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샘씨엔에스
컨퍼런스콜 23.07.05(목)

[시가총액] : 3,535억원
[상장주식수] : 50,153,846주

[Financial Highlight]
매출액 / 영업이익 / 당기순이익
2023-1Q : 75억원 / 4억원 / 8억원
2022년 : 501억원 / 149억원 / 151억원
2021년 : 476억원 / 136억원 / 119억원
2020년 : 359억원 / 78억원 / 60억원

[주주현황]
와이아이케이(외 9인) : 71.14% (35,681,470주)
샘씨엔에스우리사주 : 4.50% (2,257,900주)
*주요 제품 (매출 비중)
- NAND 프로브카드용 세라믹 STF (89.08%)
- DRAM 프로브카드용 세라믹 STF (5.29%)
- 비메모리 반도체 프로브카드용 세라믹 STF (1.34%)

*투자포인트
1. 독점은 언제나 특별한 법
- 동사는 국내 유일 프로브카드용 세라믹 STF를 제조하는 기업임
- 프로브카드는 반도체 Wafer의 양품/불량 평가를 위한 테스트 장비를 연결하는 부품임
- 세라믹 STF는 프로브카드 내부에 장착되는 핵심 부품으로 프로브카드의 두뇌라 불림
- STF는 Space TransFormer의 약어로 공간 변형기를 뜻하며, 넓은 패드 배열을 좁은 간격으로 조정시켜줌
- 프로브카드는 MEMS, Vertical, Epoxy/cantilever 등으로 구분할 수 있으며, DRAM과 NAND는 MEMS에 속함
- 특히 메모리의 DRAM과 NAND의 MEMS는 대면적에 속해 세라믹 STF는 반드시 쓰일 수 밖에 없는 구조임
- 세라믹 STF는 높은 기술력을 요구하는 품목으로 타사가 함부로 진입할 수 없는 영역임 (높은 진입장벽)

2. DRAM을 넘어 비메모리까지
- 오랜기간 세라믹STF는 일본 기업들이 장악한 시장이었음
- 동사가 NAND 세라믹 STF 국산화에 성공하여 시장에 진출하였고 DRAM 세라믹STF 납품 확대를 노력하고 있는 상황
- DRAM 세라믹 STF는 NAND보다 더 높은 기술력을 요구하는 품목으로 단가가 1.5~2배 이상 비싼 제품임
- 동사는 2021년 DRAM 세라믹 STF 개발을 완료했으며, 프로브카드사를 통해 IDM 업체에 대응하고 있음 (2차 벤더)
- 최근 국내 프로브카드를 제조하는 T사가 S사 퀄 테스트를 통과함에 따라, DRAM 세라믹 STF 물량이 점진적으로 증가할 것으로 전망함
- 동사는 DRAM 세라믹 STF뿐만 아니라 CIS용 STF도 개발에 성공하였으며, 이는 비메모리 시장 진출을 의미함

3. 중국 진출, 공급 확대
- 국내 프로브카드 T사가 YMTC, SMIC를 고객으로 확보함에 따라 동사도 중국 진출에 성공한 상황임
- 일본은 7월 말부터 중국을 겨냥한 반도체 장비 수출 규제를 실시하며, 이로 인해 중국 기업들의 탈일본 기조가 강해지고 있는 상황임
- 물론 일본 정부가 후공정 영역까지 규제를 넓히지 않았으나, 중국 반도체 기업들은 대체할 수 있는 품목들의 교체가 이루어지고 있음
- 동사는 일본 JEM사를 통해 중국을 일부 대응했으나, 앞으로 국내 T사의 영역이 확대 될수록 물량은 증가할 것으로 예상됨

*기타
- 동사는 2016년 삼성전기 세라믹 STF 사업부문을 인수하여 사업을 시작함
- 에이스테크놀러지 지분을 취득한 배경은 시너지를 낼 수 있다고 판단, 앞으로 개화하게 될 5G, 6G의 고주파 대역은 세라믹 필터 수요가 증가를 의미
- 많은 기업들이 세라믹 STF를 개발하려고 시도했으나 번번히 실패하였고 성공한 기업은 현재까지 동사가 유일함
- 최대 고객사 중 하나인 키옥시아가 웨스턴디지털과 합병 시, 일부 수혜를 받을 수 있다고 판단됨
- 현재 동사는 고객사 요청으로 신사업을 추진하고 있으며, 계획대로 진행된다면 세라믹 STF에 집중 된 매출구조를 탈피할 수 있을 것으로 전망됨
- 작년 7월에 공시한 시설투자의 경우 사실 3월에 발표하려 했으나, 내부적으로 신사업을 추진할 것인가에 대한 고민이 있었고 결과적으로 진행하는 것으로 결론을 내림
- 신사업은 고객사와의 강력한 NDA가 걸려 있으며, 동사가 먼저 발표할 수 없는 상황임
- 최근 단기 급등으로 조정 구간에서 진입 가능 판단.

오후 보툴리눔 톡신 간접수출로 인한 품목허가 취소 처분을 받은 메디톡스에 대해 1심 판결을 내릴 예정이다

https://www.sedaily.com/NewsView/29S0YKCIRV

시장 하락 요인 정리하면

1. 전일 FOMC 회의록 매파적
2. 골드만 중국 은행업종 등급 하향
3. 중국 부양책 실망감
4. Chat GPT 이용자 감소로 인한 반도체 섹터 하락
5. 중국 부동산 디폴트 우려



Chinese banking shares fall after Goldman Sachs downgrades
- 골드만삭스의 신용등급 강등에 중국은행 주가 홍콩 증시 폭락
https://news.google.com/rss/articles/CBMicWh0dHBzOi8vd3d3LmRldmRpc2NvdXJzZS5jb20vYXJ0aWNsZS9oZWFkbGluZXMvMjUxMTU1MS1jaGluZXNlLWJhbmtpbmctc2hhcmVzLWZhbGwtYWZ0ZXItZ29sZG1hbi1zYWNocy1kb3duZ3JhZGVz0gF1aHR0cHM6Ly93d3cuZGV2ZGlzY291cnNlLmNvbS9hcnRpY2xlL2hlYWRsaW5lcy8yNTExNTUxLWNoaW5lc2UtYmFua2luZy1zaGFyZXMtZmFsbC1hZnRlci1nb2xkbWFuLXNhY2hzLWRvd25ncmFkZXM_YW1w?oc=5

골드만 "中부동산 다시 침체…정크본드 디폴트 우려 커졌다"
https://www.asiae.co.kr/article/2023070508424026174


챗GPT 인기 식었나…출시 후 처음으로 이용자 감소
https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=01912246635671896&mediaCodeNo=257

이미 주가는 반영 된듯
https://www.dailian.co.kr/news/view/1250582/?sc=Naver

오늘의 승자는 반도체 담는사람들이 아닐까 생각됨

눌리면 사야지 했던 것들 진짜로 눌리면 못 겁나서 못사는 사람들이 태반
왜??
더 떨어질꺼 같거든여


요게
사람들의심리를 잘 나타낸 짤 같음

✅ 폴란드 순방 동행 기업

삼성파운더리 포럼, 반도체 설계 관련주 정리

작성 : 와이엠리서치 텔레그램(t.me/ym_research)

1. 저번주에는 삼성파운드리 미국 포럼(6/27-28) 개최.

2. 주요 메시지는 올해 내내 이야기가 나오고 있는 Chiplet(패키징) 과 IP와 같은 무형자산.

3. 삼파가 확보한 IP는 4천여개로 파악되며, TSMC에 비하면 1/10수준이라 이 생태계를 계속해서 지원해 나아갈 수 밖에 없음.

4. 특히, 가전으로 대표되는 저성능 반도체에서 이제 메모리/AI등 고성능 밸류체인에 계속 언급되는 업체들이 새롭게 등장하는 등, 현재 이 시장도 굉장히 빠르게 변화

🏆관련주

① 삼성전자
- 10만전자를 위한 조건: HBM3 출하량 증대 및 삼성 파운드리의 경쟁력 강화
- TSMC의 강점을 따라잡기 위해서 패키징 및 생태계를 본격 투자한 효과가 이제는 조금씩 나오는 상황

② 반도체 설계 플랫폼 (EDA)
: 점점 복잡해지는 반도체 설계를 위해서 필수. 각종 IP(디자인 IP& Verification IP) 도 같이 판매, 다만 글로벌 초 과점시장
- Synopsys(SNPS), Cadence (CDNS), Mento Graphics(지멘스인수)

③ 반도체 IP
: IP란, 반도체 특정 기능을 회로로 구현 해놓은 설계블록. 설계시에 미리 만들어 놓은 이 블록 가져다가 쓰면 더 빨리 고성능 반도체 만들 수 있음. 설계 필수 요소. 대표기업 ARM.

- 오픈엣지테크놀로지 : DRAM용 IP(제어 및 신호품질관련)에서 현재 자율주행(NPU) 및 기타(HBM등)로 확장 노력중.
- 칩스앤미디어 : 주로 비디오IP(산업, 차량용 등)에서 현재 자율주행(NPU) 과 관련 체인으로 계속 확대중.

③ 디자인하우스
: 모든 설계의 부분을 팹리스와 파운드리가 수행하지 못하기에, 중간 다리(특히 제조관점 설계 지원 및 검증)에서 역할을 수행
(아래 기업은 모두 삼성파운드리 공식파트너(SAFE-DSP))

- 에이디테크놀로지 : ASIC/SoC 에서는 가장 오래된업체, 기존 모바일 위주 사업(50%)에서 현재 NPU등으로 변화를 하는과정.
- 가온칩스 : 용역(50%), 차량용(20%), 인공지능(10%), 디스플레이 (10%) 등.
- 코아시아 : 엑시노스 및 차량용 반도체 SOC 쪽 사업. 다만, 주력 매출은 카메라 모듈(80%이상)

④ 팹리스
: 칩을 설계 및 최종 판매하는 회사. 과거 가전 및 IoT 용에서 차량용을 타겟으로 계속 개발하는 중. 특히 신생 펩리스의 경우 고부가 영역에서 도전을 지속. (SSD 컨트롤러(파두), 서버용 AI프로세서(퓨리오사), 인공지능 연산(리벨리온, 모빌린트) 등

- LX세미콘 : 국내 1위 팹리스. DDI(디스플레이구동칩) 글로벌 3위. 현재 OLED용 DDI 점유율이 계속해서 올라가는 상황.
- 텔레칩스 : 차량용 인포테인먼트(오디오/카메라/비디오 등) 칩 업체. 본격 차량용 MCU 개발 완료 후 상용화 올해 목표
- 넥스트칩 : 차량용 카메라 이미지 처리(ISP) 업체, ADAS쪽 개발을 계속하여 상용화 올해 목표.
- 라닉스 : 차량용 통신 및 보안모듈 용. 현재 에이스안테나와 협업하여, 차량용 통신용 MCU 국산화 목표

알츠하이머 치료제 레카네맙(레켐비) 정식허가. 메디케어 급여 지원.

https://www.fiercepharma.com/pharma/full-approval-hand-eisai-and-biogen-kick-leqembis-alzheimers-launch-earnest

#에스피시스템스

박스권하단부분에서는 편히 매수 가능 종목
ㅁㅁ

#프로텍

천상계에서 이쁘게 내려 온듯
오늘 눌리면 땡큐자리로 보임

#제우스

신고가 때리고 많이 누름 받기 좋은자리

#알루코

고가놀이중에 뚜따 가능성 보임
수급적으로도 좋음

#가온칩스

어제는 잘 쉬고 자리만 잡은 상황
오늘도 쉴지 갈지 관심가지고 봐야