[미래 임희석] NAVER(매수) - 티몬, 위메프 등 큐텐 사태 반사이익 전망

▶️ 큐텐 그룹 셀러 정산 지연 사태 발생

- 티몬, 위메프에 입점한 여행사와 유통사 등 대형 셀러들은 상품 판매를 중단
- 티몬과 위메프는 국내 10위권 오픈마켓에 해당하는 만큼 현 사태에 따른 커머스 업종 지각변동이 불가피

- 큐텐 산하 티몬, 위메프, 인터파크 등의 연 거래액은 7조원(M/S 3% 수준)을 넘는 것으로 추정
- MAU는 티몬이 830만명, 위메프가 770만명을 기록 중

▶️ 티몬 및 위메프 유저 이탈 수혜 예상

- 국내 최대 오픈마켓은 NAVER이며 전체 오픈마켓의 40% 이상을 점유하고 있는 것으로 추정
- 큐텐의 부도까지 이어지지 않더라도 셀러 및 소비자의 신뢰를 잃은 이상 이용자 이탈은 불가피

- 연 7조원 수준의 GMV는 경쟁 오픈마켓들로 유입될 것. NAVER로는 2.5조원 이상의 GMV 유입 예상
- NAVER의 24F, 25F GMV 추정치를 각 1%, 5% 상향. 시장 점유율 1% 증가 예상

▶️ 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 245,000원으로 상향

- 커머스 GMV 상향에 따른 24F 실적 조정으로 목표주가를 245,000원(24F 타겟 P/E 29배 유지)으로 2% 상향

- 큐텐 사태 발생에 따른 신규 이용자 유입은 중국 직구 플랫폼 고성장 영향으로 역성장 중이던 동사의 이커머스 시장 점유율을 일시적으로 반등시켜줄 것
- 4~5% 수준까지 떨어진 NAVER 국내 GMV YoY 성장률은 4분기 이후 10%대를 회복할 수 있을 전망

보고서 전문: https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20240724164009860_155

인터넷/게임 텔레: https://news.1rj.ru/str/mirae_internet

AI 수익성에 대한 생각
https://blog.naver.com/redbirdstock/223525104430?fromRss=true&trackingCode=rss

2016년 있었던 반도체 사이클 역시 유튜브의 등장으로 서버 투자가 대규모로 이뤄져 만들어진 사이클이다.

2016년부터 2023년까지 유튜브는 우리 삶에 땔 수 없는 존재가 되었고, 그 서버투자를 바탕으로 OTT가 등장했다.

2016년의 투자도 그렇다면 과잉투자인가?

아무도 모르는 미래를, 주가만으로 함부로 제단하지 말아야 한다고 생각한다.

최근 금투세, 코인과세 관련 세법 개정안은 정부안을 지칭함

금투세 백지화하고 증권거래세 완화…코인 과세는 2년 유예
https://n.news.naver.com/article/023/0003848479?sid=101

- 최근 위와 같은 기사가 자주 공유되고 있으나,
- 세법 개정 절차 중 첫번째인 정부안=초안인 셈


ㅁ 세법 개정 절차:

1. 정부안 마련: 기획재정부를 중심으로 정부가 세법 개정안을 마련.

2. 국무회의 의결: 마련된 개정안을 국무회의에서 의결.

3. 국회 제출: 의결된 개정안을 국회에 제출.

4. 상임위원회 심사: 국회 기획재정위원회에서 개정안을 심사.

5. 본회의 의결: 상임위를 통과한 개정안을 국회 본회의에서 의결.

6. 공포: 국회를 통과한 개정안을 대통령이 공포.

7. 시행: 공포된 법률이 정해진 시행일부터 효력 발생.


ㅁ 한줄 요약
- 정부가 제안한 세법 개정안이 최종적으로 법률로 발효되려면 반드시 국회의 동의(의결)가 필요함.
- 정부안은 세법 개정의 시작점이며, 국회에서의 논의와 수정을 거쳐 최종 법률로 확정됨.

[단독] SK하이닉스, 자회사 솔리다임 美 상장 추진
https://n.news.naver.com/article/015/0005014347

‘낸드플래시의 HBM’으로 불리는 eSSD도 실적 개선에 한몫했다. SK하이닉스의 eSSD 매출은 지난 1분기 대비 50% 증가했다. SK하이닉스가 2020년 10월 인수한 뒤 줄곧 적자를 내던 솔리다임(옛 인텔 낸드사업부)도 12분기 만에 흑자로 돌아섰다.

SK그룹은 AI 시대를 맞아 대규모 데이터를 저장할 수 있는 eSSD 수요가 급증하는 점을 감안해 솔리다임을 뉴욕증시에 상장하는 방안을 추진 중이다.

"국회의원 월급, 레버리지 ETF로 주자" 靑청원 등장
https://n.news.naver.com/article/009/0004621352

배우신분