잠수함 추진체계 서플라이체인

★ HK이노엔(195940): 해외 진출이 멈추지 않는 탓일까

[키움 의료기기 / 신민수]

◆ 애널리스트 코멘트
3Q25 매출액 2,608억, 영업이익 259억으로 컨센서스를 각각 -5%, -14% 하회했습니다.

이유는 코로나 백신 ‘코미나티주’의 일부 물량 납품을 9월 말에 마쳤으나 실무적인 이유로 매출 인식이 4Q25로 미뤄졌기 때문입니다.

해당 이슈는 단순 시기 지연으로 큰 문제가 아니라고 판단합니다.

`26년 중국 보험 적용 적응증 추가, 미국 peer 업체 실적 발표, 미국 ‘케이캡’ FDA NDA 신청, 유럽 ‘케이캡’ L/O 등 모멘텀이 여전히 유효합니다.

목표주가는 기존 대비 +4.8% 상향한 65,000원을 제시합니다.

키움증권 신민수 의료기기 기록보관소 → https://news.1rj.ru/str/sms_archive

★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11646

* 컴플라이언스 검필

* 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다.

#HK이노엔

핵추진잠수함과 디젤잠수함의 추진 체계는 다릅니다.

📌 키움증권(시가총액: 7조 8,490억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.10.30 08:06:10 (현재가 : 297,000원, 0%)

매출액 : 33,699억(예상치 : -)
영업익 : 4,089억(예상치 : 3,475억/ +18%)
순이익 : 3,219억(예상치 : 2,683억+/ 20%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.3Q 33,699억/ 4,089억/ 3,219억/ +18%
2025.2Q 45,057억/ 4,083억/ 3,101억/ +18%
2025.1Q 36,600억/ 3,255억/ 2,356억/ +13%
2024.4Q 36,416억/ 1,802억/ 1,463억/ -27%
2024.3Q 27,148억/ 2,680억/ 2,116억/ +5%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251030800012
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=039490

📌 삼성E&A(시가총액: 5조 3,900억)
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2025.10.30 08:09:35 (현재가 : 27,500원, 0%)

계약상대 : Samsung E&A America Inc.
계약내용 : ( 공사수주 ) 미국 Wabash Low Carbon Ammonia Project
공급지역 : 미국 인디애나주, West Terre Haute
계약금액 : 4,134억

계약시작 : 2025-10-29
계약종료 : 2028-04-28
계약기간 : 2년 6개월
매출대비 : 4.15%
기간감안 : 1.66%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251030800014
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=028050

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📌 SNT에너지(시가총액: 1조 1,561억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.10.30 09:01:17 (현재가 : 55,900원, 0%)

매출액 : 1,483억(예상치 : 1,265억+/ 17%)
영업익 : 243억(예상치 : 164억/ +48%)
순이익 : 249억(예상치 : 146억+/ 71%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.3Q 1,483억/ 243억/ 249억/ +48%
2025.2Q 1,407억/ 274억/ 110억/ +110%
2025.1Q 1,153억/ 129억/ 84억/ +64%
2024.4Q 957억/ 90억/ 203억
2024.3Q 697억/ 52억/ -23억/ -23%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251030800051
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=100840

- 트럼프가 핵 잠수함을 승인한만큼, 향후 한미 원자력 협정 개정이 이뤄질 가능성이 대두되고 있다

- 위는 '2025년 하반기 전먕' 중 미국의 한반도 전략에서 '핵무장 관련' 부분을 정리한 것이다 (콜비 엘브릿지 국방차관).

- 트럼프 정부는 이전 정부의 '한반도 핵우산 (워싱턴 합의)'에 대해 비판하며, 한국/일본의 핵무장이 궁극적으로 미국에 도움이 된다고 주장했다

[유진 IT 임소정]
SK하이닉스(000660) - 3Q25 Review: 메모리로 삼행시 지어보겠습니다

✪ 3Q25 Review
매출 24.4조 원(YoY +39%, QoQ +10%), 영업이익 11.4조 원(YoY +62%, QoQ +24%)으로 컨센서스에 부합하는 수준 기록. 영업이익률 46.6%를 달성하며 창사 이래 분기 기준 영업이익이 10조 원을 최초로 돌파한 것으로, 서버 시장에서의 강한 수요가 지속되고, 공정 전환과 선단 제품 생산 비중 증가 등으로 공급이 타이트한 것에 기인. 

✪ 2026 Preview/Valuation
모든 메모리 제품(HBM, DRAM, NAND)의 Capa가 솔드아웃되며 유리한 수급 상황은 2026년에도 이어질 것으로 전망. 리레이팅이 지속되는 가운데 메모리 시장의 다이나믹스가 변화하며 주가 상승세는 이어질 것으로 전망. 하이퍼스케일러들의 강한 수요에 더해 CPU 업체들의 컨벤셔널 이상의 서버 시장 진입 시도 및 ASIC 칩 시장 개화로 메 모리는 기존 low cost 경쟁에서 지속적인 R&D를 바탕으로 한 high ASP 경쟁으로 양상이 바뀔 것으로 예상. 2026년 BPS에 Target P/B 3.0배 적용한 690,000원으로 목표주가를 상향 및 투자의견 ‘BUY’ 유지.
 
자료 링크: https://buly.kr/E79qiiG

감사합니다.

임소정 드림

한화시스템, '함정 통합기관제어체계' 국산화 기술 국내 최초 확보

*IBS(Integrated Bridge System), 통합함교체계: 방향·속도 등 선박의 현재 상태와 타선의 동향·위험물의 존재 등 모든 외부 상황을 자동으로 파악하면서 동시에 자선의 정확한 위치를 측정하여 계획된 항로를 안전하게 항해하도록 지원하는 시스템

*CMS(Combat Management System), 함정전투체계: 함정에 탑재된 센서·무장과 기타 장비 들을 통합해 작전에 필요한 전술 상황 분석과 운용 통제를 통해 전투 지휘와 교전을 효과적으로 수행하도록 하는 함정의 핵심 체계

#한화시스템