📮[메리츠증권 투자전략팀]
Meritz Risk Monitor 2020.6.2(화)

- 데이터가 임계치 이하로 하락하여 세부적인 Comment는 전일 해외증시 리뷰 참조 부탁드립니다.


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮 [메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2020.6.2(화)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 0.38%
DOW 0.36%
NASDAQ 0.66%

뉴욕증시는 미-중간의 무역 갈등 우려에도 경제 회복에 대한 기대감에 상승 마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2020.6.2(화)


[엔터/레저 이효진] Strategy Idea:
2020년 하반기 전망 3: 엔터/레저
_시즈 모드(해설판)

- 엔터/콘텐츠: 하반기 이슈는 중국 한한령 해제 및 코로나19 종식 여부. 한한령 해제는 두 섹터 모두 수혜. 반면 코로나19 종식 시 콘텐츠는 수혜 해당 없음. 콘텐츠 대비 엔터 선호

- 레저: 해외형 레저는 YTD 고점 대비 70~80% 주가 상승 이루어진 반면 실적 불확실성
여전히 높음. 반면 골프 등 국내형 레저의 성장 시계는 하반기 가장 명확한 시기

- 1) 코로나 종식까지 버틸 수 있는 튼튼한 기초체력 그리고 2) 상반기 대비 하반기 추가
악화 가능성 낮아야 유리. 엔터/콘텐츠 내 JYP, 레저 산업 내 골프존 최선호

https://bit.ly/2ZY1l12


[화장품/섬유의복 하누리] Strategy Idea:
2020년 하반기 전망 4: 화장품/섬유의복
_‘언택트’, 준비된 자만이 살아남는다(해설판)

- 2H20 화장품/섬유의복업종 (Overweight):
투자 전략 = 브랜드/아시아/온라인

- 업태: 전방 > 후방
① 리드 타임: 전방 회복 확인 우선,
② 협상력 우위: 후방 자생적 매출 실현 불가,
③ 레버리지: 고정비↓= 영업 레버리지 확대 용이

- 지역: 아시아 > 서구권
① 회복 속도: 락다운 완화 아시아 → 서구권,
② 미국 더딘 개선: 소매점 이동량 저조 여전

- 채널: 온라인 > 오프라인
① 언택트 확산: 비대면 소비 안착,
② 수익성 향상: 판매수수료 미발생

- 2H20 화장품업종 Top-picks: 신세계인터내셔날/LG생활건강/클리오

- 2H20 섬유의복업종 Top-picks: F&F/한섬

https://bit.ly/3gLfjcD


[경제분석RA 황수욱] 오늘의 차트: 5월 중반 이후 유로화는 왜 강세 전환했는가

[건설RA 김보라] 칼럼의 재해석: COVID-19, 상가 건물주도 힘들다

https://bit.ly/2yU42W9

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 주식시황 하인환] 시세판D 2020.6.2(화)
<하반기 경제정책방향, Key Point 확인>

2020년 하반기 경제정책방향 발표. 경기 침체를 극복하기 위한 경기부양책이 핵심이며, 경기부양책의 기본 방향은 ‘비대면’, ‘디지털’

- 4월말부터 이미 언급돼 온 ‘한국판 뉴딜’이 경기부양책의 핵심이지만, 그 외에도 확인해야 할 주요 정책들이 다수 포함돼 있음

- 한편, 전통적인 방식의 경기부양책에 해당하는 내용(토목사업 형식의 뉴딜, 승용차 개별소비세 인하 등)도 포함돼 있으나 그 비중은 적음

최근 씨클리컬 업종들로 순환매 진행되고 있으나, 정부의 정책방향은 IT, 소프트웨어, 바이오 등 ‘신’산업을 지원하는 것에 집중돼 있음

보고서 : https://bit.ly/2BopWln

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

* 메리츠 주식시황 개별 채널 : http://bit.ly/Meritz_Market

📮[메리츠증권 퀀트/ETF 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2020.6.2(화)

1. 퀀트뉴스: 인공지능, 머신러닝, 빅데이터, 빅테크, 알고리즘 트레이딩 관련

- 한국형 뉴딜 가동…'디지털·그린·고용'에 5년간 76조 투입
. 정부가 디지털과 그린, 고용에 초점을 두고 한국형 뉴딜을 본격적으로 가동. 2022년까지 31조3000억원을 우선 투자하고, 2025년까지 총 76조원을 지원할 예정
https://bit.ly/2BfLRuP (신아일보)

- 출범 3주 금융 데이터거래소, 은행·IT 대기업 등 참여 활성화가 관건
. 5월 22일 기준으로 보면, 211건의 데이터 상품이 거래소에 등록돼 있었는데, 업권별로 보면 카드사의 데이터가 98건으로 가장 많음
https://bit.ly/2ZXatTr (녹색경제신문)

2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등

3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝

자료: https://bit.ly/2AxInU1

* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

*메리츠 퀀트 개별 채널
https://news.1rj.ru/str/bonjourquant

📮 [메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2020.6.3(수)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 0.82%
DOW 1.05%
NASDAQ 0.59%

뉴욕증시는 시위혼란 가중에도 경제회복 기대 우위에 상승마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Meritz Risk Monitor 2020.6.3(수)

- 데이터가 임계치 이하로 하락하여 세부적인 Comment는 전일 해외증시 리뷰 참조 부탁드립니다.


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2020.6.3(수)


[건설/조선/기계 김현, 박형렬] Strategy Idea
2020년 하반기 전망 5: 건설/조선/기계
_90%의 세계(해설판)

- 원유 수요의 구조적인 감산은 향후 유가 회복 국면에서도 장기 감산으로 연결

- 플랜트 발주는 감소할 것이며, 주택 시장은 가격 규제 영향으로 성장이 어려울 것

- 시총/영업이익은 4x 수준이 적정하며, 향후 상업용 부동산 관련 Risk 점검 필요

- 조선업종 내 비워진 10%: IMO2020 기대감, 제로금리, 선박가치

- 탱커운임 하향안정화, LNG선 운임 반등, 폐선량 증가 등 회복 신호 3개를 기다릴 시기, 90% 세계를 버틸 체력을 확인하는 과정

자료: https://c11.kr/foxv

[자동차 김준성] Strategy Idea
2020년 하반기 전망 6: 자동차
_EV, Architecture 차별화 통환 생존게임 시작 (해설판)

- 하반기 자동차 업종의 주가를 관통하는 주제는 1) COVID-19 위기 국면에서도 주요시장 점유율 확장을 이어갔던 현대·기아차의 빠른 판매 회복 및 실적 회복 확인

- 2) Tesla가 선도하고 있는 모빌리티 플랫폼으로서의 BEV시장의 확장과 기존 OEM의 생존 및 성장 역량 차별화

- 이에 대한 심도 깊은 진단을 통해 자동차 업종의 기업가치 방향성 전망

자료: https://bit.ly/2MnkEZJ

[퀀트RA 이정연] 오늘의 차트: 5월 이후 바뀐 코스피 수급 주체

[투자전략RA 박범지] 칼럼의 재해석: 미국 흑인 시위 영향

자료: https://c11.kr/foxt

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 퀀트/ETF 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2020.6.2(화)

1. 퀀트뉴스: 인공지능, 머신러닝, 빅데이터, 빅테크, 알고리즘 트레이딩 관련

- 신한카드, 빅데이터로 `투자일임`까지 넘본다
. 신한카드가 '마이데이터 사업'을 통한 투자일임업, 금융상품자문업 등 신사업 진출에 속도를 붙이고 있음
https://bit.ly/36V9ZPa (디지털타임스)

- 재테크도 '언택트 시대' AI가 알아서 돈 굴려준다
국민은행에 따르면 이 은행 ‘케이봇쌤’의 지난해 신규 가입 금액은 653억원이었지만 코로나19 사태를 계기로 가입자가 크게 늘어 올 1분기 신규 가입금액만 1292억원에 달함
https://bit.ly/3gGz9pc (한국경제)

2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등

3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝

자료: https://bit.ly/2XuBQCV

* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

*메리츠 퀀트 개별 채널
https://news.1rj.ru/str/bonjourquant

📮[메리츠증권 주식시황 하인환] 시세판D 2020.6.3(수)
<유가 상승에 대해 참고할만한 차트 2개>

30달러 후반 수준까지 상승한 유가(WTI), 향후 경로에 대한 고민은 지속될 것이지만, 2~4월과는 고민의 관점이 변화
- 2~4월의 고민이 ‘어디까지 하락할까’였다면, 5월 이후와 특히 지금은 ‘어디까지 상승할까’로 관점 변화

유가에 대한 판단 : ① 추가 상승은 가능하다고 판단, ② 하지만 코로나19 이전 레벨(50~60$)을 회복하기는 쉽지 않을 것(저유가의 장기화)
- 현재 유가 등락을 ‘수요’ 측면, 특히 코로나19 관점에서만 볼 경우에는 코로나19가 종식된다면 이전 가격 레벨을 회복할 것으로 봐야 함
- 하지만 현재의 유가 흐름을 판단하기 위해서는 ‘공급’ 측면의 변화를 고려해야 함.
즉, 셰일 오일 생산으로 미국이 원유 시장의 핵심 공급자로 등극한 점 고려해야 함
과거 대규모 공급 ‘증가’는 유가의 Level-Down을 초래했기 때문(1800년대 미국의 원유 생산, 1920~1950년대 텍사스/사우디 유전 발견)

주식 투자자 입장에서 지금 유가를 점검해야 하는 이유는, 유가가 상승하면서 증시도 상승할 수 있기 때

보고서 : https://bit.ly/302bOsk

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

* 메리츠 주식시황 개별 채널 : http://bit.ly/Meritz_Market

📮[메리츠증권 투자전략 이진우]
전략에세이 2020.6.3(수)

<모든 ‘순환매’에 대응하기는 어렵다>

안녕하세요. 메리츠증권 투자전략 이진우입니다.

요즘 투자자분들께 가장 많이 받는 질문은 너무 빠른 순환매에 대한 고민입니다.

예상보다 강한 지수 반등은 차치하더라도 업종 간 흐름이 급변하기 때문이죠. 상황이 이렇다 보니 시장 대응하기는 더욱 어려워졌습니다.

또 시장 수익률을 이겨야 하는 투자자라면 체감은 클 수밖에 없습니다.

그 혼란스러움의 중심에는 소외주(Laggard Stock)가 자리잡고 있습니다. 시장의 스타일(Style)이 바뀐 것일까요?


최근 흐름을 보면 주도주와 소외주 간의 스타일 역전이라 말하기 어렵습니다.

미국 내 팩터(Factor) 모형을 보면 여전히 성장(Growth) 팩터가 우위에 서고 있고,

3월 중순 이후 부진했던 Leverage(부채 비율이 높은 기업군), Value 팩터가 시차를 두고 동반회복 되는 흐름이기 때문입니다.


만약 주도주가 본격적인 조정국면에 진입하고, 소외주가 선전하는 흐름이라면 Growth 팩터의 부진이 시작되는 것을 확인하면 됩니다.

하지만 지금은 주도주의 변화보다는 순환매의 확산에 가깝습니다.

요즘과 같이 거칠고 빠른 순환매가 전개될 때 이를 대응하기 위한 뚜렷한 묘수는 없습니다.

그 강도와 속도를 일일이 따라잡기는 어렵기 때문이죠. 다만 지금 우리가 할 수 있는 일은 시장의 핵심 변수가 어디에 있는지를 판단하는 것입니다.

지금은 여전히 Value보다는 Growth의 설명력이 높은 시장이고,

이들 간의 시장 설명력의 격차는 2004년 이후 최대치입니다.

경험적으로 보면 강세장에서 진짜 소외되는 원인은 순환매의 동참 여부가 아닌 주도주의 선택 여부로 결정되어 왔습니다.

어려운 시장이지만 힘내시길 바랍니다. 같이 고민하겠습니다.


P.S. 돌이켜보면, '전략에세이'를 시작하게 된 이유는 COVID19 등으로 급격히 변화되는 시장에서 짧지만 시의성 있는 고민을 함께 하고자 하는 것이 목적이었습니다.

생각보다 조금 주가가 빠르게 회복했지만, 고민거리는 여전한 듯하네요.

앞으로도 메리츠증권 많은 응원 부탁드립니다. 더 열심히 노력하겠습니다.

편안한 저녁 되세요.

항상 감사드립니다.


- 이진우 올림-


https://bit.ly/300XHDz


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮 [메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2020.6.4(목)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 1.36%
DOW 2.05%
NASDAQ 0.78%

뉴욕증시는 경제회복 기대감에 힘입어 상승마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Meritz Risk Monitor 2020.6.4(목)

- 데이터가 임계치 이하로 하락하여 세부적인 Comment는 전일 해외증시 리뷰 참조 부탁드립니다.


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 퀀트/ETF 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2020.6.4(목)

1. 퀀트뉴스: 인공지능, 머신러닝, 빅데이터, 빅테크, 알고리즘 트레이딩 관련

- "디지털 뉴딜 핵심은 '데이터'…4차 산업혁명·AI 위한 데이터 구축
. 과학기술정보통신부가 이번 제3차 추가경정예산의 핵심 사업인 디지털 뉴딜에서 '데이터'에 중점을 둘 예정. 4차 산업혁명의 핵심인 인공지능(AI)을 위한 데이터 구축에 집중한다는 계획
https://bit.ly/3dvvJDZ (뉴스1)

- 신한은행, 데이터 사내벤처 키운다…진옥동 '데이터 퍼스트'
. 신한은행이 데이터 사업화에 속도를 내기 위해 데이터 특화 사내벤처를 육성. 신한은행은 지난 2일 내부 공문을 통해 데이터 비즈니스에 특화된 사내벤처 공개 모집에 돌입
https://bit.ly/3gSQf39 (한국금융)

2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등

3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝

자료: https://bit.ly/3drdVcW

* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

*메리츠 퀀트 개별 채널
https://news.1rj.ru/str/bonjourquant