"'마이크론 제재'로 中 반도체 공백...한국이 안메울듯"
https://n.news.naver.com/mnews/article/215/0001104244?sid=101

이 소식통은 한국이 중국의 조치를 한미관계를 이간질하려는 시도로 보고 있으며, 반도체 산업의 장기적 핵심 파트너인 미국과의 관계 악화를 우려해 마이크론 사태를 이용하는 것을 경계하고 있다고 설명했다.

=> "마이크론 제재에 따른 반사수혜 기대하지 마라"

CFD 규제 변경사항 요약정리
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr


ㅁ CFD 규제 개요
- 금융위는 CFD 실명제, 잔고 공개, 자격요건 강화 등 꽤 강력한 규제를 상세히 발표함
- 8월까지 본 규제 시행안을 확정하고, 규제를 준수한 증권사부터 CFD 영업 재개 가능 = 사실상 8월부터 바로 시행될 듯


ㅁ CFD 실명제
- 종목별 투자자 수급 현황에 실제 주체 (외국인·기관·개인)이 표기되도록 개선
- 사실 CFD 투자의 97%는 개인이지만, 국내 증권사 혹은 외사 계정을 쓰느냐에 따라 기관/외인으로 찍혀 메이저가 사고있는 듯한 착각을 불러일으킴
- 실명제로 가면, 대다수의 중소형주들은 매매에 개인 관여율이 훨씬 높아보이는 효과 예상


ㅁ CFD 잔고 및 비중 공개
- 한마디로 현재 신용잔고처럼 레버리지 매수금액의 잔액과 그 지분비중을 공시하게끔 의무화
- 현재 신용잔고율처럼 전종목이 매일매일 공시될 경우, 과도한 레버리지가 쌓이는 종목에 대해서 빠른 확인 가능할 것
- 단기로 소수의 투자자들이 레버리지로 주가를 부양하는 경우, 그 외 투자자들이 좀 더 수급을 객관적으로 볼 수 있을 것으로 보임


ㅁ 개인전문투자자 자격요건 강화
- 현재 개인전문투자자 주요 요건은: ‘금융투자상품을 최근 5년내 1년 이상 월말평균잔고 5000만원 이상 보유’
- CFD 투자가 가능한 요건을 기존 위 조건에서 ‘주식·파생상품·고난도 파생결합증권(ELS·DLS 등) 등 고위험 상품을 최근 5년 내 1년 이상 월말 평균잔고 3억원 이상을 보유’로 변경해 강화
- 현재 개인전문투자자 약 2.8만명 중 22%인 약 6200명만이 위 자격요건에 부합 ⇒ 진입 규제 강화로 영향력 약화


ㅁ 증권사 신용공여 한도에 CFD 포함 등
- 기존 신용잔고+CFD잔고 합산해 증권사 자기자본 규모 이내로 강제하겠다는 것
- 그 외에도 거래량 적은 종목에 대한 CFD 취급 제한, 반대매매 기준 등 취급기준 규제기관에서 중앙 통제 관리

ㅁ 최근 작성글

CFD도 신용처럼 관리한다면?
https://news.1rj.ru/str/bufkr/9712

230522 종가기준 신용잔고비율 상위종목
https://news.1rj.ru/str/bufkr/9710

차량용 디스플레이 중 OLED 비중
2023년 6%→2025년 11%→2027년 17% 예상

https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=21307

미국 부채한도 협상 Case study
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr


두줄요약
1) 부채한도 협상 지연만으로는 시장이 크게 빠지지 않음. 이후 신용등급 강등이 리스크.
=협상 타결로도 급등기대는 어려움
2) 기존 주도주&대형주가 초과성과.



0. 부채한도란?
- 수년마다 연방정부의 부채 한도를 의회에서 정하는 것.
- 부채한도 증액이 통과되지 않을 때 이자 지급이 불가능해지며 디폴트 가능성 발생.


1. 2011년 이전
- 1995년 10월 행정부의 부채한도 증액 요청에 하원은 연방정부 예산안 삭감 요구. 당시 부채한도 자체는 여유가 있었던 상황, 디폴트 위기 아님.
- 96년 회계연도 예산안이 통과되지 않으며 11월~12월 연방정부 셧다운.
- 95년 11월 다우지수 +8%, 12월 +2%로 강세장 지속. 96년은 다우지수 +30%의 초강세장 지속.

=> 연방정부 셧다운에는 시장이 견조함.


2. 2011년
- 부채한도 협상에서 처음 디폴트 리스크가 부각된 사례.
- 2011/8/2, 부채한도 상향에는 합의했지만, 8/5 S&P가 정치적 리스크를 이유로 미국 신용등급을 역사상 처음으로 하향조정.
- 7/27 ~ 8/8 동안 S&P500 -15%, Nasdaq -20%. 이후 횡보하다 2011/10 부터 회복.
- 아무도 미국의 부도를 의심하지 않기에, 펀더멘털 자체에 미치는 영향은 제한적. 지금까지 S&P는 미국을 AA+로 유지하고 있음.

=> "첫" 미국 신용등급 강등이 공포 유발

#섹터별 시장 반응
1. 에너지&금융&산업재 등 경기민감 섹터의 낙폭이 컸음.
2. 하락폭 대비 1y 반등폭 기준, 테크&임의소비재 등 당시 시장을 이끌던 주식들이 초과성과.

#시총별 시장 반응
1. 중소형주 위주 러셀 2000은 -29.6%로 가장 약한 모습
2. 대형주&테크 위주인 나스닥 100이 -16%로 초과성과.


3. 2013년
- 2012/12/31 미국은 다시 부채한도에 도달.
- 무예산 무급여법, 고소득층에 대한 세금인상 등 특별조치 등 임시방편으로 2013/10 까지 디폴트 모면.
- 2013/10/17 부채한도 상향 합의.
- 2013년 관련 노이즈가 연중 내내 지속되었지만, 주식시장은 특별한 하락을 보이지 않음. 이미 2011년의 사례를 보았기 때문.

=> 신용등급 강등이 아닌 이상, 부채한도 협상 자체에는 크게 하락하지 않음.

5/27-29 연휴간 주요 뉴스 요약
버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr

엔비디아의 급한 주문 늘면서 TSMC 가동률 상승
https://news.1rj.ru/str/bufkr/9761

반도체 설계회사 "마벨" AI매출 급증 전망에 +28%
https://news.1rj.ru/str/bufkr/9762

[SK하이닉스] HBM의 실제 이익 기여는 과연 최근 주가 상승폭만큼 매력적일까??
https://news.1rj.ru/str/bufkr/9767


미국 부채한도 Case study
https://news.1rj.ru/str/bufkr/9779

미국 부채한도 협상에서 IRA Tax Credit 삭감당하지 않음
https://news.1rj.ru/str/bufkr/9774


SIDEX 시덱스 2023 직접 참관기
https://news.1rj.ru/str/bufkr/9769

CFD 규제 변경사항 요약정리
https://news.1rj.ru/str/bufkr/9776

JYP MSCI편입 가능성에 급등
https://n.news.naver.com/mnews/article/123/0002306523?sid=101

KB증권은 30일 JYP엔터테인먼트의 목표주가를 기존 12만원에서 13만5000원으로 높여 잡고 투자의견 '매수'를 유지했다.

이선화 연구원은 "JYP Ent.의 시가총액은 4.0조원이고 유동시가총액은 3.1조원으로, 7월 중순 경까지 이와 같은 시가총액이 유지가 된다면 MSCI한국지수로 편입될 가능성이 높다"고 전망했다.

MSCI지수는 미국의 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)이 작성해 발표하는 글로벌 주가 지수다. MSCI한국지수는 올해 5월 기준 삼성전자를 비롯해 102개 종목으로 구성되어 있다. MSCI한국지수를 구성하는 종목은 매년 2월, 5월, 8월, 11월에 정기 변경된다.

하이브는 국내 대형 엔터주 가운데 유일하게 MSCI한국지수 투자구성종목에 속해있다. 하이브는 지난 2021년 5월 13일 MSCI한국지수에 편입된 이후 같은 해 11월 17일까지 6개월간 주가가 75% 상승했다. 외국인은 해당 기간 하이브 주식을 6819억원 순매수했다.

이선화 연구원은 "JYP Ent.는 현재 MSCI한국스몰캡지수(MSCI Korea Small Cap Index)에 편입되어 있는데, MSCI한국지수로 편입될 경우 이를 추종하는 패시브 자금이 유입되어 수급에 유리할 것으로 판단한다"고 밝혔다.

JYP엔터 자체 플랫폼 구축 시동, SM 카카오 하이브 3각 관계 속 독자노선 찾나
http://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&idxno=316630

JYP엔터테인먼트가 자체 플랫폼 구축을 추진하고 있다.

카카오와 하이브의 플랫폼 사업 협력으로 JYP엔터테인먼트가 참여한 팬플랫폼 버블의 영향력 감소가 우려되는 상황에서 제 살길을 찾아나서는 움직임으로 풀이된다.

AI 서버 비용 (BOM) 분석
https://www.semianalysis.com/p/ai-server-cost-analysis-memory-is?utm_source=substack&publication_id=329241&post_id=124557870&utm_medium=email&utm_content=share&triggerShare=true&isFreemail=true

단, 본 분석에서 HBM은 GPU 비용으로 포함시켜서 계산