바이든, 대선 후보 사퇴…"해리스 부통령 지지"[종합]
https://www.hankyung.com/article/202407228972i

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005794463

방산 & 경협

[상상인증권 신성장산업 이소중]

MZ탐방노트 : 주간 스몰캡 전략

#1. 휴비츠 : 최종병기 구강스캐너 출시 기대
#2. 비에이치아이 : 원자력 성장과 기대되는 신규 수주

보고서 : https://vo.la/hxvqZ
컴플라이언스 승인을 득함

🌟상상인증권 신성장산업팀 링크
https://news.1rj.ru/str/sangsangsmallcap

[원텍; 하반기 확실한 선택지를 원하신다면]
신한투자증권 헬스케어 정희령
☎️ 02-3772-3735

▶️ 하반기 연초 기대 성장세 회복 예정. 24F 멀티플 15배
- 프리뷰 시즌 이후 2Q 실적에 대한 우려는 주가에 반영되며 3Q 및 하반기를 바라봐도 되는 시점
- 3Q24E Bear case 매출액이 YoY +44% 성장 추정되며 3Q부터는 컨센서스 상회 및 연초 기대 성장세 회복 가능
- 연초 수출 기대감 존재하던 시점 24F PER 20배였으나, 하반기 성장세 회복 예정인 지금도 24F PER 15배로 밸류 매력도 확실한 구간

- 18일 브라질향 올리지오X 5년간 3,000억원 규모 공급계약 발표. 24F 연간 매출액 컨센서스 1,380억원인 점 고려 시 연간 실적의 약 50% 수준인 대규모 계약
- 하반기 라비앙 기존 판매량 회복 및 해외향 팁 대량 주문, 내수 프로모션, 신제품 출시 예정으로 실적 성장세 최소 YoY +40% 추정

▶️ 2Q24 Pre; 매출액 311억원, 영업이익 107억원 추정
- 내수향 올리지오 판매 둔화 및 라비앙 수주 저조가 이어지며 2Q도 컨센서스 하회 추정
- 다만 이는 주가에 반영된 내용으로, 2Q 실적 내 주목해야 할 점은 이연 수준이 감소하고 있다는 점

▶️ 실적과 밸류 매력도가 동반되는 매력적인 구간
- 하반기 실적 성장세 회복 및 브라질 MOQ 포함된 공급 계약이 발표된 지금도 12MF PER 15배
- 섹터 평균 18.6배, 소형주 피어 비올 16.6배로 피어 대비 저평가 및 연초 수출 기대감으로 18배 받았던 점 고려 시 저평가

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=327513
위 내용은 2024년 7월 22일 07시 37분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

차세대 HBM 개발에 소재도 '혁신'…SiC·레이저 주목
- 고적층 HBM에 따른 신뢰성·안정성 확보 위해 소재 변경 진행중

https://zdnet.co.kr/view/?no=20240722105706

안녕하세요, 다올 반도체/소부장 담당 고영민 입니다.

최근 업종 전반의 단기 주가 급락이 발생한 과정에서 핵심은 1) Valuation 부담과 2) 미중분쟁 불확실성 확대로 판단합니다.

주가의 낙폭이 적절한 지, 과도한 지는 결국 미중분쟁 불확실성에 대한 영향도 파악이 중요하다 생각되고
이에 단기 전략 및 미중분쟁 영향 관련 미니 인뎁스를 작성했습니다.

결론적으로 미중분쟁은 우려와 달리 한국 반도체의 펀더멘털 영향은 제한적일 것으로 예상합니다.
8월 이후 대형주의 단기 Valuation 부담에 따른 박스권 주가 전개 가능성이 있다고 보는 기존 시각은 유지하나,
이를 감안해도 과도한 급락이라고 해석하며 비중확대 의견 유지합니다.

미중분쟁에 따른 반도체 수요 영향과 정책 영향을 다뤘으니, 세부 내용 자료 참고 부탁드립니다. 감사합니다:)

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[다올투자증권 반도체/소부장 고영민]

반도체/소부장
- 막연한 우려의 급락을 이겨낼 진실

💡 핵심 주제 & 아이디어 요약
"미중분쟁으로 수요에 대한 우려가 발생할 수 있는 수요처는 중국 모바일과 AI 서버로 압축됩니다. 보조금 정책 역시 우려의 대상입니다.

» 중국 모바일: 과거 3Q18 미중분쟁 이후 스마트폰 수요 둔화?
→ 이는 경기의 영향이 더 크며, 오히려 전체 중화권 출하는 증가

» AI 서버: 중국 투자 위축된다면?
→ 1) 이미 NVIDIA의 중국 매출 비중은 10% 내외로 줄었고, 2) 국내의 직접 매출 비중은 극도로 미미(특히 SK하이닉스)

» 보조금 정책: 트럼프의 최근 정책 수혜 축소 의지 표출?
→ 트럼프 2기 초입, 정책 자금 여력 부족에 따른 액션일 가능성. 공급망 강화 의지는 미국 스스로가 제일 강한 의지

결론적으로 미중분쟁 영향은 최악을 가정해도 대선 종료(11/5) 이후 중국의 반도체 사전적 재고 비축이 유력하며, 이는 실질 수요 레벨을 낮추는 것이 아닌 Cycle 시기별 진폭의 변동성을 나타낼 전망입니다.

펀더 영향 제한적인 상황에서 단기 급락을 비중확대 기회로 활용하자는 의견이며,
SK하이닉스, 삼성전자와 더불어 8월 이후 소부장 주가의 우호적 환경 가능성을 주목합니다.
에스티아이, 주성엔지니어링, 아스플로에 대한 최선호주 의견을 유지합니다."

▶️ 목차
Ⅰ. 투자전략
Ⅱ. 우려 검증① - 수요: 우려와 달리 실질적 영향은 제한적
Ⅲ. 우려 검증② - 보조금 정책: 불확실성은 존재하나 결국 결은 동일
Ⅳ. 결론① - 수요의 레벨이 아닌 시점에서의 영향 유력
Ⅴ. 결론② - 미중분쟁의 수혜, 한국의 메모리 반도체 기술격차 지속


📑 자료: https://parg.co/UwFU

*컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한투자증권 통신서비스/SW 김아람]

디앤씨미디어; 매분기 높아질 이익 레벨

▶️ 2Q, 3Q 실적 모멘텀 기대
- 미디어 업종 내 24년 추정치 상향 조정되는 몇 안되는 회사. 현재주가 기준 24F PER 20배 언더로 밸류에이션 부담 제한적

- ① 2Q, 3Q 실적 모멘텀: 영업이익 1Q < 2Q < 3Q 전망. 올해 이익에 영향 큰 <나혼렙> 게임은 여전히 일 10억원대 매출 일으키는 것으로 추정됨. ② 4Q24~1Q25 중 애니 2기 방영 유력

▶️ 주가 조정 받았지만 실적은 상향 조정
- 기존 추정치 대비 2Q24, 2024년 영업이익 각각 25%, 21% 상향 조정
- [게임 로열티] 2Q24 47억원 전망(일매출 35억원*로열티율 5% 가정, +1M 정산시점 차이로 5월 매출만 반영). 기존 예상과 달리 급격한 일매출 하향 안정화 없었음. [전자책] <나혼렙> 독점 계약 종료로 5월 라인망가 등 일본 주요 플랫폼에도 유통 시작

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=327550

위 내용은 2024년 7월 23일 07시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정

[제약/바이오] HK이노엔_ 2Q24 Pre: 케이캡 이상 무

1. 2Q24 Preview: 케이캡 이상 무
- 별도기준 2Q24 매출액 및 영업이익 각각 약 2,270억원(+11.1 YoY), 약 233억원(+52.1% YoY, OPM 10.3%)
- 컨센서스 매출액 2,244억원, 영업이익 229억원 대비 소폭 상회, 아이엠바이오로직스 IMB-101 기술이전에 따른 선급금 약 20억원을 반영함에 따름
- 의료 파업의 영향에도 불구하고 케이캡 성장 및 블록버스터 카나브 패밀리의 도입 등으로 견조한 매출 성장을 이어나갈 것

2. 2024년 의료파업에도 불구, 케이캡의 성장 견조
- 2024년 연간 HK이노엔은 매출액 9,118억원(+10.0% YoY), 영업이익 910억원(+38.0% YoY, OPM 10.0%)으로 소폭 하향 조정
- 의료 파업이 장기화 될 것으로 전망됨에 따라 수액제제의 성장률을 하향조정
- 올해 중 비미란성식도염 임상 결과발표 후 FDA 허가신청 기대

3. 투자의견 매수, 목표주가 55,000원 유지
- 케이캡의 매출 성장이 견조한 가운데 경쟁사 파트너십 체결에 따른 시장 점유율 하락에 대한 우려는 과도
- 내년 케이캡 미국 진출에 따른 신규시장 확대 기대

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch

(코스닥)케어젠 - 주식등의대량보유상황보고서(일반)
보고자:정용지
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240723000026

2024.07.23


최대주주 장내매수

어닝시즌에는 다트맨 앱으로 어닝서프라이즈 공시를 빠르게 푸쉬알림 받으세요

[한투증권 김창호 / 최건] 자동차 산업

» 텔레그램 : https://news.1rj.ru/str/autoteamkorea

현대차그룹 HMG, Higher Multiple Growth
» 보고서 링크 : https://url.kr/6ygz3t

현대차그룹 IR팀에서 9년간 보고, 배우고, 듣고, 느꼈던 모든 내용을 이 보고서로 압축하였습니다. 과거 애널리스트를 하며 습득한 경험도 이 보고서에 녹여져 있습니다.

10년만의 보고서입니다. 많은 관심 부탁드립니다. 여의도로 복귀하고 아직 인사드리지 못한 선후배님들과 동료들도 많은데 너른 양해 부탁드립니다.

감사합니다!

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구찌, 샤넬, 펜디, 에르메스 브랜드 중 순위를 정하라고 하면 빠르게 서열 정리가 가능 할 것 같습니다.

자동차 보고서에 웬 명품백이? 반문하실 텐데요, 브랜드 충성도가 높으면 악조건이 있어도 쉽게 극복 가능하다는 점을 강조하고 싶었습니다.

자동차 산업도 브랜드 충성도가 전통적으로 높아 순위 변동이 잘 나타나지 않지만, 현대차와 기아는 최소 Tier-2까지 발전한 것으로 보여집니다.

과거에는 구매 가격에 민감한 소비자 비중이 높았다면, 현재는 개선된 제품과 성능에 기꺼이 합리적인 가격을 지불하고 있습니다.

초기 가격이 높아도, 잔존가치를 높게 만들어주니 소비자는 내 자산가치를 지킬 수 있고 완성차는 추가 가격 및 점유율 상향이 보다 쉬워집니다.

달라진 브랜드력으로 현대차와 기아 실적은 과거만큼 흔들리지 않을 것입니다. 주주환원도 긍정적으로 관심을 안둘 이유가 없는 상황입니다.

추가 문의사항은 한국투자증권 법인영업팀 혹은 제게 직접 연락주시면 감사하겠습니다.