Forwarded from 하나증권 리서치
[하나증권/화학/윤재성] Weekly Monitor: 효성그룹 리스크와 팩트 점검
▶ 보고서: https://bit.ly/3O6lUkA
[총평]
▶ 1) BD +5%, PE +3%, PX/PTA/MEG/ABS +2%의 반등 2) 인도 정유사 52주 신고가 3) 중국 폴리실리콘 공급과잉과 바커/OCI의 가격 하향 뉴스가 눈에 띕니다. 석유화학은 시황 반등 시 3Q23는 저가 원료 투입으로 긍정적 래깅효과가 예상됩니다. 최근 과한 주가 하락은 매수 기회입니다. Top Picks는 국도화학, 효성첨단, 금호석유, 효성티앤씨입니다.
[효성그룹 리스크와 팩트 점검]
▶ 효성그룹주, 지난 주 5~13% 내외 주가 급락. 효성화학의 재무구조 악화에 따른 각종 리스크 부각 때문
▶ 효성화학 영업상황: 베트남 PP/DH는 완공 이후 최초로 지난 주 100% 가동 돌입. 사우디 프로판 CP는 7월 기준 400$/톤(MoM -11%)으로 4개월 하락해 고점 대비 -57%. PP-프로판 스프레드도 최근 개선. 실제, 한국 PP/DH는 6~7월 흑전 가능성이 높아졌고, 베트남은 8~9월 흑전 가능성 높아
▶ 효성화학 향후 대응 방안: 자본잠식에 대응하기 위해, 효성화학은 유증보다는 영구채 발행 확.정. 늦어도 이번 달 내로는 Max 1,500억원 규모로 발행되어 자본 계정으로 인식. 현재 2,600억원에 불과한 낮은 시총을 감안하면 당장 유증 가능성 희박. 다만, 향후 유증 시에도 ㈜효성의 효성화학에 대한 낮은 지분율 20.17% 등을 감안하면 공모보다 ㈜효성에 대한 제 3자 배정 유증 정도만 가능. 공정거래법 제22조, 상법 제542조에 따라 계열사인 효성첨단소재/효성티앤씨의 효성화학 유증 참여 및 ㈜효성에 대한 자금 대여 등도 사실 상 불가. 효성그룹이 재무 위기에 대응하기 위한 각종 액션 가능성도 배제할 수 없음. 특히, 계열사의 배당 확대 시 이는 기존 주주입장에서는 매우 유리한 전개
▶ 효성티앤씨: 중국 닝샤, 인도 설비 가동률은 90% 이상까지 상향. 이로 인해, 2Q23 QoQ +10% 내외의 물량 증대 효과 발생. QoQ 증익 추세 유효
▶ 효성첨단소재: 2Q23 탄소섬유는 원가 하락으로 최근 OPM 20% 초반 대비 추가 개선 예상. 매경의 "T1000급 탄소섬유 납품", The Guru의 "베트남 탄소섬유 신설" 보도도 있었음. 탄소섬유 성장 가속화를 확인할 이벤트도 여전히 남아
▶ 결론: 효성첨단/효성티앤씨 저가매수 가능 구간
** 하나증권 첨단소재
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ
▶ 보고서: https://bit.ly/3O6lUkA
[총평]
▶ 1) BD +5%, PE +3%, PX/PTA/MEG/ABS +2%의 반등 2) 인도 정유사 52주 신고가 3) 중국 폴리실리콘 공급과잉과 바커/OCI의 가격 하향 뉴스가 눈에 띕니다. 석유화학은 시황 반등 시 3Q23는 저가 원료 투입으로 긍정적 래깅효과가 예상됩니다. 최근 과한 주가 하락은 매수 기회입니다. Top Picks는 국도화학, 효성첨단, 금호석유, 효성티앤씨입니다.
[효성그룹 리스크와 팩트 점검]
▶ 효성그룹주, 지난 주 5~13% 내외 주가 급락. 효성화학의 재무구조 악화에 따른 각종 리스크 부각 때문
▶ 효성화학 영업상황: 베트남 PP/DH는 완공 이후 최초로 지난 주 100% 가동 돌입. 사우디 프로판 CP는 7월 기준 400$/톤(MoM -11%)으로 4개월 하락해 고점 대비 -57%. PP-프로판 스프레드도 최근 개선. 실제, 한국 PP/DH는 6~7월 흑전 가능성이 높아졌고, 베트남은 8~9월 흑전 가능성 높아
▶ 효성화학 향후 대응 방안: 자본잠식에 대응하기 위해, 효성화학은 유증보다는 영구채 발행 확.정. 늦어도 이번 달 내로는 Max 1,500억원 규모로 발행되어 자본 계정으로 인식. 현재 2,600억원에 불과한 낮은 시총을 감안하면 당장 유증 가능성 희박. 다만, 향후 유증 시에도 ㈜효성의 효성화학에 대한 낮은 지분율 20.17% 등을 감안하면 공모보다 ㈜효성에 대한 제 3자 배정 유증 정도만 가능. 공정거래법 제22조, 상법 제542조에 따라 계열사인 효성첨단소재/효성티앤씨의 효성화학 유증 참여 및 ㈜효성에 대한 자금 대여 등도 사실 상 불가. 효성그룹이 재무 위기에 대응하기 위한 각종 액션 가능성도 배제할 수 없음. 특히, 계열사의 배당 확대 시 이는 기존 주주입장에서는 매우 유리한 전개
▶ 효성티앤씨: 중국 닝샤, 인도 설비 가동률은 90% 이상까지 상향. 이로 인해, 2Q23 QoQ +10% 내외의 물량 증대 효과 발생. QoQ 증익 추세 유효
▶ 효성첨단소재: 2Q23 탄소섬유는 원가 하락으로 최근 OPM 20% 초반 대비 추가 개선 예상. 매경의 "T1000급 탄소섬유 납품", The Guru의 "베트남 탄소섬유 신설" 보도도 있었음. 탄소섬유 성장 가속화를 확인할 이벤트도 여전히 남아
▶ 결론: 효성첨단/효성티앤씨 저가매수 가능 구간
** 하나증권 첨단소재
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하나증권 첨단소재 채널
하나증권 첨단소재팀 채널입니다
철강/금속 박성봉 애널리스트, RA 김승규
에너지/화학 윤재성 애널리스트, RA 김형준
유틸리티/상사/전력기기/조선 유재선 애널리스트, RA 성무규
건설/건자재 김승준 애널리스트
방산/기계/우주 채운샘 애널리스트
해외부동산/REITS 하민호 애널리스트
철강/금속 박성봉 애널리스트, RA 김승규
에너지/화학 윤재성 애널리스트, RA 김형준
유틸리티/상사/전력기기/조선 유재선 애널리스트, RA 성무규
건설/건자재 김승준 애널리스트
방산/기계/우주 채운샘 애널리스트
해외부동산/REITS 하민호 애널리스트
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23.07.09 (일)
『업데이트 콘텐츠』
[범송공자의 업종테마]
▶️ 부진한 시장 속 60일 신고가 종목은 증가하는 현상
https://naver.me/xM8QVq5W
[가치투자클럽 수급탐구]
▶️ 7월 7일 기관 집중 매수 종목
OCI, 가온전선, 덕산하이메탈, 잉글우드랩
https://naver.me/xQN9fcp8
[오르비스투자자문 퀀트북]
▶️ 이번주 주도주와 신용잔고 감소/공매도 상위 종목 필터링
https://naver.me/FXrtyQ7L
[범송공자의 선별종목]
▶️ 시장 상관없이 기관수급이 지속되는 종목
https://naver.me/FPeKJPqs
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[범송공자의 업종테마]
▶️ 부진한 시장 속 60일 신고가 종목은 증가하는 현상
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▶️ 7월 7일 기관 집중 매수 종목
OCI, 가온전선, 덕산하이메탈, 잉글우드랩
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▶️ 이번주 주도주와 신용잔고 감소/공매도 상위 종목 필터링
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[범송공자의 선별종목]
▶️ 시장 상관없이 기관수급이 지속되는 종목
https://naver.me/FPeKJPqs
Naver
[업종테마] 23.07.07 (금) 부진한 시장 속 60일 신고가 증가
코스피는 기관/외인의 양매도에 4일 연속 하락했습니다. -1.16% 하락으로 4일간의 낙폭 중 가장 컸습니다. 금투 중심으로 기관이 4일 연속 순매도하니 시장도 4일 연속 하락이네요. 외인이 선물을 -1조 2,615억원 순매도했는데 이 때문에 금투의 순매도가 강하게 나
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Forwarded from [ IT는 SK ]
[SK증권 반도체 한동희]
삼성전자(005930): 메모리 저점 통과 중
▶️ 2Q23 영업이익 0.6조원으로 컨세서스 상회, 당사 예상치 부합: 수익성 중심 운영
▶️ DS -4.4조원, DX 3.9조원, SDC 0.8조원, Harman 0.3조원 추정: 당사 예상치 수준
▶️ DRAM B/G +18%, ASP -8%, NAND B/G +4%, ASP -7% 추정. 가격 방어 성공
▶️ 2H23 DRAM 재고 하락 본격화, ASP 반등 전망: 실적 개선 속도>업황 회복 속도
▶️ 현 주가는 12m Fwd. P/B 1.3X 수준. 지속적 비중 확대 권고
자료: http://tinyurl.com/y26r9x8w
*SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://news.1rj.ru/str/skitteam
*SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://news.1rj.ru/str/sksresearch
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
삼성전자(005930): 메모리 저점 통과 중
▶️ 2Q23 영업이익 0.6조원으로 컨세서스 상회, 당사 예상치 부합: 수익성 중심 운영
▶️ DS -4.4조원, DX 3.9조원, SDC 0.8조원, Harman 0.3조원 추정: 당사 예상치 수준
▶️ DRAM B/G +18%, ASP -8%, NAND B/G +4%, ASP -7% 추정. 가격 방어 성공
▶️ 2H23 DRAM 재고 하락 본격화, ASP 반등 전망: 실적 개선 속도>업황 회복 속도
▶️ 현 주가는 12m Fwd. P/B 1.3X 수준. 지속적 비중 확대 권고
자료: http://tinyurl.com/y26r9x8w
*SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://news.1rj.ru/str/skitteam
*SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://news.1rj.ru/str/sksresearch
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
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Forwarded from [시그널랩] Signal Lab 리서치 (Benjamin Choi)
‘가치투자 명가’ 신영자산운용도 수백억 물렸다…GS건설에 우는 운용사들
- 10개 운용사, GS건설 보유
- 신영자산운용은 100만주 넘게 투자
- 평가 손실 1500억원 육박 추산
https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2023/07/10/6YZZNMI5PZHARPZ62J2GH2XMQI/
- 10개 운용사, GS건설 보유
- 신영자산운용은 100만주 넘게 투자
- 평가 손실 1500억원 육박 추산
https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2023/07/10/6YZZNMI5PZHARPZ62J2GH2XMQI/
Chosun Biz
‘가치투자 명가’ 신영자산운용도 수백억 물렸다…GS건설에 우는 운용사들
가치투자 명가 신영자산운용도 수백억 물렸다GS건설에 우는 운용사들 10개 운용사, GS건설 보유 신영자산운용은 100만주 넘게 투자 평가 손실 500억원 육박 추산
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Forwarded from 유진투자증권 코스닥벤처팀 (병화 한)
씨에스윈드, 글로벌 최대 해상풍력 하부구조물 업체 인수
-덴마크 Bladt Industries
-인수가격은 프리미엄 265억원에 순부채 포함하면 약 2천억원 상회하는 것으로 추정
-Bladt는 글로벌 해상풍력 구조물 시장의 최대업체로 40년 이상의 업력과 쟈켓, 모노파일, TP, OSS 등 모든 파이프라인 보유
-유럽, 미국, 아시아 시장 모두 고객사 확보
-Bladt의 매출은 2023년 약 6천억원 수준, 2024년은 9천억원 이상으로 예상. 미국 동부 해상풍력향 하부구조물 매출 증가 때문
-영업이익률은 다른 해상풍력 하부구조물업체들의 10% 이상에 비해 낮은 2~3% 수준으로 부진했는데, 관리부실이 가장 큰 이유인 것으로 판단
-씨에스윈드와 Bladt의 연결회계는 빠르면 올 4분기, 늦어도 내년부터 시작 예상
-Bladt의 내년 매출 성장이 크기 때문에 씨에스윈드의 생산관리 능력이 발휘되면 턴어라운드 폭이 커질 것으로 예상
-Bladt는 사모펀드인 Nordic Capital이 보유하고 있었고, 이들이 해상풍력 하부구조물 생산프로세스에 이해가 부족한 건 당연
-이번 인수도 Bladt가 Orsted에 납품할 모노파일의 납기를 지키지 못해서 대규모의 지연 패널티를 부과받을 위기였기 때문에 이루어진 것으로 알려져
-Orsted는 내년부터 하부구조물 수요가 급증하기 때문에 믿을 만한 생산업체가 필요해서, Nordic Capital을 설득해서 씨에스윈드에 인수시킨 것으로 판단
-Bladt는 2025년까지 수주가 확보되어있고, 유럽과 미국향 하부구조물 수요가 내년부터 급증하기 때문에 중장기 성장 가시성 확보
-씨에스윈드는 타워에서 하부구조물로 사업영역 확대해서 글로벌 해상풍력 시장에서 가장 빠르게 성장하는 업체로 자리잡아
https://www.bladt.dk/
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230710800073
-덴마크 Bladt Industries
-인수가격은 프리미엄 265억원에 순부채 포함하면 약 2천억원 상회하는 것으로 추정
-Bladt는 글로벌 해상풍력 구조물 시장의 최대업체로 40년 이상의 업력과 쟈켓, 모노파일, TP, OSS 등 모든 파이프라인 보유
-유럽, 미국, 아시아 시장 모두 고객사 확보
-Bladt의 매출은 2023년 약 6천억원 수준, 2024년은 9천억원 이상으로 예상. 미국 동부 해상풍력향 하부구조물 매출 증가 때문
-영업이익률은 다른 해상풍력 하부구조물업체들의 10% 이상에 비해 낮은 2~3% 수준으로 부진했는데, 관리부실이 가장 큰 이유인 것으로 판단
-씨에스윈드와 Bladt의 연결회계는 빠르면 올 4분기, 늦어도 내년부터 시작 예상
-Bladt의 내년 매출 성장이 크기 때문에 씨에스윈드의 생산관리 능력이 발휘되면 턴어라운드 폭이 커질 것으로 예상
-Bladt는 사모펀드인 Nordic Capital이 보유하고 있었고, 이들이 해상풍력 하부구조물 생산프로세스에 이해가 부족한 건 당연
-이번 인수도 Bladt가 Orsted에 납품할 모노파일의 납기를 지키지 못해서 대규모의 지연 패널티를 부과받을 위기였기 때문에 이루어진 것으로 알려져
-Orsted는 내년부터 하부구조물 수요가 급증하기 때문에 믿을 만한 생산업체가 필요해서, Nordic Capital을 설득해서 씨에스윈드에 인수시킨 것으로 판단
-Bladt는 2025년까지 수주가 확보되어있고, 유럽과 미국향 하부구조물 수요가 내년부터 급증하기 때문에 중장기 성장 가시성 확보
-씨에스윈드는 타워에서 하부구조물로 사업영역 확대해서 글로벌 해상풍력 시장에서 가장 빠르게 성장하는 업체로 자리잡아
https://www.bladt.dk/
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230710800073
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Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2023.07.10 14:48:41
기업명: 솔브레인홀딩스(시가총액: 5,461억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반)
보고자 : 정지완
관계 : 최대주주
* 보유주식
직전 보고서 : 73.32%
이번 보고서 : 73.44%
* 계약체결 주식
직전 보고서 : 5.14%
이번 보고서 : 5.14%
변동방법 : 장내매수
변동사유 : 단순취득
-
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230710000247
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=036830
기업명: 솔브레인홀딩스(시가총액: 5,461억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반)
보고자 : 정지완
관계 : 최대주주
* 보유주식
직전 보고서 : 73.32%
이번 보고서 : 73.44%
* 계약체결 주식
직전 보고서 : 5.14%
이번 보고서 : 5.14%
변동방법 : 장내매수
변동사유 : 단순취득
-
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230710000247
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=036830
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AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2023.07.10 14:48:41 기업명: 솔브레인홀딩스(시가총액: 5,461억) 보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반) 보고자 : 정지완 관계 : 최대주주 * 보유주식 직전 보고서 : 73.32% 이번 보고서 : 73.44% * 계약체결 주식 직전 보고서 : 5.14% 이번 보고서 : 5.14% 변동방법 : 장내매수 변동사유 : 단순취득 - 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230710000247…
13년생 장내매수. 근데 최대주주및특관자 지분율 73.44%...
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