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[독립리서치 밸류파인더]
글로벌 및 국내 반려동물 산업분석보고서
→ 댕댕이, 냥냥이 & 인간과 함께 오래오래 행복하길

밸류파인더 서지혁 책임연구원 In-depth Report

출처 : 밸류파인더 텔레그램 : t.me/valuefinder
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1️⃣P,Q가 구조적 성장하는 펫 케어 산업

글로벌 펫 케어 산업은 P,Q가 동반 성장하는 구조적 성장 구간에 있다. 글로벌 펫 케어 산업은 2017년 약 210조원에서 약 두 배 성장해 2027년 430조원에 달할 전망이다. P(펫 가구당 지출액)와 Q(펫 수)가 동반 상승하고 있어 주목이 필요하다. P의 성장 동인은 ①소득증가로 인한 반려동물 문화 진화 ②인플레이션 ③프리미엄 시장 수요 증가 ④반려동물의 노령화 등이며 Q의 성장 동인으로는 세계 인구구조의 변화를 제시한다.

국내 펫 케어 산업 역시 P,Q가 동반 성장하고 있다. 국내 펫 케어 시장은 7년간 약 두 배 규모(2020년 3.4조원→2027년 6조원)로 시장이 확대될 전망이다. 국내 펫 케어 산업의 성장요인도 글로벌 시장과 유사하다. 소득 증가로 인한 반려동물 문화(펫 휴머니제이션 등) 발전과 인구구조의 변화가 국내 펫 케어 산업의 구조적 성장을 견인할 것으로 예상한다.

2️⃣펫 푸드 시장

판가 인상이 사람 음식료 보다 자유로운 펫 푸드 시장에 주목을 당부한다. 펫 푸드 시장은 펫 케어 산업 內 가장 많은 부분(2020년 기준 71.8%)을 담당하고 있는 중요한 시장이다. 美 노동부 가 발표한 12개월(지난해 4월~올해 4월)간 소비자물가 지수 조회 결과 펫 푸드 소비자물가지수는 +14.6%다. 이는 사람 음식료 +7.7% 대비 약 1.8배 높다. 펫 푸드 시장이 판가 인상에 자유 로운 이유는 ‘락인효과’ 덕분이다.

국내 펫 푸드 시장은 2021년 1.5조원에서 2027년까지 약 2.2조원(CAGR +6.2%)까지 성장할 것으로 전망된다. 규모도 크고 매력적 시장으로 비춰지지만 국내 업체들이 침투하기 어려운 시장이다. 해외 브랜드의 브랜드 파워가 막강하기 때문이다. 국내 업체들은 시장 침투를 위해 ①프리미엄 펫 푸드 시장 ②반려묘 사료 시장 ③습식 사료 시장을 공략해야 한다고 판단한다.

3️⃣펫 헬스케어 & 펫 테크

펫 헬스케어 시장과 펫 테크 시장은 반려인과 반려동물의 삶을 윤택하게 만들어 준다. 펫 헬스케어 시장 성장 동인은 펫의 고령화이며, 펫팸족은 증가하는 의료비용도 기꺼이 지불할 것이다. 비상장업체가 주도하는 펫 테크 시장은 2021년 한화 약 6.2조원 → 2028년 한화 약 21조원으로 연평균 +19% 성장이 전망된다. 펫 케어 산업 內 성장률이 가장 가파른 상황이다.

4️⃣Top-pick : 국내 펫 푸드 업체 오에스피(368970, KQ) 제시

국내 프리미엄 펫 푸드 제조업체 오에스피를 Top-Pick 종목으로 제시한다. ①프리미엄 펫푸드 원천 경쟁력인 Fomulation 기술력 확보 ②ODM 중심에서 자사 브랜드 매출비중이 증가하고 있는 점 ③바우와우코리아 인수 후 본격적인 시너지 효과가 기대되는 점 ④글로벌 주요국 진출이 가시화됨에 따라 사상 최대실적과 함께 시장에서의 재평가를 기대한다.

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