[녹십자 (006280)/BUY(유지)/TP21만원(상향)/ 다올 제약/바이오 이지수☎2184-2363]

★ 3Q24 Preview: 알리글로는 예상대로 순항 중

▶ 3Q24 연결 매출액 4,698억원(+6.9% YoY, +12.6% QoQ), 영업이익 419억원(+27.9% YoY, +138.1% QoQ; OPM 8.9%)으로 추정

▶ 1) 알리글로(IVIG-SN)의 매출 반영과 2) 해외 헌터라제 매출 성장에도 불구하고 국내 독감 백신의 일부 물량이 4Q로 이연되면서 시장 기대치 하회할 전망

▶ 알리글로는 생산 일정에 맞춰 안정적으로 출하되는 중. 4Q에도 헌터라제 매출 회복, 독감 및 대상포진 백신 매출 성장 이어질 전망. 투자의견 BUY 유지. 면역글로불린 주사제의 치료 범위 확대에 따른 치료제 수요 증가로 IVIG 신약가치 상향. 여기에 연간 추정치까지 상향하면서 적정주가 21만원으로 상향 조정

★ 보고서원문 및 컴플라이언스 → <https://parg.co/loLi>

[iM증권 고의영(전기전자)]
[대덕전자(353200)/Buy/24,000원(하향)]
★ FC-BGA는 더디나 MLB는 기대 이상일 전망

▶️목표주가 하향
- '24년과 '25년의 영업이익을 각각 -22%, -35% 하향
- 목표주가를 기존 2.9만원에서 2.4만원으로 하향
- 기존과 같이 글로벌 Peer의 EV/EBITDA평균을 10% 할인한 6.4배 타겟

▶️3Q24 실적은 매출 2,476억원, 영업이익 83억원 추정
- 메모리, 비메모리 공히 업황 개선 속도 더디나, 당초 예상을 벗어난 수준은 아님
- '24년, 25년 FC-BGA 연평균 가동률은 55%, 65% 전망
- 신규 전장 반도체용 FC-BGA 양산은 업황 부진 이유로 지연 가능성
- AI 가속기용 MLB 양산은 연말-연초 가능성, 증설도 조만간 있을 듯

▶️과매도 구간 진입
- 전반적으로 FC-BGA는 톤다운, MLB는 톤업되는 분위기
- 테크 섹터의 센티 악화되는 가운데, 주가는 12MT P/B 1.0x를 하회
- -2SD 수준 근접하며 과매도 구간에 해당

자세한 내용은 아래 보고서를 참고하여 주시길 바랍니다.
<보고서: https://han.gl/AP1cs>

(당사 컴플라이언스 승인을 받고 기발간된 자료의 내용입니다.)

감사합니다.

노바렉스 수출비중

STX엔진, K9 자주포 엔진

10월21일 시간외특징주(계양전기)
https://cafe.naver.com/orbisasset/4948

STX엔진 매출처 비중.
K-9 엔진 공급으로 상반기 한화에어로향 매출은 YoY 462% 증가

STX엔진 방산부문 매출은 비수기인 2분기에 금액과 비중 모두 역대 최대치 기록

https://naver.me/5Gpk99cq

현재 SK하이닉스의 고대역폭메모리(HBM)용 TC본더 퀄테스트(최종 신뢰성 평가)를 진행 중인 한화정밀기계는 통과가 임박한 것으로 알려졌다. 앞서 한화정밀기계는 회사가 퀄테스트에서 탈락했다는 일부 언론보도와 관련해 "사실과 전혀 다르며 현재 테스트는 순조롭게 진행되고 있다"고 강조했다.

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