대신증권에서 투자전략을 담당하는 이경민입니다.


몇 번 말씀드려왔던 것 같은데… 시장이 참 과격합니다.

23년 하반기부터 외국인 선물 매매가 KOSPI 등락을 좌지우지하면서 나타난 현상이라고 보는데요...


예를 들면 이러한 현상입니다.


23년 10월말… KOSPI 2,300은 지켜야해… 깨지면 힘든데… 라고 많은 분들이 생각하셨죠

저 또한 그랬구요… 그런데 여지없이 2,300을 깹니다. 그러면… 이러면 2,200선 지지력 테스트 불가피한데… 하니까…

그 다음날부터 급반전이 나오면서 2개월 동안 17% 급등, 직전 고점을 넘어 2,670선까지 갔습니다.

이 과정에서 외국인 선물은 8.5조원 순매수했습니다.


그러면 이렇게 생각하죠… 전고점 돌파? 2,700은 가고 보겠지…

했더니… 다음날부터 또 급반전이 나오면서 딱 3주만에 외국인이 선물 6조원 이상 매도를 쏟아부으면서 2,430선으로 밀어냈습니다.

장대음봉이 나오면서 2,400선 지지력 확보도 자신하지 못하는 상황에서 그 다음날부터 급반전…

다이렉트로 2,770선… 여기서 2,800은 가능하겠다 싶으니 또 급반전…

다시 외국인 선물 6조원 이상이 쏟아지면서 2,600선 이탈…

여기서 또 반전…

- -;;;;


정말 하루하루가 피곤한 상황입니다.

최근에도 비슷한 것 같습니다.

2,650선은 지키겠지… 싶었는데, 2,630선으로 밀어내고, 이틀 연속 장대 음봉이 나오면서 추가 하락 가능성을 높이더니 급반전이 나왔습니다.

이후 단 몇 일만에 2,720선 회복…


일단, KOSPI는 중요 지지권인 2,630선에서 분위기 반전에 성공, 1차 저항대도 넘어선 만큼 매수대응이 유효하다고 봅니다.

어??? 그럼 지난 주말 고용쇼크는? 게다가 이번주는 6월 FOMC가 있는데…

상승 끝난거 아닌가? 라고 생각할 수 있습니다.

흠… 6월 FOMC에서 점도표 변화만 놓고 보면 그럴 수 있지만…

다들 아시다시피 현재 시장은 해석의 영역에서 등락을 보이고 있습니다.

시장이 악재, 호재를 얼마나 선반영하고 있냐가 중요하다는 의미입니다.

부정적 이벤트가 전개되더라도 이 전부터 선반영해왔다면, 최악의 이벤트가 분위기 반전의 트리거가되기도 합니다.

반대로 호재가 쏟아져도, 차익 매물 출회의 계기가 되기도 하고요…


저는 그동안 KOSPI를 비롯한 글로벌 금융시장이 연 내 1번 금리인하 가능성, 미미하기는 하지만, 어쩌면 금리인상도 가능하지 않을까? 하는 불안심리를 선반영해왔다는 점에 주목합니다.

지난 주말 고용지표도 6월 FOMC를 앞두고 맞은 강력한 예방주사라고 생각합니다.

다시 연내 1번 금리인하를 반영하고 있는 만큼, 6월 FOMC에 대한 해석은 글로벌 금융시장에 우호적일 가능성이 더욱 높아졌다고 판단합니다.


자세한 내용은 이번주 주간 퀀틴전시 플랜에서 자세히 설명드리겠습니다.


이번주 퀀틴전시 플랜 요약입니다.


[주간 퀀틴전시 플랜] 6월 FOMC + 5월 물가 = KOSPI 2,800선 가시권 진입

KOSPI 2,630선 지지력을 바탕으로 분위기 반전 성공. 단숨에 2,720선을 넘어서며 상승추세 모색 중

미국은 전형적인 Good Is Good 국면. 채권금리, 달러 하락 = 증시 상승동력. 중국은 Good Is Good 국면. 5월 PMI 확장국면 & 수출 모멘텀 강화 = 상대적 강세

지난 주말 미국 고용 서프라이즈로 인한 채권금리, 달러 반등에 주 초반 단기 등락 불가피. 이보전진을 위한 일보후퇴로 판단. 비중확대 기회

미국 고용 서프라이즈로 또다시 연내 1번 금리인하 우려 증폭. 6월 FOMC 결과에 대한 긍정적인 해석이 가능한 이유. 점도표 하향조정에도 안도심리 유입 예상

확정실적 기준 PBR 1배 2,770선에서 2,820선으로 레벨업. 주 초반 KOSPI 2,700선 지지력 테스트 이후 2차 상승국면에서 KOSPI 2,800선 초중반까지 레벨업 전망


Issue 1. 미국 Bad Is Good Vs. 고용 서프라이즈. 6월 FOMC 긍정적 해석을 위한 초석 다지기

23년 12월 이후 통화정책 컨센서스 변화에 채권금리, 달러화는 물론 글로벌 금융시장이 일희일비. 6월 들어 ISM 제조업지수 부진, ADP 고용 예상 하회 등

경제지표 부진과 물가 관련 지표 둔화에 미국채 10년물은 4.28%, 달러화 104p까지 하락세 전개. 미국 증시 사상최고치 경신, KOSPI 2,720선 회복

지난 주말 미국 고용 서프라이즈 여파로 채권금리, 달러화 급반등. 4.836%까지 레벨다운되었던 12월 FOMC 내재금리 단 하루만에 다시 5%에 바짝 다가섬

다시 연내 1번 금리인하 우려 유입. 단기적으로 글로벌 금융시장 변동성을 자극하는 변수지만, 6월 FOMC 결과에 대해서는 긍정적으로 해석할 여지가 커졌다고 판단

24년 점도표가 3번 인하에서 2번 인하로 하향조정될 경우 투자자들의 안도심리가 강해질 수 있음


Issue 2. 한국, 중국 Good Is Good. 상대적 강세로 이어질 전망

반면, 한국, 중국은 Good Is Good 국면. 중국 서비스업 PMI 호조에 이어 수출 예상 상회. 한국 산업생산 급반등, 수출 증가율 두자리수대 지속

이번주 CPI, PPI 반등 예상. 다음주 중국 소비 개선 등 우호적인 펀더멘털 환경 지속. 4월 중순 이후 상대적 약세를 보였던 위안화, 원화 강세 반전 가능성

신흥국, 신흥 아시아 증시 상대적 우위 예상. 미운오리였던 KOSPI 백조로 변신 가능성 높아지고 있음


Inflection Point 1. 통화정책 컨센서스, 매크로, 변동성 지표는 이미 변곡점 통과

4월말부터 최근까지 연내 금리인하 1번 선반영. 점도표 변화가 불가피하지만, 24년 2번 금리인하(현재 3번)로 변경될 경우 안도감이 강하게 유입될 것으로 전망

4월 중순 이후 통화정책에 대한 불안심리가 고조되고 증폭되는 과정에서도 미국 채권금리와 달러화는 우하향 흐름. 통화정책 불확실성 선반영 영향

단기 매크로 리스크 인덱스 0.8를 상회한 이후 하락 반전. 단기 Risk Off 시그널 정점통과 확인. 멀지 않은 시점에 단기 Risk On 시그널 전환 가능


Inflection Point 2. 6월 12일. 6월 FOMC와 5월 CPI 사나리오 분석

중요 변곡점은 6월 12일. 6월 FOMC와 5월 CPI 결과 확인. 연준의 점도표 하향조정, 물가전망 상향조정 가능성 높은 상황. 5월 CPI 둔화 지속 여부 관건

24년 2번 금리인하(현재 3번)로 변경될 경우 투자심리 안도감 강화 예상. 24년 1번 금리인하시 단기 변동성 불가피, 금융시장에 미치는 영향력과 충격 강도는 제한적

파월 연준의장의 기자회견도 중립 또는 일부 비둘기파적인 스탠스 피력할 것으로 예상. 5월 CPI와 PPI 전월대비 상승폭 둔화 예상

24년 2번 금리인하 점도표와 함께 2개월 연속 물가 둔화 확인시 7월 FOMC 금리인하 기대 되살아날 수 있을 것

7월 금리인하 확률이 금리동결 확률에 근접하거나, 이를 상회할 경우 KOSPI를 비롯한 글로벌 증시(특히, 신흥국 증시)의 상승탄력이 강화될 전망


주간 대응 : 반도체(실적대비 저평가) + 2차전지(소재), 인터넷, 제약/바이오 등 성장주 분위기 반전. 6월 상승을 주도해 나갈 전망

그동안 필자는 KOSPI 2,700선 하회 시 성장주와 단기 낙폭과대주 중심의 대응 강조. 4월, 5월 흐름에서 벗어나 또다른 순환매 전개 조짐. 성장주 반전 가능성

매크로 환경의 변화(채권금리, 달러 하향안정)를 감안할 때 그동안 부진했던 2차전지, 인터넷, 제약/바이오 등 성장주가 6월 상승 주도 예상

인터넷 실적 전망 상향조정 뚜렷. 다양한 불확실성 변수에 주가가 억눌린데 따른 되돌림 예상. 2차전지도 12개월 선행 EPS 상승반전. 가격 메리트 & 실적대비 저평가

제약/바이오도 HLB 이슈를 뒤로 하고 실적 호전주 중심의 반등시도 가능. 반도체, 특히 삼성전자는 가격 메리트와 실적대비 저평가 매력 공존. 비중확대 전략 유효


행복한 하루, 즐거운 한 주 되시길 바랍니다. 


감사합니다.

글로벌 우주산업 3천840억 달러 규모…‘스타링크’ 등 위성산업 73% 차지해

보고서는 SIA(Satellite Industry Association)의 자료를 인용해, 2022년 기준 글로벌 우주산업 규모는 3천840억 달러고 위성산업이 73%를 차지한다고 전했다.

발사서비스, 위성제조와 같은 업스트림 시장보다 GNSS, 위성서비스 등의 활용 분야 시장이 큰 것으로 나타난다는 것이다.

보고서는 향후 위성이 소형 저궤도 인터넷 위성통신이나 정부 주도의 여러 프로젝트를 중심으로 수요가 발생할 것이라고 예상했다.

또, 위성은 ▲저궤도 인터넷 통신 ▲지구관측 ▲항법위성에서 활용될 수 있다고 설명했다.

https://kidd.co.kr/news/236993

[신한투자증권 IT장비/디스플레이 남궁현]

* AP시스템: 달라진 시선

▶️ 2H24 반도체 부문 확대에 따른 Re-Rating
- 5월 8일 커버리지 개시 이후, 주가 하락 배경은 수급적인 요인
- 반도체 성장 스토리는 여전히 유효. 주가 매력도는 더욱 높아진 상황
- 현재 주가는 12MF PER 5.8배 수준으로 반도체 고객사 내 M/S 확대 및 포트폴리오 다각화를 고려하면 저평가 상태

▶️ 24년 영업이익 627억원으로 전망
- 수익성 개선 가시화:
1) 반도체 및 디스플레이 파트 매출 성장
2) 계열사 지원 보다는 자체 이차전지 장비에 집중

▶️ 반도체 매출 24~25년 각각 464억원, 989억원 전망
- 2H24 반도체 수주잔고 증가를 확인 가능 구간:
1) 전공정 생산업체의 Capa Loss(메모리 탑재량 증가, DDR5 전환에 따른 Die 크기 증가, HBM Capa 증가)로 25년 Capa 확대 요구

- 반도체 RTP/RTO 장비 매출 성장
1) 10년 이상 공급 레퍼런스를 기반으로 공정 확대 가능성
2) 경쟁사 대비 리드타임 우위로 공급량 증가 전망

- 반도체 포르폴리오 다각화:
1) 기술 변화에 따른 Laser 활용 장비 확대
2) Laser Debonder, 2H24 유의미한 결과 기대


▶️ URL: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326308

위 내용은 2024년 6월 10일 07시 20분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

▶️ 신한IT팀 공부방 텔레 채널:
https://bit.ly/2vtMOwG

2024.06.10 07:30:23
기업명: 신성에스티(시가총액: 3,625억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식)

대표보고 : 무룡/대한민국
보유목적 : 단순투자

보고전 : 5.24%
보고후 : 4.53%
보고사유 : 5% 이하 보유에 따른 공시의무 발생


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240607000444
주요 지분공시(최근1년) : https://www.awakeplus.co.kr/board/notice/416180
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=416180

📌 디앤디파마텍(시가총액: 3,325억)
📁 투자판단관련주요경영사항(임상시험계획승인신청등결정) (대사이상지방간염 (MASH) 치료제 DD01의 제2상 미국 FDA 임상시험 계획 승인)
2024.06.10 07:39:30 (현재가 : 31,700원, +0.63%)

* 임상명칭 : 과체중/비만을 동반한 대사이상지방간질환 (MASLD)/대사이상지방간염 (MASH) 환자를 대상으로 48주요법 기간동안 투여하는 DD01의 유효성, 안전성 및 내약성을 평가하기 위한 제2상, 무작위배정, 이중 눈가림, 위약대조, 평행군 임상시험
* 대상질환 : 대사이상지방간염 (MASH)
* 임상단계 : 미국 FDA 임상시험 제2상

* 승인기관 : 미국 식품의약국(FDA)
* 임상국가 : 미국

* 시험목적 : 과체중/비만을 동반한 대사이상지방간질환 (MASLD)/대사이상지방간염 (MASH) 환자에서 DD01의 유효성, 안전성 및 내약성을 평가하기 위한 연구로, 1차 목적은 위약군 대비 투여군의 간내 지방함량의 감소 비율을 MRI-PDFF 방법으로 측정하여 DD01의 약력학 평가를 진행하는 것이며, 그 외에 간조직 생검을 포함한 약력학 및 안전성/내약성 등 추가적인 평가를 목적으로 함
* 임상방법 : DD01의 유효성, 안전성 및 내약성을 평가하는 제2상, 무작위배정, 이중 눈가림, 위약대조, 평행군 임상시험으로 68명 내외의 환자를 DD01군과 위약군으로 약 34명씩 1:1 무작위 배정하고 48주동안 1주 1회 DD01 또는 위약을 피하주사로 투여하면서 유효성, 안전성 및 내약성 평가

* 기타투자판단 관련사항

- 미국의 Code of Federal Regulations에 근거하여, IND가 승인된 임상시험 의약품의 새로운 임상시험은 신규 프로토콜에 대한 임상시험윤리위원회(IRB)의 승인 및 해당 프로토콜의 미국 FDA 제출 후 통상 30일 이내에 미국 FDA로부터 별다른 통지가 없으면 임상 개시가 가능합니다.
- 상기 사실발생(확인)일은 IRB의 승인을 받은 임상시험 2상 프로토콜 제출 후 30일간 미국 FDA로부터 별도 통지를 수령한 사실이 없었음을 당사의 임상대리인인 자회사 Neuraly, Inc.로부터 확인 받은 날짜입니다. (현지시간 2024-06-07)
- 상기 예상종료일은 임상시험계획신청서상 시험기간 예상 종료일이며, 추후 변동될 수 있습니다.
- 상기 시험설계, 대상자 수 및 시험기관 등은 추후 임상시험 진행 상황에 따라 변동될 수 있습니다.
- 본 공시 내용은 향 후 당사의 보도자료 및 IR자료로 사용될 예정입니다.


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240610900004
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=347850

★ [키움 허혜민] ★ 바이오다인, 숨은 알짜, 머지않은 로열티 유입

[키움 제약/바이오 / 허혜민]

◆ 애널리스트 코멘트
지난주 키움 Corp. Day가 진행되었으며, 동사의 세션은 연휴 전 마지막날 임에도 불구하고 높은 관심을 확인할 수 있었음.

내년부터 파트너사인 로슈로부터 로열티가 유입되어 점차 실적이 개선될 것으로 전망.

지난 주, 주가는 +33% 상승하며 단기 주가 급등에 대한 부담은 있으나, Peak Sales 기준 적정 시가총액 약 8,000억원대 수준으로 상승 여력 있다고 판단.

키움 제약/바이오 소식통 → https://news.1rj.ru/str/huhpharm



★ 보고서 링크: https://bit.ly/3yVBqur

* 컴플라이언스 검필

* 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다.

[유진투자 바이오제약] 권해순
☆☆ 바이오다인(KQ.314930)
BUY.  TP26,000원. CP 12,220원

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안녕하세요.
유진투자증권 권해순입니다.

금일 체외진단업체 바이오다인(314930.KQ)에 대해
투자의견 BUY. 목표주가 26,000원, 현재주가 12,220원)으로 신규 제시합니다.

-글로벌 1위 체외진단업체 로슈에게 인정받은 기업
-자궁겸부암 진단 기술 이전 계약체결. 2019-2039년 장기계약
-2019년부터 6년의 기술 검증과 기술이전 과정을 거쳐 2022년 최종계약 체결. 2025년부터 매출 발생 예상.
- 2024년  예상 매출액 41억원=>  2029년 914억원 예상
-2024년 적자. 2025년 흑자전환. 2029년 당기순이익 500억원 예상
- 실적 고성장세 대비 현재 기업가치 3천억원대 수준으로 저평가되어있다고 판단됨.

자세한 내용은 금일 발간된 자료를 참고하세요

감사합니다.

[키움 혁신성장리서치/스몰캡]

키움 스몰캡 Monthly vol.6: Supernova

◎ 학준's Pick
- 글로벌 시장 개화와 함께 성장 잠재력이 높은 업체들 중, 초기 성과가 나타난 업체들 선정
- Onsemi 양산 퀄 통과를 시작으로 하반기 글로벌 고객사들로의 확장성 기대되는 '코스텍시스' 주목
- 신규 플랫폼 런칭 및 캘리포니아 외 미국 전 지역으로의 확산 기대되는 '토마토시스템' 주목
- Top Picks: 코스텍시스(355150), 토마토시스템(393210)

◎ 현진's Pick
- 1분기 실적 시즌 이후 주목할만한 업체들 선정
- 높은 수주 잔고와 업황 반등에 따른 추가 수주 기대감 있는 '파크시스템스' 주목
- 6월 인도 공장 완공 후, 반도체 신규 사업 본격 진출 예정된 '드림텍' 관심
- 전략 제품 고성장 및 테크핀레이팅스 신용정보업 본인가 획득에 따른 신사업 모멘텀 기대되는 '더존비즈온' 관심

▶️ 리포트: bit.ly/3KBoNak

*컴플라이언스 검필