캔서문샷 프로젝트의 첫 시작인 CancerX에서 루닛이 창립 맴버로 합류

개인적인 코멘트 : 국내에서 여러 유망한 의료AI 기업들이 많지만, 그중에서 해외에 유의미하게 진출하여 성과를 내는 기업과 단순히 국내 매출만 기록하고 해외에 진출 시도를 하겠다는 기업과는 확실히 차별화된 벨류에이션을 부과하는게 맞지 않나 생각...

모든 헬스케어 산업에 있는 기업에 공통적으로 해당되는 이야기이지만, 우리나라의 낮은 급여가격으로는 구조적으로 고벨류에이션을 받으면서 돈 벌기가 쉽지 않다. 결국 해외에서 인정 받고 돈 버는 친구들이 EPS나 PER 측면에서 높게 받을 수 밖에 없어진다고 생각한다.

1상에서도 의약군이 더 잘나와서 빠졌다면, 2a상에서도 똑같은 문제로 빠졌다면 변인통제를 잘못한 기업의 책임이 일부 있는게 아닌가 생각이 드네요...

물론 별개로 올리패스의 진통제 효과가 좋은지 안좋은지도 잘 모르겠음.

이거 뭐 국내에서 비급여 수가 받고 엄청 갈거라매?

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231110000686

국내 비즈니스로 돈번다는 애들은 위 글을 3번 읽고 다시 이야기를 듣자

https://www.koreaclinicaltrials.org/clnctest/view.do?pageNo=1&clncTestSn=202300849&relatedSearchKeyword=&searchText=&dmintDivsCdNm=%EA%B5%AD%EB%82%B4%EA%B0%9C%EB%B0%9C&status=&clinicStepNm=1%EC%83%81

보로노이의 VRN11 임상진 교수진들이 심상치 않다

22년 기준 국내에서 폐암 임상 연구를 많이한 10인 중에서 2,4,10등이 해당되네... 참고로 이기형 교수와 안명주 교수는 HCR 선정 이력

별개로 본인은 조병철 교수의 마리포사 관련 발표를 들은바있음 (진짜)

#알테오젠
6. 결론
결국은 위의 내용들을 종합해보면, 진짜 독점계약이 급하고 필요한건 머크가 맞다.

머크의 키트루다 에버그리닝 전략의 핵심 Key는 알테오젠이 가지고있다.

위의 내용들을 정리하고, 상황을 이해한 상태에서 독점 계약, 로열티 내용을 다시 살펴보면, 알테오젠 차원에서도 결론적으로 최선의 이익이 나는 결과를 위해, 계약 건을 다양한 케이스로 고심하는 것이 머리속으로 그려진다.

어쨋든, 주주 입장에서는 온갖 난무하는 찌라시와 요동치는 주가속에서 할 수 있는 것은, 심플하게 생각하기

결국 "변하지 않는 본질에 집중해야, 변하는 것에 대응할 수 있다"는 말이 딱 맞지 않나 싶다.
https://m.blog.naver.com/wnsduf1216/223262340080

개인적으로 알테오젠에 관련된 독점 계약 사항은...

머크 입장에서 특허 연장을 위해서 알테오젠의 기술이 필요한 것은 충분히 사실임. 그럼에도 불구하고 이 상황에서 머크가 급하고 알테오젠이 갑인 등의 로직은 굉장히 공격적인 추정이 아닐까 생각함. 머크의 특허 방어 전략은 단지 피하주사 하나만으로 국한되어 있지 않음. 수 많은 병용투여를 임상을 통해서 면역항암제(키트루다)와 잘 맞는 컨텐츠를 찾기 위한 지속적인 시도도 특허 방어 전략 겸 신규 성장동력 확보라는 대목표 안에서 활동하고 있기 때문임. 사실 알테오젠의 피하주사는 굉장히 중요한 선택지 중에 하나엔 속하겠으나, 결국 그들의 선택지 중에 하나라는 점임.

독점계약은...

알테오젠의 로열티 기반의 계약 vs 머크의 해당 로열티를 현금흐름 추정해서 NPV를 통한 마일스톤 기반의 계약(지출액의 캡을 씌운)으로 갈등으로 이루어 지는 것으로 추정이 되는데... 머크 입장에선 짠돌이처럼 하고 싶을거고, 알테오젠은 너무 짠돌이처럼 굴면, 시밀러업체랑 컨텍한다는 기싸움이 있을 것으로 전망. 근데 머크 입장에서는 비독점 계약을 해도 피하주사를 못만드는건 아닐테니 뭐 슈퍼 을처럼 묘사하는건 지나친건 아닌지...

원래 지인들에게 자유롭게 바이오 이야기 할겸으로 쓴 채널인데 모르는 분들도 오셔서 적는 면책조항.

비전문가가 작성하는 제약 바이오에 대해서 자유롭게 적는 채널로서, 반박시에 여러분들의 말이 맞습니다.

제가 총들고 매수 매도 협박을 하는 것이 아니고 투자는 본인의 판단에 따라서, 책임도 감당가능한 범위에서 알아서 부담.

모든 글은 신의성실하게 작성할 것이나, 포지션에 따른 주관적 뷰는 알아서 비판적으로 해석.

브릿지바이오의 신규 파이프라인인 BBT-207의 장표를 처음 보았는데, 제한적인 전임상 데이터만으로도 보았을 때(심지어 아마도 유리한 데이터 위주로 공개했겠지만...) 쉽지 않아보임을 느낌.

결국 DC/LC시장을 타깃한 의약품이니, 207의 타깃 특이성이 WT(정상형) 대비 얼마나 높냐 했을 때, LC기준 11배 정도... 밑에 타그리소의 IC50 타깃 특이도가 DT/LT 기준 60배 정도는 나왔으니, 과연 상대적으로 높은 특이도를 가진 것에 대함은 알아서 생각해보시길...

밑에 In Vivo데이터가 나와있는데, 용량 40mpk기준으로, LC 기준으로 전체 쥐 대비 2/8 (25%)만이 완전히 암을 사멸하였는데, 더 못잡은 이유는 아무래도 부작용이 문제일 가능성이 크다... 아마 60/90mpk로는 쥐 기준으로는 용량을 못 올릴 것...

사실 비등기 임원이 주식을 장내 매도한 것에 대해서 잘못 했는지 안 했는지는 잘 모르겠으나...

의료 AI 기업이 과연 이제 성장 구입의 초반부에 속해있음에도, FCF의 40% 가량을 자사주 매입에 선택하는 것이 과연 합리적인 경영진에 속해 있는가에 대함은 고민을 해봐야하는 문제일듯.

JLK가 뇌 MRI 데이터에 대해서 굉장히 행운의 기회로 데이터를 구입해온 것은 사실이나, AI에 대해서 진지하게 공부해본 투자자들이라면 이쪽 분야가 얼마나 돈이 녹아나는 비즈니스인지 안다는 측면에서 이러한 행보는 공감하기 쉽지 않아 보임.

제이엘케이의 사업보고서를 보면, 이번 반기에 6억원 지출. 백번 양보해서 급여도 포함해도 3~40억원 수준이다.

옆 동네 루닛은 당장 연구개발에 때려넣을 수 있는 현금을 1500억원 가량 확보하였는데, 이러한 기술 격차는 앞으로도 벌어질 현상으로 지속되지 않을까 생각.

과연 현재 의료AI의 벨류에이션을 작성하는 많은 투자자 분들께서는 흑자전환 시점의 도래와 2~3년 안에 발생하는 근시일 내의 이익 기반의 멀티플 부여의 방식으로 추정하는데... 실제로 이를 마냥 긍정적인 지표만으로 볼 수 있을지...

2023.11.13 17:13:42
기업명: 루닛(시가총액: 1조 1,316억)
보고서명: 분기보고서 (2023.09)

매출액 : 32억(예상치 : 69억)
영업익 : -120억(예상치 : -87억)
순이익 : -117억(예상치 : 0억)

**최근 실적 추이**
2023.3Q 32억/ -120억/ -117억
2023.2Q 54억/ -100억/ -100억
2023.1Q 110억/ -24억/ -21억
2022.4Q 39억/ -137억/ -154억
2022.3Q 44억/ -98억/ -173억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231113000679

그래도 제일 큰 형이라고 의리있게 동생들이랑 같이 있으려고 하네…

https://www.hankyung.com/article/202311144558i

근데 이거로 방어 성공

머크가 PD-1 ’키트루다‘ 기세를 이어가기 위해, ADC에 거의 모든 것을 걸기 시작했습니다. 지난 몇 년 동안 키트루다에 베팅했던 것과 ‘같은 강도’로 ADC 개발을 추진하겠다는 의지네요. 머크는 ADC가 화학항암제를 대체할 수 있을 것으로 전망하며, 키트루다와 ADC 병용전략으로 새로운 기준을 만들어내겠다는 목표입니다.

머크는 채비를 마친 것으로 보이네요. ESMO 2023에서 머크가 이같은 전략을 추진하게 된 배경과, 바로 직전 다이이찌산쿄와 DXd-ADC 3개를 확보하는 딜을 체결한 이유를 볼 수 있었습니다. 이로써 머크는 임상단계 ADC 후보물질 6개를 갖추게 됐으며, 모두 TOP1 기반 ADC입니다.

http://m.biospectator.com/view/news_view.php?varAtcId=20171