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[신한 헬스케어팀]
* 제약/바이오(비중확대); [신한 헬스케어 9월호] 모멘텀의 시간

□ [9월 Top picks] 3가지 투자 전략에 따른 Top picks 제시
- 신한 헬스케어팀 커버리지 기업들(39개 기업) 중 3가지 투자 전략에 따라 담당 애널리스트들의 의견을 종합한 현 시점에서의 Top picks 제시
- 1) 장기 투자 포트폴리오(Buy & Hold 전략): 삼성바이오로직스, 셀트리온헬스케어, 대웅제약, HK이노엔, 동국제약, 덴티움, 인터로조
- 2) 임상 모멘텀 포트폴리오: 레고켐바이오
- 3) 과대 낙폭/저평가 포트폴리오: 루트로닉

□ [8월 신한 헬스케어 주요 리포트] 바이오 코멘트, 인터로조, 메디톡스, 티움바이오, 셀트리온그룹 코멘트 등

□ [8월 주요 이슈] 대형 바이오 실적 리뷰 & 실적 시즌 이후 모멘텀 보유 바이오텍 부각 전망
- 2분기 대형 바이오 기업 호실적 달성. 하반기에도 호실적 기대되는 만큼 경기 둔화 우려 속 대형 바이오 기업들의 실적 모멘텀 부각될 전망
- 삼성바이오로직스: 별도 기준 컨센서스 상회한 호실적 기록. 2분기부터 연길 실적에 에피스 실적 반영
- 셀트리온: 2분기 컨센서스 상회한 호실적 달성. 램시마IV를 중심으로 한 바이오시밀러 매출 성장 및 수익성 개선
- 셀트리온헬스케어: 2분기 컨센서스 상회한 호실적 달성. 램시마IV, SC, 북미 트룩시마 매출 호조 바탕으로 성장 지속
- SK바이오사이언스: 2분기 컨센서스 부합한 양호한 실적 달성. 1분기까지 지속된 노바백스 코로나19 백신 QA 지연 이슈 해소 긍정적
- SK바이오팜: 미국 엑스코프리 처방 성장 순조로운 속도. 하반기 영업 정상화에 따라 가속화 전망

□ [헬스케어 업종 트렌드] 낮아진 밸류에 조 단위 글로벌 M&A 지속. IPO는 더딘 회복세

□ [미국 주요 의약품 처방 실적] 바이오시밀러, ADC, 국내 기업 신약 등

□ [국내 의료기기 통관 실적] 말도 많고 탈도 많지만 결국은 임플란트

자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다. 감사합니다.

링크: https://bit.ly/3QkyYka

위 내용은 2022년 9월 6일 07시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

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신한 제약/바이오 텔레그램 링크
https://news.1rj.ru/str/SHIDGL

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가치투자클럽

나스미디어, 3Q 양호 실적 전망 속 고성장 가능-DB https://v.daum.net/v/20220906080135894

언론사 뷰

나스미디어, 3Q 양호 실적 전망 속 고성장 가능-DB

[이데일리 이정현 기자] DB금융투자는 나스미디어(089600)가 3분기에도 양호한 실적을 시현하며 고성장할 것으로 전망했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지하며 목표가로 3만7000원을 제시했다. 신은정 DB금융투자 연구원은 6일 보고서에서 “상반기 성장 흐름을 그대로 이어갈 것으로 예상되며 커머스 신사업 및 신규 매체, 글로벌 옥외광고 업체와의 제휴 등으로

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가치투자클럽

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=41608

www.theguru.co.kr

[단독] 코스닥 상장사 파크시스템스, 독일 계측기 설계 제조·업체 '아큐리온' 인수

[더구루=정등용 기자] 코스닥 상장사 파크시스템스가 독일 고급 계측기 설계 제조·업체 '아큐리온'(Accurion GmbH)를 인수했다. 구체적인 거래 규모는 공개되지 않았다. 파크시스템스는 이번 인수를 통해 원자현미경과 첨단계측장비에 이미징 타원분광 분석 기술을 추가하는 등 시너지를 기대하고 있다. 6일 더구루 취재 결과 파크시스템스는 독일 비상장기업 아

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가치투자클럽

https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=17940 원통형

www.thelec.kr

삼성SDI, 차세대 원통형 배터리 내년 개발 목표 - 전자부품 전문 미디어 디일렉

삼성SDI가 차세대 원통형 배터리 설계를 내년 확정한다. 46파이(Φ·지름 46mm) 배터리다. 지름은 46㎜로 유지하면서 높이를 95㎜, 120㎜ 등으로 다변화하는 방향으로 개발이 진행 중이다. 흔히 '테슬라...

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가치투자클럽

Forwarded from 하나증권 리서치

[하나증권/화학/윤재성] 한화솔루션: 글로벌 에너지 부족 사태 지속과 2023년 원가부담 경감 가능성

▶ 보고서: https://bit.ly/3BeqtTl

▶ 글로벌 가스/전력 이슈는 단기에 해결되기 힘듭니다. 한화솔루션은 중장적으로도 매력적이지만, 단기적으로는 유럽의 가스/전력 이슈와 연동되어 움직일 가능성이 큽니다.

▶ BUY/TP 6.4만원, 섹터 Top Pick 제시합니다.

▶ 글로벌 가스/전력 공급 부족 해소는 만만치 않다

- G7의 원유 가격 상한제에 대응해 러시아는 Nord Stream 1을 통한 유럽향 가스공급 차단을 무기한 연장. 이에 TTF 가스가격은 20~30% 수준에서 급등 중

- 유럽 각국의 가스 재고는 현재 85~90%까지 충전된 상태지만, 러시아의 공급이 중단될 경우 2.5개월이 버틸 수 있는 최대

- 중국의 2022년 1~7월 누적 가스 수입량이 YoY -21% 급감했다는 점과 내수 침체로 가스를 유럽에 Resale한 중국의 올 겨울 재고 확충 수요 등을 감안하면, 글로벌 가스 및 전력 공급 부족은 적어도 내년 상반기까지 지속

▶ 유럽 태양광 설치 수요 급증과 글로벌 태양광 증설 러시

- 2021년 유럽의 설치량은 27GW, 2022년 전망치는 당초 30GW에서 최근 39GW 후반까지 상향 조정 중. 독일 설치량 YoY +22% 가량 급증

- 수요에 발맞춰 업체들의 증설 러시도 잇따라. First Solar는 IRA 법안을 겨냥해 2025년을 목표로 미국에 3.5GW 패널 공장 건설을 발표했고, 한화솔루션도 미국에 2.4조원의 투자를 통해 폴리실리콘부터 셀/모듈까지 아우르는 수직계열화는 물론, 모듈 Capa 확장(현재 1.7GW → 2025년 12.1GW)을 계획 중

▶ 2023년 폴리실리콘 가격 하락 시 태양광 이익 추가 개선

- Bloomberg는 2023년 폴리실리콘 Capa를 2022년 285GW 대비 약 75% 급증한 500GW로 전망(vs. 수요 Max 300GW). 폴리실리콘/웨이퍼 안정화 요인

- 1) 태양광 설치 수요 강세와 2) 미국 중심의 Capa 확대 및 수직계열화 3) 폴리실리콘/웨이퍼 등 원가 부담 경감은 태양광 실적의 추가 개선 요인

- 하나증권은 2023년 태양광 실적 추정치를 YoY +285% 증가한 약 4천억원으로 추정하나, 폴리실리콘 가격 하락 시 추가 개선될 것으로 판단

** 하나증권 소재산업재

https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

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가치투자클럽

Forwarded from [삼성/조현렬] 정유/화학 Newsfeed

[(삼성/조현렬) 한화솔루션 8월 수출 실적]

안녕하세요, 조현렬입니다.

8월 수출 잠정치로 유추가능한 한화솔루션 판가 동향 및 3Q 실적에 대해 업데이트 드리겠습니다.

■ 8월 태양광 모듈 가격, YTD 최고치 경신

8월 태양광 전지(모듈/패널 구성) 수출 가격은 kg당 7.8달러로 +3%MoM를 기록했습니다.
5월 이후 4개월 연속 가격 상승을 진행 중에 있습니다.
특히 6월부터 수출 물량 및 가격이 크게 증가하였으며, 7~월에도 상승세가 이어지고 있습니다.

■ 태양광 수출실적=한화솔루션 실적인 이유

2022년 태양광 전지 수출금액 중 88%가 충북 진천/음성에서 발생하고 있습니다.
최근 3개월 기준으론 96%가 해당 지역에서 발생했습니다.
해당 지역은 한화큐셀의 국내공장이 위치한 곳으로,
현재 4.5GW의 태양광 셀/모듈 생산능력을 갖추고 있습니다.
압도적인 한화큐셀의 비중을 감안하면 국내 수출 실적의 대부분이 한화솔루션 손익에 귀속될 것으로 이해해도 무방합니다.

■ 수출단가, 6월부터 퀀텀점프

1Q22 수출 단가는 kg당 5.2달러에 불과했습니다.
5월에도 5.2달러 수준이었으나, 6월 7.0달러(+36%MoM)로 급증했습니다.
그리고 7월 7.6달러(+8%MoM)로 추가 상승했으며, 8월에도 7.8달러(+3%MoM)란 최고치까지 도달했습니다.
특히 2Q22 평균이 5.7달러(+9%QoQ)에 불과했지만, 현재까지 3Q22 평균은 7.8달러(+36%QoQ)입니다.
3Q22 원료가격 강세도 있었지만, 수출단가로 짐작해볼 수 있는 판가 상승은 이를 훨씬 상회하는 수준입니다.

■ View, 3Q22부터 수익성 본격 개선 기대

수출 실적이 한화솔루션 태양광 부문의 전체 수익성을 대변할 순 없지만, 50%이상은 설명가능합니다.
따라서 당사 추정 3Q OPM(+8.9%/1,240억원) 또한 무리한 추정은 아닌 것으로 판단됩니다.
시장에서 주로 확인하는 중국 태양광 가격으로 설명하기 어려운 DM향 판가개선이 확인된 점을 감안하면,
수익성에 대한 신뢰도를 보다 높여도 좋을 것으로 판단합니다.

[태양광 전지 수출단가]
√ 2022년 1월: 5.6달러/kg
√ 2022년 2월: 5.2달러/kg
√ 2022년 3월: 4.8달러/kg
√ 2022년 4월: 4.8달러/kg
√ 2022년 5월: 5.2달러/kg
√ 2022년 6월: 7.0달러/kg
√ 2022년 7월: 7.6달러/kg
√ 2022년 8월: 7.8달러/kg

(컴플라이언스 기승인)

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가치투자클럽

레이크머티리얼즈 태양광 거래처 (IR BOOK)

레이크머티리얼즈는 한화큐셀로 TMA 공급

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가치투자클럽

#명신산업 달러강세, 물류비 감소, 현대차 미국 친환경차 점유율 확대, 미국현지공장(IRA)

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