Оформил свое мини-расследование про Любимых Профессоров и Угарных Преподов в отдельную заметку.

Заодно туда же добавил топ-кеки про криптовалютные откровения от Биткогана и Лимона-на-чай.

Ну и заполировал всё сеансом «доброго пиара» (с) для трагически недооцененных каналов про инвестиции от наших хороших знакомых: Андрея Болкисева @on_fin, Димы Никитенко @capitalgainru и Финсея @finsay. (Если вы их еще не читаете, то обязательно подпишитесь – им будет приятно, а вам полезно!)

Читать статью: https://vc.ru/social/423262-studenty-ugovorili-ugarnogo-professora-iz-mgu-issleduem-novoe-pokolenie-invest-guru-v-telegrame

#нетвойне

Короче, сделал питч-бук про то, какая у меня прекрасная аудитория на канале, и послал в «Авторские Медиа» Екатерины Патюлиной. «Найдите мне плз», говорю, «норм рекламодателей, только чтобы без финансов, инвестиций и крипты всякой!». Как думаете, взлетит? Буду держать вас в курсе!

А сегодня у нас #честная_реклама канала Disruptors про бизнес от парня, который сейчас работает в управленческом консалтинге (я тоже оттрубил в этой сфере почти четыре года).

Вообще, забавно: вчера ко мне автор постучался в личку по поводу рекламы, а всего пять дней назад мой друг как раз пересылал мне пост с этого канала, чтобы вместе покекать над тем, как переназываются на лету все аудиторские компании Большой четверки (в одной из которых мы с другом вместе работали когда-то). Ну, вы, наверное, в курсе: все крупные аудиторы типа KPMG, Ernst & Young и иже с ними сначала заявили об уходе с российского рынка – а в итоге придумали новые кринжовые названия для местных подразделений. (UPD: Как справедливо заметили в комментах – названия смешные, а ситуация в целом не очень, это факт.)

Как бы то ни было, канал Disruptors посвящен в основном способам развития (и сохранения) бизнеса в текущих условиях неопределенности, разным бизнес-моделям, стартапам и другим предпринимательским штукам. Несколько стоящих внимания материалов:

- Про уход МакДака из России, и в какой точке РФ скорее всего всё же сохранится возможность вкусить сочного бургерца.
- Объяснение про Хавалу: исламский банкинг «по понятиям» – который, возможно, и нам грозит тоже. (Как бы еще запомнить, куда в этом слове ударение ставить надо?)
- Расстановка точек про параллельный импорт: насколько это «ужас-ужас» с точки зрения цивилизованных способов ведения бизнеса, или всё-таки просто «ужас»?

В общем, рекомендую подписаться на канал (а там уже через некоторое время сами решите – достоен ли он остаться в вашей ленте): @disruptors_only

//Disclaimer: Это #честная_реклама. Я постарался написать честное мнение о канале, но допускаю, что конфликт интересов мог побудить меня где-то представить его в более положительном свете, чем я бы это сделал в отсутствие такого конфликта.

Сергей Спирин тут подкинул идею подготовить текстовую расшифровку нашего старого интервью от января 2019 года.

Это, на минуточку, было первое видео на YouTube-канале RationalAnswer! Его стоит глянуть хотя бы ради:

- Грозящего кузькиной матери кулаком Сергея на превьюшке
- Звука как из бочки (я по неопытности применил какой-то стремный шумодав)
- Царских кресел
- Ламповой беседы (мы тогда впервые встретились вживую и еще трогательно были «на вы»)
- Рассказа Сергея о том, с чего начинался его путь как инвестора

Читать расшифровку: http://www.rationalanswer.ru/2022/05/22/spirin/

P.S. На сам канал Спирина тоже заодно подпишитесь: @fintraining. Для тех, кто не в курсе: наше сообщество RationalAnswer в свое время (март 2020) возникло путем отпочковывания костяка старожилов именно из чата Сергея Спирина.

Давно уже хотел свести воедино все случаи громких банкротств российских брокеров – сделать эдакую «энциклопедию боли и страданий отечественного инвестора». Ну и, понятно, попытаться сформулировать из этого какие-то практические выводы.

Самым неожиданным для меня выводом стало то, что принудительной ликвидации оказались особенно подвержены брокеры из Санкт-Петербурга. Видимо, как пел Шнур, не только «в Питере – пить», но также и «в Питере – пи…ть деньги инвесторов!».

Если что-то важное в материале упустил – прошу вас дополнить. Ну и если вы вдруг сами лично поучаствовали в одном из описываемых событий – смело делитесь своей историей!

Читать статью: https://vc.ru/finance/426084-kak-bankrotilis-rossiyskie-brokery-kuda-mogut-utech-vashi-dengi-i-cennye-bumagi

#нетвойне

Сделал ролик про историю банкротств российских брокеров на базе статьи – для тех, кому удобнее слушать, а не читать. Планирую стремиться к еженедельному выпуску таких коротких видео.

Решил не париться за получение идеального результата – просто сел и наговорил так, как получилось в моменте. Что думаете, как вышло?

Смотреть видео: https://www.youtube.com/watch?v=TZRdHNjIMOg

Докладываю: рекламное агентство пока мне не отвечает (видать, я еще прохожу по категории «микроблогер ничем не примечательный»). Но зато ко мне внезапно сами стали больше обращаться нестыдные рекламодатели, это прямо радует. Если у вас есть что хорошее порекламировать (не про финансы, инвестиции или крипту) – смело пишите мне!

Сегодня у нас #честная_реклама канала про заведение трактора за рубеж. Как выяснилось, в нынешнем мире финансовая диверсификация может стать даже менее актуальной, чем диверсификация по паспортам – а Андрей из First Immigration Center как раз занимается тем, что помогает получить гражданство или ВНЖ в разных географических локациях.

Компания работает уже более 9 лет, есть 2 офиса (Сочи и Москва). Ребята могут помочь подобрать одну из 28 программ иммиграции в 17 странах мира, ну и реализовать всё под ключ.

Несколько интересных постов по теме:
- В каких странах можно быстрее всего получить гражданство (спойлер: в Аргентине – за 2 года)
- Сравнение паспортов стран бывшего СССР по рейтингу доступа в разные места (Литва going strong)
- Как получить ВНЖ в Словении (пользуясь случаем – передаю привет Максиму Корнееву из прошлого интервью!)
- В каких странах детям дают гражданство по факту рождения на территории

Я сам подписался на всякий случай – кто знает, может быть, услуги тоже пригодятся: @AndreyEspassport

UPD: В комментах ребята себя ведут, скажем так, странновато. Почитайте и сделайте выводы сами.

//Disclaimer: Это #честная_реклама. Я постарался написать честное мнение о канале, но допускаю, что конфликт интересов мог побудить меня где-то представить его в более положительном свете, чем я бы это сделал в отсутствие такого конфликта.

Пока мы тут с вами разбирались со стейблквонами и угарными профессорами, чуть не пропустили одно событие.

В начале мая реальная ставка доходности по десятилетним TIPS (американским государственным облигациям с защитой от инфляции) стала положительной!

Как мы с вами обсуждали пару лет назад, на долгосрочном горизонте не существует активов, которые действительно могут гарантировать вам сохранение капитала в реальном выражении, с учетом инфляции. Акции, облигации, золото – всё это в прошлом уверенно падало на 50% и более, а потом не восстанавливалось десятками лет.

А вот «типсы», чья стоимость регулярно индексируется в соответствии с официальными показателями инфляции, как раз-таки подобную защиту дать могут. Но не всегда, а только в те моменты, когда доходность к погашению по ним является положительной. Так вот, последние пару лет она болталась на уровне примерно –1% годовых – а сейчас уже, при желании, можно зафиксировать себе на 10 лет гарантированную доходность в размере аж 0,1% годовых сверх инфляции. =)

Но если вы хотите не просто отбить инфляцию, а еще и получить что-то сверху – увы, придется всё-таки брать на себя рыночный риск. Такие дела. (Скелетор вернется на следующей неделе с новой важной информацией.)

P.S. А давайте возродим рубрику #РазумныйОтвет! Правила старые: вы задаете мне в личку @Pavel_Komarovskiy интересующие вас вопросы, я пытаюсь дать на них короткий (и, по возможности, разумный) ответ.

#нетвойне

Что общего между Рамзаном Ахматовичем и Евгением Борисовичем Коганом? На первый взгляд, вам может показаться, что ничего – но не делайте поспешных выводов! А то, не ровен час, придется за это извиниться – вот как Алексею Маркову пришлось: https://news.1rj.ru/str/hoolinomics/2370

Сегодня экспериментальный лонгрид! Во-первых, он не про инвестиции, а про то, как вкатиться в IT-разработку с нуля. Во-вторых, его написал не я, а моя подруга. Ну, я картиночек с подписями добавил, ок. =)

Вообще, меня всегда восхищали люди, которые не испугались резко поменять карьеру и начать заниматься чем-то совершенно другим, мало связанным с предыдущим накопленным опытом. Если у вас есть личная история на эту тему – поделитесь ей в комментах!

Читать статью: https://vc.ru/life/432012-kak-lena-v-29-let-brosila-uspeshnuyu-kareru-v-finansah-i-reshila-vkatitsya-v-ayti

P.S. У кого не открывается на VC, попробуйте открыть на Пикабу (ну и заодно поставьте там апвоут уж, спасибо!): https://pikabu.ru/story/kak_lena_v_29_let_brosila_uspeshnuyu_kareru_v_finansakh_i_reshila_vkatitsya_v_ayti_9157230

#нетвойне

BREAKING NEWS: Фонд FinEx FXRB на российские еврооблигации с рублевым хеджем полностью обнулился.

Набросал заметку, которая объясняет, что конкретно произошло и почему. Буду дополнять по мере появления новой информации.

Читать статью: https://vc.ru/finance/434035-fond-finex-fxrb-na-rossiyskie-obligacii-obnulilsya-investory-poteryali-vse-vlozhennye-dengi

У нас в чате @TimKa_SkiKite обратил внимание на интересный нюанс по уже печально известным фондам FXRB/FXRU.

Из анализа отчетности FinEx ICAV на 31.03.2022 вырисовывается интересная картинка: FXRB и FXRU — это не два разных фонда, это два разных класса акций внутри одного и того же фонда The FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF. С 30.09.2021 по 31.03.2022 индекс EMRUS, который отслеживал фонд, упал на 58,4%. При этом FXRB за этот период упал на 100% (то есть, собственно, обнулился), а FXRU — на 79%.

Получается, что, судя по всему, убытки по хеджу FXRB превысили весь объем чистых активов по этому классу акций, и часть убытков пришлось перенести внутри одного фонда на класс акций FXRU. Без этих проблем с хеджем FXRU должен был упасть примерно на 58,4%, а с учетом переноса убытков он уменьшился еще дополнительно на 50,4% (здесь работает перемножение, а не сложение процентных убытков).

FinEx официально еще не подтвердил эту информацию, но исходя из анализа отчетности у меня получается именно такая ситуация. Выходит, держатели FXRU как бы расплатились по долгам «вот тех парней с валютным хеджем» — очень сомневаюсь, что они подписывались на это сознательно (такой потенциальный риск в рекламных материалах никогда не анонсировался). Ждем официальных разъяснений, буду рад, если я ошибаюсь.

UPD: Еще раз вчитались всем чатом в отчетность — выше я, всё-таки, сравниваю жабу с пальцем: падение индекса-бенчмарка по 28 февраля на 58,4% с просадкой расчетного СЧА пая FXRU на 79% по 31 марта. Проблема в том, что бенчмарк на 31 марта уже не рассчитывается, если я правильно понимаю — так что неясно, с чем сравнивать. Общая логика про перенос убытков FXRB на FXRU, описанная выше, всё еще может быть валидна, но к какой дополнительной просадке FXRU это в итоге привело (или нет) — вопрос остается открытым.

Вчера все инвесторы дружно ухнули на неожиданной новости о том, что фонд еврооблигаций FXRB слишком успешно «захеджировался» аж до полного обнуления. Сегодня настало время еще более охмурительных историй: судя по всему, по убыткам FXRB рассчитались еще и держатели фонда FXRU без всякого хеджа. Разбираемся, что произошло.

Читать статью: https://vc.ru/finance/434627-skandal-s-finex-prodolzhaetsya-za-ubytki-po-fxrb-pohozhe-rasplatilis-derzhateli-fxru

Короче, рекламщики из «Авторских Медиа» то пишут, что я еще слишком маленький с большими дядями в рекламу играть, то говорят «надо подумать еще»... Так что придется самим пока справляться! Дежурно напоминаю, что если вы хотите порекламировать что-то хорошее (только не про финансы/инвестиции/крипту) – то смело пишите мне в личку, договоримся (все обычно остаются очень довольны).

А сегодня у нас #честная_реклама московского жилого комплекса Republic на Пресне у делового кластера на Белорусской – там как раз сейчас стартуют бронирования. Это 8 минут на машине до Садового кольца, 4 минуты – до ТТК, 7 минут пешком до метро «Белорусская».

Если что, то именно в этом районе я прожил в Москве четыре года. Нам с Катей нравилось, что и кольцевая метро прямо совсем рядом, и до всяких хипста-тусовочных мест близ Патриарших рукой подать. Еще там был офис McKinsey в 5 минутах, но это уже не такая актуальная информация, к сожалению. =)

Сам квартал Republic состоит из 10 жилых башен от 24 до 45 этажей. Во всех квартирах трехметровые потолки, панорамное и угловое остекление. Можно купить как уютную студию, так и семейный вариант с четырьмя комнатами. Отделка «вайтбокс», либо без нее — по вашему выбору.

В пентхаусах с высотой потолка 4,25 метра есть терраса и дровяной камин (вот здесь я завидую, потому что у нас на Кипре зимой в квартире дубак, и теплый камин был бы нам тут очень в тему).

Между домами спроектирован искусственный ландшафт площадью 6 гектаров с прогулочными аллеями, беговыми дорожками, зонами для отдыха и спорта, детскими игровыми площадками.

Подземный двухуровневый паркинг оборудован зарядными станциями для электрокаров, местами для велосипедов и келлерами для хранения сезонных вещей. (Я погуглил для вас: келлеры – это такие хипстерские кладовки, только не внутри квартиры, а в подвале дома.)

За дополнительной информацией о проекте обращайтесь в чат к эксперту @sales_office_moscow

Застройщик Forma, проектная декларация на наш.дом.рф

//Disclaimer: Это #честная_реклама. Я постарался честно написать о предмете рекламы, но допускаю, что конфликт интересов мог побудить меня где-то представить его в более положительном свете, чем я бы это сделал в отсутствие такого конфликта (ну и вживую я там, понятно, погулять не могу – я ж сам на Кипре теперь).

Вышла официальная статья от FinEx, подтверждающая основные выводы из нашего вчерашнего расследования.

При этом обозначен новый риск для фонда FXRU, который может означать фиксацию убытков и заморозку всех денег на уровне моста Euroclear-НРД. Об этом риске как о реальной возможности мы с вами до этого не задумывались, но Финекс непрозрачно намекает, что этого стоило бы опасаться.

Читать статью: https://vc.ru/finance/435710-finex-podtverdil-nevozvratnyy-ubytok-etf-fxru-v-razmere-25-pri-etom-est-risk-prinuditelnoy-likvidacii-fonda

#нетвойне

FinEx: работа над ошибками

Вам уже, наверное, надоела тема Финекса. Но я всё-таки хотел бы сделать несколько заключительных замечаний: мне кажется, нам всем сейчас важно провести пост-мортем и понять, какие ошибки мы совершили, и что можно было сделать лучше.

Вчера Сергею Спирину напомнили, что он в одном из примеров составления классического «портфеля лежебоки» приводил вариант как раз на базе FXRB, и даже сам инвестировал в этот инструмент небольшую сумму денег. Я сам в FXRB никогда не вкладывался и никому (тьфу-тьфу) его не советовал, но, конечно, и не обращал внимание подписчиков на реализовавшиеся по факту риски – потому что сам их до конца не осознавал.

Почти ровно два года назад, в мае 2020-го, мы с Владимиром Крейнделем записали серию длинных интервью, где я постарался максимально въедливо (как сейчас уже понятно – недостаточно) подкопаться под все возможные риски их ETF. Основное внимание я уделил наиболее интересующим меня лично фондам на акции и золото, а про фонды с хеджированием мы поговорили всего 15 минут из трех часов: можете посмотреть этот отрывок вот здесь.

Интересно, что все основные зацепки для того, чтобы «найти» нужный риск в этом разговоре прозвучали: два класса акций внутри одного фонда и использование месячных валютных свопов в FXRB (в отличие от ежедневных в FXMM). К сожалению, я и тут сконцентрировался на фонде денежного рынка FXMM (в который я как раз вкладывался сам и рекомендовал знакомым), и сделал в целом корректный вывод по нему – но, к сожалению, не полез вглубь вопроса по FXRB.

Также в этой беседе мы довольно много времени посвятили тому, что в процедуре хеджирования задействована не сильно известная компания Lumint (помимо, собственно, контрагента по свопам – весьма известного Bank of New York Mellon). Было бы интересно сейчас услышать комментарии от FinEx по поводу того, какую роль сыграл (или не сыграл) этот Lumint в произошедших событиях.

Завершить хочу несколькими цитатами из нашего обсуждения хеджирования Финексовских ETF (они шли не совсем подряд – за точным контекстом лучше посмотрите оригинальное видео). Оглядывась назад, сейчас они звучат совсем не так, как тогда:

- Владимир Крейндель: «Я не знаю, как работать с таким уровнем паранойи, я недостаточно образован в медицинском смысле!»
- Павел Комаровский: «Говорить, что если вся эта конструкция отлично работала семь лет, то она так же будет работать и дальше, не совсем корректно – так что лично я понимаю таких параноиков…»
- Владимир Крейндель: «Я признаюсь: возможно, действительно, этот вопрос в том числе мне стоит более детально изучить. Я знаю, кто является нашим контрагентом [по свопам], знаю, кто нам помогает это делать и, соответственно, знаю, что всё работает.»

Что ж, любимый криптанами слоган DYOR (Do Your Own Research), как видим, в полной мере оказался применим и в этой ситуации…