Forwarded from 플렉서블 리서치
24년 탱커 신조발주는 역대급으로 좋았으나 중국 조선사들이 쓸어갔습니다. 덕분에 중국조선사는 리드타임이 3년 이상으로 길어졌습니다.
이제 대형 탱커선에서도 한국 조선사들이 비싼 가격에 호가를 부를 수 있는 우호적 환경이 조성되고 있습니다
VLCC 선대의 평균연령은 13년으로 최근 25년 중 가장 노령화된 수준입니다
그 와중에 미포는 혼자서 41%의 PC선 MS를 수성했고, 선가도 신조선가 지수 이상으로 받았습니다. 중형조선사에서는 미포의 PC선이 여전히 경쟁력이 있다는 점을 확인할 수 있는 부분입니다.
※참고로 대형조선사의 탱커는 원유를 운반하고, 미포의 PC선은 원유를 휘발유, 등유 등으로 정제한 이후의 제품을 운반하는 제품운반선입니다(PC선이 중형선박이 많은 이유입니다)
이제 대형 탱커선에서도 한국 조선사들이 비싼 가격에 호가를 부를 수 있는 우호적 환경이 조성되고 있습니다
VLCC 선대의 평균연령은 13년으로 최근 25년 중 가장 노령화된 수준입니다
그 와중에 미포는 혼자서 41%의 PC선 MS를 수성했고, 선가도 신조선가 지수 이상으로 받았습니다. 중형조선사에서는 미포의 PC선이 여전히 경쟁력이 있다는 점을 확인할 수 있는 부분입니다.
※참고로 대형조선사의 탱커는 원유를 운반하고, 미포의 PC선은 원유를 휘발유, 등유 등으로 정제한 이후의 제품을 운반하는 제품운반선입니다(PC선이 중형선박이 많은 이유입니다)
Forwarded from Mobile Letter from iM금융그룹 iM 증권 김현석-2
[iM증권 박상현(경제)]
★ 세가지 분수령에 선 경기와 증시
▶ 금리 급등 현상
- 관심은 추가 금리 상승 혹은 금리 발작 리스크 재발인데 결론적으로 당사는 금리의 추가 상승폭은 제한적일 것으로 예상하고 있어 금리 발작 현상의 재연 가능성도 낮다고 판단함
- 미국 성장 모멘텀 둔화 등으로 미 연준의 추가 기준 금리인하 사이클은 올해는 물론 최소 내년 상반기까지 이어질 것으로 예상하기 때문임.
- 트럼프 전대통령이 당선될 경우에도 일시적으로 국채 금리가 급등할 여지는 있지만 상승폭은 제한적일 것으로 예상함. 더욱이 트럼프 당선 시에도 미 연준의 금리정책 기조에는 큰 변화가 없을 것임
- 국채 금리 상승에도 불구하고 메그니피센트7을 중심으로 한 주가 상승세가 이어지고 있음은 주식시장 등 금융시장이 국채 금리 발작 재연 리스크를 높게 판단하지 않고 있음으로 해석됨
▶ 중국 재정 부양 강도
- 중국 경기 반등 여부를 좌우할 변수는 11월 4~8일 개최될 전인대 상무위에서 결정될 재정부양 규모임. 2~4조 위안 규모의 재정 부양책을 시장이 예상하고 있는 가운데 일부에서 내년 5% 성장을 위해 12조 위안의 경기부양책이 필요하다고 주장하고 있음
- 대규모 통화부양책에 이어 이에 걸맞는 재정 부양책을 발표할지 올해 성장률 달성에 국한된 최소한의 재정 부양책이 결정될지 이목이 집중되고 있음
- 전인대 상무위 개최 시점도 주목됨. 미 대선 결과가 확인되는 시기이기 때문임. 추론이지만 미 대선 결과에 따라 재정부양 규모가 변화될 수도 있음
▶ 달러-원 추가 상승 리스크
- 달러-원 환율이 다시 1,400원을 재돌파 할 가능성이 높아지면서 외국인 자금 이탈을 걱정하지만 주식시장에서 외국인 자금이 이미 상당규모가 이탈한 상황이고 채권시장의 경우에는 오히려 WGBI 편입 등으로 자금 유입이 기대됨
- 원화 추가 약세가 외국인 자금의 대규모 추가 이탈로 이어질 공산은 낮음.
- 다만, 유가 급등 혹은 트럼프 리스크 현실화 등으로 1,450원 수준을 돌파하는 환율 흐름이 현실화될 경우에는 주식시장과 경기에는 리스크로 작용할 것임
<보고서: https://han.gl/qiBD5>
(당사 컴플라이언스 승인을 받고 기발간된 자료의 내용입니다.)
감사합니다.
★ 세가지 분수령에 선 경기와 증시
▶ 금리 급등 현상
- 관심은 추가 금리 상승 혹은 금리 발작 리스크 재발인데 결론적으로 당사는 금리의 추가 상승폭은 제한적일 것으로 예상하고 있어 금리 발작 현상의 재연 가능성도 낮다고 판단함
- 미국 성장 모멘텀 둔화 등으로 미 연준의 추가 기준 금리인하 사이클은 올해는 물론 최소 내년 상반기까지 이어질 것으로 예상하기 때문임.
- 트럼프 전대통령이 당선될 경우에도 일시적으로 국채 금리가 급등할 여지는 있지만 상승폭은 제한적일 것으로 예상함. 더욱이 트럼프 당선 시에도 미 연준의 금리정책 기조에는 큰 변화가 없을 것임
- 국채 금리 상승에도 불구하고 메그니피센트7을 중심으로 한 주가 상승세가 이어지고 있음은 주식시장 등 금융시장이 국채 금리 발작 재연 리스크를 높게 판단하지 않고 있음으로 해석됨
▶ 중국 재정 부양 강도
- 중국 경기 반등 여부를 좌우할 변수는 11월 4~8일 개최될 전인대 상무위에서 결정될 재정부양 규모임. 2~4조 위안 규모의 재정 부양책을 시장이 예상하고 있는 가운데 일부에서 내년 5% 성장을 위해 12조 위안의 경기부양책이 필요하다고 주장하고 있음
- 대규모 통화부양책에 이어 이에 걸맞는 재정 부양책을 발표할지 올해 성장률 달성에 국한된 최소한의 재정 부양책이 결정될지 이목이 집중되고 있음
- 전인대 상무위 개최 시점도 주목됨. 미 대선 결과가 확인되는 시기이기 때문임. 추론이지만 미 대선 결과에 따라 재정부양 규모가 변화될 수도 있음
▶ 달러-원 추가 상승 리스크
- 달러-원 환율이 다시 1,400원을 재돌파 할 가능성이 높아지면서 외국인 자금 이탈을 걱정하지만 주식시장에서 외국인 자금이 이미 상당규모가 이탈한 상황이고 채권시장의 경우에는 오히려 WGBI 편입 등으로 자금 유입이 기대됨
- 원화 추가 약세가 외국인 자금의 대규모 추가 이탈로 이어질 공산은 낮음.
- 다만, 유가 급등 혹은 트럼프 리스크 현실화 등으로 1,450원 수준을 돌파하는 환율 흐름이 현실화될 경우에는 주식시장과 경기에는 리스크로 작용할 것임
<보고서: https://han.gl/qiBD5>
(당사 컴플라이언스 승인을 받고 기발간된 자료의 내용입니다.)
감사합니다.
Forwarded from 신한 리서치
[신한투자증권 소부장/디스플레이 남궁현]
* AP시스템; 목적지는 그대로
▶️ 2025년 반도체 RTP, 2026년 반도체 레이저 장비
- 반도체 매출 확대 불확실성으로 현재 주가 조정
- RTP 장비 중심의 수주가 지속 중. 배경은 1) 장비 공급 레퍼런스, 2) 경쟁사 대비 짧은 리드타임
- HBM Migration → 웨이퍼 두께 박막화 → 후공정 기술 변화(Mechanical → Laser) 낙수효과
▶️ 판매 실적은 양호했으나 다소 아쉬운 제품 믹스
- 3분기 영업이익 164억원 전망. 디스플레이/반도체/2차전지 장비는 계획대로 공급 예상
- 다만 저마진 중심의 제품믹스 및 파츠 매출 소폭 부진으로 OPM 하향
- 10월 패널 재고 안정화 이후 11월부터 패널업체 가동률 70% 수준으로 다시 회복 전망 → 4Q24 파츠 매출 정상화 기대
▶️ Valuation & Risk
- 투자의견 '매수', 목표주가 26,000원 하향
- 12MF BPS 4,977원에 Target P/B 5.2배(지난 4년 P/E 평균) 적용
- 배경은 IT 전방 수요 불확실성 확대에 따른 주요 고객사의 투자 지연 우려
▶️ URL: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329950
위 내용은 2024년 10월 28일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
▶️ 신한IT팀 공부방 텔레 채널:
https://bit.ly/2vtMOwG
* AP시스템; 목적지는 그대로
▶️ 2025년 반도체 RTP, 2026년 반도체 레이저 장비
- 반도체 매출 확대 불확실성으로 현재 주가 조정
- RTP 장비 중심의 수주가 지속 중. 배경은 1) 장비 공급 레퍼런스, 2) 경쟁사 대비 짧은 리드타임
- HBM Migration → 웨이퍼 두께 박막화 → 후공정 기술 변화(Mechanical → Laser) 낙수효과
▶️ 판매 실적은 양호했으나 다소 아쉬운 제품 믹스
- 3분기 영업이익 164억원 전망. 디스플레이/반도체/2차전지 장비는 계획대로 공급 예상
- 다만 저마진 중심의 제품믹스 및 파츠 매출 소폭 부진으로 OPM 하향
- 10월 패널 재고 안정화 이후 11월부터 패널업체 가동률 70% 수준으로 다시 회복 전망 → 4Q24 파츠 매출 정상화 기대
▶️ Valuation & Risk
- 투자의견 '매수', 목표주가 26,000원 하향
- 12MF BPS 4,977원에 Target P/B 5.2배(지난 4년 P/E 평균) 적용
- 배경은 IT 전방 수요 불확실성 확대에 따른 주요 고객사의 투자 지연 우려
▶️ URL: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329950
위 내용은 2024년 10월 28일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
▶️ 신한IT팀 공부방 텔레 채널:
https://bit.ly/2vtMOwG
Forwarded from 허혜민의 제약/바이오 소식통 (민수 신)
★ 클래시스(214150): M&A의 물결 속에서 단단하게
[키움 의료기기 / 신민수]
◆ 애널리스트 코멘트
3Q24 매출액과 영업이익은 각각 603억, 311억으로 컨센서스에 부합하는 실적을 기록할 것으로 추정합니다.
3Q24 수출 데이터는 YoY +25% 성장세를 기록하며 견고한 실적 흐름이 이어질 것이고, 10월 말 ‘볼뉴머’ 런칭 행사 등 최대 시장 규모를 자랑하는 미국으로의 진출이 가시화되는 중입니다.
이루다 합병 신주 상장 오버행과 매각설 보도로 인해 4일간 주가는 -15.7% 하락하였습니다.
밸류에이션 부담이 완화되는 구간으로 이번 하락을 일종의 기회로 삼을 수 있겠습니다.
키움 제약/바이오/의료기기 소식통 → https://news.1rj.ru/str/huhpharm
★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11020
* 컴플라이언스 검필
* 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다.
[키움 의료기기 / 신민수]
◆ 애널리스트 코멘트
3Q24 매출액과 영업이익은 각각 603억, 311억으로 컨센서스에 부합하는 실적을 기록할 것으로 추정합니다.
3Q24 수출 데이터는 YoY +25% 성장세를 기록하며 견고한 실적 흐름이 이어질 것이고, 10월 말 ‘볼뉴머’ 런칭 행사 등 최대 시장 규모를 자랑하는 미국으로의 진출이 가시화되는 중입니다.
이루다 합병 신주 상장 오버행과 매각설 보도로 인해 4일간 주가는 -15.7% 하락하였습니다.
밸류에이션 부담이 완화되는 구간으로 이번 하락을 일종의 기회로 삼을 수 있겠습니다.
키움 제약/바이오/의료기기 소식통 → https://news.1rj.ru/str/huhpharm
★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11020
* 컴플라이언스 검필
* 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다.
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