Forwarded from 루팡
우양
드디어 때가 왔다
- 2023년 캐나다 주류 유통채널로의 핫도그 입점을 시작으로 미국/대만/호주 등으로 입점 확대 중. 위 주류 유통채널로부터 글로벌 소싱 기업으로 선정되어 진출 국가는 점차 확대될 전망이며 5월 말 계약 구조 변경으로 분기 변동성 또한 완화될 전망
- 2024년 7월 신제품인 냉동김밥 수출 개시. 2024년, 2025년 예상 매출액은 각각 108억원, 197억원. 핫도그 대비 ASP가 약 3배 높고, 자동화율도 높아 냉동김밥의 적정 마진은 핫도그 대비 2배 높아 실적 기여도는 빠르게 상향될 전망
- 2021년 완공 이후 적자가 지속되었던 서천공장은 물량 증가에 따라 2024년 상반기 흑자전환 예상
- 2024년 가이던스는 매출액 2,080억원, 영업이익 75~80억원이었으나 신제품(냉동김밥) 수출 확대로 가이던스 상향 예상
(24.6.5 한화)
드디어 때가 왔다
- 2023년 캐나다 주류 유통채널로의 핫도그 입점을 시작으로 미국/대만/호주 등으로 입점 확대 중. 위 주류 유통채널로부터 글로벌 소싱 기업으로 선정되어 진출 국가는 점차 확대될 전망이며 5월 말 계약 구조 변경으로 분기 변동성 또한 완화될 전망
- 2024년 7월 신제품인 냉동김밥 수출 개시. 2024년, 2025년 예상 매출액은 각각 108억원, 197억원. 핫도그 대비 ASP가 약 3배 높고, 자동화율도 높아 냉동김밥의 적정 마진은 핫도그 대비 2배 높아 실적 기여도는 빠르게 상향될 전망
- 2021년 완공 이후 적자가 지속되었던 서천공장은 물량 증가에 따라 2024년 상반기 흑자전환 예상
- 2024년 가이던스는 매출액 2,080억원, 영업이익 75~80억원이었으나 신제품(냉동김밥) 수출 확대로 가이던스 상향 예상
(24.6.5 한화)
Forwarded from 루팡
삼양식품
목표주가: 71만원 상향
- 2024년 1분기, 내수 면/스낵 매출액은 전년 동기 대비 13% 하락했지만 삼양식품의 국내 라면 시장 점유율은 11.5%(+0.1%p YoY)로 선방. 밀양 2공장 완공 이전까지 1분기와 유사하게 내수 사업은 보수적으로 운영되겠지만 효율적 자원 배분일 뿐 1분기 점유율이 보여주었듯 내수 사업 경쟁력 약화를 우려할 필요는 없을 것
- 원주공장 노후 라인 보수작업을 통한 생산성 향상으로 2024년 연 CAPA 700억원 증가 예상
- 봉지면을 중심으로 생산하는 익산, 밀양 공장의 가동률은 평균을 상회하나 용기면을 생산하는 원주 공장은 상대적으로 여유있는 편. 통상적으로 용기면의 ASP가 봉지면 ASP 대비 약 20% 높아 용기면 중심의 수출 물량 증가가 ASP 상승 이끌 수 있을 것
- CAPA에 대한 시장의 우려 대비 지역(내수보다 해외)/제품(용기면 중심의 성장)/국가(미국, 중국 중심) 믹스 변화로 2024년 실적 성장은 안정적일 전망이며, 2025년 밀양 2공장 준공 후에는 중남미/유럽으로의 지역 확대, ‘오리지널’, ‘까르보’ 외 신제품 판매 확대가 잇따를 전망
- 목표주가 산정 기준 연도를 2024년에서 2025년으로 변경. Target PER은 Global Instant Noodle 1~2위 기업인 Tingyi, Nissin의 평균 PER 16.7배 적용. 음식료 업종 최선호주 유지
(24.6.5 한화)
목표주가: 71만원 상향
- 2024년 1분기, 내수 면/스낵 매출액은 전년 동기 대비 13% 하락했지만 삼양식품의 국내 라면 시장 점유율은 11.5%(+0.1%p YoY)로 선방. 밀양 2공장 완공 이전까지 1분기와 유사하게 내수 사업은 보수적으로 운영되겠지만 효율적 자원 배분일 뿐 1분기 점유율이 보여주었듯 내수 사업 경쟁력 약화를 우려할 필요는 없을 것
- 원주공장 노후 라인 보수작업을 통한 생산성 향상으로 2024년 연 CAPA 700억원 증가 예상
- 봉지면을 중심으로 생산하는 익산, 밀양 공장의 가동률은 평균을 상회하나 용기면을 생산하는 원주 공장은 상대적으로 여유있는 편. 통상적으로 용기면의 ASP가 봉지면 ASP 대비 약 20% 높아 용기면 중심의 수출 물량 증가가 ASP 상승 이끌 수 있을 것
- CAPA에 대한 시장의 우려 대비 지역(내수보다 해외)/제품(용기면 중심의 성장)/국가(미국, 중국 중심) 믹스 변화로 2024년 실적 성장은 안정적일 전망이며, 2025년 밀양 2공장 준공 후에는 중남미/유럽으로의 지역 확대, ‘오리지널’, ‘까르보’ 외 신제품 판매 확대가 잇따를 전망
- 목표주가 산정 기준 연도를 2024년에서 2025년으로 변경. Target PER은 Global Instant Noodle 1~2위 기업인 Tingyi, Nissin의 평균 PER 16.7배 적용. 음식료 업종 최선호주 유지
(24.6.5 한화)
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Forwarded from 아이투자 투자정보
“유한양행, 임상결과 경쟁력 확인…목표가 상향”-유안타
https://news.itooza.com/2024060508395073356/100/10
https://news.itooza.com/2024060508395073356/100/10
아이투자
유안타증권은 5일 유한양행78,000원, ▲400원, 0.52%에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가를 기존 7만원에서 8만8000원으로 높였다. 미국임상종양학회(ASCO)에
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Forwarded from 메리츠증권 리서치
📮[메리츠증권 제약/바이오 김준영]
[2024년 하반기 전망 시리즈 14] 제약/바이오
진흙 속 진주 찾기
Part 1. 1H24 Review
- 지지부진했던 KOSPI 의약품 지수, 상반기 상승분을 모두 반납한 KOSDAQ 제약지수
- 자체적 임상/신약 승인 모멘텀을 바탕으로 움직이는 개별적인 양상
- 제약/바이오 섹터 투자심리 악화로 까지 이어지지 않았던 HLB 사례
- 전공의 파업의 장기화는 제약사 매출 감소,국내 임상 진행 지연 등 부정적영향
Part 2. 글로벌 빅파마 트렌드
- BiosecureAct(바이오보안법) 1월 발의, 3월 상원 상임위 통과, 5월 하원 상임위 통과하며 WuXi 기업 주가 하락
- GLP-1: 지속적인 매출 성장세, 적응증 확대를 통 한일라이릴리, 노보노디스크 양강 구도 유지 및 효능/편의성을 개선한 파이프라인 결과 발표를 통한 바이오텍들의 선전
- ADC: 24년도에도 계속적인 ADC 관련 거래 발생 및 암학회를 통해 밝혀지는 ADC 파이프라인 긍정적 임상 결과
- 이중 항체: 200개 이상의 약물 임상 진행 중 및 50% 이상이 임상 2, 3상에 있어 지속적인 신약 출현 가능성이 높은 상황
[기업 분석]
- 유한양행(000100): Buy, 100,000원, Top-Pick
- 리가켐바이오(141080): Buy, 100,000원, Top-Pick
- 에이비엘바이오(298380): Buy, 37,000원
- SK바이오팜(326030): Buy(신규), 120,000원
- 삼성바이오로직스(207940): Buy(신규), 1,000,000원
자료: https://han.gl/aAS5S
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[2024년 하반기 전망 시리즈 14] 제약/바이오
진흙 속 진주 찾기
Part 1. 1H24 Review
- 지지부진했던 KOSPI 의약품 지수, 상반기 상승분을 모두 반납한 KOSDAQ 제약지수
- 자체적 임상/신약 승인 모멘텀을 바탕으로 움직이는 개별적인 양상
- 제약/바이오 섹터 투자심리 악화로 까지 이어지지 않았던 HLB 사례
- 전공의 파업의 장기화는 제약사 매출 감소,국내 임상 진행 지연 등 부정적영향
Part 2. 글로벌 빅파마 트렌드
- BiosecureAct(바이오보안법) 1월 발의, 3월 상원 상임위 통과, 5월 하원 상임위 통과하며 WuXi 기업 주가 하락
- GLP-1: 지속적인 매출 성장세, 적응증 확대를 통 한일라이릴리, 노보노디스크 양강 구도 유지 및 효능/편의성을 개선한 파이프라인 결과 발표를 통한 바이오텍들의 선전
- ADC: 24년도에도 계속적인 ADC 관련 거래 발생 및 암학회를 통해 밝혀지는 ADC 파이프라인 긍정적 임상 결과
- 이중 항체: 200개 이상의 약물 임상 진행 중 및 50% 이상이 임상 2, 3상에 있어 지속적인 신약 출현 가능성이 높은 상황
[기업 분석]
- 유한양행(000100): Buy, 100,000원, Top-Pick
- 리가켐바이오(141080): Buy, 100,000원, Top-Pick
- 에이비엘바이오(298380): Buy, 37,000원
- SK바이오팜(326030): Buy(신규), 120,000원
- 삼성바이오로직스(207940): Buy(신규), 1,000,000원
자료: https://han.gl/aAS5S
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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