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자본시장 육성이 고령화 시대의 연금고갈 해법인 것을 알게 해줍니다

대만이 금투세 도입하고 지수 떡락해서 1년 만에 폐지하고 아직도 다시 도입을 안하고 있는데,

꼭 똥인지 된장인지 먹어봐야 정신 차리는건지 답답하네요.

『통신서비스/유틸리티; 데이터센터 어디까지 파봤니』
기업분석부 김아람 ☎️02-3772-2668
기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513

▶️데이터센터 살펴보기
▶️데이터센터發 전력 수요 증가
▶️데이터센터가 전력계통에 미치는 영향
▶️결론
- 국내 데이터센터 초과 공급 가능성 대두되고 있으나 공급자 우위 지속 전망
- 현재 전력공급 감안 시, 2029년까지 약 40개 데이터센터만 수도권에 신규 건설 가능
- 용인 반도체 클러스터 준공, 송전망 건설 지연 등은 데이터센터 공급과잉 억제 요인

▶️Top Picks
- 케이아이엔엑스(093320): 편안한 중장기 투자처
- 한국전력(015760): 모두가 바라는 한국전력의 정상화
- LS(006260): 전기화 시대의 필수 기업
- 한전KPS(051600): 돋보이는 실적 안정성

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=324685
위 내용은 2024년 4월 18일 07시 47분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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KB 김동원


AI

전력기기 강세, 시작에 불과


2025년 미국 반도체 공장 전력 소요량, AI 전력 수요의 50% 맞먹는 수준

2025년 엔비디아 GPU 출하량 +2배, AI 데이터센터 전력 소요량도 +2배 증가

전력기기 공급부족, 시간 갈수록 심화

20년 만에 전력기기 강세 사이클 진입: 변압기, 전선, 구리 최대 수혜

HD현대일렉트릭, LS, 대한전선의 수혜가 기대된다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품장비 양승수]

티엘비(356860) : 믹스 개선 가시성 확보 완료

- 업황 회복을 통한 가동률 상승과 높은 믹스 개선의 가시성에 주목

- 1) 동사는 주력 고객사인 SK하이닉스의 서버용 초고속 MCR DIMM 개발에 단독으로 참여

- MCR DIMM 본격 양산이 시작되면 과거 DDR4 기판 내 1-3층 스킵 비아 기술 적용 수준의 ASP 상승을 예상

- 2) 동사는 국내 메모리 반도체 양 사 내 SSD 기판 점유율 1위를 유지 중이며, 데이터센터향으로 나가는 e-SSD 매출 비중이 높은 상황

- SSD 내 기술적 우위를 바탕으로 기존보다 고층수인 AI 서버향 SSD 모듈 PCB 퀄 통과에 성공했으며, 단독 공급을 준비 중

- 3) CXL향 제품 양산 준비도 차질 없이 진행 중이며 인텔의 2분기 내 CXL 2.0을 지원하는 제온6 프로세서를 출시와 함께 본격적인 시장 개화 예상

- 3가지 제품 모두 경쟁사들과 1년 안팍의 기술적 격차를 확보했기 때문에, 올해 믹스 개선의 가시성이 매우 높다고 판단

- 근무일수 감소의 영항으로 1Q24 매출액(463억원)과 영업이익(11억원) 모두 전분기 대비 소폭 감소할 전망

- 다만 4월에 진입하면서 수주 흐름 개선 및 고환율로 인한 긍정적인 비즈니스 환경(수출 비중 95%) 유지 중

- 가동률 상승과 믹스 개선을 통해 2Q24부터 계단식 실적 상승 예상

- 투자의견 Buy 유지, 2025년 EPS 상향 조정(+8.8%)과 12개월 선행 EPS에서 2025년 비중이 확대되는 점을 반영해 적정주가를 33,000원으로 +10.0% 상향

https://han.gl/Oz4nn (링크)


*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

샘씨엔에스 DRAM 매출 및 비중

[4/18, Conviction Call] 외국인 KOSPI200 선물 투매공세는 이제 9부 능선을 통과

상상인 주식전략 김용구(T. 02-3779-3825)
자료: <https://zrr.kr/cGoW>
텔레그램: <https://news.1rj.ru/str/ConvictionCall>

4월 선반영 호재 둔감, 미반영 악재 민감으로의 시장 성격 변화와 함께 KOSPI 2,600pt선을 밑도는 증시 부진이 이어지고 있음. 특히, 외국인 현물 수급엔 동선행, 기관 수급의 70% 이상을 차지하는 금융투자(증권) 프로그램 현물 수급에 동행하는 외국인 KOSPI200 지수선물 투매공세가 최근 지속되고 있다는 점이 갈길 바쁜 시장을 발목 잡는 직접적 교란요인에 해당함

주목할 점은 통상적으로 외국인 KOSPI200 지수선물 20일 누적 순매수 경로가 +3만 ~ -3만 계약 수 밴드를 순환한다는 사실임. 관련 맥락에서 보면 +3만 계약 부근은 과매수의 극단(Buying-Climax)에 해당하니 리스크 관리에 주력함이 옳고, -3만 계약 어귀는 과매도의 정점(Selling-Climax) 통과를 암시하니 매도보단 보유가, 관망보단 매수가 이기는 전략/전술로 변화함

4/17일 종가 기준 현재 외국인 KOSPI200 지수선물 20일 누적 순매수는 -1.8만 계약을 기록. 흥미로운 대목은 18일부터 외국인 선물 순매수가 ±0 계약 대응이 이어지더라도, 20일 누적 순매수 경로는 18일 -3.0만, 19일 -4.7만, 23일 -4.6만, 24일 -4.2만 계약으로 시장 과매도 정점통과 임계선 이하 구간으로 내려온다는 사실임. 외국인 KOSPI200 지수선물 투매공세가 이제 9부 능선은 넘어서고 있다는 의미인 것

KOSPI 2,600pt선 이하 구간에선 두려움이 아닌 용기가 미덕에 해당함. 최근 악재에 대한 각별한 사주경계를 유지하더라도, 지금은 널부러진 주도주 Bottom-fishing 대응이 시장을 이기는 투자전략의 근간이자 급선무에 해당함