오늘시장

오라클(ORCL US) F2Q26 실적 - 맛집도 웨이팅이 길면 화가 난다

안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다.

오라클은 기대치를 소폭 하회하는 탑라인과 무난한 가이던스를 제시했습니다. 지난 분기와 유사한 모습인데요

폭발적 RPO 성장은 계속되고 있습니다. 메타, 엔비디아 등과의 계약 기반으로 RPO는 5,230억 달러(+438% YoY, +15% QoQ)에 달하고 있습니다.

막대한 RPO는 맛이 보장된 맛집과도 같습니다. 이제 매출로 전환만 되면 되는 것인데 아직 기대치 대비 매출 전환이 더딘 상황입니다.

여기에 CapEx 투자와 자금 조달, 마진 관련 우려도 증가했습니다. 가드를 올려 방어하는 자세를 취했는데요

필요 자금 조달 규모는 시장 전망치 1,000억 달러 대비 적을 것이라고 언급하며, 고객이 하드웨어를 가져오는 모델과 벤더의 GPU 임대 모델을 제시했습니다.

마진은 캐파 가동되면 개선될 것을 시사했으나, AI 인프라 마진 자체가 타 세그먼트 대비 낮은 것에서 시작하는 마진 희석 우려에 대한 답변은 아직은 부족해 보이네요

오픈AI 고객 집중과 관련해 대금 지불 실패 케이스(오픈AI 파산?)에 대한 질문도 이어졌습니다.

당연한 이야기지만, 표준화된 클라우드 인프라를 제공하고 있고, 캐파 재할당은 어렵지 않은 상황입니다.

AI 전체의 수요가 무너지는 것이 아니라면 오라클의 캐파는 분명 쓰임이 있을 것입니다.

시간외 하락을 고려하면 12M FWD P/E(Factset)는 26.5배 수준입니다. 마이크로소프트 27.7배를 하회하고 있네요

자세한 내용은 발간된 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.

보고서 링크: https://bit.ly/4pvWAoa

(2025/12/11 공표자료)

#투자 아이디어
#우주항공
#스페이스X

*우주 산업에 AI가 묻으면?
-데이터센터를 우주로 쏘아올리는 시대

1. 왜 우주인가?

:AI 데이터센터 확장의 최대 걸림돌은 '전력 공급'과 '열 관리'

:지구상에서는 부지 확보가 어렵고, 전력망(Grid) 부하가 한계

:지상에서의 데이터센터 건립은 환경 규제와 각국의 데이터 주권 법안으로 인해 점점 까다로워지고 있는 상황

:반면, 우주는 24시간 태양광 발전이 가능해 무제한에 가까운 청정 에너지를 얻을 수 있음.

:또한, 우주의 저온 환경을 활용하면 데이터센터의 냉각 비용을 획기적으로 낮출있어 향후 AI시대의 새로운 격전지로 부각받을 전망

2. 미국 빅테크들의 우주를 향한 선제적 움직임

미국 빅테크 M7 기업들은 단순히 지상에서 AI 성능을 경쟁하는 것을 넘어,

무한한 에너지와 냉각 효율을 얻기 위해 '우주 기반 AI 인프라'를 구축하는 데 공격적으로 투자 중

1) 구글 - 프로젝트 선캐쳐 (Project Suncatcher)
:AI 가속기(칩)를 탑재한 위성 네트워크를 궤도에 배치하여 우주 데이터센터 역할 수행 목표

2)아마존 - '프로젝트 카이퍼'(Project Kuiper)
: 이미 구축 중인 저궤도 위성 통신망을 기반으로 클라우드(AWS)와 생성형 AI 서비스를 전 세계 구석구석으로 확장하는 데 집중

3)마이크로소프트 - 애저 스페이스(Azure Space) , 애저 오비탈(Azure orbital)
: 스페이스X, 에어버스 등 주요 위성 업체들과 협력하여 인공위성 자체에 클라우드 컴퓨팅 서비스를 제공

:애저 오비탈을 통해 전 세계에 설치된 지상국을 활용하여 위성 데이터를 클라우드로 직접 전송, 이를 AI 기술로 분석하여 위성 이미지 해상도를 높이는 등의 서비스를 제공

4) 일론머스크 (테슬라 - xAI - 스페이스X)
:스타링크를 통해 AI 인프라의 핵심인 통신망을 제공하며, xAI의 Grok을 활용하여 위성 네트워크를 최적화하는 AI 기반 운영 시스템을 구축 중

*결론
궁극적으로 이들의 우주 진출은 지상 데이터센터의 한계를 극복하고 글로벌 AI 경쟁의 패권을 잡기 위한 치열한 '인프라 전쟁'의 일환.

AI패권 경쟁의 전장이 지구상에서 우주로 이동할 가능성을 고민해 볼 시점이라 생각


*우주항공 섹터 투자 생각
: 스페이스X의 IPO 시점 내년 26년 6월 ~ 7월 경으로 예상 (로이터 통신)

: 스페이스X의 현재 기업가치는 2207조원 가량 예상(1조 5000억 달러)

→ 현재 TSMC 시총 1조 5777억 달러 (8위) , 테슬라 시총 1조 4800억 달러 (시총 9위).

->스페이스X 예상 시총 감안시 현재 기준 S&P500 8~9위 수준

스페이스X의 IPO가 현실화될 경우, 이는 단순한 한 기업의 상장을 넘어 우주 산업 전체를 재평가하는 중대한 이벤트가 될 것으로 예상

-스케쥴 트레이딩 접근 시 시계열이 한참 남아있기는 하나, 파급력이 상당한 이벤트의 경우 D-day 대비 몇 개월전부터 관련 섹터가 움직였던 경우도 상기해 볼 필요

2025.12.11 13:12:20
기업명: 신원종합개발(시가총액: 419억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식)

대표보고 : 김승현(71년생)/대한민국
보유목적 : 단순투자

보고전 : 7.4%
보고후 : 0%
보고사유 : 물타기하다 지분공시한거 본전와서 탈출

* 김승현
2025-11-26/장내매수(+)/보통주/ 46,955주/-
2025-12-03/장내매도(-)/보통주/ -1,667주/-
2025-12-04/장내매도(-)/보통주/ -79,781주/-
2025-12-05/장내매도(-)/보통주/ -32,670주/-
2025-12-08/장내매도(-)/보통주/ -714,259주/-

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251211000108
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=017000

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이거 왜 맘대로 이렇게 되는건가여

#지놈앤컴퍼니

https://m.blog.naver.com/dunho_402/224104946973

"앞으로 모든 공무원 AI 공부 시킨다"…내년 공무원 교육지침에 반영

https://v.daum.net/v/20251211140248541

✅ BMS 인베스터 데이
- 일정: 12/11(목) 23:00 (KST)
- 주요 발표: ORM-6151 데이터 관련 업데이트(f)
- 이번 발표는 오름테라퓨틱스(Orum Therapeutics, KRX: 475830)가 개발 중인
CD33 타깃 DAC(Degrader-Antibody Conjugate) 프로그램 ORM-6151과 직접적으로 연관.
- BMS는 오름테라퓨틱스의 글로벌 파트너사로,
발표 내용에 따라 기술료·마일스톤 기대감이 변동될 수 있음.
- BMS 마일스톤 유입 시, 오름테라퓨틱스의 현금성 자산은 약 2,000억 원 수준으로 증가 전망.
→ 글로벌 A급 연구진 영입 및 R&D 파이프라인 확장 여력 확대.
- 링크: https://www.bms.com/investors/events-and-presentations.html

📌 JP모건 헬스케어 컨퍼런스 일정(2026)
1) BMS
- 미국: 1월 12일(월) 오전 7:30
- 한국: 1월 13일(화) 오전 0:30

2) Vertex
- 미국: 1월 12일(월) 오후 2:15
- 한국: 1월 13일(화) 오전 7:15

📌 실적 발표 예상(2026)
- BMS / Vertex: 2월 첫째 주 발표 예정(f)
- (f = 추정치이며, 공식 확정은 '확실하지 않음')

📌 요약 포인트
- ORM-6151 관련 BMS의 공식 코멘트가 최초로 나올 가능성.
- BMS가 개발 우선순위를 상향하거나 임상 전략을 구체적으로 언급할 경우, 오름테라퓨틱스 기업가치에 직접적인 긍정적 영향.
- 마일스톤 계약 구조상, 임상 단계 진척 여부에 따라 현금 유입 가능성 존재.

이러니 국장 안 하지
-투자경고 종목 등에 지정될 경우 짧게는 수일간 길게는 수주간 약세를 보이는데 시가총액이나 기업 규모를 고려하지 않고 일관적으로 투자경고 종목에 지정하는건 다소 합리적이지 않다
https://www.mt.co.kr/stock/2025/12/11/2025121115320763085

■ 비나텍_가격 오르니 전환사채 물량 계속 나오는 중

* 다양한 차트는 첨부된 블로그 링크에서 확인 가능합니다.
** 포스팅한 관심섹터와 관심종목에 대해 매수/매도 의견을 제안하지 않습니다.
*** 포스팅 작성 시점 관련 종목 보유여부를 확인해 드릴 수 없습니다.

비나텍 25.12.11 전환청구권행사 두 번째로 나왔습니다. 지난 25.11.25 전환청구된 물량 25.12.15 다음 주 월요일 상장인데 연이어서 청구권 행사됩니다.

비나텍 최근 주가 움직임이 좋아 CB 투자자들 전환 욕구 충만할 것 같습니다. 100% 이상 수익 난 상황이라 수익 챙길만합니다. 현재 CB와 EB 잔여 물량 전환가능주식수 계산해 보면 총 발행주식수 대비 약 3.99% 입니다. 이번 CB 전환 물량 약 2.4% 정도 되는데 한두 번 정도 출렁일 수 있겠다 생각해 봅니다.
* 2차 전환권청구된 주식 상장 예정일 25.12.29

지난번 포스팅에서도 썼지만 회사가 바뀌긴 바뀝니다. 달라진 26년이 다가오고 있습니다. 주가는 어떻게 반응할지 계속 지켜보겠습니다.

https://blog.naver.com/beatthemkt/224106261801