Data-driven VC - лет пять как мы думаем, как реально применять data-driven approach в венчуре. С разной степенью успеха, фонды используют данные для ML для первичного отбора и оценки проектов. Но все равно решение за Инвестиционным Комитетом и "машинка" лишь нам помогает.
При инвестиционной закрытости границ применять data-driven approach не совсем рационально, но в любом случае это значимый тренд индустрии.
Возникает даже целое новое направление VCtech и как все индустрии мы ждем здесь прорыв VC ChartGPT.
#справочно-информационные и аналитические материалы #полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно💛
При инвестиционной закрытости границ применять data-driven approach не совсем рационально, но в любом случае это значимый тренд индустрии.
Возникает даже целое новое направление VCtech и как все индустрии мы ждем здесь прорыв VC ChartGPT.
#справочно-информационные и аналитические материалы #полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6❤1
Отличный обзор, что происходит с russian roots деньгами за рубежом. Комплайнс выполняет свой функционал отлично, деньги вроде бы есть, а вроде бы их и нет.
"Принцип такой: средства, вложенные в прошлые годы, остаются работать, но любые новые операции или распоряжения подпадают под новые правила."
Мой прогноз на тут и там от апреля 2022 года оказался верным на 100%.
Для тех кому интересны альтернативные инвестиции через инвестиционные платформы, у меня есть в записи отличный вебинар.
Что вы узнаете
1. Что такое pre-IPO и как долго до IPO?
2. Причем тут демократизация венчура
3. Всем ли нужны инвестиционные платформы и на какой стадии они подходят вашему проекту?
4. Как использовать инвестиционные платформы для закрытия простого и сложного поэтапного закрытого раунда?
5. Можно ли обойтись без инвестиционной платформы и что такое зоопарк инвесторов?
➡️ ➡️ ➡️ купить запись и оплатит можно по ссылке
Вся информация про вебинар здесь Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно💛
"Принцип такой: средства, вложенные в прошлые годы, остаются работать, но любые новые операции или распоряжения подпадают под новые правила."
Мой прогноз на тут и там от апреля 2022 года оказался верным на 100%.
Для тех кому интересны альтернативные инвестиции через инвестиционные платформы, у меня есть в записи отличный вебинар.
Что вы узнаете
1. Что такое pre-IPO и как долго до IPO?
2. Причем тут демократизация венчура
3. Всем ли нужны инвестиционные платформы и на какой стадии они подходят вашему проекту?
4. Как использовать инвестиционные платформы для закрытия простого и сложного поэтапного закрытого раунда?
5. Можно ли обойтись без инвестиционной платформы и что такое зоопарк инвесторов?
Вся информация про вебинар здесь Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forbes.ru
Токсичные паспорта: что происходит с деньгами российского происхождения за рубежом
Для держателей российских паспортов разрыв связей с международными финансовыми рынками обернулся лобовым столкновением с ограничениями и фактическим поражением в правах. О том, что сейчас происходит с русскими деньгами на иностранных счетах, рассказы
#fridaylifestyle
Я много лет работаю в МФТИ и вместе с коллегами участвую в развитии предпринимательской экосистемы.
За эти годы у нас накопился уникальный опыт работы с студенческими стартапами.
Коллеги запускают отличный курс для трекеров студенческих стартапов. Бонусом получите сертификат о ДПО, преподавателям это бывает актуально.
Присоединяйтесь
https://news.1rj.ru/str/phystech_accelerators/367
Я много лет работаю в МФТИ и вместе с коллегами участвую в развитии предпринимательской экосистемы.
За эти годы у нас накопился уникальный опыт работы с студенческими стартапами.
Коллеги запускают отличный курс для трекеров студенческих стартапов. Бонусом получите сертификат о ДПО, преподавателям это бывает актуально.
Присоединяйтесь
https://news.1rj.ru/str/phystech_accelerators/367
Telegram
Офис студенческого предпринимательства МФТИ
🍏 Московский физико-технический институт запускает программу дополнительного профессионального образования «Трекер студенческих стартап-проектов».
✍️ Программа направлена на комплексную подготовку трекеров студенческих технологических проектов и повышение…
✍️ Программа направлена на комплексную подготовку трекеров студенческих технологических проектов и повышение…
🔥3👍1
Привет, всем!
Вижу, что у меня новые подписчики. Спасибо, что присоединились.
Давайте знакомиться! Напишите о себе.
Меня зовут Татьяна Кондратьева.
Советник, эксперт по управлению активами ex CEO&CFO VC&PE | ex Big4 | MIPT mentor | NES mentor | Public Speaker | Lecture | mom of two | LinkedIn
На практике сопровождаю инвестиционные сделки уже 20 лет (M&A, PE, VC, Angels investments, syndicates). Прокачиваю системное мышление и в своем направлении обладаю огромным кругозором.
Сделки, фонды, синдикаты, ангелы, управление портфелем, отчетность и процессы. Инновации и инвестиции, стартапы и экосистемы, государственная инфраструктура и образование.
Обо всем этом и пишу у себя на канале.
Периодически провожу открытые лекции, закрытые платные мероприятия и делюсь лучшими практиками с вами.
Занимаюсь социальными проектами в образовании - развиваю технологическое предпринимательство. Читаю лекции в МФТИ.
Интересно кто меня читает.
➡️ пишу сама, связаться можно так @tatikondr
#обомне #служуфизтеху
Вижу, что у меня новые подписчики. Спасибо, что присоединились.
Давайте знакомиться! Напишите о себе.
Меня зовут Татьяна Кондратьева.
Советник, эксперт по управлению активами ex CEO&CFO VC&PE | ex Big4 | MIPT mentor | NES mentor | Public Speaker | Lecture | mom of two | LinkedIn
На практике сопровождаю инвестиционные сделки уже 20 лет (M&A, PE, VC, Angels investments, syndicates). Прокачиваю системное мышление и в своем направлении обладаю огромным кругозором.
Сделки, фонды, синдикаты, ангелы, управление портфелем, отчетность и процессы. Инновации и инвестиции, стартапы и экосистемы, государственная инфраструктура и образование.
Обо всем этом и пишу у себя на канале.
Периодически провожу открытые лекции, закрытые платные мероприятия и делюсь лучшими практиками с вами.
Занимаюсь социальными проектами в образовании - развиваю технологическое предпринимательство. Читаю лекции в МФТИ.
Интересно кто меня читает.
#обомне #служуфизтеху
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥7❤1👍1
Отличный подкаст с Андреем Иващенко от Дмитрия Курина (MTC).
Приятная беседа о венчуре, технологиях, науке и немного фармы.
Концепция Beyond Taylor - организация как организм, а не иерархия давно меня интересовала. Как совместить строгость операционных процессов в инвестиционных структурах и не завязнуть в бюрократии. Ответа пока нет, изучаю, тестирую.
Весь февраль я активно участвую в исследовательской и образовательной деятельности и слова Андрея о комплиментарности научных исследований и предпринимательства очень совпадают с моими размышлениями.
Ведь алгоритм работы, что в науке, что в предпринимательстве один. ПРОБЛЕМА-ГИПОТЕЗА-ИССЛЕДОВАНИЕ-СОЗДАНИЕ ПРОДУКТА-ТЕСТИРОВАНИЕ-РЫНОК
И вот эта связь ПРОБЛЕМА-ГИПОТЕЗА -ДЕЙСТВИЕ ключевая от нее надо отталкиваться и размышлять.
Гипотеза может не подтвердиться и нужно действовать дальше, заходить на новый круг и решать проблему, через цель и задачи. И этот подход хорошо бы знать с школы.
#справочно-информационные и аналитические материалы #полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно💛
Приятная беседа о венчуре, технологиях, науке и немного фармы.
Концепция Beyond Taylor - организация как организм, а не иерархия давно меня интересовала. Как совместить строгость операционных процессов в инвестиционных структурах и не завязнуть в бюрократии. Ответа пока нет, изучаю, тестирую.
Весь февраль я активно участвую в исследовательской и образовательной деятельности и слова Андрея о комплиментарности научных исследований и предпринимательства очень совпадают с моими размышлениями.
Ведь алгоритм работы, что в науке, что в предпринимательстве один. ПРОБЛЕМА-ГИПОТЕЗА-ИССЛЕДОВАНИЕ-СОЗДАНИЕ ПРОДУКТА-ТЕСТИРОВАНИЕ-РЫНОК
И вот эта связь ПРОБЛЕМА-ГИПОТЕЗА -ДЕЙСТВИЕ ключевая от нее надо отталкиваться и размышлять.
Гипотеза может не подтвердиться и нужно действовать дальше, заходить на новый круг и решать проблему, через цель и задачи. И этот подход хорошо бы знать с школы.
#справочно-информационные и аналитические материалы #полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
11 выпуск 1 сезона
«Мы — антивенчур, стараемся двигаться против трендов» I Андрей Иващенко, «ХимРар» и «ТилТех Капитал» — Подкаст «От сида до экзита»
Андрей Иващенко — председатель совета директоров ЦВТ «ХимРар», заведующий кафедрой инновационной фармацевтики, медицинской техники и биотехнологии МФТИ, сооснователь венчурного фонда «ТилТех Капитал».Что происходит на рынке биотеха и фармакологии? По
❤8
Хорошо все описано, ничего не надо добавлять
Forwarded from GoMoney - о венчуре изнутри и не только
О Power law и следствиях для портфельного управления
В отличии от фондового рынка, где все более менее описывается гауссовым распределением с толстыми хвостами, распределение доходности в венчурном мире подлежит экспоненциальному распределению (power law). А именно, меньше 10% капитала драйвит типично 50%+ возврата, и более 80% прибыли.
The 10x rule:
Цель любого управляющего проинвестировать в компанию, которая даст более 10 раз доходности на вложенный капитал. Если у вас портфель концентрированный (те. доля каждый портфельной компании в размера фонда ~10%), то одна подобная сделка возвращает целиком фонд. На практике для Series A инвестора который инвестирует условно по $30m post-money, 10x без учета размытия от будущих раундов и ESOP для сотрудников, это надо продать бизнес за $300m (что само по себе уже не тривиально), с учетом 2-4 раундов размытия по 20-25%, будет требовать оценку $400 - 600m. Кто-то этому зачем-то дал термин soonicorn..
Но если мы дали лишь 2% от фонда такую компанию, то все лишь вернули 20% фонда и чтобы целиком вернуть фонд надо либо чтобы это таки стало единорогом, или подобных бизнесов в портфеле было несколько штук.
О портфельном управлении и аллокации
Куда же тратить время когда вы поняли что у вас в портфеле soonicorn/unicorn?
Как правило, если контора летит, то ей не нужна операционная помощь, вклад от любого 1 человека, полностью нивелируется тем, что компания типично нанимает 50-100 человек в квартал и просто нет времени у менеджмента.
Портфельное управление требуется как раз в тех компаниях, которые сами не справляются с поиском product market fit или масштабированием и варриантов у управляющего три: (а) засучить рукова и искать пути исправлять ситуацию: звонки/встречи с менеджментом, поиск оперционных адвайзеров (б) забить и дать компании самой справится (в) активно искать выход, чтобы вернуть свой капитал. Третий вариант достаточно сложный процесс, если у компании пока еще не вросла в 10ку ARR (annual recurring revenue), а 2ой вариант как правильно выбирают фонд spray & prey, посколько если в портфеле 50+ компаний, время просто нет - по сути надеешься на лучшее, порой фаундеры по истине учивляют. Фонды с концентрированной аллокаций стараются помочь чем сможут лишь бы компания добралась до 10ки и стала ликвидной инвестициий, иначе можно долго сидеть с зомби портфелем ранней стадии.
Аллокация капитала: другое дело когда касается инвестирования в follow-ons. Здесь как раз ситуация обратная. Инвестировать в шаткий бизнес без четких точек роста совершенно не хочется, это редко когда приводит к успеху. С другой стороны максимально сосредоточиться с победителями стараются все фонды, и надо попотеть чтобы добыть себе аллокацию в следющем раунде. К примеру если посмотреть на историю UIPath, то Accel и Sequioa забрирали практически всю аллокацию Series B, C, D - туда проинвестировали практически все стратегии:
- Series B participation: Entities affiliated with Accel Partners: Accel Growth Fund Investors 2016 L.L.C., Accel Growth Fund IV L.P., Accel Growth Fund IV Strategic Partners L.P., Accel London Investors 2016 L.P., Accel London V L.P., Accel London V Strategic Partners L.P..
- Series C Convertible Preferred Stock Financing $50m Entities affiliated with Accel Partners: Accel Growth Fund IV L.P., Accel Growth Fund IV Strategic Partners L.P., Accel Growth Fund Investors 2016 L.L.C., Accel Leaders Fund L.P., Accel Leaders Fund Investors 2016 L.L.C, etc. Securities whose shares are aggregated for purposes of reporting share ownership information are Sequoia Capital U.S. Growth Fund VII, L.P., Sequoia Capital U.S. Growth VII Principals Fund, L.P., and Sequoia Capital U.S. Growth Fund VIII, L.P. Carl Eschenbach, a member of our board of directors, is a Partner at Sequoia Capital Operations, LLC.
Если поймал журавля, держись за него всеми силами. Именно здесь и зарыта ключевая доходность фондов, когда ассиметрия информации относительно рисков компании ушла, а апсайд все еще велик.
В отличии от фондового рынка, где все более менее описывается гауссовым распределением с толстыми хвостами, распределение доходности в венчурном мире подлежит экспоненциальному распределению (power law). А именно, меньше 10% капитала драйвит типично 50%+ возврата, и более 80% прибыли.
The 10x rule:
Цель любого управляющего проинвестировать в компанию, которая даст более 10 раз доходности на вложенный капитал. Если у вас портфель концентрированный (те. доля каждый портфельной компании в размера фонда ~10%), то одна подобная сделка возвращает целиком фонд. На практике для Series A инвестора который инвестирует условно по $30m post-money, 10x без учета размытия от будущих раундов и ESOP для сотрудников, это надо продать бизнес за $300m (что само по себе уже не тривиально), с учетом 2-4 раундов размытия по 20-25%, будет требовать оценку $400 - 600m. Кто-то этому зачем-то дал термин soonicorn..
Но если мы дали лишь 2% от фонда такую компанию, то все лишь вернули 20% фонда и чтобы целиком вернуть фонд надо либо чтобы это таки стало единорогом, или подобных бизнесов в портфеле было несколько штук.
О портфельном управлении и аллокации
Куда же тратить время когда вы поняли что у вас в портфеле soonicorn/unicorn?
Как правило, если контора летит, то ей не нужна операционная помощь, вклад от любого 1 человека, полностью нивелируется тем, что компания типично нанимает 50-100 человек в квартал и просто нет времени у менеджмента.
Портфельное управление требуется как раз в тех компаниях, которые сами не справляются с поиском product market fit или масштабированием и варриантов у управляющего три: (а) засучить рукова и искать пути исправлять ситуацию: звонки/встречи с менеджментом, поиск оперционных адвайзеров (б) забить и дать компании самой справится (в) активно искать выход, чтобы вернуть свой капитал. Третий вариант достаточно сложный процесс, если у компании пока еще не вросла в 10ку ARR (annual recurring revenue), а 2ой вариант как правильно выбирают фонд spray & prey, посколько если в портфеле 50+ компаний, время просто нет - по сути надеешься на лучшее, порой фаундеры по истине учивляют. Фонды с концентрированной аллокаций стараются помочь чем сможут лишь бы компания добралась до 10ки и стала ликвидной инвестициий, иначе можно долго сидеть с зомби портфелем ранней стадии.
Аллокация капитала: другое дело когда касается инвестирования в follow-ons. Здесь как раз ситуация обратная. Инвестировать в шаткий бизнес без четких точек роста совершенно не хочется, это редко когда приводит к успеху. С другой стороны максимально сосредоточиться с победителями стараются все фонды, и надо попотеть чтобы добыть себе аллокацию в следющем раунде. К примеру если посмотреть на историю UIPath, то Accel и Sequioa забрирали практически всю аллокацию Series B, C, D - туда проинвестировали практически все стратегии:
- Series B participation: Entities affiliated with Accel Partners: Accel Growth Fund Investors 2016 L.L.C., Accel Growth Fund IV L.P., Accel Growth Fund IV Strategic Partners L.P., Accel London Investors 2016 L.P., Accel London V L.P., Accel London V Strategic Partners L.P..
- Series C Convertible Preferred Stock Financing $50m Entities affiliated with Accel Partners: Accel Growth Fund IV L.P., Accel Growth Fund IV Strategic Partners L.P., Accel Growth Fund Investors 2016 L.L.C., Accel Leaders Fund L.P., Accel Leaders Fund Investors 2016 L.L.C, etc. Securities whose shares are aggregated for purposes of reporting share ownership information are Sequoia Capital U.S. Growth Fund VII, L.P., Sequoia Capital U.S. Growth VII Principals Fund, L.P., and Sequoia Capital U.S. Growth Fund VIII, L.P. Carl Eschenbach, a member of our board of directors, is a Partner at Sequoia Capital Operations, LLC.
Если поймал журавля, держись за него всеми силами. Именно здесь и зарыта ключевая доходность фондов, когда ассиметрия информации относительно рисков компании ушла, а апсайд все еще велик.
🔥2
Forwarded from LCH.LEGAL CHANNEL
Напоминаем про вебинар «Что КИК грядущий нам готовит, или ключевые особенности применения правил КИК в 2024 году», который состоится в этот четверг!
На мероприятии будет рассмотрены особенности правил КИК в 2024 году, что необходимо учесть при подготовке уведомлений и налоговой декларации, а также последняя практика и подходы, сформированные российскими налоговыми органами.
☑ 8 февраля 2024
☑ 19:00 - 20:00 по Москве
☑ онлайн (ссылку направим за 1 час до начала)
🔗 Регистрация и вопросы для обсуждения по ссылке.
На мероприятии будет рассмотрены особенности правил КИК в 2024 году, что необходимо учесть при подготовке уведомлений и налоговой декларации, а также последняя практика и подходы, сформированные российскими налоговыми органами.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
norland-legal.timepad.ru
Вебинар «Что КИК грядущий нам готовит, или ключевые особенности применения правил КИК в 2024 году» / События на TimePad.ru
На мероприятии будет рассмотрены особенности правил КИК в 2024 году, что необходимо учесть при подготовке уведомлений и налоговой декларации, а также последняя практика и подходы, сформированные российскими налоговыми органами.
Green energy много лет один из перспективных секторов венчурной индустрии. Актуально для многих стран.
Forwarded from РБК. Новости. Главное
Аналитики ЦБ просчитали разные сценарии перехода России к «зеленой» энергетике. Самым оптимальным с точки зрения влияния на общественное благосостояние является путь повышения производительности в этом секторе, однако этот сценарий разобран лишь в общих чертах.
Если же рассматривать сценарии с повышением налогов «на углерод», то предпочтительным является вариант, когда налогом облагается производство «коричневой» (то есть традиционной, основанной на нефти и газе) энергии внутри страны, а вырученные таким образом средства направляются в виде субсидий на развитие возобновляемой энергетики.
Самым неблагоприятным признан сценарий, при котором экспортеры углеводородов сталкиваются с издержками из-за налога на углерод в других странах (аналог уже существующего европейского механизма CBAM).
🪶 Самые важные новости — в телеграм-канале РБК
Если же рассматривать сценарии с повышением налогов «на углерод», то предпочтительным является вариант, когда налогом облагается производство «коричневой» (то есть традиционной, основанной на нефти и газе) энергии внутри страны, а вырученные таким образом средства направляются в виде субсидий на развитие возобновляемой энергетики.
Самым неблагоприятным признан сценарий, при котором экспортеры углеводородов сталкиваются с издержками из-за налога на углерод в других странах (аналог уже существующего европейского механизма CBAM).
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Люблю, когда о сложном говорят просто!
Два основные столпа управления венчурными структурами:
1. Процессы и их соблюдение
2. Риски и управление ими
Там где пропускается и не соблюдается процесс, в последствии прийдется действовать реактивно.
А если процесс соблюдается, то тратиться много времени на подготовке и на превентивном управлении рисками, зато это минимизирует реактивные действия.
А оперативное управление само по себе очень объёмное и затратное по времени и требуется оперативное управление рисками.
И так на всех микроциклах работы инвестиционной структуры (фонда, синдикат, венчурная студия).
#справочно-информационные и аналитические материалы #полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно💛
Два основные столпа управления венчурными структурами:
1. Процессы и их соблюдение
2. Риски и управление ими
Там где пропускается и не соблюдается процесс, в последствии прийдется действовать реактивно.
А если процесс соблюдается, то тратиться много времени на подготовке и на превентивном управлении рисками, зато это минимизирует реактивные действия.
А оперативное управление само по себе очень объёмное и затратное по времени и требуется оперативное управление рисками.
И так на всех микроциклах работы инвестиционной структуры (фонда, синдикат, венчурная студия).
#справочно-информационные и аналитические материалы #полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍3🦄1
Forwarded from Венчур Менна и Горного
Прекрасный подкаст с участием половинки нашего канала. Другая половинка однозначно рекомендует.
https://www.youtube.com/watch?v=S7aHFwAPMww
@menngornal
https://www.youtube.com/watch?v=S7aHFwAPMww
@menngornal
YouTube
Interview with Venture Capitalist in 2024 [Funny]
Venture Capital
Interview with a Venture Capitalist in 2024 by @kailentit - aired on ©WhoIsTechnology - Part1.
More about Wetʼsuwetʼen situation: https://www.youtube.com/watch?v=u7s-BgfcFXw
Shot on Sony Beta casettes
#tech
#humor
#cringe
philomena…
Interview with a Venture Capitalist in 2024 by @kailentit - aired on ©WhoIsTechnology - Part1.
More about Wetʼsuwetʼen situation: https://www.youtube.com/watch?v=u7s-BgfcFXw
Shot on Sony Beta casettes
#tech
#humor
#cringe
philomena…
🔥2
Все что делает LCH основательно, подробно и полезно
Telegram
LCH.LEGAL CHANNEL
Друзья, теперь наш канал доступен по новой ссылке!
📍Подписывайтесь, чтобы не пропустить полезную информацию и обновления @lch_legal
📍Подписывайтесь, чтобы не пропустить полезную информацию и обновления @lch_legal
❤2
Forwarded from LCH.LEGAL CHANNEL
20 февраля состоится вебинар «Ответственность основателя стартапа в венчурной сделке и способы ее ограничения», организованный юридической фирмой Lurye, Chumakov & Partners совместно с Ассоциацией МИТ - Мы ИТ.
На вебинаре будут рассмотрены стандартные требования инвесторов, а также типовые аргументы, которые могут быть использованы основателями в переговорах для сокращения пределов ответственности. Спикеры поделятся информацией о том, чего обычно ожидают инвесторы и какие компромиссы могут быть достигнуты на практике.
Вместе с экспертами обсудим следующие вопросы:
▶️ Формы и виды ответственности основателя: взгляд венчурных инвесторов
▶️ Этапы венчурной сделки: что влияет на ответственность основателя
▶️ Инструменты снижения объема ответственности основателя в сделочной документации
▶️ «Ловушки» венчурных юристов
Спикеры:
🔘 Евгений Титаренко, лидер МИТ - Мы ИТ
🔘 Андрей Чумаков – к.ю.н, соуправляющий партнер Lurye, Chumakov & partners
🔘 Кирилл Рюриков – советник Lurye, Chumakov & partners
🔗 Регистрация по ссылке.
👉 20 февраля 2024
👉 19:00 - 20:30 по Москве
👉 онлайн (ссылку направим за 1 час до начала)
На вебинаре будут рассмотрены стандартные требования инвесторов, а также типовые аргументы, которые могут быть использованы основателями в переговорах для сокращения пределов ответственности. Спикеры поделятся информацией о том, чего обычно ожидают инвесторы и какие компромиссы могут быть достигнуты на практике.
Вместе с экспертами обсудим следующие вопросы:
Спикеры:
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥2❤1
Forwarded from Startech Networking (Content master)
Инвестиционные платформы: инструмент или пирамида?
Новая статья на сайте Startech.Base, в которой автор Татьяна Кондратьева рассказывает, что такое инвестиционные платформы и как они работают.
«Доходы инвесторы получают в России, санкции существенно ограничили инвестиционные возможности за пределы РФ, получается, что и инвестировать инвесторы будут в РФ. Деньги должны же работать!»
🔎 Читать статью
Новая статья на сайте Startech.Base, в которой автор Татьяна Кондратьева рассказывает, что такое инвестиционные платформы и как они работают.
«Доходы инвесторы получают в России, санкции существенно ограничили инвестиционные возможности за пределы РФ, получается, что и инвестировать инвесторы будут в РФ. Деньги должны же работать!»
🔎 Читать статью
Forwarded from Русский венчур
Правительство РФ создало университетские венчурные фонды общим объемом инвестиций в 3,5 млрд рублей для поддержки студенческих стартапов. Фокус будет сделан на такие направления, как робототехника, микроэлектроника, биотехнологии, медицина, искусственный интеллект.
Помимо финансирования профессиональные инвесторы поддержат стартапы своими бизнес-компетенциями. Как отметили в правительстве, сейчас запущено 5 университетских венчурных фондов.
@rusven
Помимо финансирования профессиональные инвесторы поддержат стартапы своими бизнес-компетенциями. Как отметили в правительстве, сейчас запущено 5 университетских венчурных фондов.
@rusven
Claw back - страшный сон любого управляющего фонда.
Мы часто слышим истории успешного выхода из конкретных сделок. И историю о том, что один единорог 🦄 вернет все инвестиции из целого портфеля фонда.
Но реальность то такова, что единороги не такие частые, бывают стагнации на рынке (оценки падают) и вот тут возникает тот самый claw back.
Маленький пункт в договоре с инвесторами, который говорит, что если GP получает свою часть дохода от каждой сделки (deal by deal distribution), то в случае менее успешных выходов, при гарантированном доходе (hurdle rate) GP вынужден будет выплатить гарантированный доход и поддержать распределение 20/80.
А откуда он возьмет эти деньги?
Из ранее полученного дохода от предыдущих успешных сделок- это и есть тот самых claw back.
До конца работы фонда, через 7-10 лет, GP не особо может распряжатся доходом (carry) полученным от предыдущих сделок.
А теперь, когда оценки падают в 2022-2023 и выходы менее успешные, то claw back «весит» над головами многих GP фондов.
Я с этим сталкивалась в 2008-2009.
То, что вы читали в теории или пропустили, теперь может стать реальностью.
#полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно💛
Мы часто слышим истории успешного выхода из конкретных сделок. И историю о том, что один единорог 🦄 вернет все инвестиции из целого портфеля фонда.
Но реальность то такова, что единороги не такие частые, бывают стагнации на рынке (оценки падают) и вот тут возникает тот самый claw back.
Маленький пункт в договоре с инвесторами, который говорит, что если GP получает свою часть дохода от каждой сделки (deal by deal distribution), то в случае менее успешных выходов, при гарантированном доходе (hurdle rate) GP вынужден будет выплатить гарантированный доход и поддержать распределение 20/80.
А откуда он возьмет эти деньги?
Из ранее полученного дохода от предыдущих успешных сделок- это и есть тот самых claw back.
До конца работы фонда, через 7-10 лет, GP не особо может распряжатся доходом (carry) полученным от предыдущих сделок.
А теперь, когда оценки падают в 2022-2023 и выходы менее успешные, то claw back «весит» над головами многих GP фондов.
Я с этим сталкивалась в 2008-2009.
То, что вы читали в теории или пропустили, теперь может стать реальностью.
#полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍5🔥3
Forwarded from Андрей Шевченко
🔥🔥🔥 Онлайн конференция | Как заработать на венчуре. С чего начать, как не допустить ошибок. Своим опытом делятся успешные инвесторы и управляющие партнеры международных венчурных фондов.
📅 Дата и время: 15 февраля онлайн в 18:45 по Москве
📍 Online (Zoom Регистрация)
🦸🏻♂️ Организаторы: Contribution Capital (инновационный венчурный фонд из США), OurCrowd (крупный израильский венчурный конгломерат) и Finest Bay Area (венчурная экосистема в Финляндии, основанная создателями Slush и Angry Birds).
План конференции:
📌 Панель 1: Как правильно выбрать венчурный фонд
📌 Панель 2: Как правильно выбрать платформу для инвестиций
📌 Мастер-класс: Как выбрать лучшую VC команду
📌 Нарративы венчурных инвестиций
📌 Быстрый нетворкинг: знакомство с венчурными фондами, синдикаторами, инвесторами в пятиминутных встречах.
🌐 Веб-сайт конференции
📅 Дата и время: 15 февраля онлайн в 18:45 по Москве
📍 Online (Zoom Регистрация)
🦸🏻♂️ Организаторы: Contribution Capital (инновационный венчурный фонд из США), OurCrowd (крупный израильский венчурный конгломерат) и Finest Bay Area (венчурная экосистема в Финляндии, основанная создателями Slush и Angry Birds).
План конференции:
📌 Панель 1: Как правильно выбрать венчурный фонд
📌 Панель 2: Как правильно выбрать платформу для инвестиций
📌 Мастер-класс: Как выбрать лучшую VC команду
📌 Нарративы венчурных инвестиций
📌 Быстрый нетворкинг: знакомство с венчурными фондами, синдикаторами, инвесторами в пятиминутных встречах.
🌐 Веб-сайт конференции
Посты про claw back и инвестиционные платформы напомнил об этой дискуссии.
В сообществе есть ошибочное мнение, что инвестиционные фонды являются лишь посредниками на финансовом венчурном рынке, но это не совсем так.
В классических фондах, то самый GP дает собственные средства в фонд около 2% или часто у фонда якорный инвестор, который дает свои деньги и инициирует создание фонда, но не принимает участие в управлении.
Так что инвестиционные платформы нельзя сравнивать с фондами, и даже с синдикатами.
В синдицированных сделках синдикатор часто участвует в раунде финансирования и дает свои деньги.
Инвестиционные платформы - очень важный и востребованный инструмент на рынке, маркетплейс инвесторов и проектов. И роль у них действительно чисто посредническая.
#полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно💛
В сообществе есть ошибочное мнение, что инвестиционные фонды являются лишь посредниками на финансовом венчурном рынке, но это не совсем так.
В классических фондах, то самый GP дает собственные средства в фонд около 2% или часто у фонда якорный инвестор, который дает свои деньги и инициирует создание фонда, но не принимает участие в управлении.
Так что инвестиционные платформы нельзя сравнивать с фондами, и даже с синдикатами.
В синдицированных сделках синдикатор часто участвует в раунде финансирования и дает свои деньги.
Инвестиционные платформы - очень важный и востребованный инструмент на рынке, маркетплейс инвесторов и проектов. И роль у них действительно чисто посредническая.
#полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍3❤1🔥1