Forwarded from 하나증권 리서치
[하나증권 철강/운송 박성봉] 세아제강 (306200.KS/매수) : 지난해에 이어 올해도 사상 최대 영업실적 예상
▶보고서: https://bit.ly/3M71Qfs
▶1Q23 사상 최대 분기 영업이익 기록
- 1Q23 영업이익 785억원(YoY +31.1%, QoQ +110.2%), 분기 최대 영업이익 기록
- 미국내 에너지용강관 가격과 원/달러 환율 하락으로 강관 수출 마진 조정 받으며 20% 소폭 하회
- 내수 회복과 지난 4분기 선적 지연 물량들 한꺼번에 선적되며 강관 판매량 큰 폭 증가(24.3만톤: YoY +10.5%, QoQ +25.9%)
- 내수 회복에 따른 공격적인 가격 인상 전략으로 내수 마진율도 10% 소폭 상회하며 실적개선 견인
▶2분기는 내수 및 수출 모두 스프레드 소폭 축소 예상
- 미국 유정관 가격 하락세로 전환되며 세아제강 강관 수출단가 하락으로 이어질 것으로 예상
(① 국제유가 하락 ② 북미 Rig Count 수치 1월을 고점으로 소폭 조정 중 ③ 미국내 유정용강관(OCTG) 재고 증가세)
- 2분기 강관 수출 마진율 또한 1분기대비 소폭 하락할 것으로 예상
(2분기 원/달러 환율과 미국내 열연가격 상승 감안하면 하락폭 크지는 않을 전망)
- 내수 강관의 경우에도 성수기 돌입에도 불구하고 부진한 내수 영향으로 1분기대비 스프레드 소폭 축소될 전망
- 2분기 영업이익 645억원(YoY -5.6%, QoQ -17.9%) 예상
▶투자의견 ‘BUY’와 목표주가 250,000원 유지
- 글로벌 경기둔화 우려로 최근 국제 유가(WTI)가 배럴당 70불 초반 기록
- 북미 Rig Count 수치 1월 이후 감소세 전환하며 미국의 에너지용강관 수요 둔화 우려 제기
- 미국의 에너지용 강관 수급이 단기간에 공급과잉으로 전환될 가능성은 제한적
(올해 미국 원유 생산량 사상 최대치 예상, 유정관 수입 규제 여전히 강해)
- 해상풍력 및 LNG용 강관 매출 확대도 기대되기 때문에 세아제강은 지난해에 이어 올해도 사상 최대치 영업실적 기대
- 글로벌 경기 둔화에 따른 영업실적 고점에 대한 우려로 지난해 4분기부터 주가가 하락세 지속
- 현재 주가는 PER 2배, PBR 0.4배에 불과한 상황으로 과도하게 저평가
[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]
**하나증권 소재산업재 텔레그램
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ
▶보고서: https://bit.ly/3M71Qfs
▶1Q23 사상 최대 분기 영업이익 기록
- 1Q23 영업이익 785억원(YoY +31.1%, QoQ +110.2%), 분기 최대 영업이익 기록
- 미국내 에너지용강관 가격과 원/달러 환율 하락으로 강관 수출 마진 조정 받으며 20% 소폭 하회
- 내수 회복과 지난 4분기 선적 지연 물량들 한꺼번에 선적되며 강관 판매량 큰 폭 증가(24.3만톤: YoY +10.5%, QoQ +25.9%)
- 내수 회복에 따른 공격적인 가격 인상 전략으로 내수 마진율도 10% 소폭 상회하며 실적개선 견인
▶2분기는 내수 및 수출 모두 스프레드 소폭 축소 예상
- 미국 유정관 가격 하락세로 전환되며 세아제강 강관 수출단가 하락으로 이어질 것으로 예상
(① 국제유가 하락 ② 북미 Rig Count 수치 1월을 고점으로 소폭 조정 중 ③ 미국내 유정용강관(OCTG) 재고 증가세)
- 2분기 강관 수출 마진율 또한 1분기대비 소폭 하락할 것으로 예상
(2분기 원/달러 환율과 미국내 열연가격 상승 감안하면 하락폭 크지는 않을 전망)
- 내수 강관의 경우에도 성수기 돌입에도 불구하고 부진한 내수 영향으로 1분기대비 스프레드 소폭 축소될 전망
- 2분기 영업이익 645억원(YoY -5.6%, QoQ -17.9%) 예상
▶투자의견 ‘BUY’와 목표주가 250,000원 유지
- 글로벌 경기둔화 우려로 최근 국제 유가(WTI)가 배럴당 70불 초반 기록
- 북미 Rig Count 수치 1월 이후 감소세 전환하며 미국의 에너지용강관 수요 둔화 우려 제기
- 미국의 에너지용 강관 수급이 단기간에 공급과잉으로 전환될 가능성은 제한적
(올해 미국 원유 생산량 사상 최대치 예상, 유정관 수입 규제 여전히 강해)
- 해상풍력 및 LNG용 강관 매출 확대도 기대되기 때문에 세아제강은 지난해에 이어 올해도 사상 최대치 영업실적 기대
- 글로벌 경기 둔화에 따른 영업실적 고점에 대한 우려로 지난해 4분기부터 주가가 하락세 지속
- 현재 주가는 PER 2배, PBR 0.4배에 불과한 상황으로 과도하게 저평가
[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]
**하나증권 소재산업재 텔레그램
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ
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Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
국내 찌라시면 좀 애매한데, 일단 로이터발.
관련주는 이녹스첨단소재랑 피엔에이치테크정도 생각남
Exclusive: LG Display to supply OLED TV panels to Samsung Elec - sources
https://www.reuters.com/technology/lg-display-supply-oled-tv-panels-samsung-elec-sources-2023-05-16/
관련주는 이녹스첨단소재랑 피엔에이치테크정도 생각남
Exclusive: LG Display to supply OLED TV panels to Samsung Elec - sources
https://www.reuters.com/technology/lg-display-supply-oled-tv-panels-samsung-elec-sources-2023-05-16/
Reuters
Exclusive: LG Display to supply OLED TV panels to Samsung Elec
South Korea's LG Display Co Ltd will start supplying high-end TV panels to Samsung Electronic Co Ltd from as early as this quarter, three sources said, in a deal that would help the loss-making flat-screen maker turn profitable.
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Forwarded from 변창호 코인사관학교 BCH
아메리카 대륙에 열강들이 상륙해서 총을 쏘는 걸 보고
인디언들은 이렇게 생각 했을 겁니다.
"뭐지? 버근가?"
모르면 그럴 수 있습니다.
제가 찾은 정보가 누가 건내준 것 처럼 자기네들끼리 떠들고 재생산되고 있네요.
그냥 방구석에 앉아서 볼 수 있는 정보들입니다.
인디언들은 이렇게 생각 했을 겁니다.
"뭐지? 버근가?"
모르면 그럴 수 있습니다.
제가 찾은 정보가 누가 건내준 것 처럼 자기네들끼리 떠들고 재생산되고 있네요.
그냥 방구석에 앉아서 볼 수 있는 정보들입니다.
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