Волновой анализ фьючерса на USD/RUB

Волновой анализ — инструмент, в который верят не все. Я — верю. И регулярно использую его в работе.

В моем базовом сценарии сейчас завершается коррекционная волна C, после чего рынок может перейти к постепенному движению вверх.

🔽Альтернативный сценарий реализуется в случае уверенного закрепления ниже 75 000.

🔼Полноценное подтверждение разворота вверх — при движении выше 82 000.

Что сейчас поддерживает рубль:
▪️ крупные продажи валюты со стороны ЦБ (около 16,5 млрд руб. в день до 5 марта),
▪️ продолжающийся рост расчетов во внешней торговле в рублях. Разрыв между рублёвой долей в экспорте и импорте в декабре стал максимальным с октября 2023 года,
▪️ налоговый период, традиционно усиливающий спрос на национальную валюту.

Что играет в пользу постепенного ослабления:
▪️ ожидаемое снижение ключевой ставки — фактор оживления импорта,
▪️ нефть остается на относительно низких уровнях,
 что вкупе с санкциями может сдерживать экспортную выручку.

Геополитические развилки в базовый сценарий пока не закладываю, но очевидно, что они могут сыграть существенную роль в дальнейшей динамике.

Как обычно — это не торговая рекомендация, а рабочее видение рынка. #рубль #волновойанализ

Новые сигналы по ключевой ставке

🔻 Инфляция замедляется быстрее ожиданий

По недельным данным с 10 по 16 февраля инфляция составила всего 0,12%. В пересчете на год это уже ниже 6%/

📉Инфляционные ожидания снижаются

В феврале ожидания населения по инфляции на год вперед снизились с 13,7% до 13,1% (-0,6 п.п. м/м). Подробнее в отчете ЦБ

💰 Денежный рынок уже закладывает снижение

RUSFAR O/N: 15,2%
RUSFAR 3M: 15,1% ⬇️
Трехмесячная ставка ниже овернайта — явный сигнал ожиданий участников рынка по дальнейшему снижению.

Что это значит?

✅ Позитив для акций и облигаций
⚠️ Риски для рубля: снижение ставки → восстановление импорта → давление на курс

📅 Важная дата Следующее заседание Банка России — 20 марта. С учетом текущей динамики, вероятность снижения ключевой ставки растет.

#ключевая_ставка #инфляция #прогноз_рубля #ЦБ_РФ

💱 Рубль продолжает консолидироваться в достаточно узком боковике — как в паре с долларом, так и с юанем.

📌 В ближайшие недели поддержку российской валюте будет оказывать налоговый период — ключевые выплаты указаны в таблице выше.

🇨🇳 Завершился китайский Новый год, и торги на рынке вернулись в стандартный режим.

🏦 Также состоялось заседание Народного банка Китая:
регулятор девятый месяц подряд сохранил ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на уровне 3,0% годовых — рынок ожидал аналогичного решения. Пятилетняя ставка также осталась без изменений — 3,50% годовых.

➡️ Внешний фон остаётся нейтральным, а внутренний налоговый фактор формирует умеренно поддерживающую среду для рубля.

#рубль #валюта #рынки #налоги

📌 Бюджетное правило могут ужесточить — фактор в пользу ослабления рубля

Правительство рассматривает возможность оперативного ужесточения бюджетного правила — в первую очередь за счёт снижения цены отсечения на нефть.

По словам Антона Силуанова, решение может быть принято достаточно быстро. Цель — сохранить средства ФНБ и снизить давление на валютный рынок.

👉 Если изменения будут утверждены уже в этом году, это станет дополнительным фактором для ослабления рубля, причем существенным. Рубль уже после данной новости уже потерял более 0.5% как к доллару, так и евро и юаню❗️ #рубль #бюджетноеправило

Спекулятивная сделка по нефти и долгосрочный портфель

Опционную конструкцию по нефти (бабочка) сегодня закрыл с хорошей прибылью. На момент открытия потенциальная прибыль примерно в 1,5 раза превышала стоимость конструкции. В итоге закрыл позицию с результатом +140% к вложенным средствам (в 1,4 раза больше первоначальных затрат).

Поскольку на спекулятивную часть у меня приходится около 5% портфеля, итоговый вклад сделки в общий капитал составил +7%.

По предыдущей опубликованной позиции по доллару результат оказался около нуля.

Итого по публичным спекулятивным сделкам с начала года — +7% (без учета других операций вне канала).

Долгосрочный портфель

С начала года долгосрочный портфель показывает +2,77%, что лишь немного выше индекса Мосбиржи (+2,7%).

Однако структура портфеля консервативная, поэтому корректнее смотреть на другие риск-метрики. Например, доходность к максимальной просадке у портфеля составила 4.43, в то время как у индекса 0,93.


Что дальше?

Сейчас рассматриваю спекулятивную идею по опционам на пару доллар/рубль - в сторону роста.

Аргументы:
🔘В среду Минфин опубликует новые параметры операций по бюджетному правилу. Предполагаю, что объемы продаж валюты могут заметно снизиться.
🔘Не исключаю, что уже на этой неделе появятся решения по новой цене отсечки нефти.
🔘Завершается налоговый период — фактор поддержки рубля ослабевает.
🔘Текущий рост нефти парадоксально может сыграть на ослабление рубля в перспективе, если объемы валютных продаж ЦБ сократятся.
🔘Техническая картина также допускает движение пары вверх.

В долгосрочном портфеле в акционной составляющей увеличил долю Совкомфлота, т.к. внутри еще не заложено, на мой взгляд, потенциальное восстановление загрузки флота и роста ставок на фрахт на фоне событий на Ближнем Востоке. Глобально структура портфеля осталась прежней.

(Не является торговой рекомендацией.)

#долгосрочныйпортфель #рубль #нефть #позиции #идеи