한화손해보험, 1분기 최대 실적 예상..목표가 상향-BNK https://v.daum.net/v/20220425084153659

사조대림이 시초가 VI로 시작하네요. 지난주에 매출구조 올려드렸는데 사조해표 합병을 통해 식용유 사업을 하고 있습니다.

케어젠 투자경고 관련하여 드렸던 코멘트입니다. 내일 모레 종가가 126000원 이하이어야 경고가 해제됩니다.

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티에스아이(277880)
단일판매ㆍ공급계약체결
매출대비(%) 25.79
계약 금액 : 174 억원
계약 내용 : 믹싱시스템 공급계약
계약 상대 : Automotive Cells Company
시작일 : 2022-04-22
종료일 : 2023-06-26

포스코인터내셔널, 분기 매출 10조원 눈앞 https://v.daum.net/v/20220425124008022

"EV6가 효자네"..기아, 전년비 영업익 49% 증가 '깜짝실적' https://v.daum.net/v/20220425164802127

'자이언트 스텝' 공포에 파랗게 질린 증시..환율은 연고점 또 경신 https://v.daum.net/v/20220425183101421

그 자이언트 스텝 아니죠. 75bp 인상

[포스코케미칼 - 하나금투 2차전지/디스플레이 김현수, 위경재]

'2022년 배터리 소재 매출 전망 상향 조정'

자료링크 : https://bit.ly/3Ovl1jL


▶ 1Q22 Review : 매출 성장세 회복

2차전지 소재 및 철강 관련 기업 포스코케미칼의 1Q22 연결 실적은 매출 6,646억원(YoY +42%, QoQ +24%), 영업이익 255억원(YoY -25%, QoQ +25%), 지배주주순이익 362억원(YoY -9%, QoQ +86%)으로 컨센서스 하회했다(영업이익 컨센서스 279억원). 지난 4분기, 매출 성장률 +19%로 3분기 대비 매출 성장세 둔화된 것과 달리, 이번 분기에는 40%대 매출 성장률 회복한 것이 고무적이다.

1) 배터리 소재 부문(매출 비중 49%)의 경우, 반도체 공급 부족에 따른 전기차 생산 차질 타격 있었으나 신제품 매출 증가 및 판가 상승 힘입어 양/음극재 합산 매출 YoY +53%, QoQ +44% 증가했다. 4분기 원가 상승으로 인해 훼손됐던 배터리 부문 수익성은 판가 상승 힘입어 소폭 회복된 것으로 추정된다.

2) 제철 관련 비즈니스(매출 비중 51%)의 경우 내화물, 노재정비, 라임 부문 모두 판가 상승하며 부문 합산 매출 YoY +35%, QoQ +9% 증가했다.

3) 자회사 피엠씨텍 매출은 침상코크스 판가 상승으로 YoY 매출 +65% 증가했으나, 2월 올림픽 및 동절기 환경 오염관리 영향으로 중국향 인조흑연용 침상코크스 판매 감소하며 QoQ 매출 -4% 감소했다. 다만, 영업이익률은 판가 상승 힘입어 QoQ +4.9%p 상승했다.


▶ 2022년 배터리 소재 매출 전망치 상향 조정

2분기 연결 실적은 매출 6,873억원(YoY +43%, QoQ +3%), 영업이익 273억원(YoY -23%, QoQ +7%)으로 매출 및 이익 모두 전분기 대비 성장이 전망된다. 다만 음극재 부문 원재료인 흑연 가격이 전년 동기 대비 크가 상승함에 따라, 전사 영업이익은 전년 동기 대비 역성장 불가피할 전망이다.

다만, 양/음극재 모두 매출 성장세 지속되며 배터리 부문 합산 매출은 YoY +54%, QoQ +2% 증가할 전망이다(양극재 YoY +65%, QoQ +1%, 음극재 YoY +10%, QoQ +5%). 양극재 판가 상승 및 신규 CAPA 가동 효과 감안해 2022년 배터리 부문 매출 전망을 기존 1.05조원에서 1.31조원으로 상향 조정하였다. 배터리 부문 합산 중장기 매출은 2021년 0.85조원, 2022년 1.3조원, 2023년 2.3조원, 2024년 4.6조원으로 증가할 전망이다.


▶ 배터리 가치 12조원 전망

포스코케미칼의 2024년 부문별 예상 순이익은 배터리(양극재 및 음극재 합산) 부문 2,931억원, 기타 부문(철강 및 자회사 피엠씨텍) 855억원이다. 배터리 부문의 경우 섹터 평균 EPS 성장률 45% 및 PEG 0.9 가정해 Target P/E 40배를 적용, 배터리 가치 11.7조원을 도출하였다. 기타 부문의 경우 시장 및 산업 평균 P/E 15배 적용해 1.3조원 가치 도출하였다. 순차입금 감안한 목표 시총은 12.8조원이다.

투자의견 BUY, 목표주가 165,000원을 유지한다. 중장기적으로는 수직계열화 프리미엄 부각될 것으로 판단한다. 2030년 양극재 CAPA 61만톤에서 발생할 리튬 파생 수요 30만톤을 포스코홀딩스가 공급하는 등 광물 자원 수직계열화를 공격적으로 추진 중이며, 이 과정에서 공급망 안정화 및 수익성 개선 효과 동반될 것으로 판단한다.


(컴플라이언스 승인을 득함)

* 하나금융투자 미래산업팀(스몰캡)

★ 풍원정밀(371950.KQ): 1Q22 Pre: 하반기가 더욱 기대되는 OLED 최선호주 ★

원문링크: https://bit.ly/3xN2VDT

1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 43,000원 유지
-풍원정밀에 대해 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 43,000원을 유지
-1) 올해 북미 및 미국 내 OLED TV 수요의 폭발적인 증대에 따라 TV용 OLED 패널 출하량을 928만대(+25.4% YoY)로 상향 추정
-2) 이에 따른 패널의 핵심 소재 부품인 SBM 매출액을 146억원(+24.8% YoY)으로 전망
-3) FMM 향 제품 믹스 개선에 따라 영업이익률이 전년 7.3%에서 19.5%로 증가할 전망
-글로벌 소비심리 개선에 따라 TV, 노트북, 태블릿 향 OLED 패널 수요 증대에 따른 QoQ 실적 성장을 전망하며, 23F PER은 10배로 매우 저평가 상태

2. 1Q22 Preview: 매출액 111억원, 영업이익 8억원 전망
-2022년 1분기 연결 실적은 매출액 111억원(+27.6% YoY), 영업이익 8억원(+216.5% YoY)을 기록할 전망
-제품별 매출 비중은 OMM(Open Metal Mask) 49.5%, SBM(Stick Bar Mask) 32.8%, ACC(Accessory Stick) 및 기타 17.7%를 전망
-1) SBM이 전방 산업인 TV용 OLED 패널 출하량 증가에 따라 매출액 37억원(+51.0% YoY)을 시현하며 실적을 견인할 전망
-2) 최근 스마트폰 부품가격 인상에도 OMM이 매출액 51억원(+14.6% YoY)을 기록하며 안정적인 실적 성장세
-3) ACC 및 기타 부문에서 23억원(+35.3% YoY)을 시현하며 전 사업 부문 고른 실적 성장세를 기록
-특히, OMM은 2분기부터 고객사의 OLED 패널 생산 라인이 늘어나며 높은 매출 성장률을 회복할 것으로 예상
-OPM은 SBM 매출 비중 증대(28.7%→32.8%)에 따라 전년동기 3.2%에서 7.2%로 증가할 전망
-2022-2023년 글로벌 FMM 시장 CAGR은 27.1%로 FMM 매출이 온기 반영되는 2023년에는 6,860억원 규모로 성장할 것으로 전망
-고객사의 이원화 니즈에 맞춰 FMM을 공급하는 풍원정밀은 OLED 시장의 구조적인 성장을 통해 폭발적인 매출 성장을 기록할 전망

3. 2022년 매출액 863억원, 영업이익 168억원 전망
-풍원정밀의 2022년 연결 실적은 매출액 863억원(+107.0% YoY), 영업이익 168억원(+441.9% YoY)을 전망
-OLED 전방 시장에서 기술 및 생산 CAPA 격차를 높이기 위해 CAPEX를 늘리고 있는데, 올해 A고객사는 휴대폰용 OLED 패널 월 140만장에서 200만장, B고객사는 TV용 OLED 패널 월 17만장에서 25만장으로 생산 CAPA를 늘릴 전망
-선제 투자 중인 8세대 FMM 생산 라인 구축은 차질 없이 진행되고 있으며, 올해 6월 완공 예정

하나금융투자 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap

하나금융투자 미래산업팀(스몰캡) 드림

* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였습니다.

4월 25일 시간외특징주
https://cafe.naver.com/stockhunters/84923
4월 25일 52주 신고가 및 급등락주
https://cafe.naver.com/stockhunters/84924

https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0004737363?sid=101 LG마그나와 별도

뉴욕증시, 기술주 반등에 상승 마감..나스닥 1.29%↑ https://v.daum.net/v/20220426070354768

[클릭 e종목]"포스코케미칼, 사상 최대 분기 매출..2차전지 소재 사업 반등 시작" https://v.daum.net/v/20220426073619211

포스코인터내셔널, 실적 모멘텀 이어질 것..목표가 '상향'-NH證 https://v.daum.net/v/20220426075703509

기아, 반도체 부족 역설적 수혜..역대 최대 실적 전망-메리츠 https://v.daum.net/v/20220426075039403

[하이투자 정원석(Display/이차전지)]

★ [LX세미콘/Buy/TP 230,000원(유지)] 더 이상 무슨 말이 필요한가
① 1Q22 시장 기대치 크게 상회하는 호실적 기록
- 1Q22 매출액 5,851억원(YoY: +44%, QoQ: +9%), 영업이익 1,279억원(YoY: +116%, QoQ: +49%)으로 시장 기대치(매출액 5,412억원, 영업이익 956억원) 크게 상회
- 주력 제품인 DDI, T-Con 출하 견조했으며, 일부 제품 가격 인상 흐름
- 지난해 하반기 TV 수요는 상당히 부진, 이로 인해 1Q22 LCD TV용 DDI, T-Con 공급은 오히려 확대
- 올해 초부터는 中 고객사에 IT용 T-Con, DDI 공급 본격화
- 아이폰향 모바일 DDI는 12” 파운드리 공급 부족으로 8~9% 가격 인상

② 하반기 실적이 상반기 대비 내려갈 일은 전혀 없다
- 계절적 비수기 실적 견조하다면 연간 실적 눈높이도 더욱 높아질 수 밖에 없을 것
- 하반기에는 LCD, OLED TV 물량 증가, 아이폰 신제품 모바일 DDI 출하 증가 예상
- 올해도 8”, 12” 파운드리 공급 부족 상황 예상되어 DDI 가격 상당히 견조할 것
- 22년 매출액 2.6조원(YoY: +36%), 영업이익 5,143억원 (YoY: +39%) 추정

③ 2022년 예상 실적 기준 P/E 5.7배, 매수 투자의견과 목표주가 유지
- 현 주가는 22년 예상 실적 기준 P/E 5.7배로 역사적 평균인 11.7배 대비 상당히 저평가
- LCD 비중 절대적으로 높은 대만 Novatek과 달리 동사는 OLED 사업 비중 약 45~50%에 달해 꾸준한 성장 가능
- 새로운 성장 동력 위해 준비 중인 신사업(SiC PMIC, MCU, BMS IC 등)도 점차 구체화되고 있어 주가 멀티플 리-레이팅에 긍정적
- 동사에 대한 적극적인 비중 확대 의견 추천

<보고서: https://bit.ly/3xOxNnv>

(당사 컴플라이언스 승인을 받고 기발간된 자료의 내용입니다.)

감사합니다.

케어젠은 내일 종가가 126000원 이하이어야 투자경고가 해제됩니다. 1.7% 밖에 남지 않았네요. 살살....