Forwarded from #Beautylog
[하나증권 화장품 박은정]
브이티(018290.KQ/매수):
1Q24 Preview: 분기 최대 실적 경신
■ 1Q24 Preview: 분기 최대 실적 경신
브이티의 1분기 실적은 연결 매출 1,055억원(YoY+120%), 영업이익 210억원(YoY+3289%, 영업이익률 20%)으로 컨센서스를 대체로 부합할 전망이다. 화장품 부문의 이익은 165억원(YoY+962%)을 전망하며, 시장 눈높이를 상회할 것으로 기대된다. 일본 호조세 지속 + 급증하는 국내 수요 + 방한 관광객 구매액 증가 등에 기인 분기 최대 실적 예상한다.
▶화장품 부문은 매출 660억원(YoY+153%), 영업이익 165억원(YoY+962%, 영업이익률 25%) 전망한다. 리들샷의 강한 수요가 일본뿐 아니라 국내까지 이어지며 전년동기비 화장품 매출이 두 배 이상 증가할 것으로 예상한다.
①일본은 매출 378억원(YoY+76%, QoQ+3%) 기대된다. 리들샷이 152억원으로 전분기 대비 증가 예상한다. 온라인 견고한 흐름 지속되는 가운데, 오프라인으로의 채널 접점 확장되며 일본에서의 외형이 확대되고 있는 것으로 파악된다. 또한 긍정적인 점은 소비자 구매 리뷰 등에서 고함량 제품, 레티놀/콜라겐 등 구매 품목이 다양해 지고 있는 점이다. 2분기부터 재차 매장 재전개 등이 예정됨에 따라 외형 확대 효과 지속될 것으로 기대한다. 기존 라인 매출은 226억원(YoY+5%) 전망한다. 견고한 수요 바탕으로 호실적 예상한다.
②국내 매출은 212억원(YoY+1057%, QoQ+77%) 추산한다. 지난해 하반기부터 다이소 입점, 올해 초 올리브영 오프라인 입점 본격화(리들샷100 1,380개 점, 300샷 500여개 점, 아직 전용 매대X) 등으로 소비자 접점이 확대 되었으며, 실제 소비자 수요도 동반되며 국내 드럭스토어 매출이 급증하는 모습이다. 브이티는 지난해 연간 국내 매출 210억원 기록했는데, 이번 1분기에만 지난해 연간 매출을 넘길 것으로 추정한다.
③중화권 매출은 50억원(YoY+198%) 예상한다. 재고 소진 마무리 및 수요 증가되며 매출 증가 추세다.
④영업이익률 25%로 전년동기비/전분기비 확대예상하는데, 리들샷 매출 확대/외형 증가에 기인한다.
▶라미네이팅 부문은 매출 92억원(YoY+25%), 영업이익 5억원 전망하며, 흑자전환 추세 지속될 것으로 기대한다.
▶연결자회사(합산) 매출 453억원(YoY+83%), 영업이익 46억원(YoY+448%) 예상한다. 큐브엔터가 매출 450억원/영업이익 50억원 추정하며 호실적 기여할 것으로 보인다.
■ 2024년: 리들샷 확장 본격화
브이티의 2024년 실적은 연결 매출 4.3천억원(YoY+46%), 영업이익 896억원(YoY+97%) 전망한다. 2024년은 일본에 이어 리들샷의 국내, 그 외 지역의 확장이 본격화 시기다. 드럭스토어 입점 확대 + 관광객 수요 증가 + 기타 지역(미국/동남아/중국 등)으로의 확장 이 나타나며 성장 모멘텀이 가장 강할 것으로 기대한다. 2024년 화장품 부문은 매출 2.9천억원(YoY+80%), 영업이익 726억원(YoY+127%) 달성 예상한다. 투자의견 BUY 유지, 추정치 상향에 기인 목표주가를 3만원으로 상향한다.
전문: https://zrr.kr/dwR6
[컴플라이언스 승인을 득함]
텔레그램 채널
https://bit.ly/3iuQwik
브이티(018290.KQ/매수):
1Q24 Preview: 분기 최대 실적 경신
■ 1Q24 Preview: 분기 최대 실적 경신
브이티의 1분기 실적은 연결 매출 1,055억원(YoY+120%), 영업이익 210억원(YoY+3289%, 영업이익률 20%)으로 컨센서스를 대체로 부합할 전망이다. 화장품 부문의 이익은 165억원(YoY+962%)을 전망하며, 시장 눈높이를 상회할 것으로 기대된다. 일본 호조세 지속 + 급증하는 국내 수요 + 방한 관광객 구매액 증가 등에 기인 분기 최대 실적 예상한다.
▶화장품 부문은 매출 660억원(YoY+153%), 영업이익 165억원(YoY+962%, 영업이익률 25%) 전망한다. 리들샷의 강한 수요가 일본뿐 아니라 국내까지 이어지며 전년동기비 화장품 매출이 두 배 이상 증가할 것으로 예상한다.
①일본은 매출 378억원(YoY+76%, QoQ+3%) 기대된다. 리들샷이 152억원으로 전분기 대비 증가 예상한다. 온라인 견고한 흐름 지속되는 가운데, 오프라인으로의 채널 접점 확장되며 일본에서의 외형이 확대되고 있는 것으로 파악된다. 또한 긍정적인 점은 소비자 구매 리뷰 등에서 고함량 제품, 레티놀/콜라겐 등 구매 품목이 다양해 지고 있는 점이다. 2분기부터 재차 매장 재전개 등이 예정됨에 따라 외형 확대 효과 지속될 것으로 기대한다. 기존 라인 매출은 226억원(YoY+5%) 전망한다. 견고한 수요 바탕으로 호실적 예상한다.
②국내 매출은 212억원(YoY+1057%, QoQ+77%) 추산한다. 지난해 하반기부터 다이소 입점, 올해 초 올리브영 오프라인 입점 본격화(리들샷100 1,380개 점, 300샷 500여개 점, 아직 전용 매대X) 등으로 소비자 접점이 확대 되었으며, 실제 소비자 수요도 동반되며 국내 드럭스토어 매출이 급증하는 모습이다. 브이티는 지난해 연간 국내 매출 210억원 기록했는데, 이번 1분기에만 지난해 연간 매출을 넘길 것으로 추정한다.
③중화권 매출은 50억원(YoY+198%) 예상한다. 재고 소진 마무리 및 수요 증가되며 매출 증가 추세다.
④영업이익률 25%로 전년동기비/전분기비 확대예상하는데, 리들샷 매출 확대/외형 증가에 기인한다.
▶라미네이팅 부문은 매출 92억원(YoY+25%), 영업이익 5억원 전망하며, 흑자전환 추세 지속될 것으로 기대한다.
▶연결자회사(합산) 매출 453억원(YoY+83%), 영업이익 46억원(YoY+448%) 예상한다. 큐브엔터가 매출 450억원/영업이익 50억원 추정하며 호실적 기여할 것으로 보인다.
■ 2024년: 리들샷 확장 본격화
브이티의 2024년 실적은 연결 매출 4.3천억원(YoY+46%), 영업이익 896억원(YoY+97%) 전망한다. 2024년은 일본에 이어 리들샷의 국내, 그 외 지역의 확장이 본격화 시기다. 드럭스토어 입점 확대 + 관광객 수요 증가 + 기타 지역(미국/동남아/중국 등)으로의 확장 이 나타나며 성장 모멘텀이 가장 강할 것으로 기대한다. 2024년 화장품 부문은 매출 2.9천억원(YoY+80%), 영업이익 726억원(YoY+127%) 달성 예상한다. 투자의견 BUY 유지, 추정치 상향에 기인 목표주가를 3만원으로 상향한다.
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뷰티 브랜드 제품 이야기
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Forwarded from 메리츠증권 리서치
📮[메리츠증권 전기전자/IT부품장비 양승수]
안녕하세요 메리츠 전기전자/IT부품장비 담당하는 양승수 연구원입니다
작년 탐방노트에 이어서 덕산하이메탈 업데이트 드립니다
감사합니다
덕산하이메탈(077360): 완벽한 턴어라운드 기대
- 올해 완연한 본업의 회복세가 예상되며 2024년 덕산하이메탈 별도 매출액은 943억원(+22.6% YoY)을 전망
- 2022년에 발표한 동사의 어드밴스트 패키징용 MSB(마이크로솔더볼) 증설이 올해 3월 완료, 월 14억K 규모의 MSB 생산능력이 월 32억K 규모로 확대
- 증설된 라인은 고객사 공정 심사 후 하반기 업황 회복 시점에 맞춰 공급 확대가 이뤄질 전망
- 이에 더해 1) 국내 HBM 선두업체향 HBM 공정용 MSB 신규 공급과 2) 작년 진입에 실패했던 반도체/디스플레이 공정용 고부가 솔더페이스트 Type7 국내 고객사향 납품에 성공
- 방산 자회사인 덕산넵코어스는 올해 475억원의 역대 최고 매출액 시현을 전망
- 이는 폴란드향 천무 수출 물량 증가와 올해부터 부품 형태의 동사의 납품 체계가 일부 부체계 형식으로 전환돼서 공급되기 때문
- 인수 후 개발과제 수주금액이 증가(그림7)하고 있기 때문에 향후 양산으로 전환 과정에서 지속적인 실적 성장 기대
- 지속적인 적자를 기록했던 DS미얀마는 작년 손상차손 회계처리와 함께 매출 규모를 축소시켰기 때문에 적자 규모의 큰 폭의 축소 예상
- 또한 작년에 인수한 반도체 공정용 특수가스 및 수소 초대형 고압 용기 제조업체인 에테르씨티의 실적이 올해부터 반영
- 인수 전 2022년 매출 876억원을 기록했고, 시장 내 독점적진 지위로 고수익성을 유지하고 있기 때문에 올해 동사 실적 성장을 견인할 전망
- 1분기부터 시작될 실적 개선 흐름과 올해 실적 성장이 일회성이 아닌 중장기적인 변화라는 점에 주목
- 본업의 회복과 부진했던 자회사들의 실적 개선 흐름으로 2024년 매출액 2,510억원(+73.7% YoY), 영업이익 281억원(흑전 YoY) 예상
https://han.gl/amI0p (링크)
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
안녕하세요 메리츠 전기전자/IT부품장비 담당하는 양승수 연구원입니다
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덕산하이메탈(077360): 완벽한 턴어라운드 기대
- 올해 완연한 본업의 회복세가 예상되며 2024년 덕산하이메탈 별도 매출액은 943억원(+22.6% YoY)을 전망
- 2022년에 발표한 동사의 어드밴스트 패키징용 MSB(마이크로솔더볼) 증설이 올해 3월 완료, 월 14억K 규모의 MSB 생산능력이 월 32억K 규모로 확대
- 증설된 라인은 고객사 공정 심사 후 하반기 업황 회복 시점에 맞춰 공급 확대가 이뤄질 전망
- 이에 더해 1) 국내 HBM 선두업체향 HBM 공정용 MSB 신규 공급과 2) 작년 진입에 실패했던 반도체/디스플레이 공정용 고부가 솔더페이스트 Type7 국내 고객사향 납품에 성공
- 방산 자회사인 덕산넵코어스는 올해 475억원의 역대 최고 매출액 시현을 전망
- 이는 폴란드향 천무 수출 물량 증가와 올해부터 부품 형태의 동사의 납품 체계가 일부 부체계 형식으로 전환돼서 공급되기 때문
- 인수 후 개발과제 수주금액이 증가(그림7)하고 있기 때문에 향후 양산으로 전환 과정에서 지속적인 실적 성장 기대
- 지속적인 적자를 기록했던 DS미얀마는 작년 손상차손 회계처리와 함께 매출 규모를 축소시켰기 때문에 적자 규모의 큰 폭의 축소 예상
- 또한 작년에 인수한 반도체 공정용 특수가스 및 수소 초대형 고압 용기 제조업체인 에테르씨티의 실적이 올해부터 반영
- 인수 전 2022년 매출 876억원을 기록했고, 시장 내 독점적진 지위로 고수익성을 유지하고 있기 때문에 올해 동사 실적 성장을 견인할 전망
- 1분기부터 시작될 실적 개선 흐름과 올해 실적 성장이 일회성이 아닌 중장기적인 변화라는 점에 주목
- 본업의 회복과 부진했던 자회사들의 실적 개선 흐름으로 2024년 매출액 2,510억원(+73.7% YoY), 영업이익 281억원(흑전 YoY) 예상
https://han.gl/amI0p (링크)
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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메리츠증권 리서치
📮[메리츠증권 전기전자/IT부품장비 양승수] 안녕하세요 메리츠 전기전자/IT부품장비 담당하는 양승수 연구원입니다 작년 탐방노트에 이어서 덕산하이메탈 업데이트 드립니다 감사합니다 덕산하이메탈(077360): 완벽한 턴어라운드 기대 - 올해 완연한 본업의 회복세가 예상되며 2024년 덕산하이메탈 별도 매출액은 943억원(+22.6% YoY)을 전망 - 2022년에 발표한 동사의 어드밴스트 패키징용 MSB(마이크로솔더볼) 증설이 올해 3월…
HBM (솔더볼), 방산 (넵코어스) + M&A 효과 (에테르씨티 실적 1분기부터 반영)
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Forwarded from Brain and Body Research
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관련종목 : 티앤엘
(품목별 전국데이터)
2024년 4월 1일 ~ 30일 수출데이터 잠정치입니다.
https://news.1rj.ru/str/Brain_And_Body_Research
관련종목 : 티앤엘
(품목별 전국데이터)
2024년 4월 1일 ~ 30일 수출데이터 잠정치입니다.
https://news.1rj.ru/str/Brain_And_Body_Research
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Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
아바코, 글로벌 슈미드 그룹과 PCB 건식공정 장비 본격 양산…해외 시장 공략
https://www.newsprime.co.kr/news/article/?no=638158&sec_no=67
https://www.newsprime.co.kr/news/article/?no=638158&sec_no=67
프라임경제
아바코, 글로벌 슈미드 그룹과 PCB 건식공정 장비 본격 양산…해외 시장 공략
[프라임경제] 이차전지 및 OLED 장비 전문기업 아바코(083930)가 글로벌 장비기업 슈미드 그룹(Nasdaq Ticker, SHMD)과 함께 인쇄회로기판(PCB) 건식공정 장비에 대한 본격 양산화 및 해외 시장 공략에 나선다고 2일 밝혔다.
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Forwarded from 메리츠증권 리서치
📮[메리츠증권 전기전자/IT부품장비 양승수]
저희가 2년간 비에이치에 기대했던 포인트들이 현실화되는 시점입니다
최근 2년 비에이치의 주가 및 실적 동향을 살펴보면
2022년 아이폰 역대 최고 매출을 기록했을때는 BH EVS가 발목을 잡았습니다
작년 BH EVS가 정상화되니 아이폰이 무너졌습니다
올해는 처음으로 두 가지 축(전장과 아이폰)이 모두 정상화될 수 있는 시점입니다
BH EVS가 지속 개선되는 흐름에서 아이폰에 대한 기대감이 올라오고 있습니다
중장기적으로는 IT OLED의 확대와 고객사의 폴더블 신제품 출시에 대한 수혜를 기대합니다
비에이치(090460): 장기 우상향 진입 시점
- 1Q24 매출액(2,987억원)은 컨센서스를 하회했으나 영업이익(83억원)은 부합
- 북미 고객사향 매출 감소로 디스플레이용 RFPCB가 부진했으나 BH EVS에서 양호한 수익성을 시현
- 2Q24E 영업이익(172억원)은 컨센서스를 +120.0% 상회할 전망
- 고객사 내 주요 벤더의 공급망 제외로 인한 선 재고보충으로 신모델향 출하가 5월부터 시작되기 때문
- 올해 북미 고객사의 신제품은 생성형AI 탑재로 인한 기대감 형성, 지난 2년간 부진했던 수요, 아이폰12,13 교체주기와 맞물려 기대 이상의 수요 발생을 전망
- 중장기적으로는 내년 IT OLED 적용 제품군 확대와 향후 북미 고객사의 폴더블 출시에 대한 수혜를 기대
- 단기∙중장기 성장 스토리가 갖춰진 시점에서 투자 매력도가 높다고 판단
- 투자의견 Buy, 적정주가 25,000원 유지
https://han.gl/rHDSP (링크)
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
저희가 2년간 비에이치에 기대했던 포인트들이 현실화되는 시점입니다
최근 2년 비에이치의 주가 및 실적 동향을 살펴보면
2022년 아이폰 역대 최고 매출을 기록했을때는 BH EVS가 발목을 잡았습니다
작년 BH EVS가 정상화되니 아이폰이 무너졌습니다
올해는 처음으로 두 가지 축(전장과 아이폰)이 모두 정상화될 수 있는 시점입니다
BH EVS가 지속 개선되는 흐름에서 아이폰에 대한 기대감이 올라오고 있습니다
중장기적으로는 IT OLED의 확대와 고객사의 폴더블 신제품 출시에 대한 수혜를 기대합니다
비에이치(090460): 장기 우상향 진입 시점
- 1Q24 매출액(2,987억원)은 컨센서스를 하회했으나 영업이익(83억원)은 부합
- 북미 고객사향 매출 감소로 디스플레이용 RFPCB가 부진했으나 BH EVS에서 양호한 수익성을 시현
- 2Q24E 영업이익(172억원)은 컨센서스를 +120.0% 상회할 전망
- 고객사 내 주요 벤더의 공급망 제외로 인한 선 재고보충으로 신모델향 출하가 5월부터 시작되기 때문
- 올해 북미 고객사의 신제품은 생성형AI 탑재로 인한 기대감 형성, 지난 2년간 부진했던 수요, 아이폰12,13 교체주기와 맞물려 기대 이상의 수요 발생을 전망
- 중장기적으로는 내년 IT OLED 적용 제품군 확대와 향후 북미 고객사의 폴더블 출시에 대한 수혜를 기대
- 단기∙중장기 성장 스토리가 갖춰진 시점에서 투자 매력도가 높다고 판단
- 투자의견 Buy, 적정주가 25,000원 유지
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Forwarded from [ IT는 SK ] (Mingyu Kwon)
# 비에이치
- 5~7월, 비에이치의 시간이 왔다
[SK증권 박형우, 권민규]
IT부품/전기전자, 2차전지
▶️ 결론:
- 2분기 서프
(재고조정 일단락 + 점유율 상승)
- 기대치가 낮아진 실적주 + 하반기 계절성
- 전장 수익성, 두자릿대 임박
▶️ 실적 리뷰
- 1분기 컨센부합
- 2분기 서프 전망
▶️ 5~7월의 Historical 주가 추이
- 지난 7년 중 한 차례만 하락
- 과거 7년 평균 상승률 22%
▶️ 보고서 전문 (URL) :
https://tinyurl.com/7zavykmv
- 5~7월, 비에이치의 시간이 왔다
[SK증권 박형우, 권민규]
IT부품/전기전자, 2차전지
▶️ 결론:
- 2분기 서프
(재고조정 일단락 + 점유율 상승)
- 기대치가 낮아진 실적주 + 하반기 계절성
- 전장 수익성, 두자릿대 임박
▶️ 실적 리뷰
- 1분기 컨센부합
- 2분기 서프 전망
▶️ 5~7월의 Historical 주가 추이
- 지난 7년 중 한 차례만 하락
- 과거 7년 평균 상승률 22%
▶️ 보고서 전문 (URL) :
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