뱅가드 그룹이 수이가 포함되어있는 21 Shares의 TTOPP, 비트와이즈의 BITW 두 개의 Crypto Top 10 상품을 상장했다고 하네요.

https://x.com/SuiNetwork/status/1996309026985103416?s=20

흔님이 저희 포필러스에 온보딩 하셔서 데이터 대시보드를 만들어주셨는데, 그게 현재 듄에서 트렌딩이 되었네요.

앞으로 데이터쪽도 확장해서, 좀 더 심도있는 리서치 컨텐츠를 작성하도록 하겠습니다!

저희 포필러스에 온보딩하신 흔님도 환영해주시기 바랍니다!

앞으로 토큰 < > 주식의 다이내믹스는 어떻게 될까.

코인베이스가 벡터를 인수해서 텐서 토큰 홀더들에게 혼란을 준 것처럼, 코인베이스의 "베이스", 써클의 "아크"는 그 반대 입장에서 혼란을 줄 거 같다는 생각이네요.

코인베이스 벡터 인수의 건은, 텐서가 만든 벡터를 누군가가 인수했을 때 텐서 토큰 홀더들은 아무런 혜택을 보지 못해서 생긴 문제였다면.

코인베이스의 베이스 토큰과 써클의 아크는, 블록체인의 성공이 과연 주식 홀더들에게 어떤 혜택을 줄 수 있을지에 대한 근본적인 질문을 던집니다.

특히 베이스의 경우, 사실 토큰이 필요가 없는 비즈니스고, 이미 토큰 없이도 수년간 굉장히 돈 되는 사업을 해왔던 것도 사실이죠. 베이스 토큰을 찍어서 밈코인으로 쓰지 않는 한, 반드시 베이스 체인에서 발생하는 매출은 베이스 토큰과 연동을 시킬 것인데, 이게 코인베이스 주주들 입장에선 그닥 달갑지 않을 거 같아요.

써클의 경우도, USDC를 유통할 수 있고 사용할 수 있는 채널을 자체적으로 만들어서 USDC의 발행량을 늘리고 수익을 늘린다는 큰 그림이야 있겠지만 결국 체인 자체가 잘 됐을 때 써클은 간접적인 수혜자이고 토큰 홀더들이 가장 큰 수혜를 보겠죠.

테더는 그래서 테더가 공식적으로 체인을 찍지는 않는 것으로 보이고요(정황상(보하인즈와 파알로의 트윗을 봤을 때) 플라즈마 보다는 스테이블을 더 편애하는 거 같기는 합니다만).

개인적으로 한 가지만 하는 것이 가장 깔끔하고 좋은 거 같은데, 코인베이스가 이 모든 것을 알고도 어쨌든 토큰을 찍기로 결정한 것을 보면 분명히 뭔가가 있지 않을까 하는 기대는 있습니다만, 그냥 트럼프 시대에 돈 한 번 땡겨보자는 것도 있는 거 같고.. 잘 모르겠네요.

아크의 경우는, 제 연말 리포트에서도 썼지만 이제 각자 체인들이 자신들만의 스테이블코인을 발행하려는 움직임을 보이다보니,

재단들은 —> 자체 스테이블코인 발행
스테이블코인 발행업체들은 —> 체인 발행

각자 반대의 방향에서 서로 만나는 느낌입니다. 이게 앞으로 스테이블코인 양강 시스템을 어떻게 바꿀지도 봐봐야겠죠.

여러모로 케이스 스터디 할만한 사례들은 내년에 많이 나올 거 같아서 관심있게 보고있습니다.

예측시장에 대한 A to Z. 약 50여장에 달하는 페이퍼 입니다.

평소에 예측시장에 대해서 궁금하셨던 분들은 일독을 권합니다.

a16z 크립토의 연말 리포트를 보다가 수이의 코파운더인 아데니가 작성한 부분도 있어서 가져와봤습니다.

모델, 에이전트, 자동화 시스템의 성능과 신뢰성은 결국 하나의 요소로 수렴한다. 데이터다.

그러나 오늘날 대부분의 데이터 파이프라인—모델에 입력되거나 모델로부터 출력되는 데이터 흐름—은 구조적으로 불투명하고, 변경 가능하며, 감사가 불가능한 상태에 머물러 있다. 이는 일부 소비자 애플리케이션에서는 용인될 수 있지만, 금융·의료와 같이 민감한 데이터를 다루는 산업에서는 근본적인 제약으로 작용한다. 더 나아가, 현재 전통 금융기관들이 추진 중인 실물자산(RWA) 토큰화의 확산을 가로막는 핵심 병목이기도 하다.

문제는 단순히 “프라이버시를 어떻게 지킬 것인가”가 아니다.
프라이버시를 보장하면서도, 안전하고 규제에 부합하며, 자율적으로 작동하고, 글로벌 상호운용성을 갖춘 시스템을 어떻게 설계할 것인가가 핵심 질문이다. 이를 해결하는 접근법은 다양하지만, 본질적으로 귀결되는 지점은 데이터 접근 제어(Data Access Control)다.

•민감한 데이터에 대한 통제권은 누구에게 있는가

•데이터는 어떤 경로를 통해 이동하는가

•어떤 주체(혹은 에이전트)가, 어떤 조건 하에서 접근할 수 있는가

현재 이러한 접근 제어 인프라는 온체인에 존재하지 않는다. 그 결과, 데이터의 기밀성을 요구하는 사용자나 기관은 중앙화된 서비스에 의존하거나, 고비용의 맞춤형 시스템을 직접 구축할 수밖에 없다. 이는 시간과 비용 측면에서 비효율적일 뿐 아니라, 전통 금융기관이 온체인 데이터 관리가 제공하는 자동화·투명성·상호운용성의 이점을 부분적으로만 활용하도록 제한한다.

이 문제는 에이전트 기반 시스템(agentic systems)이 본격적으로 확산될수록 더욱 심화된다. 에이전트가 스스로 데이터를 조회하고, 자산을 이동시키며, 의사결정을 내리는 환경에서는, 더 이상 “신뢰를 전제로 한 운영(best-effort trust)”으로는 충분하지 않다. 사용자와 기관 모두는 암호학적으로 강제되는 접근 제어와 검증 가능한 보장을 요구하게 된다.

이러한 맥락에서 주목해야 할 개념이 바로 Secrets-as-a-Service다. 이는 단순한 보안 기능이 아니라,

•조건 기반으로 프로그래밍 가능한 데이터 접근 규칙

•클라이언트 단에서의 기본 암호화

•누가, 무엇을, 어떤 조건에서, 얼마 동안 복호화할 수 있는지를 결정하는 탈중앙화 키 관리

를 온체인에서 강제하는 인프라 레이어를 의미한다.

이러한 시크릿 인프라가 검증 가능한 데이터 시스템(verifiable data systems)과 결합될 경우, 프라이버시는 더 이상 애플리케이션 단에서 사후적으로 덧붙이는 기능이 아니다. 오히려 인터넷과 온체인 경제의 기본 전제이자 공공 인프라의 일부로 자리 잡게 된다.

즉, 프라이버시는 선택적 기능이 아니라, 차세대 디지털 경제를 가능하게 하는 핵심 인프라가 된다.

즉 요약하자면, 예전에 "온체인 프라이버시"는 모네로, zcash와 같은 굉장히 사이퍼펑크 같았던 프로젝트들이 대표했다면, 앞으로의 프라이버시는 "데이터 접근 제어" 의 의미를 더 가지게 될 것이라는 이야기.

즉, 익명성이 기본값인 프로토콜의 시대보단, 선택적으로, 그리고 규제에 부합하는 프라이버시가 앞으로 모든 블록체인에 하나의 기능으로 작동할 것이라는 이야기 입니다.

요즘 페이먼트 관련해서 이야기가 많이 나오는데, 스테이블코인이던 그걸 기반으로 하는 페이먼트 레일이던 실제로 사용단계에 접어들기 위해서는 프라이버시는 일단 기본적으로 보장이 되어야만 그 다음 단계로 나갈 수 있다고 생각하긴 합니다.

어찌보면 너무 당연한 이야기 같긴 하지만, 그래도 잘 정리해준 거 같아서 공유. 수이도 뭔가 페이먼트 레일로 가려는 움직임을 보이고 있는데, 그 예고편 같다는 생각도 드네요.

a16z 크립토 리포트에 전반적인 내용은 캘빈께서 잘 정리해주셨으니 그걸 참고하시기 바랍니다.

"Your Mom to Your Honor"

도권이 미국에서 15년형을 받았는데 이 재판 과정을 라이브 트윗한 게시물이 있습니다.

유죄로 판명난 부분은 크게 두개입니다.

- Terra 라는 프로덕트의 안정성을 지킬 의무를 다하지 않아 이를 투자자들에게 피해를 입혔다는 점
- 2021년 5월에 디페깅 사태가 일어났을때 이를 제3기관을 통해 커버할 수 있다는 잘못된 사실은 전파한 점

재판은 도권이 "Thank you, Your Honor"이라는 말을 하면서 끝납니다.

결국 테라 사가는 긴 시간 끝에 "Your Mom" 부터 시작해서 "Your Honor"로 끝나게 되었습니다. 여러모로 생각이 많아지네요.

https://x.com/innercitypress/status/1999150597837087172?s=20

브레이크포인트 생중계 중, 공감가는 말이 있어 가져와봅니다.

Toly;

탈중앙화는 리더십의 부재가 아니라 리더십의 풍요로움입니다. 제 목표는 더 이상 깃허브 커밋 권한을 갖지 않고 무대에서 2분 정도만 시간을 보내는 것입니다. 그냥 관객석에 있고 싶어요.

https://x.com/solana/status/1999382573819265502?s=46&t=Qyns4Kfmifo6n646v4GUQA

“감금원”은 스스로를 감금시킨다는 의미였음을..

캘빈 글 찍어내는 속도 뭐지요.

이번 써클의 악셀러 인수도, 악셀러 토큰 홀더들에겐 정말 안좋은 상황입니다.

제가 최근에 자주 이야기 했던, 주식과 토큰의 괴리에서 발생하는 문제가 또 발생했기 때문입니다.

"탈중앙화"라는 명분하에 악셀러를 만들고 지금도 가장 중요한 기여를 하고있는 인터롭 랩스팀은 싹 다 가져가버리고, 네트워크와 토큰은 CTO 해버리면 악셀러 토큰을 가지고 있던 홀더들은 이에대한 아무런 대응도 하지 못한다는 것이 최악이죠.

물론 이론적으로 인터롭 랩스와 악셀러 네트워크는 별개의 주체이지만, 사실 투자자들은 그렇게 생각하지 않죠. 적어도 이런 중요한 결정을 함에 있어서 악셀러 토큰 홀더들은 통보만 받아야 한다는 현실이 참으로 고약하게 다가옵니다.

인터롭 랩스를 인수한 곳이 써클인 것도 주목할만 합니다. 써클과 코인베이스의 관계는 사실상 관계사의 커넥션을 가지고 있죠. 그리고 코인베이스는 몇 주 전에 텐서가 만든 벡터만 인수해버려서 이번과 같은 논란을 야기했습니다.

"탈중앙화 됐으니 상관없는 거 아니냐."라고 해버린다면 사실 토큰 런칭하고서 랩스팀이 방관해도 같은 말을 해야한다는 점에서, 본질적으로 러그와 그렇게 다른게 뭔지는 모르겠네요.

https://x.com/circle/status/2000612489139232874?s=20

활용 가능성이 무궁무진한 만큼 기회와 실패, 그리고 사기까지 공존하는 이 시장에서, 묵묵히 실제 사용 사례를 만들어가는 프로젝트를 마주할 때면 업계 종사자로서 자연스레 큰 동기부여를 받게 되는 것 같습니다.

오늘은 레이어제로 Head of APAC이신 Alex께서 주도하신 “Better Money Technology” 행사에 다녀왔습니다. 웹3 네이티브 업계 리더들과 전통 금융권에서 활동 중인 다양한 분들이 함께한 자리로, 블록체인을 활용한 미래 금융 인프라의 청사진과 실제 사용 사례, 그리고 그 중심 스택으로서 레이어제로가 현재 어디에 서 있으며 어떤 비전을 그리고 있는지를 입체적으로 살펴볼 수 있는 의미 있는 시간이었던 것 같습니다.

포필러스에서도 특히 공동창업자이신 희창님께서 가장 주목하며 꾸준히 콘텐츠로 다뤄온 레이어제로는, 서로 다른 블록체인 네트워크를 연결하는 대표적인 상호운용성 메시징 프로토콜로서 스테이블코인, RWA, 기관 맞춤형 체인의 확산과 함께 핵심 인프라 레이어로 자리매김해가고 있습니다.

Alex님의 발표를 빌려 조금 더 설명하자면 - 전통 금융사와 증권사들이 각각 저마다의 요구사항에 맞는 규제 친화적인 자체 네트워크를 발행하는 흐름이 이어질수록, 이들을 다시 연결하는 공통 레이어의 필요성은 구조적으로 커질 수밖에 없습니다. 레이어제로는 바로 이 지점에서, "모든 자산을 모든 체인으로" 라는 비전 하에 과거 인터넷에서 TCP/IP가 수행했던 역할과 유사한 포지션을 지향하고 있습니다.

가장 대표적으로 레이어제로는 파편화된 멀티체인 환경에서 자산과 데이터를 단순히 ‘연결’하는 데서 나아가, 이들이 옴니체인 환경 속에서 자연스럽게 상호작용할 수 있도록 락앤민트 기반의 토큰 표준 프레임워크인 OFT(Omnichain Fungible Token)을 제시하며 광범위한 기관/웹3 플레이어들로하여금 채택시키고 있습니다.

현실적인 비즈니스 관점에서 체인 선택보다 유통량 관리, 보안성, 개발 효율성이 더욱 중요해지는 상황에서, OFT는 수초~수분 단위의 정산 속도와 낮은 비용, 그리고 검증자 세트와 보안 정책을 목적에 맞게 유연하게 설계할 수 있다는 점에서 SWIFT나 ACH와 같은 기존 금융 인프라를 대체·보완할 수 있는 잠재력을 분명히 보여주는 것 같습니다.

*참고
-전 세계 스테이블코인의 약 65%가 OFT를 기반으로 발행되고 있음(e.g., USDe, USDT0, PYUSD, USDG, . . .)
-30일 전송량이 역대 최고치 55조원, 누적 전송 금액이 200B. 이는 글로벌 8번째 결제회사 규모.

앞으로 스테이블코인을 넘어 더욱 다양한 실물 자산들이 웹3 환경으로 온보딩된다면, 레이어제로는 이름 그대로 Layer 0에 걸맞은 가장 근본적인 인프라로서 업계의 흐름 속에서 가장 필요한 문제를 정확히 정의하고, 이를 현실적인 솔루션으로 꾸준히 딜리버할 수 있는 팀이구나라는 생각을 다시 한 번 하게 되었습니다.

저희 포필러스가 레이어제로와 리서치 파트너십을 맺고 있는 관계이긴 하지만, 개인적으로 오늘 특히 정말 많이 배운 시간이었던 것 같습니다.

다들 알론(Alon)의 행방과 펌프(Pump)가 왜 이렇게 조용한지에 대해 묻고 있습니다. 저도 의구심을 가지고 있었는데, 그 의심이 사실로 드러났습니다.

현재 알론과 펌프는 부패 및 조직범죄 처벌법(RICO법) 위반, 뉴욕 일반 기업법 349조 및 350조 위반, 그리고 부당 이득 혐의로 조사를 받고 있습니다.

혐의 내용에 따르면, 펌프가 솔라나 공동 창립자들과 함께 소위 '밈 코인 카지노'를 운영하며 최대 추출 가능 가치(MEV) 봇을 통한 수익 추출을 조직적으로 공모하고, 토큰 출시를 조작했다고 합니다. 또한 일반 투자자들을 기만하면서 내부자들에게만 신규 토큰 출시에 대한 조기 접근 권한을 부여했다는 내용도 포함되어 있습니다. 언급된 토큰 중에는 PNUT, FWOG, FRED 등이 있습니다.

법적 배경이 생소하신 분들을 위해 설명해 드리자면, 최초의 집단 소송은 2025년 1월에 제기되었으나 이후 혐의와 피고인이 추가되면서 소송 내용이 수정되었습니다. 이러한 소송은 해결되는 데 수년이 걸리며, 종종 피고 측에 불리한 결과로 이어지곤 합니다.

사건 번호: 1:25-cv-00880 법원: 뉴욕 남부 지방 법원 (New York Southern District Court) 최근 명령 업데이트: 2025년 12월 11일

또한 밈 토큰이 증권으로서 규제를 받지 않는다는 점에 대해서도 짚고 넘어갈 필요가 있습니다. 이 소송의 법적 파장이나 구제책이 어떻게 될지는 100% 확실하지 않지만, 펌프는 소비자 기만 및 조작 행위에 대해 엄격한 법을 적용하는 영국에 등록된 기업이라는 점이 중요합니다. 저는 이것이 펌프와 그 운영진들이 일절 침묵하고 있는 이유라고 확신합니다.

법원 제출 서류에 따르면 알론은 현재 22세인 것으로 밝혀졌으며, 그는 펌프의 모회사인 바톤 코퍼레이션(Baton Corporation)의 고위 임원직을 맡고 있습니다.

출처

올해 스테이블코인 관련 소식들이 정말 많았습니다.

각국 정부도 구체적인 정책을 내세우고, 은행, 핀테크 회사들도 모두 스테이블코인 관련된 얘기를 하면서 많은 기업들이 이에 대비하고자 했었습니다.

연말인만큼, 이에 대해 정리하여 오늘 레이어제로에서 주최한 "Better Money Technology" 행사에서 10분 동안 "스테이블코인 발행 비즈니스 이후 열리는 새로운 기회들"이라는 주제로 스테이블코인 비즈니스의 (i) 현황 (ii) 흐름 (iii) 특징에 대한 짧은 발표를 진행했습니다.

내년에는 한국에서도 실질적인 사례들이 많이 나왔으면 좋겠네요!

제 발표 자료도 공유드립니다!

https://docsend.com/v/j685s/layerzero-seminar-251216-four-pillars

*개인적으로 한국에서 참여한 행사 중에 손에 꼽을 정도로 이번 행사가 진짜 좋았습니다. 이번 행사에서 레이어제로가 "Better Money Technology"라는 메시지로 단순히 체인을 연결하는 상호운용성 그 이상의 인프라 (FX 포함)를 제공할 것을 강조하는데, 내년이 진짜 기대되네요.

관련 기사

사실 이번 사이클에 가장 주목 받았던 두 인프라(하리, 수이)가 어떻게 성장했는지만 봐도, 앞으로 자체 인프라들이 가야하는 방향성은 명확한 거 같습니다.

물론 좀 더 자신들만의 독창성을 곁들여서..

그리고 토큰 - 주식간의 관계성도 앞으로는 좀 더 명확하게 정의해줄 필요가 있습니다.

이는 제가 계속 말해오던, “랩스를 인수하면 프로토콜은 뭐가 되느냐” 하는 소프트 러그의 경우도 문제지만, 베스팅 방식도 토큰 투자자들을 속이기 좋은 구조거든요. 무슨 말이냐면.

주식은 회사가 시작될 때부터 락업이 적용됩니다.

그런데 토큰은 TGE를 기준으로 락업 + 베스팅이 적용되죠.

이러면 문제가 생깁니다.

투자자들은 팀원들 + 파운더들의 락업과 베스팅 구조가, 그들이 팀에서 이탈하는 것으로부터 지켜준다고 믿지만 주식 락업은 TGE 이전부터 풀리기 시작해서 정작 “퇴사”를 하더라도 주식은 받은 상태이기 때문에 토큰으로 전환할 수 있게 됩니다.

즉, TGE전이던 후던 퇴사를 한다고 “아 저 사람 물량 안받았겠지.” 할 수가 없다는거죠.

주식 락업 + 베스팅이 4년이고 랩스 설립 이후 4년후에 TGE를 했다면 그 파운더는 TGE 즉시 퇴사를 해도 토큰 전체를 받을 수 있습니다. 물론 이러한 경우는 굉장히 드문 케이스지만요.

앞으로 이러한 구조를 개선하려는 의지가 중요하다고 생각합니다.

판테라 캐피탈이 팟캐스트(Stateful) 하길래 들어봤는데 재미있는 부분들이 있네요.

제가 듣고 배운 부분들은 정리해서 드립니다.

1. 투자를 집행하기전에 시장의 "순서(Sequence)"들을 잘 나열할 필요가 있다.

메타버스가 하나의 테마였던 2021~2022 불마켓 때, 많은 투자자들이 실수했던 부분이 바로 순서의 정렬(Sequencing)이었다. 우리는 메타버스 세상이 펼쳐지면 블록체인이 자산을 움직이는 핵심 인프라가 될 것이라고 상상하면서도, 그것이 되려면 어떠한 것들이 선제적으로 이루어져야 하는지에 대해서 심도있게 고민하지 못했다.

가령, 스테이블코인 관련 규제도 없고 법안도 없는 상태에서 "가상세계의 경제활동"이 활발하게 이루어질 것이라고 생각하는 것이 사실은 논리적이지 않는데, 그런 사고 없이 그저 메타버스가 미래라는 생
각만으로 근시안적으로 시장을 바라본 것. 이 관점은 지금 시장 상황에서도 충분히 적용 가능한 것. 우리가 꿈꾸는 세상이 오려면 무엇이 선제적으로 이루어져야 하는가?

2. 시장의 엑싯 구조도 많이 변화되고 있다.

크립토 회사들의 M&A가 늘어나고 있는데, 이 때문에 VC들의 후속 라운드 투자들이 늘어나고 있다. 예전에는 "토큰"말고는 엑싯을 할 수 있는 방법이 없었는데, 지금은 M&A도 많고, 기업공개(IPO)가 되는 사례들도 늘어나고 있기 때문에 VC들의 엑싯 시나리오들도 다양해지는 중.

판테라는 이 모든 것의 시작이 써클의 IPO라고 생각. 선례가 만들어내는 힘은 확실히 강력하다.

3. DAT의 퀄리티는 자산을 어떻게 활용하고, 유용하게 사용하느냐에 따라 달라진다.

IB(투자은행)들은 자산을 어떻게 최대한 활용해야 최대한의 가치를 뽑아낼 수 있는지에 집중하는 사람들이고, DAT는 그러한 것의 디지털 자산 버전이다. 크립토와 DAT의 관계는 원유와 정유사의 관계다. 물론 사람들은 원유를 살 수도 있지만, 정유사는 그 원유를 정체하고, 공급하고, 다양한 파트너십을 맺어서 부가가치를 창출하고 "효율화"를 해준다. 그게 바로 DAT 회사들의 역할이다.

어떤 DAT가 더 나은 DAT인지에 대해서는 시장이 평가할 것.

4. 토큰화는 단순히 기존 자산을 토큰화하는 게 포인트가 아니다.

지금 많은 자산들이 토큰화가 되고있지만, 이건 그냥 기존에 존재하는 자산을 체인으로 옮긴 것 뿐이다. 이는 마치 초기 인터넷 시대에 종이 신문을 디지털 신문으로 옮긴 것을 가지고 "혁신이다."라고 하는 것과 비슷하다. 진짜 중요한 것은 토큰화를 통해서 새로운 금융 상품들을 만들고, 새로운 자산군을 만드는 것이다.


5. 프라이버시 그 자체가 프로덕트인지는 고민해봐야 할 문제.

프라이버시가 떠오르고 있는데, 그것 자체가 해자가 될 수 있는가에 대한 부분에 대해서는 물음표. 프라이버시는 기능 중 하나이지 그 자체가 프로덕트는 아닐 것.

결국 누군가가 프라이버시 기능을 통해서 혜택을 보고, 그 가치가 어딘가로 흐르겠지만 프라이버시에 집중한다고 해서 그게 "투자할만한" 엣지가 되는지에 대해서는 생각해볼거리가 있음.

6. 마일스톤 베스팅이 가장 합리적이지 않나.

요즘 트위터 타임라인에 베스팅 스케줄 관련해서 이야기들이 많은데, 사실 가장 합리적인 것은 마일스톤 기반의 베스팅 스케줄을 가져가는 것이라고 생각. 물론 이게 팀들에게 선호받을 수 있는 모델인지에 대해서는 잘 모르겠음.


7. L1 부흥기는 지속될까?

L1시장이 유지될 거 같기는 하지만, 이번 사이클과 지난 사이클같은 부흥기는 오기 어려울 것.

하지만 지금 시장이 안좋아서 부정적이게 말하는 것은 너무 결과론적임. 시장이 좋았을 때 말하지 않았을까?

그리고 L1들에 대해서 비관적인 지금이 새로운 투자적 기회들을 만들어낼 수도 있을 것. 크립토 시장처럼 기술이 역동적이게 바뀌고 있는 곳에서 어떠한 것이 '죽었다.' '끝났다.' 라고 이야기 하는 것만큼 극단적인 관점도 없다.

FTX 사태 때, 소위말해 오피니언 리더들이 "솔라나가 죽었다."라고 했지만 그 때 솔라나에 투자한 사람들은 큰 돈을 벌었듯이 말이다.

그래도 일반적으로 봤을 때 이제 범용 체인들은 크게 필요가 없고, 특정 유즈케이스에 집중하는 체인들은 가능성이 있지 않을까.

여기서 제가 느낀 점들은 이렇습니다.

1. 확실히 투자를 할 때 시간지평(투자를 하고서 기다릴 수 있는 시간의 범위)을 굉장히 넓게 잡아야 한다는 것. zk던, 토큰화던 오래전부터 이야기 나오던 것들이 이제 서서히 뭔가를 만들어내듯, 투자에는 인내심이 필요. 물론, 10년전에 투자한 것들이 10년후에 잘 될 확률은 거의 없고, 분야에 대한 관점을 길게 가져갈 것.

2. 불마켓이던 베어마켓이던 시장 상황에 쏠리지 말고, 프로덕트의 순서에 대해서 곰곰히 생각해 볼 것. 우리가 생각하는 크립토의 미래가 펼쳐지기 위해서 어떠한 것들이 선행되어야 하는지에 대해서 생각해볼 것.

3. 투자를 진행할 때, 과연 시장이 그 프로덕트에 대해서 이해하고 있는지에 대한 분석이 필요할 것. 내가 이해해도 시장이 이해하지 않으면 가치는 만들어지지 않음.

4. 확실히 투자의 방향성이 인프라에서 금융, 컨슈머 앱으로 많이 바뀐 느낌. 이 투자들이 결실을 맺는 순간이 중요할 거 같다. 금융과 컨슈머 앱들에서 새롭고 재미있는 사용사례가 나오지 않으면 참 어려워지지 않을까.

팟캐스트 링크: https://www.youtube.com/watch?v=wIh8KZOHWBw

코인베이스 발표 내용 정리

1. Trade stocks on Coinbase

코인베이스에서 이제 주식 거래가 가능
데모 영상에서 간단하게 USDC를 이용해서 NVIDIA 주식을
매수하는 모습 시연
주식 Perpetual 기능
24/7 거래 가능 -> 멈추지 않는 주식 시장
최대 20배 레버리짐까지 제공
크립토 시장처럼 항상 열려 있는 시장

2. Prediction Markets

코인베이스 앱에 예측 시장 기능 도입
스포츠, 암호화폐, 선거 결과 등 다양한 글로벌 이슈에 대해 거래 가능
코인베이스 예측 마켓은 Kalshi와 파트너쉽

3. Perpetuals & Futures

코인베이스 앱에서 파생상품(Perpetuals & Futures) 거래 가능
파생상품 거래를 일반 사용자도 쉽게 코인베이스 앱에서 접근 가능
미국 사용자도 규제 환경 내에서 Perpetuals & Futures 거래 지원
TP / SL(익절·손절) 등 포지션 관리 기능 제공

4. Token Sales

코인베이스에 신규 토큰 세일 플랫폼 출시
프로젝트 런치 단계에서 초기 투자 기회를 사용자에게 직접 제공
기존 에어드롭·런치패드 방식의 문제점
(봇 참여, 소수 집중, 실제 유저 배제) 개선하고
바텀업 분배 알고리즘을 통해 토큰이 소수에 집중되지 않도록 설계

5. Coinbase Advisor

코인베이스에 AI 기반 개인 금융 어드바이저 기능 도입
단순한 챗봇이 아니라,
자연어 요청을 실행 가능한 금융 계획으로 전환
사용자의 보유 자산, 리스크 성향, 목표를 분석해 개인 맞춤 포트폴리오 구성 및 자산 배분 제안하고 제안된 포트폴리오는
코인베이스 앱 내에서 즉시 실행(매수/전환) 가능
뉴스·시장 정보·이벤트를
내 포트폴리오 기준으로 요약 및 영향 분석(Insights 기능) 제공

6. Base App

베타 시즌 종료되고 정식 버전으로 출시됨
단순 지갑이 아닌 소셜 + 트레이딩 + 결제 + 크리에이터 경제를 결합
일반 SNS 피드와 다른점은 모든 것이 베이스앱에서는 토큰화되어 거래됨
나의 피드도 곧 자산
향후 주식 시장, 예측 시장 기능도 베이스앱에 추가 예정

확실히 코인베이스의 직접적인 경쟁자는 로빈후드가 되겠군요.

개인적으로 실행 속도 자체는 코인베이스보다 로빈후드가 좀 더 빠른 거 같긴 하지만 코인베이스도 만만치 않네요.

남미에선 넥소(NEXO)라는 거래소가 주도권을 잡고있다고 들었습니다. 이제 확실히 금융 슈퍼앱의 시대가 도래하는듯 합니다.