“유한양행, 임상결과 경쟁력 확인…목표가 상향”-유안타
https://news.itooza.com/2024060508395073356/100/10

📮[메리츠증권 제약/바이오 김준영]

[2024년 하반기 전망 시리즈 14] 제약/바이오

진흙 속 진주 찾기

Part 1. 1H24 Review

- 지지부진했던 KOSPI 의약품 지수, 상반기 상승분을 모두 반납한 KOSDAQ 제약지수
- 자체적 임상/신약 승인 모멘텀을 바탕으로 움직이는 개별적인 양상
- 제약/바이오 섹터 투자심리 악화로 까지 이어지지 않았던 HLB 사례
- 전공의 파업의 장기화는 제약사 매출 감소,국내 임상 진행 지연 등 부정적영향

Part 2. 글로벌 빅파마 트렌드

- BiosecureAct(바이오보안법) 1월 발의, 3월 상원 상임위 통과, 5월 하원 상임위 통과하며 WuXi 기업 주가 하락
- GLP-1: 지속적인 매출 성장세, 적응증 확대를 통 한일라이릴리, 노보노디스크 양강 구도 유지 및 효능/편의성을 개선한 파이프라인 결과 발표를 통한 바이오텍들의 선전
- ADC: 24년도에도 계속적인 ADC 관련 거래 발생 및 암학회를 통해 밝혀지는 ADC 파이프라인 긍정적 임상 결과
- 이중 항체: 200개 이상의 약물 임상 진행 중 및 50% 이상이 임상 2, 3상에 있어 지속적인 신약 출현 가능성이 높은 상황

[기업 분석]

- 유한양행(000100): Buy, 100,000원, Top-Pick
- 리가켐바이오(141080): Buy, 100,000원, Top-Pick
- 에이비엘바이오(298380): Buy, 37,000원
- SK바이오팜(326030): Buy(신규), 120,000원
- 삼성바이오로직스(207940): Buy(신규), 1,000,000원

자료: https://han.gl/aAS5S

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[하나증권 화장품 박은정]

업종 순환매 주가 하락, 매수 기회로

- 금일 전반적인 주가 하락, 순환매 영향으로 판단

- 업종 펀더는 이상무: 비중국 수출 호조. 월 수출액 최대 흐름 지속 경신. 기업의 수출 국가 확대 및 가속화 중

- 유통사/브랜드사/ODM사 모두 업황 견조

- 아모레퍼시픽의 경우만 중국 추정치 하향. 이는 중국 본격적인 구조조정 일환 일회성 요소로 판단, 미국/일본 법인장 선임과 관련해서는 글로벌 리밸런싱 의지 강함. 해외 확장 본격 시작으로 이해

- 당사는 선호도 측면에서
. 유통사: 실리콘투
. 브랜드사: 아모레, 브이티, 아팸
. ODM사: 맥스, 콜마, 씨앤씨, 메카 순 선호
(수주 강도 순) 오디엠은 다 좋아해요👍 리레이팅 가야하지 않습니까ioi
. 용기사: 펌텍코리아(쇼티지 흐름)

그 외
. LG생활건강: P/E 20x 수준, 이익 안정성 우위 + 북미/일본 고성장세 본격화
. 애경산업: 일본 고성장 + 3분기 부터 실리콘투와 미국 사업 강화
. 토니모리: 본업 미국 수출 호조, 자회사 메가코스 가동률 확대
. 마녀공장: 미국 수출 강화


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