사우디 오일머니, 한국에 쏟아진다

‘탈석유’ 전략으로 한국 게임·콘텐츠 기업과 IT스타트업에 투자
https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0003718336

국내 주요 기업 PBR 추이 총정리
삼성전자, SK하이닉스, LG화학, 삼성SDI, 현대차/기아, 카카오, POSCO홀딩스, 셀트리온
https://blog.naver.com/hodolry/222885834941

* 하나증권 미래산업팀

★ 에이프로(262260.KQ): 쏟아지는 미국 2차전지 수주, 폐배터리 검사 장비도 확보 ★

원문링크: https://bit.ly/3Ee5br5

1. 미국 증설 사이클 수혜주에 주목하자
- 인플레이션감축법(이하 ‘IRA’) 이후 미국 내 2차전지 및 전기차 밸류체인 형성에 공격적인 투자가 진행 중인 상황에서 중국산 장비가 배제되고 있으며, 이는 곧 국내 장비 업체에게 큰 기회가 될 것으로 예상
- 국내 1위 배터리 제조사인 L사의 연간 생산능력은 2022년 200GWh 수준에서 2025년 540GWh로 2.7배 증가할 예정이며, 이 중 미주 지역에서만 290GWh 이상을 확보할 전망

2. 미국 위주의 CAPEX 최대 수혜 전망
- 에이프로는 그동안 L사 향으로 중국 항커와 5:5 비율로 활성화 공정 장비를 납품
- 그러나 미중무역분쟁, IRA 등의 여파로 중국산 장비의 미국 수출이 막히며 에이프로가 L사의 미국 합작 1공장(오하이오)부터 전량 납품
- 인도네시아, 한국, 중국, 유럽 등 지역에서도 기존과 동일하게 최소 50%는 수주가 가능하기 때문에 향후 3년 간 에이프로의 수주잔고는 폭발적으로 증가할 전망
- 충방전 기술을 활용해 향후 폐배터리 검사 사업으로 확대도 가능

3. 에이프로세미콘: GaN 전력반도체 설계, 에피웨이퍼 생산까지
- 에이프로세미콘은 GaN 에피웨이퍼 및 전력반도체 소자·부품을 제조하는 기업으로 향후 2차전지 장비, 전기차, 충전소, 5G 등 다양한 어플케이션에 적용될 전망
- GaN 전력반도체는 기존 Si 대비 1) 높은 밀도, 2) 높은 고온 안정성, 3) 높은 스위칭 속도 등 장점으로 인해 소형화 및 경량화 가능
- 최근에는 DB하이텍과 GaN 파운드리 공정 기술 개발을 위한 양해각서(MOU)를 체결
- 2024년까지 양산 기술 개발을 완료하고, 에이프로세미콘, 에이프로, 그리고 DB하이텍은 각각 에피 웨이퍼, 장비, 파운드리를 담당할 전망

4. 실적 전망
- 2022년 매출액 991억원(YoY +61.0%), 영업이익 44억원(YoY 흑자전환)
- 2023년 매출액 1,597억원(YoY +61.2%), 영업이익 167억원(YoY +280.7%)
- 장비주는 수주 증가 시기에 주가가 가장 가파르게 상승해왔는데, 에이프로는 발주부터 매출 인식까지 약 1년 소요되는 점을 감안하면 동사의 주가는 실적을 선행할 것으로 예상



하나증권 미래산업팀 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap

하나증권 미래산업팀 드림

* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음

외환 금융위기? 외환보유고 국가간 비교

출처: https://blog.naver.com/tkaghks1/222885872053

파월, "크립토에 더 적절한 규제 필요하다"
요약: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr

- defi 생태계에는 중대한 구조적 문제점들이 아직 있다
- 다만, 적절한 규제를 통해서 더 많은 소비자들이 접할 수 있게 될 거다
- CBDC를 여전히 숙고하고 있으나, 행정부와 입법부 양측 동의를 얻는 등 실제 절차에만 최소 2년 이상은 걸릴 걸로 예상한다

블룸버그 보도:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-09-27/powell-says-there-s-real-need-for-better-regulation-of-crypto

컴투버스 일정
- 10월 테스트 버전 공개
- 23년 1분기 고객사들 본입주

https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004102765?sid=105

[하나증권/화학/윤재성] 화학: 롯데케미칼, 일진머티리얼즈 인수 관련 코멘트

▶ 보고서: https://bit.ly/3Cgvdsk


▶ 한국경제, 9/27일 롯데케미칼의 일진머티리얼즈 지분 53.3% 인수를 단독 보도. 인수 금액은 2.5조~2.7조원 수준으로 파악. 9/27일 시총 2.63조원을 감안하면 53.3%에 대한 시장가치 1.4조원에 80~90%의 경영권 프리미엄이 반영된 가격


▶ 인수 가격에 대한 상대 비교와 판단

- 2019년 SKC는 KCFT의 경영권 프리미엄을 포함한 지분 100%를 약 1.2조원에 인수. 이는 2018년 기준 PER 28배, PBR 5배, EV/EBITDA 17배

- 2018년 KCFT의 동박 Capa 2만톤. 즉, 1만톤 당 가치는 약 6천억원

- 만약, 일진머티리얼즈의 지분 53.3%를 2.5조원에 인수 시, 2022년 기준 PER 62배, PBR 3.6배, EV/EBITDA 36배에 해당. 말레이 신규 공장 정상화에 따른 이익 추가 확대 및 최근 3년 간의 배터리 관련 업체의 밸류에이션 상향을 감안하더라도 인수 금액의 절대값은 높은 편

- 2.5조원은 일진머티리얼즈의 현재 동박 Capa 6.4만톤을 감안 시 1만톤 당 약 8.4천억원의 가치로 계산. 이는 SKC가 KCFT 인수 당시 가치 6천억원 대비 40% 프리미엄


▶ 인수가격에 대한 의문은 제기될 수 있으나, 중장기 성장 방향에 대한 명확한 의지와 그림을 확인

- 중장기 성장 방향성 확인 측면에서 긍정적. 롯데케미칼의 현금성 자산(2~3조)과 낮은 부채비율(50% 이하)을 감안하면 차입 등 자금 조달에도 전혀 문제가 없을 것

- 롯데케미칼은 최근 배터리소재 사업단을 신설한 데 이어, 롯데알미늄과의 미국 현지 양극박 공장 설립, 롯데정밀화학 지분 지속 매입 등 중장기 배터리 소재 관련 사업의 밑그림을 그려 가는 중. 현 주가는 PBR 0.4배로 이러한 신사업에 대한 가치와 의지가 전혀 반영되어 있지 않은 저평가 구간

- 일진머티리얼즈의 2024년 컨센서스 기준 EBITDA는 3.2천억원이며, 2차전지 소재 업체들의 EV/EBITDA Multiple 20배 수준을 감안하면 롯데케미칼의 중장기 EV 증분은 3.2조원(EBITDA 3.2천억*Multiple 20배*지분율 53.3%)으로 추정. 이번 인수 대금 지급에 따른 순차입금 2.5조원 증가 및 향후 추가 투자금 등을 감안해 롯데케미칼의 중장기 시총 상승 여부 결정될 것


** 하나증권 소재산업재

https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

애플 생산량 증가 계획을 폐기

[단독] "그는 빗썸 회장으로 불린다"..박민영, 수상한 재력가와 비밀열애

강종현의 명함에는 ‘비덴트’, ‘인바이오젠’, ‘버킷스튜디오’, ‘빗썸라이브’ 회장이 적혀 있습니다. ‘비덴트’와 ‘버킷스튜디오’는 코스닥, ‘인바이오젠’은 코스피 상장사입니다.

강종현을 지칭하는 또 다른 수식어는 ‘빗썸’ 회장입니다. 실제로, 그가 실소유한 비덴트는 ‘빗썸홀딩스’의 단일 최대 주주입니다. '빗썸홀딩스'는 ‘빗썸코리아’ 모회사입니다.

https://v.daum.net/v/urMksy2m04

국채 시장 안정을 위해 30일 2조원 규모의 긴급 바이백(Buy-Back·되사주기)을 실시한다고 기획재정부가 밝혔다.

바이백은 정부가 발행한 국채를 다시 사들여 채권을 조기에 상환하는 것으로 급격한 채권 금리 급등(채권 가치 급락)에 대응하는 정부의 조치다. 시중에 풀린 채권 물량이 줄면 채권 가격이 오르고 채권 금리가 낮아지는 효과가 있다.

한국은행도 이날 홈페이지에 ‘국고채권 단순매입 안내’ 공고문을 내고 3조원 규모의 국고채를 매입하겠다고 밝혔다. 29일 오전 10시부터 10분 동안 국고채 10년·5년·3년물을 경쟁입찰을 거쳐 3조원 이내 규모로 매입할 예정이다. 역시 최근 채권 금리 급등에 대응하기 위한 조치다.

왜 "좋은 경험" 잘 하고 있는데,
좋은 경험 못하게 막으십니까

5조원 규모 채권 바이백? 의미있을까
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr

위 국채시장 거래 통계를 보면, (단위: 천원)
220928 국채 거래대금은 3.2조원,
2022년 일평균 거래대금은 4.3조원임.

일평균 거래량 대비해서는 어느정도 의미 있는 금액이나,
급등하는 금리를 진화할 수 있는 수준인지에 대해서는 의문