ASML 4Q23 호실적 내 주목할 부분은 폭발적 수주 확대입니다. 메모리를 중심으로 1bnm 전환을 위한 EUV 구매량 증대가 관찰되고 있습니다

[한투증권 채민숙/조수헌] 유진테크 4Q23 Preview: 편안하게 실적 감상

● 4분기 실적은 컨센서스 상회 예상
- 매출액 730억원(+45% QoQ, -10% YoY), 영업이익 73억원(+915% QoQ, +376% YoY)으로 컨센서스 상회할 전망
- 23년 SK하이닉스의 투자 축소에도 불구하고 삼성전자 공정 전환 수혜로 경쟁사 대비 견조한 실적 유지
- 24년에는 SK하이닉스와 마이크론의 CAPEX 회복으로 안정적인 실적 흐름 이어갈 것
- 메모리 Top 3 공급사를 모두 고객으로 확보하고 있기 때문에 메모리 업사이클에서 고객사별 고른 수혜를 기대할 수 있을 것으로 예상

● CAPEX가 줄어도 선단 공정 투자는 오히려 증가
- 24년 반도체 공급사들의 투자 전략은 “가성비” 투자일 것
- 반도체 업황이 회복세로 돌아서기는 했지만 대규모 증설 등 공격적인 투자를 집행할 만큼 매크로나 수요 전망이 긍정적이지 않기 때문
- 반도체 공급사들은 23년과 마찬가지로 선단 공정 위주의 공정 전환에 투자 집중할 것
- 올해까지 Capa 증설이 제한적이기 때문에 선단 테크의 핵심 공정용 장비가 없으면 공정 전환 수혜를 받기 어려움
- 23년 1a 공정 전환에 이어 24년에는 1b, 1c로의 DRAM 공정 전환 투자 및 8세대 NAND 공정 전환 투자가 이어질 전망
- 동사는 주력 제품인 LPCVD 매출이 안정적으로 유지하는 동시에 ASP가 높은 Metal QXP 장비 매출 비중을 확대해 이익률 개선을 동시에 모색

● DRAM 사이클에 투자할 시간, 매수 추천
- 투자의견 매수와 목표주가 56,000원(12MF EPS, 목표 PER 23배) 유지
- 메모리 주요 고객사를 모두 확보하고 있어 메모리 업사이클에서 투자 확대의 모멘텀이 고르게 실적으로 분배될 것
- 1b, 1c는 물론 3D DRAM용으로도 장비 라인업을 확보하고 있어 중장기적으로 공정 전환의 수혜가 이어질 전망. 매수 추천

본문: https://buly.kr/DEWI8OS
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/KISemicon

Kioxia 투자 지분이 대부분인 동사의 장기투자자산은 이미 2020년말 평가이익 1.7조원을 반영한 적이 있습니다.

그 중 일부인 1.4조원이 2023년말 평가손실 처리된 것으로 보여집니다.

해당 투자건은 이미 유진스(유진테크)가 사업보고서에 천기 누설한 내용입니다.

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231107000178

다시보는 착한 유진스 3분기 보고서....

격차 좁히러 드가자~

#DB하이텍 #SiC반도체

DB하이텍이 실리콘카바이드(SiC) 반도체 R&D용 장비를 발주하며, 개발에 속도를 내고 있음

DB하이텍은 미국 장비 기업 엑셀리스의 SiC 반도체용 이온 임플란트 장비를 소량 발주함

이 장비는 8인치 SiC 반도체 R&D가 이뤄지고 있는 충북 음성에 위치한 상우 팹에 8월 경에 입고될 예정임.

■ 이온 임플란트 장비란?

이온 임플란트 장비는 전공정 중 하나인 임플란트 공정에 사용되는 장비임.

웨이퍼에 이온을 주입시켜, 전기적 특성을 가지게 함.

이온 임플란트 장비는 어플라이드머트리얼즈 » 엑셀리스 » 닛신 순으로 점유율을 가지고 있음

삼성전자가 SiC 반도체 R&D를 위해 닛신에서 이온 임플란트 장비를 발주한 것과 달리 DB하이텍은 기존 8인치 라인에 엑셀리스 장비를 계속 사용하고 있기 때문에 유지 보수 편의성을 위해서 엑셀리스 장비를 발주한 것으로 추정됨

■ 8인치 파운드리 기업들이 SiC 반도체 사업에 진출하는 이유

1) 중국의 8인치 파운드리 확대

최근 중국 파운드리 기업이 공격적인 8인치 팹 확장에 나서면서, 시장 경쟁이 치열해지고 있음

2) 효용성

8인치 SiC 공정 라인에 기존 8인치 Si 반도체 장비를 사용할 수 있어 상대적으로 적은 투자금액으로 신사업 진출이 가능함

https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=25517

#실리콘음극재

■ 실리콘음극재란?

실리콘 음극재는 흑연계 음극재보다 에너지 밀도가 4~5배 가량 높음. 실리콘이 원자당 품을 수 있는 리튬이온 수가 흑연보다 많기 때문임

이는 배터리의 용량과 출력을 높여 전기차의 주행거리를 획기적으로 늘릴 수 있을 뿐만 아니라, 급속 충전 설계가 쉬워 충전속도를 단축할 수 있다는 장점도 있음

Si-C 계열은 SiOx 계열 대비 충·방전 효율이 높고 가격이 낮다는 장점이 있음.

반면, SiOx 계열은 초기 용량과 용량 유지율이 높고, 입자 크기가 Si-C 계열보다 작아 스웰링(실리콘이 팽창하는 현상) 리스크에 노출될 우려도 적음

*실리콘 음극재 시장 진출 기업 현황

1) Si-C

- 한솔케미칼: 1,500t (2024년)
- SKC(Si-C): 10,000t (2025년)
- 포스코퓨처엠: 1,000t (2026년)
- SK머티리얼즈그룹포틴: 2,000t » 10,000t (2027년)

2) SiOx

- 포스코실리콘솔루션: 5,000t (2026년)
- 대주전자재료: 20,000t (2025년)

https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202401231452584320101610

#LGES

이차전지 시황 한장 요약

#3DD램 #유진테크

삼성전자는 2013년 세계 최초로 3차원 수직구조 낸드(3D V-NAND) 상용화에 성공한 경험을 바탕으로 D램에서도 3차원 수직 구조 개발 선점을 목표로 하고 있다.

작년 10월 '메모리 테크 데이' 행사에서 삼성전자는 차세대 10나노 이하 D램에서 기존 2D 평면이 아닌 3D 신구조를 도입한다는 계획을 내놨다. 칩 면적을 줄여야 하는 한계를 3D 수직 구조로 극복하고 성능도 향상해 1개 칩에서 용량을 100기가바이트(Gb) 이상 늘린다.

https://n.news.naver.com/article/016/0002258640?sid=101

루닛은 미국의 유방 전문 의료기관 '모자이크 브레스트 이미징(MBI)'과의 계약을 통해 '루닛 인사이트 DBT' 및 '루닛 인사이트 MMG' 솔루션을 공급합니다.

이 계약은 FDA 승인을 받은 '루닛 인사이트 DBT' 제품의 미국 시장 첫 판매이며, 3D 유방암 검진 기술이 발달한 미국 현지에서 해당 제품이 본격적으로 판매 시작된 것은 매우 고무적인 일입니다.

이번 계약은 루닛의 미국 사업 및 영업력 확대에도 중요한 발판이 될 전망이며, 루닛은 '볼파라 헬스 테크놀로지' 인수 완료 등을 통해, 올해부터 미국 내 매출을 안정적으로 끌어올릴 계획입니다.

#게임

■ 주요 게임사 신작 라인업

1) 크래프톤

- 1H24: 다크앤다커 모바일
- 2H24: 프로젝트 블랙버짓, 프로젝트 인조이
- 2025: 넥스트 서브나우티카, 프로젝트 골드러시, 프로젝트 윈들리스

2) 넷마블

- 1H24: 나 혼자만 레벨업:ARISE, 아스달 연대기: 세 개의 세력, 레이븐2, 파라곤: 디 오버프라임, 킹 아서: 레전드 라이즈, 모두의 마블2, 제2의 나라: Cross World(중국)
- 2H24: 일곱개의 대죄: Origin, RF온라인 넥스트, 데미스 리본

3) 카카오게임즈

- 1H24: R.O.M, 가디스오더, 라이온하트, 오딘(북미/유럽), 에버소울(일본), 아키에이지 워(아시아)
- 2H24: 패스 오브 엑자일 2
- 2025: 아키에이지2

4) 엔씨소프트

- 1H24: 배틀크러시, 블레이드&소울5, 쓰론엔리비티(글로벌)
- 2H24: 블레이드&소울2(중국)
- 2025: 아이온2

5) 펄어비스

- 1H24: 이브 갤럭시 컨퀘스트
- 2H24: 이브 뱅가드
- 2025: 붉은 사막, 도깨비

6) NHN

- 1H24: 다키스트데이즈, 페블시티
- 2H24: 우파루 오딧세이 글로벌, 히든위치

7) 컴투스

- 1H24: 스타시드: 아스니아 트리거, 프로스트펑크: 비욘드 더 아이스, BTS 쿠킹온: 타이티난 레스토랑

8) 데브시스터즈

- 1H24: 쿠키런(마녀의 성), 쿠키런(모험의 탑)
- 2H24: 쿠키런(오븐스매시)

9) 위메이드

- 1H24: 나이트크로우(글로벌), 판타스틱4 베이스볼
- 2H24: 레전드 오브 이미르, 미르M(중국)

10) 네오위즈

- 1H24: 금색의 갓슈벨!, 고양이와 스프, Oh My Anne, 영웅전설(가가브 트릴로지), P의 거짓 DLC

3D 디램 제조시 유전체 증착을 위한 ALD 장비 수요 증가(유진테크, 주성)
https://www.fieldnews.kr/news/articleView.html?idxno=2351

#LPCAMM #온디바이스

AI용 노트북 시대를 앞두고 메모리 업계가 차세대 D램 LPCAMM을 올해부터 본격적인 양산체제에 돌입할 전망임

IT 업계에서는 노트북 시장에서 LPCAMM이 약 26년만에 기존 So-DIMM(Small Outline Dual In-line Memory Module)를 대체하는 '게임체인저'가 될 것으로 기대

■ LPCAMM(Low Power Compression Attachedd Memory Module)이란?

LPCAMM은 기존 노트북에 사용되던 DDR 기반 모듈 형태의 So-DIMM보다 성능, 저전력 측면에서 우수함

LPCAMM은 So-DIMM보다 60% 가량 적은 공간을 차지하기 때문에 가벼운 노트북 설계가 가능하고, 더 큰 배터리를 위한 공간을 확보할 수 있음. 즉, 노트북을 더 얇게 디자인 할 수 있는다는 의미임

AI용 PC는 수 많은 데이터를 온디바이스 AI로 처리해야 하므로 기존 PC보다 2배 이상 용량이 요구되기 때문에 LPCAMM은 AI PC 시장에서 수요가 높아질 것으로 기대됨.

■ 회사별 상황

1) 삼성전자

삼성전자는 23년 9월 업계 최초로 DDR D램 기반 LPCAMM을 공개함.

삼성전자의 LPCAMM은 So-DIMM 대비 탑재 면적율 최대 60% 이상 감소시킨 제품임. LPCAMM은 7.5Gbps(1초당 전송되는 기가비트 단위의 데이터) 처리속도를 지원하고, So-DIMM 대비 성능은 최대 50%, 전력효율은 최대 70%까지 향상시킴

인텔 플랫폼에서 동작 검증을 마쳤으며, 주요 고객사의 차세대 시스템에도 검증 진행 중임.

삼성전자는 LPCAMM를 올해 상용화할 계획임

2) SK하이닉스

SK하이닉스의 LPCAMM2는 9.6Gbps를 지원하며, So-DIMM 대비 47% 적은 전력소비, 50% 향상된 성능을 구현한 모듈임.

즉, LPCAMM2 1개는 기존 DDR5 So-DIMM 2개를 대체할 수 있음. 올해 LPCAMM2를 양산할 예정임.

https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002319499?rc=N&ntype=RANKING&sid=105

#코리아써키트 #LPCAMM

당사의 경우 DDR5 High Speed(6400Mbps) 제품용 Module 및 차세대 기업향SSD, CXL(Compute express Link), LPCAMM(Low Power Compression attached Memory module)등 제품 개발을 진행중이며 24년 물량 본격 확대시 가시적인 수익증대를 기대하고 있습니다. 또한 향후 기업향 High Density 최적 SSD Solution인 RF-SSD도 Global 대형 반도체 업체들과 협업 하에 개발 진행중으로 안정적인 제품 포트폴리오 구성 및 고수익 추구가 가능하여 향후 더 밝은 전망을 기대하고 있습니다.

#갤럭시S24

갤럭시S24 수혜주 정리

#일본시장 #PBR1.0x
#까마귀날자배떨어진다 우연한 일치에 너무 믿고 있는 건 아닌지..

비단 일본 #nikkei225가 코로나 반등이후 1년동안 flat하다가
'23/4을 바닥으로 오른것이 PBR 1.0x 관련 정책 때문은 솔직히 아닌것 같다는 생각..

일본 지수의 상승중 가장 큰 원인은;
(1) 지금까지 장기디플레이션 -> 인플레이션으로 전환되고 있는 변화
(2) 일본 기업들의 수출과 실적 개선: 일본중앙은행의 통화완화정책으로 엔저유지 및 일본 IT기업들의 이익 개선세
(3) 외국인투자자 유입: 일본 비중 확대 ('23 FDI +9.2%) vs. 중국 비중 축소 ('23년 FDI -10%)
(4) Retail개인 투자자 확대, 소액투자비과세제도 (NISA) 개편: 주식 거래에서 발생하는 이익에 세금을 부과하지 않는 제도 -> 개인투자자 확대

관련 제도가 전반적으로 시장 활성화 및 선진화에 도움이 될 수있다는 생각에는 동의하고 환영하지만,
퀀트 BASE로 단편적으로 이동하는 것은 지양해야 한다는 판단.

'23년 Nikkei225 에서 Best performed 종목중 하난는 KOBE Steel인데 PBR 1.0x 기준으로 만들어진 JPX Prime 150엔 없는 종목입니다.
최근 신고가로 한국 시장에서도 많이 언급된 Toyota도 JPX Prime 150엔 없는 종목이고..

시장의 쏠림이 무섭네요..


https://news.1rj.ru/str/psychotherapy101

#LG디스플레이

Q. 올해 디스플레이 산업을 이 실적과 컨퍼런스콜로 한번 예상해 보자. 이런 취지로 이기종 기자 모셨는데, 어제 투자 계획에 대해서 얘기했죠? 뭐라고 했나요?

A. “LG디스플레이 올해 설비 투자에 대한 질문 들어왔는데, 올해는 2조원대 한다고 했습니다.

2022년에 5.2조원, 2023년에 3.6조원, 올해는 2조원. 보통 LG디스플레이 같은 큰 회사들 라인 유지하는 데 2조원 정도 들어간다고 얘기합니다.”

...

https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=25585