Forwarded from KB Research 스몰캡
[KB: 스몰캡] 쎄트렉아이 (Not Rated) - 역대 최대 수주잔고를 바탕으로 고속 성장 발판 마련
▶한유건 수석연구원, 성현동 연구위원
■기업 개요
- 쎄트렉아이는 인공위성 개발 및 제조 기업이며, 영상처리 S/W를 통해 위성영상 판매 및 분석 사업을 영위하는 자회사 SIIS와 SIA가 있음
■한화에어로스페이스 지분 확대, 사업 시너지로 이어져
- 최근 한화에어로스페이스는 전환청구권 행사로 보유 지분이 36.40%까지 확대
- 향후 국내 고객뿐만 아니라 해외 민간 위성 운영자, 동유럽, 중동, 남미의 군/정보기관 등 신규 고객사 확보에 있어 차별화된 경쟁력으로 작용할 전망
■프로젝트 진행률 확대로 실적 성장 초입 맞이
- 2023년 4분기에만 약 1,520억원에 이르는 대규모 수주를 기록하며 3년치 이상의 일감을 확보
- 통상적으로 프로젝트 매출 인식은 정규분포 형태로 초기 설계/재료 투입 구간이 6개월 지난 시점부터 인식률이 빠르게 확대될 것으로 예상
- 약 3,538억원에 이르는 누적 수주잔고를 고려하면 2024년 매출 성장과 더불어 흑자전환이 기대
■자체 위성 발사로 자회사 SIIS, SIA 시너지 확대
- 쎄트렉아이는 자체 위성 발사 프로젝트를 진행 중
- 모델명은 SpaceEye-T로 대당 가격은 1억 달러, 해상도는 0.3m급이 탑재될 예정
- 자체 위성 발사는 민간 시장 영역으로 확장하는 계기와 동시에 자회사 SIIS, SIA와 시너지로 이어져 자회사 성장이 가속화될 전망
■창립 이래 최대 수주잔고 바탕으로 흑자전환 가능성 높아
- 2024년 (K-IFRS 연결) 예상 매출액은 1,505억원 (+20.0% YoY), 영업이익 19억원 (흑자전환 YoY)으로 흑자전환에 성공할 것으로 예상
- 성장 요인으로는 1) 창립 이후 최대 수주잔고 기록, 2) 누적 프로젝트 매출 인식률 확대, 3) 한화에어로스페이스와 시너지, 4) 자체 위성 발사 및 군집위성 프로젝트에 기인
자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.
▶보고서 링크: https://bit.ly/3VB0PCT
▶한유건 수석연구원, 성현동 연구위원
■기업 개요
- 쎄트렉아이는 인공위성 개발 및 제조 기업이며, 영상처리 S/W를 통해 위성영상 판매 및 분석 사업을 영위하는 자회사 SIIS와 SIA가 있음
■한화에어로스페이스 지분 확대, 사업 시너지로 이어져
- 최근 한화에어로스페이스는 전환청구권 행사로 보유 지분이 36.40%까지 확대
- 향후 국내 고객뿐만 아니라 해외 민간 위성 운영자, 동유럽, 중동, 남미의 군/정보기관 등 신규 고객사 확보에 있어 차별화된 경쟁력으로 작용할 전망
■프로젝트 진행률 확대로 실적 성장 초입 맞이
- 2023년 4분기에만 약 1,520억원에 이르는 대규모 수주를 기록하며 3년치 이상의 일감을 확보
- 통상적으로 프로젝트 매출 인식은 정규분포 형태로 초기 설계/재료 투입 구간이 6개월 지난 시점부터 인식률이 빠르게 확대될 것으로 예상
- 약 3,538억원에 이르는 누적 수주잔고를 고려하면 2024년 매출 성장과 더불어 흑자전환이 기대
■자체 위성 발사로 자회사 SIIS, SIA 시너지 확대
- 쎄트렉아이는 자체 위성 발사 프로젝트를 진행 중
- 모델명은 SpaceEye-T로 대당 가격은 1억 달러, 해상도는 0.3m급이 탑재될 예정
- 자체 위성 발사는 민간 시장 영역으로 확장하는 계기와 동시에 자회사 SIIS, SIA와 시너지로 이어져 자회사 성장이 가속화될 전망
■창립 이래 최대 수주잔고 바탕으로 흑자전환 가능성 높아
- 2024년 (K-IFRS 연결) 예상 매출액은 1,505억원 (+20.0% YoY), 영업이익 19억원 (흑자전환 YoY)으로 흑자전환에 성공할 것으로 예상
- 성장 요인으로는 1) 창립 이후 최대 수주잔고 기록, 2) 누적 프로젝트 매출 인식률 확대, 3) 한화에어로스페이스와 시너지, 4) 자체 위성 발사 및 군집위성 프로젝트에 기인
자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.
▶보고서 링크: https://bit.ly/3VB0PCT
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Forwarded from [신한 리서치본부] 혁신성장
[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]
제이브이엠(054950.KQ): 10년에 세 번 오는 기회
▶️ 파우치형 조제자동화 글로벌 1위
- 국내점유율 90%, 글로벌 점유율과반. 60개국에 판매망 보유, 의약품유통 메이저와 거래중
- 파우치형 약품 조제자동화 시스템 이외 약품 검수 자동화, 다관절조제 자동화, 전자동 약품분배 시스템 등 로봇공학이 결합된 차세대 시스템이 성장 모멘텀
▶️ 장비와 소모품이 함께하는 안정적인 성장
- 약품 조제 자동화 시스템 설치대수 21,000대 초과, 여전히 국내 CAGR 시스템 +6%, 소모품 +11% 유지중
- 해외 시장은 침투율이 낮아 시스템 매출 성장이 빨라 여전히 성장 여력 충분
▶️ 역사적 하단 밸류에이션에서 찾는 기회
- 24년 예상 P/E 10.1배 수준, 바텀피싱 기회 모색 가능
- 10년만에 도래한 세번째 역사적 하단 밸류에이션, 장기적인 성장성도 충분
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=324054
위 내용은 2024년 3월 28일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
제이브이엠(054950.KQ): 10년에 세 번 오는 기회
▶️ 파우치형 조제자동화 글로벌 1위
- 국내점유율 90%, 글로벌 점유율과반. 60개국에 판매망 보유, 의약품유통 메이저와 거래중
- 파우치형 약품 조제자동화 시스템 이외 약품 검수 자동화, 다관절조제 자동화, 전자동 약품분배 시스템 등 로봇공학이 결합된 차세대 시스템이 성장 모멘텀
▶️ 장비와 소모품이 함께하는 안정적인 성장
- 약품 조제 자동화 시스템 설치대수 21,000대 초과, 여전히 국내 CAGR 시스템 +6%, 소모품 +11% 유지중
- 해외 시장은 침투율이 낮아 시스템 매출 성장이 빨라 여전히 성장 여력 충분
▶️ 역사적 하단 밸류에이션에서 찾는 기회
- 24년 예상 P/E 10.1배 수준, 바텀피싱 기회 모색 가능
- 10년만에 도래한 세번째 역사적 하단 밸류에이션, 장기적인 성장성도 충분
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=324054
위 내용은 2024년 3월 28일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
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가치투자클럽
https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002326221?sid=105
데이터센터 MLB : 이수페타시스
데이터센터 장비 케이스 : 서진시스템
데이터센터 운영 : 가비아, 케이아이엔엑스
데이터센터 SSD 모듈 : 한양디지텍
데이터센터 SSD용 콘덴서 : 삼화전기
데이터센터 비상발전기 : 지엔씨에너지
데이터센터 장비 케이스 : 서진시스템
데이터센터 운영 : 가비아, 케이아이엔엑스
데이터센터 SSD 모듈 : 한양디지텍
데이터센터 SSD용 콘덴서 : 삼화전기
데이터센터 비상발전기 : 지엔씨에너지
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