[키움 혁신성장리서치/항공우주/스몰캡 이한결]

▶️ 한국항공우주(047810)
: 견고한 중장기 성장 방향성

◎ 1분기 실적 쇼크는 일시적인 현상
- 1Q23 매출액 5,687억원(YoY -11.2%), 영업이익 194억원(YoY -50.5%, OPM 3.4%)을 기록, 컨센서스 하회
- 이라크 기지재건 사업 재개 시점 지연과 TA-50 블록2 업그레이드 사업 수정계약 체결 지연에 따라, 매출 인식 시점 또한 3Q23으로 이연될 예정
- 이를 제외한 나머지 사업들은 순항. KF-21 시제기 6대 제작 완료, 수리온 4차 양산 정상 납품, 기체부품 사업 등은 원활하게 진행

◎ 변함없는 중장기 성장성에 주목할 때
- 2023년 매출액 3조 7,831억원(YoY +35.7%), 영업이익 3,086억원(YoY +117.9%, OPM 8.2%) 달성 전망
- 연간 가이던스 달성 가능할 전망. 기체부품 매출 개선세에 따라 가이던스 초과 달성도 기대
- 향후 동사의 중장기 성장성은 국내 양산 사업과 수출 물량 확대로 긍정적
- 2025년부터 국내 양산 사업(KF-21, LAH 2차 양산) 본격화 및 완제기 수출 진행 예정(FA-50)
- 투자의견 BUY 유지, 목표주가 74,000원으로 상향

▶️ 리포트: https://bit.ly/3NQdm1d

[현대차증권 스몰캡 곽민정]
성광벤드(014620)
BUY/22,000 (유지/유지)
1Q23 Review: 가스가격만 보면 놓치는게 많다

투자포인트 및 결론
- 1Q23 동사의 실적은 매출액 684억원(+3.2% qoq, +50.6% yoy), 영업이익 148억원(+105.9% qoq, +384.6% yoy) 으로 당사 추정치 및 시장 컨센서스를 상회.
- 영업이익 호조의 이유는 해상 운임비 안정화와 일회성 비용 지출 감소에 따른 호조. 전년대비 해상 운임 안정화 효과가 실적 개선에 크게 기여할 것.

주요이슈 및 실적전망
- 팬데믹 이후 에너지 가격의 꾸준한 상승으로 인해, 2023년 4월 미국 내 오일·가스 시추공 수는 747개로 2020년 8월 대비 503개 증가하였음. 또한 석유 및 천연가스 가격은 지난 5년간 연평균 3.5% 증가하며 미국 LNG 피팅 시장 지속 성장 기대
- 팬데믹 이후 미국은 오일·가스 산업의 호황과 더불어 우크라이나 사태로 인한 러시아 측 공급 차질을 기회로 자국산 석유 및 천연가스 생산량과 수출량을 대폭 확대하며 세계의 핵심 에너지 공급국으로 급성장 중. 앞으로도 미국은 석유 및 천연가스에 대한 국내 생산 및 수출량을 점차 확대할 것. 또한 파이프라인 확충, 해상 운송 터미널 등의 인프라 건설이 미국 내 지속 확대됨에
따라, 관련 STS 재질 피팅의 지속적인 수요 기대됨. 에너지 사업의 저탄소, 친환경 정책으로의 전환에 따라 수소 에너지 분야의 저장과 수송 분야에서의 수요 확대 예상. 2Q23 신규 수주 700억원 이상 기대됨.

주가전망 및 Valuation
- 2H23으로 갈수록 신규 수주와 매출 증가세가 더욱 개선된 모습을 보일 것. 동사의 밸류에이션 절대적 저평가 상태라고 판단함.

*URL : https://naver.me/xmPctDID

** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

태광/성광벤드 영업이익 추이

[현대차증권 인터넷/게임/엔터/통신 김현용]
NAVER(035420): BUY/TP 290,000원 (유지/유지)
<대장의 품격>

■탑라인과 바텀라인 모두 만족시킨 깔끔한 호실적
- 동사 1분기 실적은 영업수익 2조 2,804억원(YoY +23.6%), 영업이익 3,305억원(YoY +9.5%)으로 당사 전망치(22,306억원, 3,107억원) 대비 각각 2.2%, 6.4% 상회한 호실적 기록. 탑라인은 커머스(YoY +45.5%), 콘텐츠(YoY +94.0%)가 견인하였으며, 서치플랫폼도 검색이 YoY +5.2%로 선전하며 전년동기 수준 매출로 방어. 영업이익률은 14.5%로 전분기비 0.3% 감소에 그치며 당사 전망치 0.6%p 상회. 광고 업황 침체에도 견조한 코어 마진 유지 가운데 포쉬마크 EBITDA 흑전 조기 달성, 콘텐츠 적자 축소(YoY 172억원 감소) 등 노력이 겹치며 양호한 이익률 시현

■거래액은 +20%, 매출은 +45% 급증한 커머스
- 커머스 부문은 1분기 거래액 11.6조원(YoY +19.7%), 매출액 6,059억원(YoY +45.5%)으로 시장 성장률 잠정치 10% 대비 크게 상회하며 전사 성장률 견인. 포쉬마크는 계획보다 1년 빠르게 EBITDA 200만불(전분기비 600만불 증익)로 흑전에 성공. 아울러 검색어 매칭 정확도 향상에 따른 구매 전환율 증가, 라이브 커머스 도입 직후 연환산 거래액 1조원 달성 등 네이버 피인수 시너지 즉각 발현. 국내 커머스도 거래액 YoY +13.2%, 매출액 YoY +16.7%로 견조한 실적을 기록했으며 브랜드스토어 채택률 20%에 달한 도착보장 서비스의 점진적인 유료화, C2C 플랫폼 수수료 인상 등 수익성 개선 가속화될 전망

■콘텐츠 적자 줄어들기 시작했고, 해외사업 효율화 및 수익화 개시
- 콘텐츠 부문은 1분기 매출액 4,113억원(YoY +94.0%), 영업손실 752억 (YoY 172억원 증익)으로 고성장과 손실 축소를 동시 달성. 웹툰 회계처리 변경효과를 제외해도 매출은 YoY +43% 성장률 기록. 수익성 개선을 위한 마케팅비 절감으로 거래액 성장은 다소 둔화되었음에도 일본(YoY +16%)을 비롯한 해외 유료 이용자수 증가로 40%대 웹툰 매출성장 이룬 점 긍정적. 2분기 중 왓패드 현물출자를 통한 미국법인 통합이 완료되고, 하반기에는 해외 웹툰 수익모델 단계적 도입 및 스노우 적자 감소를 지속할 예정

■3분기 하이퍼클로바X 공개하고 연내 B2C & B2B 모두 서비스 출격
- 동사는 7~8월 하이퍼클로바X를 공개하고 하반기 B2C(가칭 서치GPT) 및 B2B(일본향) AI 서비스를 각각 출시할 전망. 동사는 카페, 밴드, 블로그, 지식인 등 다수 서비스를 운영하고 있어 AI 최신성 유지, 제휴 데이터 확보, 반응형 데이터 기반 구축 면에서 유리. 후발주자임에도 글로벌 경쟁사 대비 차별화 포인트가 부각되며 시장 연착륙에 성공할 것으로 예상 


*URL: https://bit.ly/3M6NrBe

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[미래에셋 EV/배터리팀]

[Battery Ev newS Tracker]
배터리/전기차 뉴스 업데이트
(5월 9일, 화요일)

■ 배터리 셀/소재/장비

(공장) 현대차-LG엔솔, 이달 美 배터리 공장 확정
업계에 따르면 LG엔솔은 26일, 현대차그룹은 25~26일 이사회를 열고 미국 배터리 합작공장 투자안을 의결할 계획. 이번 합작공장은 조지아주의 현대차그룹 전용 전기차 공장의 인근에 들어설 예정이며 생산역량은 30GWh 내외로 알려짐. 투자 규모는 5~6조원대이며 이르면 '25년 하반기에 배터리셀 양산 체제를 갖추게 될 예정
[매일경제/5월8일]
https://bit.ly/3B7695x

(지원) 현대차-SK온 美 합작공장, 주정부 보조금 승인 확보
바토우카운티개발청(DABC)는 현대차-SK온 미국 공장 건설에 대한 주정부의 보조금을 승인함. 토지 매입을 비롯해 공장 건설에 필요한 작업 지원에 쓰일 예정. 규모는 공개되지 않음. 다만 현지에서는 최소 연봉이 3만1,300달러(약 4,140만원)인 일자리를 창출할 시 소득세 공제 혜택만 9,200만달러(약 1,220억원)에 달할 것으로 추정함
[더구루/5월8일]
https://bit.ly/3VI3icA

(공장) LG화학, 세계 최대 구미 양극재 공장 합작법인 속도
동사는 단일 기준 세계 최대인 구미 양극재 생산공장 건설을 위해 'LG-HY BCM' 법인 지분 49%를 중국 화유코발트에 넘기고 합작사 추진에 속도를 내고 있음. 양사는 '25년까지 모두 5,000억원을 투자해 6만톤 규모의 양극재 공장을 건설할 예정. 특히 해당 공장에서는 차세대 전기차 배터리용 NCMA 양극재 전용 라인을 구축한다는 계획
[파이낸셜뉴스/5월8일]
https://bit.ly/3BbrRVO

(리튬) Tesla, 텍사스주 리튬 정제소 공식 착공
동사는 텍사스주 Corpus Christie에 위치한 리튬 정제소를 공식적으로 착공함. 연간 100만대 전기차 생산 규모 배터리급 리튬을 생산할 계획. 과거 동사는 리튬 공장에 3억6,500만달러(약 4,829억원)을 투자할 계획이라고 확인한 바 있음. 해당 공장은 '24년 완공, '25년 생산 개시 목표
[Electrek/5월8일]
https://bit.ly/41hFo91

■ EV 완성차/부품

(배송) Tesla, 튀르키예서 첫 모델 Y 배송 개시
동사는 튀르키예에서 첫번째 모델 Y의 배송을 시작함. 이는 기가베를린에서 생산됨. 모델 Y는 유일한 주문 가능 모델. 동사는 4월 4일에 튀르키예 시장에 공식 진출한 바 있음. 현재까지 총 4개의 슈퍼차저 사이트를 구축함
[Tesmanian/5월8일]
https://bit.ly/3B7kr6k

(정책) 덴마크 코펜하겐, 2030년 내연기관차 금지안 추진
덴마크의 수도 코펜하겐은 2030년까지 도시내 내연기관차 금지할 계획. 올해말까지 타당성 조사를 실시하고 충전소를 어떻게 확장할 수 있을지를 검토할 예정. 다만 덴마크에서는 과거에 '탄소배출 제로 구역' 도입을 추진했었으나 아직 법으로 시행되지 않았음. 코펜하겐내 내연기관차 금지는 도시 전체인지 일부 지역인지 불분명. 현재 코펜하겐의 13개 버스 노선은 emissions-free, '23년 12월에는 22개 노선으로, '25년말에는 34개 노선으로 확대할 계획
[Electrive/5월8일]
https://bit.ly/3M50X7t

(생산) BYD, 베트남서 EV 생산/조립으로 사업 확장 계획
베트남 정부 성명에 따르면 동사는 현지에서 전기차 생산 및 조립으로 사업을 확장할 계획. 로이터통신은 지난 1월에 동사가 태국 조립 공장향 수출 목적으로 베트남에서 자동차 부품을 생산할 계획이라고 보도한 바 있음. 그리고 최근 5월 5일 동사 회장과 베트남 장관과의 회의 후 발표된 정부 성명에서는 동사는 베트남이 BYD가 투자 절차를 완료할수 있는 유리한 환경을 조성하기를 기대한다고 밝힘
[Reuters/5월8일]
https://reut.rs/3HMonx2

LG화학/LG엔솔 증설

자이씨앤에이(자이에스앤디 종속회사)의 시공 사이트

자이씨앤에이 지분구조

자이씨앤에이 매출처 구성

셀트리온 "美 박스터 바이오사업부 인수 추진 철회"
https://www.hankyung.com/it/article/202305091358i

#OLED

https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=20821

» 애플은 내년 출시할 아이패드 프로 모델 2종(11인치, 13인치)에 하이브리드 OLED 패널을 탑재할 것으로 관측된다.

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[SK증권 한동희] 2024년 공급 부족을 위한 조건
 
안녕하세요, SK증권 반도체 담당 한동희입니다.

▶️24년 공급 부족 조건: 2Q, 3Q23 출하 증가

▶️이후 4Q23 출하 급락이 없다면 24년 출하 B/G는 23년 수준을 크게 상회 가능

▶️생산은 수요에 후행하여 회복 전망
-> 24년 수요를 상회하기 어려움

▶️4월 DRAM 고정가 하락에도 한국 수출액 및 난야 매출 증가 -> 출하 증가

▶️하반기 24년향 선제적 Restocking 수요, 모바일 신모델 채용량 증가, 1a 고용량 제품 본격화 예상

▶️2Q23은 주가의 추세 상승을 기대하기 전, 마지막 의심 구간. 조정 시 매수 관점

자료: https://tinyurl.com/34wnrpj7

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* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://news.1rj.ru/str/skitteam

* SK증권 리서치 텔레그램 채널 :
https://news.1rj.ru/str/sksresearch

https://blog.naver.com/djgkrrl1234/223096674095

다양한 기능 + 뒷좌석 안마 기능 미쳣네 ㅋㅋ

장 중 기관 매수 상위 종목 (잠정수급 기준) https://naver.me/GguFREU7

전기차 공장 투자 땐 최대 35% 세액 공제
https://www.hankyung.com/economy/article/2023050932591