Forwarded from 다인이 아버지
#바이오다인
결론
- 19년에 체결한 계약 NDA 해제되며 5년간 준비한 로슈와의 사업 본격화
- 25년간 장기 독점계약, 로슈 LBC(소모품 키트) 매출 로열티 수취. 로슈는 진단산업 MS 압도적 1위, 시총 300조
- 로슈의 파트너사로 동반성장. 로슈가 직접 생산/납품, 로열티 매출 마진 90% 상회. 연간 OP 1000 이상의 잠재력. 현재 시총 4000억 수준
- 글로벌 빅파마향 LO 이력의 바이오텍은 평균 시총 1조 이상으로 밸류
실적
- 가이던스: 로슈와 중기 3억개(로열티 900억), 장기 5억개(로열티 1500억) 연간 LBC 판매
- 현자궁경부암 시장규모 연간 6억개 LBC 중 로슈 20%(홀로직 LBC 대체판매)/홀로직 50%/벡튼디킨슨 30%
- 로슈는 LBC 기술 부재로 홀로직 LBC 사용. 로슈는 홀로직으로부터 LBC 판매 로열티 수취 없이 장비만 판매. 소모품 매출 없는 로슈는 1.2억개 LBC를 빠르게 바이오다인으로 대체
- 로슈가 판매하는 1.2억개 LBC 대체하며 매년 최소 350억 OP 확보(개당 300원 로열티). 20배 적용해 시총 7천억 하방
- 23년 11월 로슈 임원진 방문 통해 비부인과에도 바이오다인 LBC 적용 협의 막바지. 연간 300억 이상의 비부인과 OP 기대
파트너십 의의
- 자궁경부암 검사는 WHO 및 각국 보건부 지침으로 HPV + LBC 이중검사로 전환 중. 신기술인 LBC를 통해 HPV/LBC 동시 검사
- 병원에선 환자가 LBC만 할지, HPV도 같이 할지 알 수 없음. 따라서 입찰 과정에서 동시에 검사가 가능한 LBC 키트 수요 증가, HPV 키트 수요 감소
- 로슈는 HPV 시장 압도적 강자지만 LBC 키트 기술 없음. 20~28년 100% 성장하는 자궁경부암 진단시장에서 바이오다인을 통해 포트폴리오 완성
기타
- 코로나 이후 빈민국에 진단 장비 도입. 이를 활용해 WHO는 암 퇴치 프로그램 진행, 자궁경부암이 최초. 자궁경부암은 조기진단으로 100% 예방 가능
- 경쟁사 중 유일하게 로슈만 WHO의 자궁경부암 퇴치 Pre-qual 받음. 아시아/아프리카 LBC 비중은 여전히 15% 내외(vs 미국 60%)
- IPO 물량&CB 등 오버행 없음, 순현금 250억 이상 보유
결론
- 19년에 체결한 계약 NDA 해제되며 5년간 준비한 로슈와의 사업 본격화
- 25년간 장기 독점계약, 로슈 LBC(소모품 키트) 매출 로열티 수취. 로슈는 진단산업 MS 압도적 1위, 시총 300조
- 로슈의 파트너사로 동반성장. 로슈가 직접 생산/납품, 로열티 매출 마진 90% 상회. 연간 OP 1000 이상의 잠재력. 현재 시총 4000억 수준
- 글로벌 빅파마향 LO 이력의 바이오텍은 평균 시총 1조 이상으로 밸류
실적
- 가이던스: 로슈와 중기 3억개(로열티 900억), 장기 5억개(로열티 1500억) 연간 LBC 판매
- 현자궁경부암 시장규모 연간 6억개 LBC 중 로슈 20%(홀로직 LBC 대체판매)/홀로직 50%/벡튼디킨슨 30%
- 로슈는 LBC 기술 부재로 홀로직 LBC 사용. 로슈는 홀로직으로부터 LBC 판매 로열티 수취 없이 장비만 판매. 소모품 매출 없는 로슈는 1.2억개 LBC를 빠르게 바이오다인으로 대체
- 로슈가 판매하는 1.2억개 LBC 대체하며 매년 최소 350억 OP 확보(개당 300원 로열티). 20배 적용해 시총 7천억 하방
- 23년 11월 로슈 임원진 방문 통해 비부인과에도 바이오다인 LBC 적용 협의 막바지. 연간 300억 이상의 비부인과 OP 기대
파트너십 의의
- 자궁경부암 검사는 WHO 및 각국 보건부 지침으로 HPV + LBC 이중검사로 전환 중. 신기술인 LBC를 통해 HPV/LBC 동시 검사
- 병원에선 환자가 LBC만 할지, HPV도 같이 할지 알 수 없음. 따라서 입찰 과정에서 동시에 검사가 가능한 LBC 키트 수요 증가, HPV 키트 수요 감소
- 로슈는 HPV 시장 압도적 강자지만 LBC 키트 기술 없음. 20~28년 100% 성장하는 자궁경부암 진단시장에서 바이오다인을 통해 포트폴리오 완성
기타
- 코로나 이후 빈민국에 진단 장비 도입. 이를 활용해 WHO는 암 퇴치 프로그램 진행, 자궁경부암이 최초. 자궁경부암은 조기진단으로 100% 예방 가능
- 경쟁사 중 유일하게 로슈만 WHO의 자궁경부암 퇴치 Pre-qual 받음. 아시아/아프리카 LBC 비중은 여전히 15% 내외(vs 미국 60%)
- IPO 물량&CB 등 오버행 없음, 순현금 250억 이상 보유
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Forwarded from 다인이 아버지
바이오다인은 순수 로열티 계약이기 때문에 마진율 최소 85% 수준입니다
연매출 2000억이면 대부분 이익단으로 반영됩니다
연매출 2000억이면 대부분 이익단으로 반영됩니다
Forwarded from 바이오만 판다 🐼
한미약품 경영권분쟁 총정리 : 네이버 블로그
https://m.blog.naver.com/PostView.naver?blogId=102320&logNo=223322209966&proxyReferer=
정리잘되어있음
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한미약품 경영권분쟁 총정리
#한미약품#한미사이언스#oci#송영숙#임종윤#임주현#임종훈#oci홀딩스 금요일 저녁 한미사이언스가 뜬금없는...
Forwarded from 루팡
궈밍치)AI 스마트폰은 새로운 플래그십 갤럭시 S24의 핵심 판매 포인트로, 2024년 출하량이 전년 대비 10~15% 증가할 것으로 예상됩니다(2023년 S23 대비)
1. 하드웨어 설계 제한으로 인해 2024년과 2025년에는 고급형 스마트폰만이 GenAI(기기측 생성 AI) 서비스로 더 나은 사용자 경험을 제공할 것입니다. Largan은 기기측 GenAI 관련 공급업체는 아니지만 다음과 같은 간접적인 혜택을 누릴 수 있습니다. 고급형 스마트폰의 출하량을 늘리기 위해 기기측 GenAI를 추진하고 있습니다.
2. 고급형 스마트폰 수요구조 개선과 AI 스마트폰 셀링 포인트로 S24 출하량은 2024년 전년 동기 대비 10~15% 증가할 전망이다. (2023년 S23 대비)
3. 라간은 6P 전면 카메라 주요 공급업체 중 하나. 사양 업그레이드로 인해 Largan의 삼성에 출하되는 렌즈 ASP는 2024년에 5~10% 증가할 것입니다.
https://medium.com/@mingchikuo/%E5%A4%A7%E7%AB%8B%E5%85%89%E7%BD%95%E8%A6%8B%E6%AD%A3%E5%90%91%E7%9C%8B%E5%BE%85%E6%B7%A1%E5%AD%A3%E9%AB%98%E9%9A%8E%E9%8F%A1%E9%A0%AD%E9%9C%80%E6%B1%82%E4%B9%8B%E6%B7%B1%E5%BA%A6%E5%88%86%E6%9E%90-%E7%8E%BB%E5%A1%91%E6%B7%B7%E5%90%88%E9%8F%A1%E9%A0%AD-%E8%8F%AF%E7%82%BA%E6%AD%B8%E4%BE%86%E8%88%87%E9%8F%A1%E9%A0%AD%E5%96%AE%E5%83%B9%E4%B8%8A%E6%BC%B2-%E4%BB%A5%E5%8F%8Aai%E6%89%8B%E6%A9%9F%E6%88%90%E7%82%BAsamsung-s24-%E9%AB%98%E9%9A%8E%E6%89%8B%E6%A9%9F%E6%96%B0%E8%B3%A3%E9%BB%9E-in-depth-analysis-of-8e71324d080b
1. 하드웨어 설계 제한으로 인해 2024년과 2025년에는 고급형 스마트폰만이 GenAI(기기측 생성 AI) 서비스로 더 나은 사용자 경험을 제공할 것입니다. Largan은 기기측 GenAI 관련 공급업체는 아니지만 다음과 같은 간접적인 혜택을 누릴 수 있습니다. 고급형 스마트폰의 출하량을 늘리기 위해 기기측 GenAI를 추진하고 있습니다.
2. 고급형 스마트폰 수요구조 개선과 AI 스마트폰 셀링 포인트로 S24 출하량은 2024년 전년 동기 대비 10~15% 증가할 전망이다. (2023년 S23 대비)
3. 라간은 6P 전면 카메라 주요 공급업체 중 하나. 사양 업그레이드로 인해 Largan의 삼성에 출하되는 렌즈 ASP는 2024년에 5~10% 증가할 것입니다.
https://medium.com/@mingchikuo/%E5%A4%A7%E7%AB%8B%E5%85%89%E7%BD%95%E8%A6%8B%E6%AD%A3%E5%90%91%E7%9C%8B%E5%BE%85%E6%B7%A1%E5%AD%A3%E9%AB%98%E9%9A%8E%E9%8F%A1%E9%A0%AD%E9%9C%80%E6%B1%82%E4%B9%8B%E6%B7%B1%E5%BA%A6%E5%88%86%E6%9E%90-%E7%8E%BB%E5%A1%91%E6%B7%B7%E5%90%88%E9%8F%A1%E9%A0%AD-%E8%8F%AF%E7%82%BA%E6%AD%B8%E4%BE%86%E8%88%87%E9%8F%A1%E9%A0%AD%E5%96%AE%E5%83%B9%E4%B8%8A%E6%BC%B2-%E4%BB%A5%E5%8F%8Aai%E6%89%8B%E6%A9%9F%E6%88%90%E7%82%BAsamsung-s24-%E9%AB%98%E9%9A%8E%E6%89%8B%E6%A9%9F%E6%96%B0%E8%B3%A3%E9%BB%9E-in-depth-analysis-of-8e71324d080b
Medium
大立光罕見正向看待淡季高階鏡頭需求之深度分析：玻塑混合鏡頭、華為歸來與鏡頭單價上漲，以及AI手機成為Samsung S24/高階手機新賣點 / In-depth analysis of Largan’s rare positive outlook on…
大立光1H24淡季不淡，營收可望成長30–40% YoY (vs. 共識20–25%)，毛利率可望維持在50%以上 (vs.共識40–50%)。
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