Forwarded from 키움증권 리서치센터
[6/16 데일리 증시 코멘트 및 대응전략, 키움 시황/전략 김지현]
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14일(수) 미국 증시는 매파적이었던 ECB 회의, 미국 소매판매 상승 vs 산업생산 하락 등 엇갈린 실물 경제지표 결과에도, 6월 FOMC 이후 긴축 사이클 종료 기대감이 부각된 영향에 힘입어 상승 마감(다우 +1.3%, S&P500 +1.2%, 나스닥 +1.2%).
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어제 연준은 연내 2회 추가 인상이 가능함을 시사했으나 시장에서는 이를 믿지 않는 모습. 파월의장은 어제 향후 물가와 고용지표를 보고 7월 금리 인상 여부를 결정하겠다고 발언. 올해 4번의 회의가 남아있는 가운데 6월 물가 추가 하락, 고용 둔화 예상되고 있는 상황에서 2번의 추가 인상은 연준 입장에서도 부담.
시장은 현재 7월 인상 가능성(Fed Watch 기준 25bp 인상 확률 67.0%) 까지도 반영한 상황으로 만약 6월 지표들에 따라 7월 역시 동결 가능성이 높아진다면 추가 증시 상승 동력으로 작용할 수 있음.
어제 발표된 지표들은 이러한 전망에 부합하는 결과로 미 증시 강세에 기여. 실업수당 청구건수는 26.2만건(예상 24.5만건, 전월 26.2만건)으로 예상치를 상회했고, 5월 수입물가지수는 MOM -0.6%(예상 -0.5%, 전월 0.3%)으로 전월대비 마이너스 전환, 연간으로는 YOY -10.1%(예상 -8.4%, 전월 -6.0%) 기록하며 3년만에 최대 낙폭을 기록.
반면 5월 소매판매는 전월대비 0.3%(예상 -0.1%, 전월 0.4%)으로 예상치를 크게 상회. 5월 CPI는 전월대비 0.1% 증가했으므로 물가를 감안하더라도 소비는 증가했고, 지난달과 마찬가지로 건설자재, 자동차, 가구 및 가전, 백화점 등 경기에 민감한 항목들이 상승했다는 점은 수요가 생각보다 강하다는 점을 시사하며 경기 연착륙 기대감을 높임.
15일(목) 국내증시는 6월 FOMC 결과 소화하는 가운데, 장중 발표된 중국 5월 실물지표 부진 이후 낙폭 확대하며 2거래일 연속 하락, 2610선 하회 마감. 코스닥은 전일 매물 출회되었던 이차전지 업종으로 매수세 유입되며 반등에 성공 (KOSPI -0.4%, KOSDAQ +0.71%)
금일에는 경기 연착륙 기대감이 확산된 가운데, 대장주 엔비디아(-0.8%), AMD(-2.43%)의 조정에도 어도비(+2.37%)의 실적 서프라이즈, MS(+3.19%)의 AI 매출 성장 기대 등 AI 기대감이 유지되고 있는 영향으로 성장주 중심으로 강세 보일 것으로 전망.
한편, 어제 장중 발표된 중국 5월 소매판매 YoY 12.7% (예상 13.7%, 전월 18.4%), 산업생산 3.5%(예상 3.5%, 전월 5.6%), 고정자산투자 4.0%(예상 4.7%, 전월 4.4%) 기록하며 세가지 지표 모두 예상치 하회하는 결과. 도시 실업률은 5.2%, 16~24세 청년 실업률은 20.8% 기록하며 역대 최대치 기록.
지표 부진은 이미 시장에서 예상했던 결과였기 때문에 오히려 부양책 기대감 유입되며 전일 중국 본토, 홍콩 증시는 상승 마감. 지난주에는 5대 예금은행이 예금금리를 인하했고, 이번주 초에는 인민은행이 단기 역레포 금리를 인하하며 뚜렷한 완화적 기조를 나타냄. 추가로 어제 지표 발표 이후 인민은행은 정책금리인 1년 만기 MLF 금리를 기존 2.75%에서 2.65%로 0.1%p 인하. 물가가 아직 낮기 때문에 정책 여력 존재하며 경제상황을 점검하는 7월 정치국 회의까지 추가 부양책 나올 가능성 큼.
최근 테슬라의 주가 강세로 국내 이차전지 업종 역시 재차 강세를 보였지만, 지난 4월달과 달리 특정 종목에 대한 쏠림 현상이 나타나는게 아니라 반도체, 경기민감주로 수급이 분산되고 있음. 또한 최근 원/달러 환율의 강세로 인한 외국인들의 환차익 실현으로 매수세가 주춤하긴 했으나 그 강도는 약하다고 판단.
이번주 시장의 조정에도 견조한 흐름을 보인 조선, 기자재 업종이나, 6월 들어 강세를 보이고 있는 화학, 기계, 철강 등 산업재, 소재 업종에 대한 긍정적인 전망 유지하며, 중국 리오프닝 실망감으로 과도하게 하락해 있는 호텔레저, 화장품, 의류 업종 역시 관심을 가질 필요.
★ 보고서: https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=5782
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14일(수) 미국 증시는 매파적이었던 ECB 회의, 미국 소매판매 상승 vs 산업생산 하락 등 엇갈린 실물 경제지표 결과에도, 6월 FOMC 이후 긴축 사이클 종료 기대감이 부각된 영향에 힘입어 상승 마감(다우 +1.3%, S&P500 +1.2%, 나스닥 +1.2%).
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어제 연준은 연내 2회 추가 인상이 가능함을 시사했으나 시장에서는 이를 믿지 않는 모습. 파월의장은 어제 향후 물가와 고용지표를 보고 7월 금리 인상 여부를 결정하겠다고 발언. 올해 4번의 회의가 남아있는 가운데 6월 물가 추가 하락, 고용 둔화 예상되고 있는 상황에서 2번의 추가 인상은 연준 입장에서도 부담.
시장은 현재 7월 인상 가능성(Fed Watch 기준 25bp 인상 확률 67.0%) 까지도 반영한 상황으로 만약 6월 지표들에 따라 7월 역시 동결 가능성이 높아진다면 추가 증시 상승 동력으로 작용할 수 있음.
어제 발표된 지표들은 이러한 전망에 부합하는 결과로 미 증시 강세에 기여. 실업수당 청구건수는 26.2만건(예상 24.5만건, 전월 26.2만건)으로 예상치를 상회했고, 5월 수입물가지수는 MOM -0.6%(예상 -0.5%, 전월 0.3%)으로 전월대비 마이너스 전환, 연간으로는 YOY -10.1%(예상 -8.4%, 전월 -6.0%) 기록하며 3년만에 최대 낙폭을 기록.
반면 5월 소매판매는 전월대비 0.3%(예상 -0.1%, 전월 0.4%)으로 예상치를 크게 상회. 5월 CPI는 전월대비 0.1% 증가했으므로 물가를 감안하더라도 소비는 증가했고, 지난달과 마찬가지로 건설자재, 자동차, 가구 및 가전, 백화점 등 경기에 민감한 항목들이 상승했다는 점은 수요가 생각보다 강하다는 점을 시사하며 경기 연착륙 기대감을 높임.
15일(목) 국내증시는 6월 FOMC 결과 소화하는 가운데, 장중 발표된 중국 5월 실물지표 부진 이후 낙폭 확대하며 2거래일 연속 하락, 2610선 하회 마감. 코스닥은 전일 매물 출회되었던 이차전지 업종으로 매수세 유입되며 반등에 성공 (KOSPI -0.4%, KOSDAQ +0.71%)
금일에는 경기 연착륙 기대감이 확산된 가운데, 대장주 엔비디아(-0.8%), AMD(-2.43%)의 조정에도 어도비(+2.37%)의 실적 서프라이즈, MS(+3.19%)의 AI 매출 성장 기대 등 AI 기대감이 유지되고 있는 영향으로 성장주 중심으로 강세 보일 것으로 전망.
한편, 어제 장중 발표된 중국 5월 소매판매 YoY 12.7% (예상 13.7%, 전월 18.4%), 산업생산 3.5%(예상 3.5%, 전월 5.6%), 고정자산투자 4.0%(예상 4.7%, 전월 4.4%) 기록하며 세가지 지표 모두 예상치 하회하는 결과. 도시 실업률은 5.2%, 16~24세 청년 실업률은 20.8% 기록하며 역대 최대치 기록.
지표 부진은 이미 시장에서 예상했던 결과였기 때문에 오히려 부양책 기대감 유입되며 전일 중국 본토, 홍콩 증시는 상승 마감. 지난주에는 5대 예금은행이 예금금리를 인하했고, 이번주 초에는 인민은행이 단기 역레포 금리를 인하하며 뚜렷한 완화적 기조를 나타냄. 추가로 어제 지표 발표 이후 인민은행은 정책금리인 1년 만기 MLF 금리를 기존 2.75%에서 2.65%로 0.1%p 인하. 물가가 아직 낮기 때문에 정책 여력 존재하며 경제상황을 점검하는 7월 정치국 회의까지 추가 부양책 나올 가능성 큼.
최근 테슬라의 주가 강세로 국내 이차전지 업종 역시 재차 강세를 보였지만, 지난 4월달과 달리 특정 종목에 대한 쏠림 현상이 나타나는게 아니라 반도체, 경기민감주로 수급이 분산되고 있음. 또한 최근 원/달러 환율의 강세로 인한 외국인들의 환차익 실현으로 매수세가 주춤하긴 했으나 그 강도는 약하다고 판단.
이번주 시장의 조정에도 견조한 흐름을 보인 조선, 기자재 업종이나, 6월 들어 강세를 보이고 있는 화학, 기계, 철강 등 산업재, 소재 업종에 대한 긍정적인 전망 유지하며, 중국 리오프닝 실망감으로 과도하게 하락해 있는 호텔레저, 화장품, 의류 업종 역시 관심을 가질 필요.
★ 보고서: https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=5782
Kiwoom
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Forwarded from 차용호
[김광수 전기전자] PI첨단소재 (178920): 터널 끝 빛이 보이기 시작
투자의견 Buy(유지) / TP 48,000원(+14.3% 상향조정)
- 2Q23 실적은 매출액 644억원(-14.2%YoY, +51.1%QoQ), 영업이익 50억원 (-61.7%YoY, 흑전QoQ)으로 시장 컨센서스 영업이익 16억원을 상회할 것으로 추정. 흑자전환 전망의 배경은 1Q23 강도 높은 가동률(14%) 조정 이후 2Q23 가동률이 45%를 넘어서며 고정비 부담 감소로 수익성(OPM 1Q23 -27.6%→2Q23 7.7%)이 개선될 것으로 판단하기 때문.
- 3Q23 실적은 매출액 801억원(+14.0%YoY, +24.5%QoQ), 영업이익 171억원(+21.1%YoY, +244%QoQ)으로 추정. 호실적 전망의 배경은 1)모바일 부문 신제품 출시 효과로 3Q23 가동률이 70%를 넘어서고, 2) 2Q23부터 진행된 원재료(6월 기준 DMF: 1,000 미만, PMDA: $4 미만) 가격 인하 효과가 3Q23부터 본격화됨에 따라 수익성이 크게 개선될 것.
- 투자의견 Buy 유지, 목표주가를 48,000원으로 상향(+14.3%)한다. 목표주가 조정의 배경은 2023년 영업이익 전망치를 21% 상향했기 때문. 2H23 이후 주요 고객의 신제품 출시 효과와 신규 산업(EV, 디스플레이, 배터리) 향 매출 다변화로 사업 안정화를 전망. 업계 내 유일하게 공격적인 Capa 투자(제품별 전용 라인 확보)를 단행한 동사의 수혜가 클 것.
URL: https://bit.ly/42KMhRd
투자의견 Buy(유지) / TP 48,000원(+14.3% 상향조정)
- 2Q23 실적은 매출액 644억원(-14.2%YoY, +51.1%QoQ), 영업이익 50억원 (-61.7%YoY, 흑전QoQ)으로 시장 컨센서스 영업이익 16억원을 상회할 것으로 추정. 흑자전환 전망의 배경은 1Q23 강도 높은 가동률(14%) 조정 이후 2Q23 가동률이 45%를 넘어서며 고정비 부담 감소로 수익성(OPM 1Q23 -27.6%→2Q23 7.7%)이 개선될 것으로 판단하기 때문.
- 3Q23 실적은 매출액 801억원(+14.0%YoY, +24.5%QoQ), 영업이익 171억원(+21.1%YoY, +244%QoQ)으로 추정. 호실적 전망의 배경은 1)모바일 부문 신제품 출시 효과로 3Q23 가동률이 70%를 넘어서고, 2) 2Q23부터 진행된 원재료(6월 기준 DMF: 1,000 미만, PMDA: $4 미만) 가격 인하 효과가 3Q23부터 본격화됨에 따라 수익성이 크게 개선될 것.
- 투자의견 Buy 유지, 목표주가를 48,000원으로 상향(+14.3%)한다. 목표주가 조정의 배경은 2023년 영업이익 전망치를 21% 상향했기 때문. 2H23 이후 주요 고객의 신제품 출시 효과와 신규 산업(EV, 디스플레이, 배터리) 향 매출 다변화로 사업 안정화를 전망. 업계 내 유일하게 공격적인 Capa 투자(제품별 전용 라인 확보)를 단행한 동사의 수혜가 클 것.
URL: https://bit.ly/42KMhRd
Forwarded from NH투자증권 리서치
[NH/김동양] 포스코인터내셔널
[Web발신]
[NH/김동양] 포스코인터내셔널
[NH투자/김동양(ESG/지주회사)]포스코인터내셔널- 실적모멘텀도 강화 중
■ 합병 이후 글로벌 친환경 종합사업회사로 전환 진행
- Senex Energy 인수(50.1%) 통한 천연가스 생산량 확대 이어 포스코에너지 흡수 합병으로 생산-저장-발전을 아우르는 LNG사업 통합 시너지 및 친환경사업 확대 도모. 2023년 OP 합병효과로 1조685억원(+11% y-y) 전망
- 에너지사업 투자 확대(2025년까지 3.8조원)로 LNG(신규광구, 터미널 확장, 연계사업) 및 친환경(수소, 재생에너지) 강화 계획. Senex Energy 증산, 미얀마가스전 개발 3단계, 구동모터코아 글로벌 생산거점 확대(2030년 700만대). 철강 온라인 플랫폼 확대, 니켈, 흑연 등 2차전지 소재 및 원료 공급 고도화 계획
- 실적전망 상향, 합병효과에 따른 목표 할인율 축소(25%→15%) 반영 TP 45,000원으로 상향. 투자의견 Buy 유지
■ 2분기 실적 Preview: 미얀마가스전 Cost Recovery, 철강판매 호조
- 2분기 OP 2,901억원(-10% y-y) 컨센서스 충족 추정. 에너지사업 발전 부문 비수기 및 SMP 상한제 영향 있으나, Senex Energy 증산, 미얀마가스전(1,288억원, +16% y-y) 판가 피크아웃에도 회계연도 시작 따른 Cost Recovery 최대수준 투자비 회수로 강세 전망. 글로벌사업 PMS 스테인레스강 부진 지속, 인니팜 가격 약세에도 철강의 고수익시장 판매 강세, 온라인판매 비중 확대 등으로 수익성 개선 전망
[NH투자/김동양(ESG/지주회사), 02-768-7444]
위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다.
무료수신거부 080-990-6200
[Web발신]
[NH/김동양] 포스코인터내셔널
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■ 합병 이후 글로벌 친환경 종합사업회사로 전환 진행
- Senex Energy 인수(50.1%) 통한 천연가스 생산량 확대 이어 포스코에너지 흡수 합병으로 생산-저장-발전을 아우르는 LNG사업 통합 시너지 및 친환경사업 확대 도모. 2023년 OP 합병효과로 1조685억원(+11% y-y) 전망
- 에너지사업 투자 확대(2025년까지 3.8조원)로 LNG(신규광구, 터미널 확장, 연계사업) 및 친환경(수소, 재생에너지) 강화 계획. Senex Energy 증산, 미얀마가스전 개발 3단계, 구동모터코아 글로벌 생산거점 확대(2030년 700만대). 철강 온라인 플랫폼 확대, 니켈, 흑연 등 2차전지 소재 및 원료 공급 고도화 계획
- 실적전망 상향, 합병효과에 따른 목표 할인율 축소(25%→15%) 반영 TP 45,000원으로 상향. 투자의견 Buy 유지
■ 2분기 실적 Preview: 미얀마가스전 Cost Recovery, 철강판매 호조
- 2분기 OP 2,901억원(-10% y-y) 컨센서스 충족 추정. 에너지사업 발전 부문 비수기 및 SMP 상한제 영향 있으나, Senex Energy 증산, 미얀마가스전(1,288억원, +16% y-y) 판가 피크아웃에도 회계연도 시작 따른 Cost Recovery 최대수준 투자비 회수로 강세 전망. 글로벌사업 PMS 스테인레스강 부진 지속, 인니팜 가격 약세에도 철강의 고수익시장 판매 강세, 온라인판매 비중 확대 등으로 수익성 개선 전망
[NH투자/김동양(ESG/지주회사), 02-768-7444]
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Forwarded from IBK투자증권 기업분석부
IBK투자증권
2차전지
이현욱 연구원
에스에이티이엔지 - 분리막 코팅 첨가제 출사표
https://url.kr/nf7v59
• FPD(Flat Panel Display) 장비 제조 사업 영위
에스에이티이엔지는 2004년 설립, 2021년 12월 IBKS 14호와 합병을 통해 코스닥 시장에 상장했다. FPD(Flat Panel Display) 모듈공정 장비 제조를 주요사업으로 영위하고 있으며 1Q23 기준 주요 품목별 매출 비중은 Bonding 78.2%, AOI 13.0%, 기타 8.8%를 차지한다. 주요 고객사로는 CSOT(중국), HKC(중국), Sharp(대만), LGD(한국) 등이 있다. 1Q23말 수주잔고는 152억원(Bonding 113억원, 기타 39억원)이며 지역별로는 해외 141억원, 국내 11억원이다. 디스플레이 산업 둔화로 투자가 지연되고 있지만 중화권 디스플레이 업체들의 투자는 하반기에 본격화 될 것으로 기대된다.
• 분리막 코팅 첨가제 양산 대기 중
2019년 6월 에스에이티이엔지 2차전지 소재사업부를 물적분할하여 에코케미칼(지분율 46.7%)을 설립했다. 주요 제품으로는 바인더(NB, HNB), 분리막 코팅 첨가제(CEPV)가 있으며 샘플 테스트를 진행 중이다. 분리막 코팅 첨가제의 샘플 테스트 진행 상황은 1,2,3 단계 중 3단계 직전 단계에 있으며 양산 시점은 4Q23로 예상한다. 1공장의 연간 CAPA는 200억원 규모로 동사의 본격적인 매출 성장은 2024년으로 기대한다. 2공장은 연간 300억원의 CAPA로 계획하고 있으며 1공장이 본격적인 양산에 들어간 후 착공에 들어갈 예정이다.
• 본격적인 매출 성장은 2차전지 소재
디스플레이 산업 투자 감소로 동사의 수주금액은 2021년 335억원에서 2022년 260억원으로 감소했으며 1Q23 매출액은 51억원(YoY -63.2%), 영업적자 -9억원(YoY 적전)을 기록했다. 수주잔고 매출인식 리드타임은 6~12개월로 1Q23말 수주잔고가 152억원임을 고려했을 때 2023년 매출액은 240억원을 달성할 것으로 예상한다. 동사의 본격적인 매출 성장은 2차전지 소재 부문의 분리막 코팅 첨가제가 본격 양산되는 시점인 2024년으로 전망한다.
-. 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다
-. 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
2차전지
이현욱 연구원
에스에이티이엔지 - 분리막 코팅 첨가제 출사표
https://url.kr/nf7v59
• FPD(Flat Panel Display) 장비 제조 사업 영위
에스에이티이엔지는 2004년 설립, 2021년 12월 IBKS 14호와 합병을 통해 코스닥 시장에 상장했다. FPD(Flat Panel Display) 모듈공정 장비 제조를 주요사업으로 영위하고 있으며 1Q23 기준 주요 품목별 매출 비중은 Bonding 78.2%, AOI 13.0%, 기타 8.8%를 차지한다. 주요 고객사로는 CSOT(중국), HKC(중국), Sharp(대만), LGD(한국) 등이 있다. 1Q23말 수주잔고는 152억원(Bonding 113억원, 기타 39억원)이며 지역별로는 해외 141억원, 국내 11억원이다. 디스플레이 산업 둔화로 투자가 지연되고 있지만 중화권 디스플레이 업체들의 투자는 하반기에 본격화 될 것으로 기대된다.
• 분리막 코팅 첨가제 양산 대기 중
2019년 6월 에스에이티이엔지 2차전지 소재사업부를 물적분할하여 에코케미칼(지분율 46.7%)을 설립했다. 주요 제품으로는 바인더(NB, HNB), 분리막 코팅 첨가제(CEPV)가 있으며 샘플 테스트를 진행 중이다. 분리막 코팅 첨가제의 샘플 테스트 진행 상황은 1,2,3 단계 중 3단계 직전 단계에 있으며 양산 시점은 4Q23로 예상한다. 1공장의 연간 CAPA는 200억원 규모로 동사의 본격적인 매출 성장은 2024년으로 기대한다. 2공장은 연간 300억원의 CAPA로 계획하고 있으며 1공장이 본격적인 양산에 들어간 후 착공에 들어갈 예정이다.
• 본격적인 매출 성장은 2차전지 소재
디스플레이 산업 투자 감소로 동사의 수주금액은 2021년 335억원에서 2022년 260억원으로 감소했으며 1Q23 매출액은 51억원(YoY -63.2%), 영업적자 -9억원(YoY 적전)을 기록했다. 수주잔고 매출인식 리드타임은 6~12개월로 1Q23말 수주잔고가 152억원임을 고려했을 때 2023년 매출액은 240억원을 달성할 것으로 예상한다. 동사의 본격적인 매출 성장은 2차전지 소재 부문의 분리막 코팅 첨가제가 본격 양산되는 시점인 2024년으로 전망한다.
-. 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다
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Forwarded from [유안타/이안나] 2차전지/신에너지
더블유씨피(393890)
실적+밸류에이션 매력도+모멘텀까지
▪︎ 이 시점 분리막에 주목해야 하는 이유
- 현 시점 분리막은 2차전지 소재 중 가장 노이즈가 적은 소재. 분리막 특성 상 2분기부터 성수기이며 국내 분리막 기업 2024년 기준 평균 EV/EBITDA는 15배에 불과함. 그리고 3분기에는 고객사 다변화가 기대되어 실적 및 밸류에이션 매력도, 수주 모멘텀까지 다 갖춘 소재. 국내 셀 기업들은 미국 내 생산 시, 높은 비용에 대한 부담이 여전한 상황. 따라서 셀 기업들은 미국 내 소재 공급망을 Dual-Vender 이상으로 가져가 각 소재 별 단가를 낮추고자 하는 니즈가 높음. 이에 분리막 기업들도 고객사 다변화가 본격화될 수 밖에 없으며 장기 공급 계약도 기대해볼 수 있는 상황
▪︎ 실적+밸류에이션 매력도+고객사 다변화 기대감까지
- 동사는 1분기 분리막 비수기임에도 불구, 21% 이상의 영업이익률을 기록. 주요 고객사의 안정적인 가동률로 인해 동사 역시 꾸준히 높은 수익성을 유지하고 있음. 또한 동사는 2024년 EV/EBITDA 13배로 동사의 2022~2025년 연평균 성장률 30% 고려 시, 밸류에이션 매력도 높음.
- 3분기부터는 고객사 다변화 기대감까지 더해져 분리막 기업 내에서도 투자 매력도 높음. 2024년부터는 헝가리 공장 본격 양산이 시작되면서 큰 폭의 외형성장이 기대됨. 다만, 분리막 특성 상, 높은 고정비로 인해 2023년 대비 영업이익률은 낮아질 수 있음. 그럼에도 불구하고 주요 고객사의 안정적인 가동률로 인해 연간 20% 대의 영업이익률 달성이 가능할 것으로 예상
▪︎ 동사에 대한 목표주가 100,000으로 상향
- 동사에 대한 투자의견 Buy 유지, 목표주가는 100,000으로 상향. 이는 국내 분리막 기업 2023~2024년 평균 EV/EBITDA Multiple 23배를 적용한 것. 동사의 2022~2025년 연평균 성장률 고려 시, EV/EBITDA Multiple 30배까지도 업사이드 여력이 있을 것. 여기에 추가 고객사에 대한 수주 계약 진행으로 생산능력 계획 확대 시, 30배 이상의 Multiple 적용도 가능할 것으로 보임
자료 링크: https://zrr.kr/2sTu
유안타 2차전지/디스플레이 이안나
https://news.1rj.ru/str/anna7673
실적+밸류에이션 매력도+모멘텀까지
▪︎ 이 시점 분리막에 주목해야 하는 이유
- 현 시점 분리막은 2차전지 소재 중 가장 노이즈가 적은 소재. 분리막 특성 상 2분기부터 성수기이며 국내 분리막 기업 2024년 기준 평균 EV/EBITDA는 15배에 불과함. 그리고 3분기에는 고객사 다변화가 기대되어 실적 및 밸류에이션 매력도, 수주 모멘텀까지 다 갖춘 소재. 국내 셀 기업들은 미국 내 생산 시, 높은 비용에 대한 부담이 여전한 상황. 따라서 셀 기업들은 미국 내 소재 공급망을 Dual-Vender 이상으로 가져가 각 소재 별 단가를 낮추고자 하는 니즈가 높음. 이에 분리막 기업들도 고객사 다변화가 본격화될 수 밖에 없으며 장기 공급 계약도 기대해볼 수 있는 상황
▪︎ 실적+밸류에이션 매력도+고객사 다변화 기대감까지
- 동사는 1분기 분리막 비수기임에도 불구, 21% 이상의 영업이익률을 기록. 주요 고객사의 안정적인 가동률로 인해 동사 역시 꾸준히 높은 수익성을 유지하고 있음. 또한 동사는 2024년 EV/EBITDA 13배로 동사의 2022~2025년 연평균 성장률 30% 고려 시, 밸류에이션 매력도 높음.
- 3분기부터는 고객사 다변화 기대감까지 더해져 분리막 기업 내에서도 투자 매력도 높음. 2024년부터는 헝가리 공장 본격 양산이 시작되면서 큰 폭의 외형성장이 기대됨. 다만, 분리막 특성 상, 높은 고정비로 인해 2023년 대비 영업이익률은 낮아질 수 있음. 그럼에도 불구하고 주요 고객사의 안정적인 가동률로 인해 연간 20% 대의 영업이익률 달성이 가능할 것으로 예상
▪︎ 동사에 대한 목표주가 100,000으로 상향
- 동사에 대한 투자의견 Buy 유지, 목표주가는 100,000으로 상향. 이는 국내 분리막 기업 2023~2024년 평균 EV/EBITDA Multiple 23배를 적용한 것. 동사의 2022~2025년 연평균 성장률 고려 시, EV/EBITDA Multiple 30배까지도 업사이드 여력이 있을 것. 여기에 추가 고객사에 대한 수주 계약 진행으로 생산능력 계획 확대 시, 30배 이상의 Multiple 적용도 가능할 것으로 보임
자료 링크: https://zrr.kr/2sTu
유안타 2차전지/디스플레이 이안나
https://news.1rj.ru/str/anna7673
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Forwarded from 그로쓰리서치(Growth Research) [독립리서치]
"갤럭시Z폴드5 언론용 이미지 유출.. "확실히 얇아졌네"
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005028073
갤럭시Z폴드5는
- 화면 크기가 외부 6.2인치(풀HD)
- 내부 7.6인치(QHD)
-스냅드래곤8 2세대, 8·12GB 램
-256·512·1TB 내장공간
-4400mAh 배터리(45W 고속충전, 25W 무선충전)
-후면 5000만 화소+1200만 초광각+1000만 망원 카메라
-1200만 화소 전면 카메라
- 안드로이드13 기반 원UI 5.1 등을 장착
7월 26일 서울 강남구 코엑스에서 ‘갤럭시 언팩’ 행사
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005028073
갤럭시Z폴드5는
- 화면 크기가 외부 6.2인치(풀HD)
- 내부 7.6인치(QHD)
-스냅드래곤8 2세대, 8·12GB 램
-256·512·1TB 내장공간
-4400mAh 배터리(45W 고속충전, 25W 무선충전)
-후면 5000만 화소+1200만 초광각+1000만 망원 카메라
-1200만 화소 전면 카메라
- 안드로이드13 기반 원UI 5.1 등을 장착
7월 26일 서울 강남구 코엑스에서 ‘갤럭시 언팩’ 행사
Naver
갤럭시Z폴드5 언론용 이미지 유출.. "확실히 얇아졌네" [1일IT템]
삼성전자 차세대 폴더블 스마트폰 갤럭시Z폴드5의 홍보용 이미지로 보이는 사진이 유출됐다. 16일 해외 정보기술(IT) 매체 마이스마트프라이스는 갤럭시Z폴드5 언론용 렌더링 사진을 입수했다며 이를 공개했다. 먼저 사진
Forwarded from 타점 읽어주는 여자(타자)
어반리튬 → 리튬포어스 로 변경됨
(아니 어반리튬으로 바뀐지도 얼마 안되었는데.. 그 앞전 이름이 WI)
(아니 어반리튬으로 바뀐지도 얼마 안되었는데.. 그 앞전 이름이 WI)
Forwarded from 미래차/모빌리티 김진우
SK시그넷도 미국에서 테슬라 표준에 맞는 충전기를 연내 선보일 예정
SK Signet, which counts charging station operators Electrify America, EVgo (EVGO.O) and others as its customers, said it has started development of its ultra-fast chargers that will be able to simultaneously charge EVs using NACS and CCS.
https://www.reuters.com/business/autos-transportation/sk-signet-launch-ev-chargers-with-teslas-charging-standard-2023-06-15/
SK Signet, which counts charging station operators Electrify America, EVgo (EVGO.O) and others as its customers, said it has started development of its ultra-fast chargers that will be able to simultaneously charge EVs using NACS and CCS.
https://www.reuters.com/business/autos-transportation/sk-signet-launch-ev-chargers-with-teslas-charging-standard-2023-06-15/
Reuters
SK Signet to launch EV chargers with Tesla's charging standard this year
SK Signet said on Thursday it will introduce electric-vehicle chargers compatible with Tesla's technology this year, following recent moves by major automakers Ford and GM to adopt Tesla's North American Charging Standard (NACS).