Forwarded from 하나증권 리서치
[하나증권/화학/윤재성] Weekly Monitor: 효성그룹 리스크와 팩트 점검
▶ 보고서: https://bit.ly/3O6lUkA
[총평]
▶ 1) BD +5%, PE +3%, PX/PTA/MEG/ABS +2%의 반등 2) 인도 정유사 52주 신고가 3) 중국 폴리실리콘 공급과잉과 바커/OCI의 가격 하향 뉴스가 눈에 띕니다. 석유화학은 시황 반등 시 3Q23는 저가 원료 투입으로 긍정적 래깅효과가 예상됩니다. 최근 과한 주가 하락은 매수 기회입니다. Top Picks는 국도화학, 효성첨단, 금호석유, 효성티앤씨입니다.
[효성그룹 리스크와 팩트 점검]
▶ 효성그룹주, 지난 주 5~13% 내외 주가 급락. 효성화학의 재무구조 악화에 따른 각종 리스크 부각 때문
▶ 효성화학 영업상황: 베트남 PP/DH는 완공 이후 최초로 지난 주 100% 가동 돌입. 사우디 프로판 CP는 7월 기준 400$/톤(MoM -11%)으로 4개월 하락해 고점 대비 -57%. PP-프로판 스프레드도 최근 개선. 실제, 한국 PP/DH는 6~7월 흑전 가능성이 높아졌고, 베트남은 8~9월 흑전 가능성 높아
▶ 효성화학 향후 대응 방안: 자본잠식에 대응하기 위해, 효성화학은 유증보다는 영구채 발행 확.정. 늦어도 이번 달 내로는 Max 1,500억원 규모로 발행되어 자본 계정으로 인식. 현재 2,600억원에 불과한 낮은 시총을 감안하면 당장 유증 가능성 희박. 다만, 향후 유증 시에도 ㈜효성의 효성화학에 대한 낮은 지분율 20.17% 등을 감안하면 공모보다 ㈜효성에 대한 제 3자 배정 유증 정도만 가능. 공정거래법 제22조, 상법 제542조에 따라 계열사인 효성첨단소재/효성티앤씨의 효성화학 유증 참여 및 ㈜효성에 대한 자금 대여 등도 사실 상 불가. 효성그룹이 재무 위기에 대응하기 위한 각종 액션 가능성도 배제할 수 없음. 특히, 계열사의 배당 확대 시 이는 기존 주주입장에서는 매우 유리한 전개
▶ 효성티앤씨: 중국 닝샤, 인도 설비 가동률은 90% 이상까지 상향. 이로 인해, 2Q23 QoQ +10% 내외의 물량 증대 효과 발생. QoQ 증익 추세 유효
▶ 효성첨단소재: 2Q23 탄소섬유는 원가 하락으로 최근 OPM 20% 초반 대비 추가 개선 예상. 매경의 "T1000급 탄소섬유 납품", The Guru의 "베트남 탄소섬유 신설" 보도도 있었음. 탄소섬유 성장 가속화를 확인할 이벤트도 여전히 남아
▶ 결론: 효성첨단/효성티앤씨 저가매수 가능 구간
** 하나증권 첨단소재
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ
▶ 보고서: https://bit.ly/3O6lUkA
[총평]
▶ 1) BD +5%, PE +3%, PX/PTA/MEG/ABS +2%의 반등 2) 인도 정유사 52주 신고가 3) 중국 폴리실리콘 공급과잉과 바커/OCI의 가격 하향 뉴스가 눈에 띕니다. 석유화학은 시황 반등 시 3Q23는 저가 원료 투입으로 긍정적 래깅효과가 예상됩니다. 최근 과한 주가 하락은 매수 기회입니다. Top Picks는 국도화학, 효성첨단, 금호석유, 효성티앤씨입니다.
[효성그룹 리스크와 팩트 점검]
▶ 효성그룹주, 지난 주 5~13% 내외 주가 급락. 효성화학의 재무구조 악화에 따른 각종 리스크 부각 때문
▶ 효성화학 영업상황: 베트남 PP/DH는 완공 이후 최초로 지난 주 100% 가동 돌입. 사우디 프로판 CP는 7월 기준 400$/톤(MoM -11%)으로 4개월 하락해 고점 대비 -57%. PP-프로판 스프레드도 최근 개선. 실제, 한국 PP/DH는 6~7월 흑전 가능성이 높아졌고, 베트남은 8~9월 흑전 가능성 높아
▶ 효성화학 향후 대응 방안: 자본잠식에 대응하기 위해, 효성화학은 유증보다는 영구채 발행 확.정. 늦어도 이번 달 내로는 Max 1,500억원 규모로 발행되어 자본 계정으로 인식. 현재 2,600억원에 불과한 낮은 시총을 감안하면 당장 유증 가능성 희박. 다만, 향후 유증 시에도 ㈜효성의 효성화학에 대한 낮은 지분율 20.17% 등을 감안하면 공모보다 ㈜효성에 대한 제 3자 배정 유증 정도만 가능. 공정거래법 제22조, 상법 제542조에 따라 계열사인 효성첨단소재/효성티앤씨의 효성화학 유증 참여 및 ㈜효성에 대한 자금 대여 등도 사실 상 불가. 효성그룹이 재무 위기에 대응하기 위한 각종 액션 가능성도 배제할 수 없음. 특히, 계열사의 배당 확대 시 이는 기존 주주입장에서는 매우 유리한 전개
▶ 효성티앤씨: 중국 닝샤, 인도 설비 가동률은 90% 이상까지 상향. 이로 인해, 2Q23 QoQ +10% 내외의 물량 증대 효과 발생. QoQ 증익 추세 유효
▶ 효성첨단소재: 2Q23 탄소섬유는 원가 하락으로 최근 OPM 20% 초반 대비 추가 개선 예상. 매경의 "T1000급 탄소섬유 납품", The Guru의 "베트남 탄소섬유 신설" 보도도 있었음. 탄소섬유 성장 가속화를 확인할 이벤트도 여전히 남아
▶ 결론: 효성첨단/효성티앤씨 저가매수 가능 구간
** 하나증권 첨단소재
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하나증권 첨단소재 채널
하나증권 첨단소재팀 채널입니다
철강/금속 박성봉 애널리스트, RA 김승규
에너지/화학 윤재성 애널리스트, RA 김형준
유틸리티/상사/전력기기/조선 유재선 애널리스트, RA 성무규
건설/건자재 김승준 애널리스트
방산/기계/우주 채운샘 애널리스트
해외부동산/REITS 하민호 애널리스트
철강/금속 박성봉 애널리스트, RA 김승규
에너지/화학 윤재성 애널리스트, RA 김형준
유틸리티/상사/전력기기/조선 유재선 애널리스트, RA 성무규
건설/건자재 김승준 애널리스트
방산/기계/우주 채운샘 애널리스트
해외부동산/REITS 하민호 애널리스트
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23.07.09 (일)
『업데이트 콘텐츠』
[범송공자의 업종테마]
▶️ 부진한 시장 속 60일 신고가 종목은 증가하는 현상
https://naver.me/xM8QVq5W
[가치투자클럽 수급탐구]
▶️ 7월 7일 기관 집중 매수 종목
OCI, 가온전선, 덕산하이메탈, 잉글우드랩
https://naver.me/xQN9fcp8
[오르비스투자자문 퀀트북]
▶️ 이번주 주도주와 신용잔고 감소/공매도 상위 종목 필터링
https://naver.me/FXrtyQ7L
[범송공자의 선별종목]
▶️ 시장 상관없이 기관수급이 지속되는 종목
https://naver.me/FPeKJPqs
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[범송공자의 업종테마]
▶️ 부진한 시장 속 60일 신고가 종목은 증가하는 현상
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▶️ 7월 7일 기관 집중 매수 종목
OCI, 가온전선, 덕산하이메탈, 잉글우드랩
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▶️ 이번주 주도주와 신용잔고 감소/공매도 상위 종목 필터링
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[범송공자의 선별종목]
▶️ 시장 상관없이 기관수급이 지속되는 종목
https://naver.me/FPeKJPqs
Naver
[업종테마] 23.07.07 (금) 부진한 시장 속 60일 신고가 증가
코스피는 기관/외인의 양매도에 4일 연속 하락했습니다. -1.16% 하락으로 4일간의 낙폭 중 가장 컸습니다. 금투 중심으로 기관이 4일 연속 순매도하니 시장도 4일 연속 하락이네요. 외인이 선물을 -1조 2,615억원 순매도했는데 이 때문에 금투의 순매도가 강하게 나
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Forwarded from [ IT는 SK ]
[SK증권 반도체 한동희]
삼성전자(005930): 메모리 저점 통과 중
▶️ 2Q23 영업이익 0.6조원으로 컨세서스 상회, 당사 예상치 부합: 수익성 중심 운영
▶️ DS -4.4조원, DX 3.9조원, SDC 0.8조원, Harman 0.3조원 추정: 당사 예상치 수준
▶️ DRAM B/G +18%, ASP -8%, NAND B/G +4%, ASP -7% 추정. 가격 방어 성공
▶️ 2H23 DRAM 재고 하락 본격화, ASP 반등 전망: 실적 개선 속도>업황 회복 속도
▶️ 현 주가는 12m Fwd. P/B 1.3X 수준. 지속적 비중 확대 권고
자료: http://tinyurl.com/y26r9x8w
*SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://news.1rj.ru/str/skitteam
*SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://news.1rj.ru/str/sksresearch
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
삼성전자(005930): 메모리 저점 통과 중
▶️ 2Q23 영업이익 0.6조원으로 컨세서스 상회, 당사 예상치 부합: 수익성 중심 운영
▶️ DS -4.4조원, DX 3.9조원, SDC 0.8조원, Harman 0.3조원 추정: 당사 예상치 수준
▶️ DRAM B/G +18%, ASP -8%, NAND B/G +4%, ASP -7% 추정. 가격 방어 성공
▶️ 2H23 DRAM 재고 하락 본격화, ASP 반등 전망: 실적 개선 속도>업황 회복 속도
▶️ 현 주가는 12m Fwd. P/B 1.3X 수준. 지속적 비중 확대 권고
자료: http://tinyurl.com/y26r9x8w
*SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://news.1rj.ru/str/skitteam
*SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://news.1rj.ru/str/sksresearch
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
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Forwarded from [시그널랩] Signal Lab 리서치 (Benjamin Choi)
‘가치투자 명가’ 신영자산운용도 수백억 물렸다…GS건설에 우는 운용사들
- 10개 운용사, GS건설 보유
- 신영자산운용은 100만주 넘게 투자
- 평가 손실 1500억원 육박 추산
https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2023/07/10/6YZZNMI5PZHARPZ62J2GH2XMQI/
- 10개 운용사, GS건설 보유
- 신영자산운용은 100만주 넘게 투자
- 평가 손실 1500억원 육박 추산
https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2023/07/10/6YZZNMI5PZHARPZ62J2GH2XMQI/
Chosun Biz
‘가치투자 명가’ 신영자산운용도 수백억 물렸다…GS건설에 우는 운용사들
가치투자 명가 신영자산운용도 수백억 물렸다GS건설에 우는 운용사들 10개 운용사, GS건설 보유 신영자산운용은 100만주 넘게 투자 평가 손실 500억원 육박 추산
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Forwarded from 유진투자증권 코스닥벤처팀 (병화 한)
씨에스윈드, 글로벌 최대 해상풍력 하부구조물 업체 인수
-덴마크 Bladt Industries
-인수가격은 프리미엄 265억원에 순부채 포함하면 약 2천억원 상회하는 것으로 추정
-Bladt는 글로벌 해상풍력 구조물 시장의 최대업체로 40년 이상의 업력과 쟈켓, 모노파일, TP, OSS 등 모든 파이프라인 보유
-유럽, 미국, 아시아 시장 모두 고객사 확보
-Bladt의 매출은 2023년 약 6천억원 수준, 2024년은 9천억원 이상으로 예상. 미국 동부 해상풍력향 하부구조물 매출 증가 때문
-영업이익률은 다른 해상풍력 하부구조물업체들의 10% 이상에 비해 낮은 2~3% 수준으로 부진했는데, 관리부실이 가장 큰 이유인 것으로 판단
-씨에스윈드와 Bladt의 연결회계는 빠르면 올 4분기, 늦어도 내년부터 시작 예상
-Bladt의 내년 매출 성장이 크기 때문에 씨에스윈드의 생산관리 능력이 발휘되면 턴어라운드 폭이 커질 것으로 예상
-Bladt는 사모펀드인 Nordic Capital이 보유하고 있었고, 이들이 해상풍력 하부구조물 생산프로세스에 이해가 부족한 건 당연
-이번 인수도 Bladt가 Orsted에 납품할 모노파일의 납기를 지키지 못해서 대규모의 지연 패널티를 부과받을 위기였기 때문에 이루어진 것으로 알려져
-Orsted는 내년부터 하부구조물 수요가 급증하기 때문에 믿을 만한 생산업체가 필요해서, Nordic Capital을 설득해서 씨에스윈드에 인수시킨 것으로 판단
-Bladt는 2025년까지 수주가 확보되어있고, 유럽과 미국향 하부구조물 수요가 내년부터 급증하기 때문에 중장기 성장 가시성 확보
-씨에스윈드는 타워에서 하부구조물로 사업영역 확대해서 글로벌 해상풍력 시장에서 가장 빠르게 성장하는 업체로 자리잡아
https://www.bladt.dk/
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230710800073
-덴마크 Bladt Industries
-인수가격은 프리미엄 265억원에 순부채 포함하면 약 2천억원 상회하는 것으로 추정
-Bladt는 글로벌 해상풍력 구조물 시장의 최대업체로 40년 이상의 업력과 쟈켓, 모노파일, TP, OSS 등 모든 파이프라인 보유
-유럽, 미국, 아시아 시장 모두 고객사 확보
-Bladt의 매출은 2023년 약 6천억원 수준, 2024년은 9천억원 이상으로 예상. 미국 동부 해상풍력향 하부구조물 매출 증가 때문
-영업이익률은 다른 해상풍력 하부구조물업체들의 10% 이상에 비해 낮은 2~3% 수준으로 부진했는데, 관리부실이 가장 큰 이유인 것으로 판단
-씨에스윈드와 Bladt의 연결회계는 빠르면 올 4분기, 늦어도 내년부터 시작 예상
-Bladt의 내년 매출 성장이 크기 때문에 씨에스윈드의 생산관리 능력이 발휘되면 턴어라운드 폭이 커질 것으로 예상
-Bladt는 사모펀드인 Nordic Capital이 보유하고 있었고, 이들이 해상풍력 하부구조물 생산프로세스에 이해가 부족한 건 당연
-이번 인수도 Bladt가 Orsted에 납품할 모노파일의 납기를 지키지 못해서 대규모의 지연 패널티를 부과받을 위기였기 때문에 이루어진 것으로 알려져
-Orsted는 내년부터 하부구조물 수요가 급증하기 때문에 믿을 만한 생산업체가 필요해서, Nordic Capital을 설득해서 씨에스윈드에 인수시킨 것으로 판단
-Bladt는 2025년까지 수주가 확보되어있고, 유럽과 미국향 하부구조물 수요가 내년부터 급증하기 때문에 중장기 성장 가시성 확보
-씨에스윈드는 타워에서 하부구조물로 사업영역 확대해서 글로벌 해상풍력 시장에서 가장 빠르게 성장하는 업체로 자리잡아
https://www.bladt.dk/
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230710800073
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Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2023.07.10 14:48:41
기업명: 솔브레인홀딩스(시가총액: 5,461억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반)
보고자 : 정지완
관계 : 최대주주
* 보유주식
직전 보고서 : 73.32%
이번 보고서 : 73.44%
* 계약체결 주식
직전 보고서 : 5.14%
이번 보고서 : 5.14%
변동방법 : 장내매수
변동사유 : 단순취득
-
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230710000247
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=036830
기업명: 솔브레인홀딩스(시가총액: 5,461억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반)
보고자 : 정지완
관계 : 최대주주
* 보유주식
직전 보고서 : 73.32%
이번 보고서 : 73.44%
* 계약체결 주식
직전 보고서 : 5.14%
이번 보고서 : 5.14%
변동방법 : 장내매수
변동사유 : 단순취득
-
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230710000247
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=036830
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AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2023.07.10 14:48:41 기업명: 솔브레인홀딩스(시가총액: 5,461억) 보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반) 보고자 : 정지완 관계 : 최대주주 * 보유주식 직전 보고서 : 73.32% 이번 보고서 : 73.44% * 계약체결 주식 직전 보고서 : 5.14% 이번 보고서 : 5.14% 변동방법 : 장내매수 변동사유 : 단순취득 - 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230710000247…
13년생 장내매수. 근데 최대주주및특관자 지분율 73.44%...
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Forwarded from 재간둥이 송선생의 링크수집 창고
PwC
푸드테크의 시대가 온다
미래 성장성이 기대되는 대체식품 시장 분석을 통해 글로벌 대체식품 시장의 주요 트렌드 전망과 국내 대체식품 산업의 경쟁력 제고 방안을 제시하고자 합니다.
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