Perforum macro
DB: Мы не верим, что у Трампа получится ослабить доллар, даже если он захочет (Ч2) To start with, it would go against the G7 commitment to market-determined exchange rates that has been a core part of G7 finance minister statements since 2011. More importantly…
DB: Мы не верим, что у Трампа получится ослабить доллар, даже если он захочет (Ч3)
While not an explicit policy of the Trump campaign, some of the jawboning that has taken place with respect to replacing Fed Chair Powell (with some Trump allies having allegedly already drawn up such plans to blunt Fed independence) presents a risk to a strong dollar through what would ultimately be considered a manifestation of fiscal dominance. One need not look further than the 2022 UK crisis to see how the erosion of central bank independence, or at least the threat thereof, can have the detrimental effect of repricing the inflation risk premia embedded in nominal long-end yields much higher. That said, the likelihood of this occurring is low, in our opinion. For one, the US President only appoints 7 of the 12 voting members of the FOMC, and those are on a staggered schedule. Specifically, only two spots are opening up during the next four years: Chair Powell's (Chair Term in 2026, Governorship in 2028) and Governor Kugler (in 2026). Moreover, a President Trump would need Senate approval to replace any governor, an outcome that is not a certainty given that two of his nominees during his first term didn't garner enough support. Second, while there is uncertainty as to whether a President can remove a Federal Reserve Board Governor, it is possible that Chair Powell could lose his Chairmanship. If that were indeed to happen, "Chair Powell" could simply become "Governor Powell" and remain on the board if he so desired. The FOMC could then resist the President and vote to make him Chair of the policy-making committee, despite him not being Chair of the entire Fed, as outlined by former New York Fed President Bill Dudley. All of this discussion notwithstanding, it is notable that President Trump explicitly pushed back on reporting around plans to compromise Fed independence and endorsed Powell in his chairmanship this week. It is self-evident to say that the broader economic costs of such policy disruption would be considerable.
Conclusion. Putting it all together, verbal jawboning of the dollar is possible. But ultimately, for this to be effective it has to be accompanied by financial market intervention that is very large, capital controls that would be exceptionally costly or the erosion of Fed independence. We would view the potential Treasury Secretary nomination as an important first signal of whether policy is likely to move in this direction.
An addendum on Japan
Our analysis above highlights Japan as the only G7 country with sufficiently large FX reserves to be able to engineer a market impact on its currency. Japan is unique in a number of other ways. First, the Japanese government is the only G10 government that has voiced concerns against an excessively cheap yen, and we highlight recent comments by potential PM candidate Kono as especially notable. Second, the currency is the only G10 exchange rate that is fundamentally out of line with medium-term valuations. Third, there is a realistic prospect of potential policy convergence between the BoJ and the Fed. Fourth, and most important, beyond official reserves, the Japanese semi-official sector has an unusually large influence on capital flows, most notably the GPIF. We have been specifically emphasizing how the GPIF portfolio review in coming months is becoming of increasing relevance for the JPY outlook. Bringing it all together, there are reasons to argue the Japanese yen may be the exception to the broader conclusions stated above. We see a potential Trump administration as having greater capacity to influence JPY than other currencies given the multiple levers through which Japanese government policy could impact the yen. In the context of a broadly stronger dollar, this may be most relevant for yen crosses and the JPY trade-weighted index. We take this opportunity to take profit on our long USD/JPY trade.
While not an explicit policy of the Trump campaign, some of the jawboning that has taken place with respect to replacing Fed Chair Powell (with some Trump allies having allegedly already drawn up such plans to blunt Fed independence) presents a risk to a strong dollar through what would ultimately be considered a manifestation of fiscal dominance. One need not look further than the 2022 UK crisis to see how the erosion of central bank independence, or at least the threat thereof, can have the detrimental effect of repricing the inflation risk premia embedded in nominal long-end yields much higher. That said, the likelihood of this occurring is low, in our opinion. For one, the US President only appoints 7 of the 12 voting members of the FOMC, and those are on a staggered schedule. Specifically, only two spots are opening up during the next four years: Chair Powell's (Chair Term in 2026, Governorship in 2028) and Governor Kugler (in 2026). Moreover, a President Trump would need Senate approval to replace any governor, an outcome that is not a certainty given that two of his nominees during his first term didn't garner enough support. Second, while there is uncertainty as to whether a President can remove a Federal Reserve Board Governor, it is possible that Chair Powell could lose his Chairmanship. If that were indeed to happen, "Chair Powell" could simply become "Governor Powell" and remain on the board if he so desired. The FOMC could then resist the President and vote to make him Chair of the policy-making committee, despite him not being Chair of the entire Fed, as outlined by former New York Fed President Bill Dudley. All of this discussion notwithstanding, it is notable that President Trump explicitly pushed back on reporting around plans to compromise Fed independence and endorsed Powell in his chairmanship this week. It is self-evident to say that the broader economic costs of such policy disruption would be considerable.
Conclusion. Putting it all together, verbal jawboning of the dollar is possible. But ultimately, for this to be effective it has to be accompanied by financial market intervention that is very large, capital controls that would be exceptionally costly or the erosion of Fed independence. We would view the potential Treasury Secretary nomination as an important first signal of whether policy is likely to move in this direction.
An addendum on Japan
Our analysis above highlights Japan as the only G7 country with sufficiently large FX reserves to be able to engineer a market impact on its currency. Japan is unique in a number of other ways. First, the Japanese government is the only G10 government that has voiced concerns against an excessively cheap yen, and we highlight recent comments by potential PM candidate Kono as especially notable. Second, the currency is the only G10 exchange rate that is fundamentally out of line with medium-term valuations. Third, there is a realistic prospect of potential policy convergence between the BoJ and the Fed. Fourth, and most important, beyond official reserves, the Japanese semi-official sector has an unusually large influence on capital flows, most notably the GPIF. We have been specifically emphasizing how the GPIF portfolio review in coming months is becoming of increasing relevance for the JPY outlook. Bringing it all together, there are reasons to argue the Japanese yen may be the exception to the broader conclusions stated above. We see a potential Trump administration as having greater capacity to influence JPY than other currencies given the multiple levers through which Japanese government policy could impact the yen. In the context of a broadly stronger dollar, this may be most relevant for yen crosses and the JPY trade-weighted index. We take this opportunity to take profit on our long USD/JPY trade.
DB: Мы не верим, что у Трампа получится ослабить доллар, даже если он захочет.
(Полный тред)
(Полный тред)
perforum.io
News: EMCR Experts
DB: Мы не верим, что у Трампа получится ослабить доллар, даже если он захочет. (Оригинальный комментарий ниже)
We view a potential Trump victory as decidedly dollar bullish. A competing narrative in the market is that a second Trump administration would…
We view a potential Trump victory as decidedly dollar bullish. A competing narrative in the market is that a second Trump administration would…
Forwarded from headlines MACRO
Вероятность того, что ставка ФРС в сентябре будет на уровне 5.00-5.25% (т.е. ниже на 0.25%, чем сейчас) сильно выросла и сейчас составляет 94%.
В то же время снизилась вероятность того, что в ноябре ставка останется без изменений после сокращения в сентябре, т.к. рынок ожидает еще одного сокращения в этом месяце.
Вероятность того, что в декабре ставка останется неизменной после сентябрьского снижения, составляет 6%, т.к. и в этом месяце ожидается сокращение ставки.
cmegroup.com, headlines F.
В то же время снизилась вероятность того, что в ноябре ставка останется без изменений после сокращения в сентябре, т.к. рынок ожидает еще одного сокращения в этом месяце.
Вероятность того, что в декабре ставка останется неизменной после сентябрьского снижения, составляет 6%, т.к. и в этом месяце ожидается сокращение ставки.
cmegroup.com, headlines F.
«У США довольно серьезные рычаги имеются в наличии. «Включение соответствующего банка SDN-лист — это довольно серьезный шаг с политической точки зрения, тем не менее США могут санкционировать какой-нибудь относительно небольшой банк, который несильно повлияет на финансовую систему Китая, но очень сильно испугает всех остальных…»
Коммерсант https://www.kommersant.ru/doc/6849190
Ждем )))
Коммерсант https://www.kommersant.ru/doc/6849190
Ждем )))
Коммерсантъ
Санкции США направились в Китай
Может ли введение ограничений реально повлиять на систему платежей
Forwarded from Forbes Russia | The Globals
FT: связанные с РФ тайные покупатели скупили десятки танкеров для перевозки сжиженного природного газа.
За последний год более 50 судов, способных перевозить СПГ, сменили владельцев на компании, зарегистрированные в ОАЭ, пишет Financial Times со ссылкой на данные Kpler, Windward и инсайдеров судоходной отрасли. Некоторые фирмы, базирующиеся в Дубае, имеют непрозрачные структуры собственности, характерные для компаний, которые управляют танкерами, перевозящими российскую нефть, утверждает газета.
По данным Kpler, суда, предположительно, пополнившие российский «теневой флот», ходят по маршрутам, традиционно используемым для транспортировки газа из России. Одно из них загружает СПГ на Ямале, где расположен флагманский экспортный проект России, еще не попавший под санкции.
На этом фоне стоимость старых танкеров, которые используют для обхода западных санкций, существенно выросла. Один из таких кораблей, построенный в 2007 году, был продан за $50 млн в 2022 году. В этом году сумма сделки по покупке танкера составила уже $80 млн, пишет FT.
Расширяя свой «теневой флот» Москва может готовиться к ужесточению санкций против российского энергетического сектора, отмечает FT. Сейчас продажи российского СПГ меньше страдают от западных ограничений, чем экспорт нефти, однако вскоре это может измениться.
@forbesglobalrus
За последний год более 50 судов, способных перевозить СПГ, сменили владельцев на компании, зарегистрированные в ОАЭ, пишет Financial Times со ссылкой на данные Kpler, Windward и инсайдеров судоходной отрасли. Некоторые фирмы, базирующиеся в Дубае, имеют непрозрачные структуры собственности, характерные для компаний, которые управляют танкерами, перевозящими российскую нефть, утверждает газета.
По данным Kpler, суда, предположительно, пополнившие российский «теневой флот», ходят по маршрутам, традиционно используемым для транспортировки газа из России. Одно из них загружает СПГ на Ямале, где расположен флагманский экспортный проект России, еще не попавший под санкции.
На этом фоне стоимость старых танкеров, которые используют для обхода западных санкций, существенно выросла. Один из таких кораблей, построенный в 2007 году, был продан за $50 млн в 2022 году. В этом году сумма сделки по покупке танкера составила уже $80 млн, пишет FT.
Расширяя свой «теневой флот» Москва может готовиться к ужесточению санкций против российского энергетического сектора, отмечает FT. Сейчас продажи российского СПГ меньше страдают от западных ограничений, чем экспорт нефти, однако вскоре это может измениться.
@forbesglobalrus
Помогите ЦФА сделать лучше
👉🏼 Это новый инструмент, поэтому ваши ответы на опрос помогут улучшить продукты и прогнозы по рынку ЦФА. Рынок стремительно развивается, и от вашего мнения может зависеть направление этого развития.
Аналитики подготовили опрос. Он займет не более 5 минут.
Ссылка на опрос : https://public.oprosso.sberbank.ru/p/7qwb8yac
👉🏼 Это новый инструмент, поэтому ваши ответы на опрос помогут улучшить продукты и прогнозы по рынку ЦФА. Рынок стремительно развивается, и от вашего мнения может зависеть направление этого развития.
Аналитики подготовили опрос. Он займет не более 5 минут.
Ссылка на опрос : https://public.oprosso.sberbank.ru/p/7qwb8yac
Forwarded from АКРА
Смогут ли ЦФА стать альтернативой банковской системы?
🟡 Центральные банки Индии и России хотят использовать для торговли между странами цифровые финансовые активы (ЦФА). Сейчас товарооборот между двумя странами на 70% обслуживается национальными валютами.
💬 Руководитель группы рейтингов проектного и структурированного финансирования АКРА Тимур Искандаров считает, что на текущий момент рано однозначно судить об эффективности системы использования ЦФА в международной торговле, поскольку многое будет зависеть от практической реализации.
- объяснил аналитик.
👍 @acraru #торговля #цфа #валюта
"Потенциал есть и немалый, особенно учитывая сложности международных платежей, обусловленные санкциями. Есть несколько путей организации системы платежей. Один из наиболее очевидных вариантов – использование цифровых валют или ЦФА, привязанных к национальным валютам. Таким образом, ЦФА – это не альтернатива национальным валютам, а новая система оплаты, альтернатива банковской системы. Если будет налажена двусторонняя специализированная система, то она будет устойчива к вторичным или первичным санкциям",
- объяснил аналитик.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👎1
Forwarded from Sergey
🤔2😁1😭1
Forwarded from MMI
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Гонконг - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”
FITCH
• Австрия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”
• Мексика - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Турция - ⬆️рейтинг повышен до уровня В1, прогноз “позитивный”
Суверенные рейтинги ранее https://news.1rj.ru/str/russianmacro/19521
STANDARD&POOR’S
• Гонконг - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”
FITCH
• Австрия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”
• Мексика - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Турция - ⬆️рейтинг повышен до уровня В1, прогноз “позитивный”
Суверенные рейтинги ранее https://news.1rj.ru/str/russianmacro/19521
Forwarded from MMI
ACEA: СЛАБОСТЬ МАЯ ИЗ-ЗА ВЫСОКОЙ БАЗЫ ОКАЗАЛАСЬ ЕДИНОВРЕМЕННЫМ ЭФФЕКТОМ, А ДОЛЯ ТРАДИЦИОННЫХ АВТО НЕСКОЛЬКО СОКРАТИЛАСЬ
Согласно данным Ассоциации Европейских Производителей Автомобилей (АСЕА), количество регистраций легковых автомобилей в Евросоюзе в июне в абсолюте составило 1 089 925 единиц vs 911 697 и 913 995 в предыдущие два месяца. Это рост на 4.3% гг vs -3.0% гг и 13.7% гг ранее
На отдельных рынках блока динамика: Германия (6.1% гг vs -4.3% гг в мае), Франция (-4.8% гг vs -2.9% гг), Испания (2.2% гг vs 3.4% гг), Италия (15.1% гг vs -6.6% гг).
В разрезе типов двигателя доля продаж традиционных, бензиновых составила 34.4% vs 35.5% в мае, а дизельных: 12.7% vs 13.0%. Доля электромобилей (BEV) увеличилась до 14.4% vs 12.5%, а доля гибридных электроавто (HEV): 29.5% vs 29.9%, подключаемые гибридные авто (PHEV) сократились до 6.1% vs 6.5%.
Согласно данным Ассоциации Европейских Производителей Автомобилей (АСЕА), количество регистраций легковых автомобилей в Евросоюзе в июне в абсолюте составило 1 089 925 единиц vs 911 697 и 913 995 в предыдущие два месяца. Это рост на 4.3% гг vs -3.0% гг и 13.7% гг ранее
На отдельных рынках блока динамика: Германия (6.1% гг vs -4.3% гг в мае), Франция (-4.8% гг vs -2.9% гг), Испания (2.2% гг vs 3.4% гг), Италия (15.1% гг vs -6.6% гг).
В разрезе типов двигателя доля продаж традиционных, бензиновых составила 34.4% vs 35.5% в мае, а дизельных: 12.7% vs 13.0%. Доля электромобилей (BEV) увеличилась до 14.4% vs 12.5%, а доля гибридных электроавто (HEV): 29.5% vs 29.9%, подключаемые гибридные авто (PHEV) сократились до 6.1% vs 6.5%.
Forwarded from РБК. Новости. Главное
Гендиректор российской авиакомпании Red Wings (входит в госкорпорацию «Ростех») Евгений Солодилин уйдет со своего поста, рассказали источники РБК.
По словам одного из них, в ближайшее время в Red Wings изменится структура управления — будет назначена управляющая компания. Близкий к менеджменту Red Wings собеседник РБК утверждает, что Евгений Солодилин на данный момент «уже закончил работу в авиакомпании» и в ближайше время сотрудникам представят новое руководство.
По источника РБК, у «Ростеха» «накопилось много вопросов» к Солодилину.
«В этом году у авиакомпании просели налет и операционные результаты. Средняя загрузка рейса упала с 93% в 2023 году до 86-87% в этом году, что мало для высокого летнего сезона. Практически не летают российские самолеты Ту. Плохо работают поставки запчастей для иностранных самолетов. Boeing 777 (их у авиакомпании три штуки.— РБК) хорошо грузятся, но каждая задержка приносит около 1,5 млн руб. дополнительных расходов», — перечисляет он.
Другой собеседник РБК, напротив, отмечает, что налет каждого Boeing 777 составляет по 370 часов, и 77% прибыли авиакомпании за 2023 год пришлось на рейсы именно на этих воздушных судах.
🐚 Следить за новостями РБК в Telegram
По словам одного из них, в ближайшее время в Red Wings изменится структура управления — будет назначена управляющая компания. Близкий к менеджменту Red Wings собеседник РБК утверждает, что Евгений Солодилин на данный момент «уже закончил работу в авиакомпании» и в ближайше время сотрудникам представят новое руководство.
По источника РБК, у «Ростеха» «накопилось много вопросов» к Солодилину.
«В этом году у авиакомпании просели налет и операционные результаты. Средняя загрузка рейса упала с 93% в 2023 году до 86-87% в этом году, что мало для высокого летнего сезона. Практически не летают российские самолеты Ту. Плохо работают поставки запчастей для иностранных самолетов. Boeing 777 (их у авиакомпании три штуки.— РБК) хорошо грузятся, но каждая задержка приносит около 1,5 млн руб. дополнительных расходов», — перечисляет он.
Другой собеседник РБК, напротив, отмечает, что налет каждого Boeing 777 составляет по 370 часов, и 77% прибыли авиакомпании за 2023 год пришлось на рейсы именно на этих воздушных судах.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from РБК Крипто
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from PRO облигации
🌊 Тренды на рынке корпоративных флоутеров
⚖️ Объем новых корпоративных флоутеров с рейтингом А- и выше с начала этого года уже превысил сумму размещений таких бумаг за весь 2023: 642 млрд руб. против 568 млрд руб. или 34 против 31 выпуска (наша оценка по рыночным сделкам). Так как флоутеры остаются самым популярным инструментом среди заемщиков, мы посмотрели на статистику первичного рынка за последние 1,5 года и заметили ряд любопытных трендов:
🎭 Если изначально эмитенты чаще выбирали RUONIA в качестве бенчмарка, то сейчас отдается предпочтение КС, что может отражать позицию банков как ключевых инвесторов. В первом эшелоне (ААА заемщики) динамика спредов к RUONIA и КC разнонаправленная – вероятно, рынок начал закладывать в маржу разницу КС-RUONIA, которая в среднем составляла ~20 бп с начала 2023.
🎯 Наименьших значений премии к бенчмарку достигают сравнительно более редкие для рынка имена, на которые у инвесторов, скорее всего, имеется больший объем свободных лимитов. Именно этим мы склонны объяснять сложившийся спред между недавними флоутерами МТС и Мегафона (20 бп), а также Х5 и Магнита (10 бп).
🔦 За пределами ААА категории рынок активнее начал прирастать новыми эмитентами только в этом году: всего с начала 2023 размещено 26 (A- / AA+) против 39 (AAA) выпусков. Чаще всех в данном сегменте выходят лизинговые заемщики, довольно стабильные с точки зрения предлагаемой маржи, а также АФК Система, стоимость заимствований для которой растет вместе с ее долговой нагрузкой (+ 50 бп премии по последнему флоутеру).
👀 Больше интересной статистики - на графике рыночных размещений флоутеров.
#floaters #corpbonds
@pro_bonds
⚖️ Объем новых корпоративных флоутеров с рейтингом А- и выше с начала этого года уже превысил сумму размещений таких бумаг за весь 2023: 642 млрд руб. против 568 млрд руб. или 34 против 31 выпуска (наша оценка по рыночным сделкам). Так как флоутеры остаются самым популярным инструментом среди заемщиков, мы посмотрели на статистику первичного рынка за последние 1,5 года и заметили ряд любопытных трендов:
🎭 Если изначально эмитенты чаще выбирали RUONIA в качестве бенчмарка, то сейчас отдается предпочтение КС, что может отражать позицию банков как ключевых инвесторов. В первом эшелоне (ААА заемщики) динамика спредов к RUONIA и КC разнонаправленная – вероятно, рынок начал закладывать в маржу разницу КС-RUONIA, которая в среднем составляла ~20 бп с начала 2023.
🎯 Наименьших значений премии к бенчмарку достигают сравнительно более редкие для рынка имена, на которые у инвесторов, скорее всего, имеется больший объем свободных лимитов. Именно этим мы склонны объяснять сложившийся спред между недавними флоутерами МТС и Мегафона (20 бп), а также Х5 и Магнита (10 бп).
🔦 За пределами ААА категории рынок активнее начал прирастать новыми эмитентами только в этом году: всего с начала 2023 размещено 26 (A- / AA+) против 39 (AAA) выпусков. Чаще всех в данном сегменте выходят лизинговые заемщики, довольно стабильные с точки зрения предлагаемой маржи, а также АФК Система, стоимость заимствований для которой растет вместе с ее долговой нагрузкой (+ 50 бп премии по последнему флоутеру).
👀 Больше интересной статистики - на графике рыночных размещений флоутеров.
#floaters #corpbonds
@pro_bonds
Forwarded from Низкоуглеродная Россия
Китай ускоряет переход к «зеленой» стали на фоне приближения внедрения механизмов углеродного регулирования ЕС, говорят аналитики
В четверг 11 июля было опубликовано заявление аналитиков, что за первую половину 2024 года Китай не одобрил никаких новых проектов по производству стали на основе угля (кокс для производства чугуна), что свидетельствует об ускорении его перехода к экологически чистому производству, поскольку Китай готовится к влиянию нового налога на углерод на экспорт в Европу.
Местные органы власти одобрили строительство новых сталеплавильных мощностей на 7,1 миллиона тонн с января по июнь, но все эти проекты предусматривают менее углеродоемкие электродуговые печи (ЭДП), работающие на металлоломе, а не доменные печи, сообщил Центр исследований в области энергетики и чистого воздуха (CREA).
По данным CREA, усилия Китая по росту переработки лома с помощью ЭДП могут сократить выбросы CO2 сталелитейной промышленностью на 200 миллионов тонн к 2026 году, что равно суммарным выбросам сталелитейного сектора ЕС.
Сталелитейная промышленность Китая, крупнейшая в мире, находится под растущим давлением декарбонизации. Ожидается, что в этом году этот сектор присоединится к собственной схеме торговли выбросами Китая, а экспорт в Европу будет подпадать под действие Механизма трансграничного углеродного регулирования (CBAM) начиная со следующего года, что может повысить экспортные цены на 11% к 2030 году.
«Китайским производителям стали, нацеленным на рынок ЕС, придется принять меры по снижению углеродоемкости своей продукции, чтобы сохранить конкурентоспособность», — сказал Синьи Шен, соавтор отчета.
Европа внедрила CBAM для решения проблемы «утечки углерода», что позволяет предприятиям избежать затрат на выбросы углерода, закупая продукцию из стран с более слабыми ограничениями углеродоемкости. Начиная с 2026 года импортеры стали, удобрений, цемента и химикатов будут платить сборы в зависимости от углеродного следа покупаемой ими продукции.
EurActiv, 11 Jul 2024: China accelerates green steel shift as EU levies loom, researchers say
В четверг 11 июля было опубликовано заявление аналитиков, что за первую половину 2024 года Китай не одобрил никаких новых проектов по производству стали на основе угля (кокс для производства чугуна), что свидетельствует об ускорении его перехода к экологически чистому производству, поскольку Китай готовится к влиянию нового налога на углерод на экспорт в Европу.
Местные органы власти одобрили строительство новых сталеплавильных мощностей на 7,1 миллиона тонн с января по июнь, но все эти проекты предусматривают менее углеродоемкие электродуговые печи (ЭДП), работающие на металлоломе, а не доменные печи, сообщил Центр исследований в области энергетики и чистого воздуха (CREA).
По данным CREA, усилия Китая по росту переработки лома с помощью ЭДП могут сократить выбросы CO2 сталелитейной промышленностью на 200 миллионов тонн к 2026 году, что равно суммарным выбросам сталелитейного сектора ЕС.
Сталелитейная промышленность Китая, крупнейшая в мире, находится под растущим давлением декарбонизации. Ожидается, что в этом году этот сектор присоединится к собственной схеме торговли выбросами Китая, а экспорт в Европу будет подпадать под действие Механизма трансграничного углеродного регулирования (CBAM) начиная со следующего года, что может повысить экспортные цены на 11% к 2030 году.
«Китайским производителям стали, нацеленным на рынок ЕС, придется принять меры по снижению углеродоемкости своей продукции, чтобы сохранить конкурентоспособность», — сказал Синьи Шен, соавтор отчета.
Европа внедрила CBAM для решения проблемы «утечки углерода», что позволяет предприятиям избежать затрат на выбросы углерода, закупая продукцию из стран с более слабыми ограничениями углеродоемкости. Начиная с 2026 года импортеры стали, удобрений, цемента и химикатов будут платить сборы в зависимости от углеродного следа покупаемой ими продукции.
EurActiv, 11 Jul 2024: China accelerates green steel shift as EU levies loom, researchers say
EURACTIV
China accelerates green steel shift as EU levies loom, researchers say
SINGAPORE, July 11 (Reuters) - China approved no new coal-based steel projects in the first half of 2024, researchers said on Thursday, accelerating its shift towards green production as it prepares for the impact of a new carbon levy on exports to Europe.…
Forwarded from proVenture (проВенчур)
🔥 Gen AI: Too much spend, too little benefit?
Нельзя пройти мимо репорта от Goldman Sachs на тему Generative AI и будущего таких компаний. Но это все же не полноценный отчет, а ньюслеттер – он выстроен по формату “все в кучу”, не очень удобно читать, много текста и интервью, мало данных.
1/ Попробуем вычленить самое интересное:
▪️Продуктивность на горизонте 10 лет должна вырасти за счет AI, причем в большей степени за счет улучшения производительности, нежели за счет замены нас на алгоритмы;
▪️Топ-3 отрасли по adoption levels инструментов gen ai: IT, наука и образование;
▪️Худшие-3 отрасли: логистика, food services и строительство;
▪️Прогноз выручки semiconductors улучшен на ~$500B за квартал к 4Q 2025;
▪️На графике 1 на странице 8 видно, что по прогнозу на 2025 год инвестиции в hardware будут на уровне $230B в год, в software enablers догоняют и находятся на уровне $190B, еще ниже – hardware enablers;
▪️На странице 14 есть красивый таймлайн того, какие важные события происходили в gen AI сегменте с ноября 2022 года, позалипайте;
▪️К 2030 году нужно будет “47 GW of incremental capacity” в датацентрах, а компании должны тратить $140B-$150B в год на инфраструктуру.
2/ Отдельно отмечу, что особо откликнулся приложенный график, даже с текстом. Goldman Sachs выделяет компании 3-х фаз развития AI компаний.
▫️Фаза 1 – NVIDIA: пока что она является основным бенефициаром;
▫️Фаза 2 – AI Infrastructure: другие компании-производители чипов и датацентров, проще, hardware компании, на этом этапе они могут получить свое внимание клиентов и инвесторов;
▫️Фаза 3 – Enabled Revenues: фокус на компании, которые могут быстро инкорпорировать AI в свои продукты;
▫️Фаза 4 – Productivity: фокус на компании, которые будут бенефициарами массового внедрения AI и роста производительности.
🔹На графике видно, что пока что доходности инвесторам дают только компании фазы 1 (точнее одна компания), остальные отстают;
🔹Однако в будущем внимание инвесторов должно переключаться на компании дальше по цепочке – хорошее напоминание фаундерам, что самое время строить такие компании, пока этот сегмент еще не нагрет, а инвесторам, что в них стоит инвестировать в этот же непрогретый период.
3/ Но что же с проблемами и рисками? Они разбросаны по интервью. Например, слово “bubble” встречается 11 раз.
Призовем на помощь инструменты gen AI, чтобы они сами себя проанализировали. Я забросил этот отчет в прикольный сервис iki.ai, который позволяет создавать свои подборки с файлами, статьями и заметками по определенной теме, а дальше общаться с чатботом и извлекать контент. В данном случае это мини-подборка из одного файла, делюсь: https://app.iki.ai/playlist/2287
Зададим вопрос: каковы топ-5 проблем в развитии Generative AI технологий и сколько раз каждая проблема встречается в отчете? Ответ:
🔹High Costs of AI Technology (AI infrastructure buildout will cost over $1 trillion in the next several years). This issue is mentioned 4 times.
🔹Lack of Killer Applications. 3 times.
🔹Limited Short-term Economic Impact. 3 times.
🔹Scalability and Reliability Issues. 2 times.
🔹Competitive Pressures and Defensive Spending (companies are investing heavily in AI partly due to competitive pressures, which may not always be driven by clear ROI). 2 times.
🔥 Очень классная подборка проблем, можете пообщаться с ботом, спросить, сколько компании будут тратить на инфраструктуру или другие вопросы.
👉 Сам отчет от Goldman Sachs на [31 страницу] в приложении ниже.
@proVenture
#research #ai
Нельзя пройти мимо репорта от Goldman Sachs на тему Generative AI и будущего таких компаний. Но это все же не полноценный отчет, а ньюслеттер – он выстроен по формату “все в кучу”, не очень удобно читать, много текста и интервью, мало данных.
1/ Попробуем вычленить самое интересное:
▪️Продуктивность на горизонте 10 лет должна вырасти за счет AI, причем в большей степени за счет улучшения производительности, нежели за счет замены нас на алгоритмы;
▪️Топ-3 отрасли по adoption levels инструментов gen ai: IT, наука и образование;
▪️Худшие-3 отрасли: логистика, food services и строительство;
▪️Прогноз выручки semiconductors улучшен на ~$500B за квартал к 4Q 2025;
▪️На графике 1 на странице 8 видно, что по прогнозу на 2025 год инвестиции в hardware будут на уровне $230B в год, в software enablers догоняют и находятся на уровне $190B, еще ниже – hardware enablers;
▪️На странице 14 есть красивый таймлайн того, какие важные события происходили в gen AI сегменте с ноября 2022 года, позалипайте;
▪️К 2030 году нужно будет “47 GW of incremental capacity” в датацентрах, а компании должны тратить $140B-$150B в год на инфраструктуру.
2/ Отдельно отмечу, что особо откликнулся приложенный график, даже с текстом. Goldman Sachs выделяет компании 3-х фаз развития AI компаний.
▫️Фаза 1 – NVIDIA: пока что она является основным бенефициаром;
▫️Фаза 2 – AI Infrastructure: другие компании-производители чипов и датацентров, проще, hardware компании, на этом этапе они могут получить свое внимание клиентов и инвесторов;
▫️Фаза 3 – Enabled Revenues: фокус на компании, которые могут быстро инкорпорировать AI в свои продукты;
▫️Фаза 4 – Productivity: фокус на компании, которые будут бенефициарами массового внедрения AI и роста производительности.
🔹На графике видно, что пока что доходности инвесторам дают только компании фазы 1 (точнее одна компания), остальные отстают;
🔹Однако в будущем внимание инвесторов должно переключаться на компании дальше по цепочке – хорошее напоминание фаундерам, что самое время строить такие компании, пока этот сегмент еще не нагрет, а инвесторам, что в них стоит инвестировать в этот же непрогретый период.
3/ Но что же с проблемами и рисками? Они разбросаны по интервью. Например, слово “bubble” встречается 11 раз.
Призовем на помощь инструменты gen AI, чтобы они сами себя проанализировали. Я забросил этот отчет в прикольный сервис iki.ai, который позволяет создавать свои подборки с файлами, статьями и заметками по определенной теме, а дальше общаться с чатботом и извлекать контент. В данном случае это мини-подборка из одного файла, делюсь: https://app.iki.ai/playlist/2287
Зададим вопрос: каковы топ-5 проблем в развитии Generative AI технологий и сколько раз каждая проблема встречается в отчете? Ответ:
🔹High Costs of AI Technology (AI infrastructure buildout will cost over $1 trillion in the next several years). This issue is mentioned 4 times.
🔹Lack of Killer Applications. 3 times.
🔹Limited Short-term Economic Impact. 3 times.
🔹Scalability and Reliability Issues. 2 times.
🔹Competitive Pressures and Defensive Spending (companies are investing heavily in AI partly due to competitive pressures, which may not always be driven by clear ROI). 2 times.
🔥 Очень классная подборка проблем, можете пообщаться с ботом, спросить, сколько компании будут тратить на инфраструктуру или другие вопросы.
👉 Сам отчет от Goldman Sachs на [31 страницу] в приложении ниже.
@proVenture
#research #ai
👍1🔥1
Forwarded from РБК. Новости. Главное
📱«Авито» выясняет причины пропажи своего приложения из AppStore. Пока пользователям рекомендовали не удалять его и отключить функцию «сгружать неиспользуемые приложения».
В 2019 году приложение уже исчезало из App Store: тогда это было связано с обновлением руководства по публикации приложений App Store Review Guideline. Компании пришлось изменить релиз приложения, чтобы вернуть его в магазин.
В 2019 году приложение уже исчезало из App Store: тогда это было связано с обновлением руководства по публикации приложений App Store Review Guideline. Компании пришлось изменить релиз приложения, чтобы вернуть его в магазин.
Forwarded from Русский венчур
Фонд DST Global Юрия Мильнера вложился в китайскую социальную сеть Xiaohongshu [известна как Little Red Book]. В раунде также участвовали HongShan [ранее Sequoia China] и фонды прямых инвестиций Hillhouse Investment, Boyu Capital и Citic Capital. Продавались уже имеющиеся акции, объем доли DST Global не сообщается. Оценка компании составила $17 млрд.
Пользователи Xiaohongshu могут размещать видеоролики и фотографии. Соцсеть пользуется популярностью среди городских жителей, сообщают СМИ. В 2023 году число ежемесячно активных пользователей [MAU] Xiaohongshu увеличилось на 20% до 312 млн. Инвесторы считают, что компания может рассчитывать на успешное IPO.
@rusven
Пользователи Xiaohongshu могут размещать видеоролики и фотографии. Соцсеть пользуется популярностью среди городских жителей, сообщают СМИ. В 2023 году число ежемесячно активных пользователей [MAU] Xiaohongshu увеличилось на 20% до 312 млн. Инвесторы считают, что компания может рассчитывать на успешное IPO.
@rusven
FT: Трейдеры на рынке политических прогнозов PredictIt рассматривают Трампа как на фаворита на возвращение в Белый дом: в понедельник ставки за него были на уровне 60%, в то время как ставка на Камалу Харрис составляет около 40%, что чуть меньше показателя Байдена до дебатов. Эти же трейдеры считают, что у Харрис выиграет номинацию от Демократической партии с 87% шансом.
Разрыв между Харрис и Трампом отражен и в опросах. Опросы FТ показывают, что в среднем Харрис отстает от Трампа примерно на 3 процентных пункта, и в последние недели разрыв увеличился (он аналогичен тому, что существовал между Байденом и Трампом до воскресенья).
Байден и Харрис похожи по своим рейтингам одобрения. Однако если ранее рейтинг Харрис отставал от рейтинга Байдена, то в последние несколько дней ситуация изменилась: Байден достиг рекордно низкого личного рейтинга одобрения.
@emcr_experts
Разрыв между Харрис и Трампом отражен и в опросах. Опросы FТ показывают, что в среднем Харрис отстает от Трампа примерно на 3 процентных пункта, и в последние недели разрыв увеличился (он аналогичен тому, что существовал между Байденом и Трампом до воскресенья).
Байден и Харрис похожи по своим рейтингам одобрения. Однако если ранее рейтинг Харрис отставал от рейтинга Байдена, то в последние несколько дней ситуация изменилась: Байден достиг рекордно низкого личного рейтинга одобрения.
@emcr_experts
Forwarded from АКРА
Динамика индекса финансового стресса
Прогноз на 2024 г.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM