50» (совокупная доля ценных бумаг эмитентов, доля ценных бумаг каждого из которых составляет от 10% до 25%, составляет не более 50% активов ПИФ).

ЦБ на это смотрит кардинально иначе - ужесточение требований к лимитам на группы связанных лиц, что нередкость на нашем рынке, и аргументы о "специфике российского рынка ценных бумаг" с небольшим выбором компаний, ЦБ вряд ли устроят.

3️⃣ Криптовалютные инвестиции

Интересное предложение касается криптовалютных активов. НАУФОР считает возможным дать российским финансовым институтам возможность покупать криптовалюту (и ПФИ) через ПИФы для квалифицированных инвесторов.

Банк России уже разрешил профучастникам операции с ПФИ на криптовалюту для квалифицированных инвесторов, но речи о прямом владении не было.

Посмотрим, готов ли ЦБ пойти навстречу рынку, но изменения на российском рынок ПИФов точно нужны.

📢 MarketOverview