[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.07.25
▶ LG이노텍, 2분기 매출 4조5천553억원…"역대 2분기 최대"
https://buly.kr/44vxIqy
▶ LG이노텍, 반도체 기판 키울 인력 충원…"반등에 힘 싣는다"
https://buly.kr/DwCOEXi
▶ LG전자, 2분기 호실적 예고…'B2B·신사업' 성장세 주목
https://buly.kr/3CMAOmS
▶ 아이폰17, 확 바뀐다…눈길 끄는 5가지 기능은?
https://buly.kr/CnHjXh
▶ "애플, 폴더블 아이폰 2026년 출시한다…회사 내부코드명 V68"
https://buly.kr/BpDITNl
▶ 애플, EU 이어 스페인서도 앱스토어 반독점 조사
https://buly.kr/9t8xfmk
▶ EU, ‘IT 대란’ 책임론에 발끈… “보안 인프라 조정은 MS의 책임“
https://buly.kr/610I62b
▶ 中화웨이, 수억대 연봉 걸고 “전세계 수학-AI 천재 모집”
https://buly.kr/3YBgMcy
▶ 인텔, '루나 레이크' 연말 AI PC 시장 공략 포문
https://buly.kr/5JLGAn2
▶ 공정위, 대덕전자 등 하도급법 위반행위로 과징금 4800만원 부과
https://buly.kr/610I63f
* 텔레그램 채널: t.me/TechBrayden
2024.07.25
▶ LG이노텍, 2분기 매출 4조5천553억원…"역대 2분기 최대"
https://buly.kr/44vxIqy
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▶ LG전자, 2분기 호실적 예고…'B2B·신사업' 성장세 주목
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▶ "애플, 폴더블 아이폰 2026년 출시한다…회사 내부코드명 V68"
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▶ 애플, EU 이어 스페인서도 앱스토어 반독점 조사
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▶ EU, ‘IT 대란’ 책임론에 발끈… “보안 인프라 조정은 MS의 책임“
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▶ 中화웨이, 수억대 연봉 걸고 “전세계 수학-AI 천재 모집”
https://buly.kr/3YBgMcy
▶ 인텔, '루나 레이크' 연말 AI PC 시장 공략 포문
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▶ 공정위, 대덕전자 등 하도급법 위반행위로 과징금 4800만원 부과
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[한투증권 박상현/이승연] LG이노텍(011070) - 2Q24 Review: 사과야 고마워
● 어닝 서프라이즈! 영업이익 1,517억원으로 컨센서스를 크게 상회
- 2분기 매출액은 4.56조원(YoY +16.6%), 영업이익은 1,517억원(YoY +726.2%). 영업이익 기준 당사 추정치 1,050억원과 컨센서스 1,049억원을 44.7% 상회한 어닝 서프라이즈
- 호실적을 만든 요인은 1)우호적인 환율과 2)1분기 기저 효과에 따른 2분기 아이폰15 확판. 그러나 이는 예상했던 바
- 이렇게까지 추정치와 실적이 차이난 이유를 아래 두 가지로 분석. 하나는 고정비 효과에 따른 수익성 개선폭이 예상보다 컸다. 2분기 아이폰 판매량 증가를 예상하긴 했지만(4,440만대, YoY +3%), 생산량 증가에 따른 고정비 효과로 인한 영업이익 개선폭이 기대를 넘어섰다
- 또 다른 이유는 아이폰15프로맥스 모델 판매량이 예상보다 좋았던 것으로 판단. 지난 2분기 중국에서의 보조금 정책이 고수익 폴디드줌 모듈이 탑재된 아이폰15프로맥스 모델 판매를 가속했던 것
● 하반기엔 아이폰16과 애플 인텔리전스가 대기중
- 하반기 출시되는 애플 인텔리전스 서비스는 분명한 판매 소구점. 안드로이드 진영 대비 차별화되는 개인정보 보안 정책, 프로세서부터 클라우드까지 완전한 수직 계열화에서 기인한 매끄러운 UX 등으로 애플 인텔리전스는 레거시 아이폰 사용자의 교체 수요를 유도할 것
- 현재 글로벌 스마트폰 교체 주기는 51개월이나 프리미엄 스마트폰 비중이 지배적인 북미/서유럽은 41개월로 10개월 더 짧다. 애플 인텔리전스가 교체주기를 5개월 단축한다고 가정 시, 아이폰16의 잠재 수요는 2021년 아이폰13 판매량으로 추론 가능. 2021년 아이폰 전체 판매량이 역대 최고치인 2.28억대였음을 고려할 때 아이폰16 판매 호조에 따른 LG이노텍 하반기 실적도 기대
● 목표주가 350,000원으로 상향
- 목표주가를 350,000원으로 상향. 기존 목표주가 320,000원은 2019~2020년 평균 PBR 1.65배를 20% 할인하여 계산했지만, 중국 리스크 등이 예상보다 빨리 해소된 현 상황을 고려해 할인율을 15%로 하향 조정해 목표주가를 조정
- 하반기 관전 포인트는 중국 아이폰 판매량이 지속되는지 여부와 애플 인텔리전스 베타버전 완성도
* 보고서 원문: bit.ly/4cSwHsB
* 텔레그램 채널: t.me/TechBrayden
● 어닝 서프라이즈! 영업이익 1,517억원으로 컨센서스를 크게 상회
- 2분기 매출액은 4.56조원(YoY +16.6%), 영업이익은 1,517억원(YoY +726.2%). 영업이익 기준 당사 추정치 1,050억원과 컨센서스 1,049억원을 44.7% 상회한 어닝 서프라이즈
- 호실적을 만든 요인은 1)우호적인 환율과 2)1분기 기저 효과에 따른 2분기 아이폰15 확판. 그러나 이는 예상했던 바
- 이렇게까지 추정치와 실적이 차이난 이유를 아래 두 가지로 분석. 하나는 고정비 효과에 따른 수익성 개선폭이 예상보다 컸다. 2분기 아이폰 판매량 증가를 예상하긴 했지만(4,440만대, YoY +3%), 생산량 증가에 따른 고정비 효과로 인한 영업이익 개선폭이 기대를 넘어섰다
- 또 다른 이유는 아이폰15프로맥스 모델 판매량이 예상보다 좋았던 것으로 판단. 지난 2분기 중국에서의 보조금 정책이 고수익 폴디드줌 모듈이 탑재된 아이폰15프로맥스 모델 판매를 가속했던 것
● 하반기엔 아이폰16과 애플 인텔리전스가 대기중
- 하반기 출시되는 애플 인텔리전스 서비스는 분명한 판매 소구점. 안드로이드 진영 대비 차별화되는 개인정보 보안 정책, 프로세서부터 클라우드까지 완전한 수직 계열화에서 기인한 매끄러운 UX 등으로 애플 인텔리전스는 레거시 아이폰 사용자의 교체 수요를 유도할 것
- 현재 글로벌 스마트폰 교체 주기는 51개월이나 프리미엄 스마트폰 비중이 지배적인 북미/서유럽은 41개월로 10개월 더 짧다. 애플 인텔리전스가 교체주기를 5개월 단축한다고 가정 시, 아이폰16의 잠재 수요는 2021년 아이폰13 판매량으로 추론 가능. 2021년 아이폰 전체 판매량이 역대 최고치인 2.28억대였음을 고려할 때 아이폰16 판매 호조에 따른 LG이노텍 하반기 실적도 기대
● 목표주가 350,000원으로 상향
- 목표주가를 350,000원으로 상향. 기존 목표주가 320,000원은 2019~2020년 평균 PBR 1.65배를 20% 할인하여 계산했지만, 중국 리스크 등이 예상보다 빨리 해소된 현 상황을 고려해 할인율을 15%로 하향 조정해 목표주가를 조정
- 하반기 관전 포인트는 중국 아이폰 판매량이 지속되는지 여부와 애플 인텔리전스 베타버전 완성도
* 보고서 원문: bit.ly/4cSwHsB
* 텔레그램 채널: t.me/TechBrayden
[한투증권 박상현] 전기전자📱 pinned «[한투증권 박상현/이승연] LG이노텍(011070) - 2Q24 Review: 사과야 고마워 ● 어닝 서프라이즈! 영업이익 1,517억원으로 컨센서스를 크게 상회 - 2분기 매출액은 4.56조원(YoY +16.6%), 영업이익은 1,517억원(YoY +726.2%). 영업이익 기준 당사 추정치 1,050억원과 컨센서스 1,049억원을 44.7% 상회한 어닝 서프라이즈 - 호실적을 만든 요인은 1)우호적인 환율과 2)1분기 기저 효과에 따른 2분기 아이폰15…»
[한투증권 박상현] 전기전자📱
240725 LG전자 2Q24 earnings call summary.pdf
LG전자 2분기 실적발표 컨퍼런스콜 회의록입니다. 도움이 된다면 더할나위 없겠습니다.
Forwarded from [한투증권 채민숙] 반도체
[한투증권 채민숙/황준태] SK하이닉스 2Q24 Review: Don't panic
● 영업이익 컨센서스 5% 상회
- 2분기 매출액은 16.42조원(+32% QoQ, +125% YoY), 영업이익 5.47조원(+89% QoQ, 흑자전환 YoY)으로 컨센서스 5% 상회
- 분기 매출로 사상 최대 실적. 2분기 HBM3e가 전체 HBM 매출의 40% 이상을 차지한 것으로 추정
- DRAM 매출 내 HBM 비중은 1분기 15%에서 2분기 20%로 증가
- HBM3 가격은 flat 수준에서 유지. HBM3e는 HBM3 대비 10% 정도의 가격 프리미엄
- 2분기부터 TSV Capa가 본격적으로 증가해 HBM 판매 수량이 늘어남과 동시에 HBM3e와 같은 신제품으로의 전환으로 blended ASP 효과 누릴 것이라 추정
● 지금 Q 늘리면 큰일나요
- 3분기 bit growth 역성장에 대한 시장 우려는 과도하다고 판단
- 전방 IT 세트 수요가 더디게 회복되는 지금 bit growth를 증가시키면 시장에 과잉 재고를 양산
- 가격이 하락세로 전환되고 늘어난 재고로 인해 결국 판매 수량도 감소하는 악순환에 진입
- 수요 증가가 완만할 때 수익성을 유지하기 위해서는 Q보다는 P에 집중해야 할 것
- DRAM의 HBM, NAND의 엔터프라이즈 SSD 모두 고부가가치 제품
- 하반기부터는 일반 DRAM이 공급 부족 구간에 진입. ASP 상승세 지속되고 상반기보다 큰 폭의 실적 증가 기대
● 한 번에 빠지면 바닥잡기는 오히려 쉽다, 매수 추천
- SK하이닉스 목표 주가 290,000원(12MF BPS, 목표PBR 2.4배)과 매수 의견 유지
- 지금의 주가 하락은 기업 이슈라기보다 시장 전반의 불안감 및 AI에 대한 의구심을 반영
- 시장 불확실성 증가가 단기적으로 주가의 상단을 제한할 수 있으나, 기업의 호실적은 하방 압력을 약화시킬 것
- 24년은 SK하이닉스 역대 최대 영업이익 구간이고, 실적의 피크는 24년이 아닌 25년. 길어진 업사이클을 고려하면 지금은 매수할 타이밍
본문: https://vo.la/MPxmCG
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/KISemicon
● 영업이익 컨센서스 5% 상회
- 2분기 매출액은 16.42조원(+32% QoQ, +125% YoY), 영업이익 5.47조원(+89% QoQ, 흑자전환 YoY)으로 컨센서스 5% 상회
- 분기 매출로 사상 최대 실적. 2분기 HBM3e가 전체 HBM 매출의 40% 이상을 차지한 것으로 추정
- DRAM 매출 내 HBM 비중은 1분기 15%에서 2분기 20%로 증가
- HBM3 가격은 flat 수준에서 유지. HBM3e는 HBM3 대비 10% 정도의 가격 프리미엄
- 2분기부터 TSV Capa가 본격적으로 증가해 HBM 판매 수량이 늘어남과 동시에 HBM3e와 같은 신제품으로의 전환으로 blended ASP 효과 누릴 것이라 추정
● 지금 Q 늘리면 큰일나요
- 3분기 bit growth 역성장에 대한 시장 우려는 과도하다고 판단
- 전방 IT 세트 수요가 더디게 회복되는 지금 bit growth를 증가시키면 시장에 과잉 재고를 양산
- 가격이 하락세로 전환되고 늘어난 재고로 인해 결국 판매 수량도 감소하는 악순환에 진입
- 수요 증가가 완만할 때 수익성을 유지하기 위해서는 Q보다는 P에 집중해야 할 것
- DRAM의 HBM, NAND의 엔터프라이즈 SSD 모두 고부가가치 제품
- 하반기부터는 일반 DRAM이 공급 부족 구간에 진입. ASP 상승세 지속되고 상반기보다 큰 폭의 실적 증가 기대
● 한 번에 빠지면 바닥잡기는 오히려 쉽다, 매수 추천
- SK하이닉스 목표 주가 290,000원(12MF BPS, 목표PBR 2.4배)과 매수 의견 유지
- 지금의 주가 하락은 기업 이슈라기보다 시장 전반의 불안감 및 AI에 대한 의구심을 반영
- 시장 불확실성 증가가 단기적으로 주가의 상단을 제한할 수 있으나, 기업의 호실적은 하방 압력을 약화시킬 것
- 24년은 SK하이닉스 역대 최대 영업이익 구간이고, 실적의 피크는 24년이 아닌 25년. 길어진 업사이클을 고려하면 지금은 매수할 타이밍
본문: https://vo.la/MPxmCG
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/KISemicon
Forwarded from [한국투자증권 염동찬] 퀀트
[한투증권 염동찬] 7/26 퀀트 모닝 노트
■■ 주요 시장 지표 ■■
다우 : 39,935.07(0.20%)
S&P500 : 5,399.22(-0.51%)
나스닥 : 17,181.72(-0.93%)
예상 KOSPI 시가: 2,707.16(-0.13%)
■■ 주요 경제 지표 ■■
유럽 6월 M3 YoY:
예상 +1.9%, 발표 +2.2%, 전월 +1.5%
미국 지난 주 신규실업수당 청구건수:
예상 23.8만, 발표 23.5만, 전월 24.5만
미국 2Q 연간화 GDP 예비치 QoQ:
예상 +2.0%, 발표 +2.8%, 전월 +1.4%
■■ 기업 실적 발표 ■■
허니웰(HON, 기계)
매출액 예상: 9,418M, 실제: 9,577M
EPS 예상: $2.39, 실제: $2.49
애브비(ABBV, 제약)
매출액 예상: 14,033M, 실제: 14,462M
EPS 예상: $2.56, 실제: $2.65
■■ 체크포인트 ■■
▶▶ GDP 호조에도 PCE 경계감에 상승폭 반납
- 미국 GDP 예비치가 예상보다 긍정적인 수준을 기록하며 뉴욕 증시는 오전에 상승세를 보였지만, PCE 발표를 앞둔 경계감과 빅테크에 대한 매도 물량 출회가 이어지면서 오후에 상승폭을 반납하고 증시는 혼조세로 마감
- 에너지(+1.47%) 및 산업재(+0.76%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 커뮤니케이션(-1.86%) 및 IT(-1.14%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 미국 경제성장률이 예상치를 크게 상회하면서, WTI유가는 전일대비 0.89% 상승한 78.28$/bbl을 기록
▶▶ 추가 조정보다는 반등 가능성을 전망하는 전략가들
- LPL 파이낸셜의 기술적분석가인 아담 턴퀴스트는 대형주의 매도압력으로 변동성이 커지고 있지만, 아직 지지선까지의 격차가 충분히 남아있기 때문에 상승 추세가 종료되었다고 말하기 어렵다고 평가
- HSBC의 멀티에셋 전략가인 맥스 케트너는 빅테크에 대한 비중확대 의견을 앞으로도 유지할 것이라는 의견을 전했는데, AI 산업은 긍정적인 입문단계에 있으며 이익은 여전히 시장의 기대치를 충족할 것이라고 주장
- BMO WM의 융유 마 CIO는 연준의 기준금리 인하기 기대되는 연말까지 소형주의 성장이 지속될 것이며, 소형주 추격매수는 여전히 실행할만한 전략이라고 평가
▶▶ 긍정적인 실적에 서비스 나우 상승
- 소프트웨어 업체 서비스 나우(+13.40%)는 전일 장 종료 후 예상치를 상회하는 실적을 발표했는데, 연간 구독자수 및 실적 가이던스를 상향 조정
- 스피펠은 서비스나우의 목표주가를 기존의 820달러에서 900달러로 상향조정했고, 서비스나우 주가는 S&P500 수익률 1위를 기록
- 다른 소프트웨어 업체 세일즈 포스(+2.70%) 주가 역시 동반 상승
▶▶ 엇갈린 포드와 할리데이비슨 주가
- 모터사이클 제조업체 할리데이비슨(+7.44%)은 예상치를 상회하는 실적을 발표했는데, 북미지역에서 고가형 오토바이의 수요 증가로 판매가 호조를 보인 영향이라고 설명하며 10억 달러 규모의 자사주 매입을 발표
- 반면 완성차 업체 포드(-18.36%)의 경우 전일 장 종료 후 예상치를 하회하는 실적을 발표했는데, 전기차의 수요가 개선되지 않는 상황에서 차량 품질 문제로 보증 수리 비용이 급증한 영향이라고 설명했고 주가는 2008년 이후 최악의 하루 수익률을 기록
- 다른 모터사이클 제조업체 폴라리스(+8.41%) 역시 동반 상승했지만, 자동차 업체 GM(-5.08%)의 경우 하락 마감
▶▶ 부진한 실적 전망에 룰루레몬 하락
- 시티그룹은 스포츠웨어 브랜드 룰루레몬(-9.09%)의 투자의견을 비중확대에서 중립으로 하향 조정했는데, 스포츠웨어의 수요 둔화 움직임과 지속적인 제품 판매 중단 이슈는 실적에 부정적인 영향을 줄 것이라고 전함
- JP모건은 주목해야할 주식 리스트에서 룰루레몬을 삭제하고 목표주가를 하향 조정했으며, 룰루레몬은 자사의 새로운 요가의류 라인인 브리즈스루의 판매를 잠시 중단한다고 발표
- 룰루레몬의 약세는 스포츠웨어 브랜드 전체적인 약세로 이어진 것은 아니었고, 언더아머(+3.83%)와 나이키(+0.45%)는 오히려 상승
■■ 주요국 12MF PER/PBR(MSCI 기준) ■■
전세계 : 17.7배 / 2.81배
미국 : 21.0배 / 4.28배
유럽 : 13.5배 / 1.92배
중국 : 9.0배 / 1.06배
일본 : 15.3배 / 1.45배
한국 : 9.5배 / 1.01배
텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/+TLTE8EU3QIsyMzM1
그럼 즐거운 하루 되세요!
■■ 주요 시장 지표 ■■
다우 : 39,935.07(0.20%)
S&P500 : 5,399.22(-0.51%)
나스닥 : 17,181.72(-0.93%)
예상 KOSPI 시가: 2,707.16(-0.13%)
■■ 주요 경제 지표 ■■
유럽 6월 M3 YoY:
예상 +1.9%, 발표 +2.2%, 전월 +1.5%
미국 지난 주 신규실업수당 청구건수:
예상 23.8만, 발표 23.5만, 전월 24.5만
미국 2Q 연간화 GDP 예비치 QoQ:
예상 +2.0%, 발표 +2.8%, 전월 +1.4%
■■ 기업 실적 발표 ■■
허니웰(HON, 기계)
매출액 예상: 9,418M, 실제: 9,577M
EPS 예상: $2.39, 실제: $2.49
애브비(ABBV, 제약)
매출액 예상: 14,033M, 실제: 14,462M
EPS 예상: $2.56, 실제: $2.65
■■ 체크포인트 ■■
▶▶ GDP 호조에도 PCE 경계감에 상승폭 반납
- 미국 GDP 예비치가 예상보다 긍정적인 수준을 기록하며 뉴욕 증시는 오전에 상승세를 보였지만, PCE 발표를 앞둔 경계감과 빅테크에 대한 매도 물량 출회가 이어지면서 오후에 상승폭을 반납하고 증시는 혼조세로 마감
- 에너지(+1.47%) 및 산업재(+0.76%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 커뮤니케이션(-1.86%) 및 IT(-1.14%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 미국 경제성장률이 예상치를 크게 상회하면서, WTI유가는 전일대비 0.89% 상승한 78.28$/bbl을 기록
▶▶ 추가 조정보다는 반등 가능성을 전망하는 전략가들
- LPL 파이낸셜의 기술적분석가인 아담 턴퀴스트는 대형주의 매도압력으로 변동성이 커지고 있지만, 아직 지지선까지의 격차가 충분히 남아있기 때문에 상승 추세가 종료되었다고 말하기 어렵다고 평가
- HSBC의 멀티에셋 전략가인 맥스 케트너는 빅테크에 대한 비중확대 의견을 앞으로도 유지할 것이라는 의견을 전했는데, AI 산업은 긍정적인 입문단계에 있으며 이익은 여전히 시장의 기대치를 충족할 것이라고 주장
- BMO WM의 융유 마 CIO는 연준의 기준금리 인하기 기대되는 연말까지 소형주의 성장이 지속될 것이며, 소형주 추격매수는 여전히 실행할만한 전략이라고 평가
▶▶ 긍정적인 실적에 서비스 나우 상승
- 소프트웨어 업체 서비스 나우(+13.40%)는 전일 장 종료 후 예상치를 상회하는 실적을 발표했는데, 연간 구독자수 및 실적 가이던스를 상향 조정
- 스피펠은 서비스나우의 목표주가를 기존의 820달러에서 900달러로 상향조정했고, 서비스나우 주가는 S&P500 수익률 1위를 기록
- 다른 소프트웨어 업체 세일즈 포스(+2.70%) 주가 역시 동반 상승
▶▶ 엇갈린 포드와 할리데이비슨 주가
- 모터사이클 제조업체 할리데이비슨(+7.44%)은 예상치를 상회하는 실적을 발표했는데, 북미지역에서 고가형 오토바이의 수요 증가로 판매가 호조를 보인 영향이라고 설명하며 10억 달러 규모의 자사주 매입을 발표
- 반면 완성차 업체 포드(-18.36%)의 경우 전일 장 종료 후 예상치를 하회하는 실적을 발표했는데, 전기차의 수요가 개선되지 않는 상황에서 차량 품질 문제로 보증 수리 비용이 급증한 영향이라고 설명했고 주가는 2008년 이후 최악의 하루 수익률을 기록
- 다른 모터사이클 제조업체 폴라리스(+8.41%) 역시 동반 상승했지만, 자동차 업체 GM(-5.08%)의 경우 하락 마감
▶▶ 부진한 실적 전망에 룰루레몬 하락
- 시티그룹은 스포츠웨어 브랜드 룰루레몬(-9.09%)의 투자의견을 비중확대에서 중립으로 하향 조정했는데, 스포츠웨어의 수요 둔화 움직임과 지속적인 제품 판매 중단 이슈는 실적에 부정적인 영향을 줄 것이라고 전함
- JP모건은 주목해야할 주식 리스트에서 룰루레몬을 삭제하고 목표주가를 하향 조정했으며, 룰루레몬은 자사의 새로운 요가의류 라인인 브리즈스루의 판매를 잠시 중단한다고 발표
- 룰루레몬의 약세는 스포츠웨어 브랜드 전체적인 약세로 이어진 것은 아니었고, 언더아머(+3.83%)와 나이키(+0.45%)는 오히려 상승
■■ 주요국 12MF PER/PBR(MSCI 기준) ■■
전세계 : 17.7배 / 2.81배
미국 : 21.0배 / 4.28배
유럽 : 13.5배 / 1.92배
중국 : 9.0배 / 1.06배
일본 : 15.3배 / 1.45배
한국 : 9.5배 / 1.01배
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[한국투자증권 염동찬] 퀀트
한투증권 퀀트 염동찬입니다. 자료 및 데일리 코멘트를 제공합니다.
[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.07.26
* 텔레그램 채널: t.me/TechBrayden
▶ LG전자, 매출·이익 모두 역대 2분기 최대…"신구 조화"
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▶ LG전자 "B2B 매출 비중 35%…구독 사업 인도·태국으로 확대"
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▶ 中서 할인 판매에도…아이폰 2분기 출하량 6.7% 감소
https://buly.kr/BIT1tTZ
▶ 애플, 5G 모뎀 자체 개발 결실 맺나.. 내년 '아이폰 SE4' 최초 탑재 전망
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▶ 소니·퀄컴, 아이폰 사업 잃을까
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▶ AI 더하자…갤럭시폰 이용 만족도, 아이폰 '1점 차' 추격
https://buly.kr/APtEzNH
▶ 오픈AI, 검색 엔진 '서치GPT' 공개...구글에 도전장
https://buly.kr/Cshqine
▶ 인텔, 메타 라마 3.1 최적화 지원…AI 성능 최적화
https://buly.kr/2qWeoIt
2024.07.26
* 텔레그램 채널: t.me/TechBrayden
▶ LG전자, 매출·이익 모두 역대 2분기 최대…"신구 조화"
https://buly.kr/1GHpywT
▶ LG전자 "B2B 매출 비중 35%…구독 사업 인도·태국으로 확대"
https://buly.kr/DwCObgc
▶ 中서 할인 판매에도…아이폰 2분기 출하량 6.7% 감소
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뉴시스
LG전자, 매출·이익 모두 역대 2분기 최대…"신구 조화"
[서울=뉴시스]이인준 기자 = LG전자가 올해 2분기(4~6월) 매출액, 영업이익 모두 역대 같은 분기 최대치를 기록했다.LG전자는 25일 올해 2분기 연결기준 매출액 21조6944억원, 영업이익 1조1962억원의 확정실적을 발표했다. 전년 동기 대비 매출액은 8.5%, 영업이익은 61.2% 증가했다.특히 주력사업에 해당하는 생활가전(H&A)과 미래 성장의..
[한투증권 박상현/이승연] LG전자(066570) - 2Q24 Review: Born to Be B2B
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
* 보고서 원문: bit.ly/4dgcqNo
● 영업이익 1.2조원, 컨센서스 18.9% 상회한 호실적
- 2분기 실적은 매출액 21.7조원(YoY +8.5%), 영업이익 1.2조원(YoY +61.2%)로 영업이익 기준 컨센서스를 18.9%를 상회한 호실적. 2분기 어닝 서프라이즈를 기록한 LG이노텍을 제외한 별도 기준으로도 YoY 44.4% 증가한 영업이익
- HVAC, 웹OS를 포함한 B2B 사업 확대와 구독가전, 온라인 직접 판매 등 사업 방식의 혁신으로 수익성이 크게 개선
- 상반기 북미, 유럽 등 선진국 가전 수요가 예상보다 더 호조. 이로 인해 H&A사업부의 매출은 전년 대비 9.1% 증가. HE사업부도 파리 올림픽과 유로2024 등 국제 스포츠 이벤트의 효과를 받아 YoY 15.0% 성장을 달성
● B2C 볼륨존 전략과 B2B 사업 확대로 상고하저 계절성 경감될 것
- LG전자의 3분기 핵심 전략은 B2C에서는 중저가 볼륨존 가전 제품으로 신흥국 시장을 공략하고, B2B에서는 전장, HVAC, 웹OS 등 사업을 확대하는 것. 전략이 계획대로만 실행된다면 전형적인 상저하고의 계절성은 최소화될 것
- 하반기 가전 수요는 선진국이 아닌 중남미와 인도 등 신흥국에서 더 크게 증가할 것으로 전망
- B2B 사업에서는 전장, HVAC, 웹OS 등을 지속 강화할 예정. 특히, 3분기부터 전략 완성차 고객사 신규 프로젝트가 출시되면서 전장 제품 Mix 개선에 따른 VS사업부 질적 성장을 기대
- 다만, 3분기 실적의 우려 사항은 최근 급증한 물류비. 3분기 예상 물류 비용은 전년 동기 대비 약 58% 증가할 것으로 추정. 이로 인해 수익성에 타격을 받을 가능성이 높음
● B2B로의 전환을 포착하라
- 2023년 LG전자의 B2B 연매출 비중은 35%. 그러나 올해 상반기 기준 B2B 매출 비중은 작년 35%를 상회. 올해도 B2B 매출 비중 증가는 이어질 것
- 여전히 LG전자를 전장 사업을 겸한 B2C 기업으로 인식해서는 곤란하다. 12MF BPS에 PBR 1.3배를 적용해 목표주가를 산정. 목표 PBR은 과거 애플카 협업이 논의되던 2020~2021년의 평균 수치
- B2B는 벨류에이션 리레이팅을 이끌 심플하고 매력적인 트리거. B2B 기업으로 재탄생하는 LG전자를 주목하자
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
* 보고서 원문: bit.ly/4dgcqNo
● 영업이익 1.2조원, 컨센서스 18.9% 상회한 호실적
- 2분기 실적은 매출액 21.7조원(YoY +8.5%), 영업이익 1.2조원(YoY +61.2%)로 영업이익 기준 컨센서스를 18.9%를 상회한 호실적. 2분기 어닝 서프라이즈를 기록한 LG이노텍을 제외한 별도 기준으로도 YoY 44.4% 증가한 영업이익
- HVAC, 웹OS를 포함한 B2B 사업 확대와 구독가전, 온라인 직접 판매 등 사업 방식의 혁신으로 수익성이 크게 개선
- 상반기 북미, 유럽 등 선진국 가전 수요가 예상보다 더 호조. 이로 인해 H&A사업부의 매출은 전년 대비 9.1% 증가. HE사업부도 파리 올림픽과 유로2024 등 국제 스포츠 이벤트의 효과를 받아 YoY 15.0% 성장을 달성
● B2C 볼륨존 전략과 B2B 사업 확대로 상고하저 계절성 경감될 것
- LG전자의 3분기 핵심 전략은 B2C에서는 중저가 볼륨존 가전 제품으로 신흥국 시장을 공략하고, B2B에서는 전장, HVAC, 웹OS 등 사업을 확대하는 것. 전략이 계획대로만 실행된다면 전형적인 상저하고의 계절성은 최소화될 것
- 하반기 가전 수요는 선진국이 아닌 중남미와 인도 등 신흥국에서 더 크게 증가할 것으로 전망
- B2B 사업에서는 전장, HVAC, 웹OS 등을 지속 강화할 예정. 특히, 3분기부터 전략 완성차 고객사 신규 프로젝트가 출시되면서 전장 제품 Mix 개선에 따른 VS사업부 질적 성장을 기대
- 다만, 3분기 실적의 우려 사항은 최근 급증한 물류비. 3분기 예상 물류 비용은 전년 동기 대비 약 58% 증가할 것으로 추정. 이로 인해 수익성에 타격을 받을 가능성이 높음
● B2B로의 전환을 포착하라
- 2023년 LG전자의 B2B 연매출 비중은 35%. 그러나 올해 상반기 기준 B2B 매출 비중은 작년 35%를 상회. 올해도 B2B 매출 비중 증가는 이어질 것
- 여전히 LG전자를 전장 사업을 겸한 B2C 기업으로 인식해서는 곤란하다. 12MF BPS에 PBR 1.3배를 적용해 목표주가를 산정. 목표 PBR은 과거 애플카 협업이 논의되던 2020~2021년의 평균 수치
- B2B는 벨류에이션 리레이팅을 이끌 심플하고 매력적인 트리거. B2B 기업으로 재탄생하는 LG전자를 주목하자
[한투증권 박상현] 전기전자📱 pinned «[한투증권 박상현/이승연] LG전자(066570) - 2Q24 Review: Born to Be B2B * 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden * 보고서 원문: bit.ly/4dgcqNo ● 영업이익 1.2조원, 컨센서스 18.9% 상회한 호실적 - 2분기 실적은 매출액 21.7조원(YoY +8.5%), 영업이익 1.2조원(YoY +61.2%)로 영업이익 기준 컨센서스를 18.9%를 상회한 호실적. 2분기 어닝 서프라이즈를…»
[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.07.29
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
▶ 삼성 '갤럭시Z 폴드6 슬림' 테스트...10월 출시
https://buly.kr/15N65jD
▶ 벤츠 이어 도요타 올라탄 LG …車부품 전방위 '드라이브'
https://buly.kr/BeIYwdH
▶ LG전자, 생활가전 실적 ‘훨훨’…성장세 이어갈 전략은
https://buly.kr/ESwgdhN
▶ 삼성·LG전자, 3년 멈춘 공장 재가동하나?
https://buly.kr/15N65gs
▶“점유율 0%, 하루 1대도 안 팔려” 완전 망했다…충격 받은 샤오미
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▶ 애플, 中 아이폰 순위 6위로 '뚝'
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▶ "구글 텃밭 차지할까"…오픈AI, 검색엔진 '서치GPT' 공개
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▶ MS사태 後 'IT 안정성' 고민↑…표정 관리하는 韓 클라우드 기업
https://buly.kr/4QlUjDJ
2024.07.29
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▶ 삼성 '갤럭시Z 폴드6 슬림' 테스트...10월 출시
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ZDNet Korea
삼성 '갤럭시Z 폴드6 슬림' 테스트...10월 출시
삼성전자가 내놓을 더 얇고 커진 폴더블 스마트폰이 출시 전 테스트에 한창이다.27일 중국 언론 IT즈자는 기즈모차이나를 인용해 삼성전자가 'W25' 폴더블 스마트폰의 '원(One) UI' 테스트를 시작했다고 보도했다.W25는 삼성전자가 올 하반기 한국에서...
[한투증권 박상현/이승연] 전기전자: 2분기 중국 내 아이폰 출하량은 반등이 맞다
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
* 보고서 원문: https://bit.ly/46uIVFs
● CAICT 데이터 기준 2분기 중국 내 아이폰 출하량 YoY 34.7%
- 중국 내 6월 전체 스마트폰 출하량은 2,491만대로 YoY 12.5% 증가. 4~6월 데이터를 모두 포함한 2분기 총 출하량은 7,931만대로 전년 동기 6,688만대 대비 18.6% 증가
- 외산(Foreign) 스마트폰으로 시각을 좁혀보면, 6월 출하량은 총 290만대로 YoY 10.9% 증가. 2분기 출하량은 총 1,139만대로 전년 동기 849만대 대비 34.2% 증가
- 2023년 테크인사이츠 기준, 중국 내 외산 스마트폰 점유율 1위는 16.6%의 애플. 0.7% 점유율을 가진 2위 삼성전자와 점유율 차이가 큼. 중국 내 외산 스마트폰 출하량을 아이폰 출하량으로 판단 가능
- 따라서, 2분기 중국 내 아이폰 판매량이 전년 대비 34.2% 증가했다고 해석
● 중국 내 아이폰 반등은 현재 진행형
- 7/26일 카날리스는 2분기 중국 전체 스마트폰 출하량은 7,000만대로 YoY 10% 증가했다고 발표. 다만, 아이폰 출하량은 980만대로 전년 1,040만대 대비 6.7% 역성장했다고 발표
- 조사기관 발표 이후, 중국 내 아이폰 판매량이 예상보다 부진할 거라는 염려로 국내 대표 애플 벨류체인 기업 LG이노텍 주가는 -4.4% 하락. 같은 기간 애플 주가는 보합
- 카날리스와 상반된 CAICT 출하량 데이터를 볼 때, 최근 LG이노텍 주가 움직임은 단기 과매도라고 판단
- 연초 주요 우려 사항이던 중국 내 아이폰 판매량 부진 이슈는 분명히 해소 중. 하반기는 애플 인텔리전스 및 아이폰16 출시라는 이벤트도 예정되어 있음. LG이노텍 매수 전략은 여전히 유효
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
* 보고서 원문: https://bit.ly/46uIVFs
● CAICT 데이터 기준 2분기 중국 내 아이폰 출하량 YoY 34.7%
- 중국 내 6월 전체 스마트폰 출하량은 2,491만대로 YoY 12.5% 증가. 4~6월 데이터를 모두 포함한 2분기 총 출하량은 7,931만대로 전년 동기 6,688만대 대비 18.6% 증가
- 외산(Foreign) 스마트폰으로 시각을 좁혀보면, 6월 출하량은 총 290만대로 YoY 10.9% 증가. 2분기 출하량은 총 1,139만대로 전년 동기 849만대 대비 34.2% 증가
- 2023년 테크인사이츠 기준, 중국 내 외산 스마트폰 점유율 1위는 16.6%의 애플. 0.7% 점유율을 가진 2위 삼성전자와 점유율 차이가 큼. 중국 내 외산 스마트폰 출하량을 아이폰 출하량으로 판단 가능
- 따라서, 2분기 중국 내 아이폰 판매량이 전년 대비 34.2% 증가했다고 해석
● 중국 내 아이폰 반등은 현재 진행형
- 7/26일 카날리스는 2분기 중국 전체 스마트폰 출하량은 7,000만대로 YoY 10% 증가했다고 발표. 다만, 아이폰 출하량은 980만대로 전년 1,040만대 대비 6.7% 역성장했다고 발표
- 조사기관 발표 이후, 중국 내 아이폰 판매량이 예상보다 부진할 거라는 염려로 국내 대표 애플 벨류체인 기업 LG이노텍 주가는 -4.4% 하락. 같은 기간 애플 주가는 보합
- 카날리스와 상반된 CAICT 출하량 데이터를 볼 때, 최근 LG이노텍 주가 움직임은 단기 과매도라고 판단
- 연초 주요 우려 사항이던 중국 내 아이폰 판매량 부진 이슈는 분명히 해소 중. 하반기는 애플 인텔리전스 및 아이폰16 출시라는 이벤트도 예정되어 있음. LG이노텍 매수 전략은 여전히 유효
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.07.30
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
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