Forwarded from SK증권 Research
[SK증권 에너지/화학/소재 김도현] (do.kim@sks.co.kr/3773-9994)
유니드(A014830)
염화칼륨 가격의 상승 모멘텀 지속
중국 염화칼륨 가격 급등
- 중국 KCl(염화칼륨)은 3,116.7위안/톤으로 +11.3% WoW 기록. 중국 염화칼륨 가격은 내수수요 부진 등 요인으로 24년 약세 지속했으나, 25년들어 +16.9% YTD의 상승폭을 기록하며 반등 중
- 아시아/중남미 지역의 작물생산량 증가에 따른 비료수요 개선은 지속 중, 한편 공급 증가는 제한적
- 25년 염화칼륨 수요는 +4.8% YoY 성장. 공급은 러시아, 벨라루스 공급 감소 등 영향으로 -2.1% 역성장 예상
- 러시아 제재와 무관하게 이미 시장에는 해당지역의 염화칼륨이 공급되고 있는 상황이며, 러-우 전쟁 종전을 가정하더라도 추가적인 가격 하방 역시 제한적일 것으로 예상
- 또한, 글로벌 염화칼륨 M/S의 30%를 차지하는 러시아, 벨라루스의 염화칼륨 감산은 가격 상승으로 이어질 수 있음
가성칼륨 수요 성장 지속
- 유럽 수요부진은 지속 중인 상황이지만, EM 지역의 수요 성장을 바탕으로 25년 가성칼륨 수요 역시 증가 가능할 것으로 전망. 특히, 중남미 등 신규 시장의 수요가 큰 폭으로 성장하고 있는 만큼 수출시장 M/S 우위를 지속 중인 유니드의 판매 증가는 가능할 것
- 24년 가성칼륨 수출량은 +8.2% YoY를 기록. 지역별로 중남미 +56.3%, 아시아 +7.8%를 기록했으며, 아시아 지역 중 인도 +2.4%, 동남아 +4.0% 기록
-유니드 화학업종 Top-pick 유지. 현재 12MF PBR은 0.5배 수준. Historical 멀티플을 고려할 때 업사이드 역시 유효하며 현재 업황대비 매력적인 수준
▶️보고서 원문: https://buly.kr/1n3MVSA
SK증권 소재/산업재 텔레그램 채널 :
https://news.1rj.ru/str/SKSCyclical
SK증권 리서치 텔레그램 채널 :
https://news.1rj.ru/str/sksresearch
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
유니드(A014830)
염화칼륨 가격의 상승 모멘텀 지속
중국 염화칼륨 가격 급등
- 중국 KCl(염화칼륨)은 3,116.7위안/톤으로 +11.3% WoW 기록. 중국 염화칼륨 가격은 내수수요 부진 등 요인으로 24년 약세 지속했으나, 25년들어 +16.9% YTD의 상승폭을 기록하며 반등 중
- 아시아/중남미 지역의 작물생산량 증가에 따른 비료수요 개선은 지속 중, 한편 공급 증가는 제한적
- 25년 염화칼륨 수요는 +4.8% YoY 성장. 공급은 러시아, 벨라루스 공급 감소 등 영향으로 -2.1% 역성장 예상
- 러시아 제재와 무관하게 이미 시장에는 해당지역의 염화칼륨이 공급되고 있는 상황이며, 러-우 전쟁 종전을 가정하더라도 추가적인 가격 하방 역시 제한적일 것으로 예상
- 또한, 글로벌 염화칼륨 M/S의 30%를 차지하는 러시아, 벨라루스의 염화칼륨 감산은 가격 상승으로 이어질 수 있음
가성칼륨 수요 성장 지속
- 유럽 수요부진은 지속 중인 상황이지만, EM 지역의 수요 성장을 바탕으로 25년 가성칼륨 수요 역시 증가 가능할 것으로 전망. 특히, 중남미 등 신규 시장의 수요가 큰 폭으로 성장하고 있는 만큼 수출시장 M/S 우위를 지속 중인 유니드의 판매 증가는 가능할 것
- 24년 가성칼륨 수출량은 +8.2% YoY를 기록. 지역별로 중남미 +56.3%, 아시아 +7.8%를 기록했으며, 아시아 지역 중 인도 +2.4%, 동남아 +4.0% 기록
-유니드 화학업종 Top-pick 유지. 현재 12MF PBR은 0.5배 수준. Historical 멀티플을 고려할 때 업사이드 역시 유효하며 현재 업황대비 매력적인 수준
▶️보고서 원문: https://buly.kr/1n3MVSA
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Forwarded from DS투자증권 리서치
250225_코스맥스엔비티_4Q24Re(DS장지혜).pdf
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DS투자증권 음식료/미디어 Analyst 장지혜, RA 김대성
[음식료] 코스맥스엔비티: 중국향 실적 호조로 턴어라운드 전망
** 요약
1. 4Q24Re: 한국 법인과 호주 법인의 중국향 수출 호조로 호실적
-연결 매출액 803억원(+0% YoY), 영업이익 34억원(+114% YoY, OPM 4.3%)으로 전년비 수익성 개선
-한국 법인의 수출 성장(+39% YoY)과 호주 법인의 흑자 전환이 전체 실적 개선 견인
2. 25년에도 중국향 실적 성장으로 매출 성장 및 영업이익 턴어라운드 기대
-25년 실적은 매출액 3,508억원(+10% YoY), 영업이익 209억원(+111% YoY, OPM 5.9%)으로 턴어라운드 전망
-한국과 호주 법인의 중국 고객사향 수출 성장과 미국 법인의 구조 재편에 따른 적자 축소
-동사의 해외 매출 비중은 22년 62%→25년 72%로 확대되고 음식료 기업 중 중국 노출 비중 가장 높아 중국 경기 부양 및 소비 트렌드 변화 수혜 기대
3. 투자의견 매수, 목표주가 6,000원 유지. 현주가는 25년 실적 대비 PER 6.5배에 불과
자료 바로가기: https://bit.ly/3ETPgR3
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch
[음식료] 코스맥스엔비티: 중국향 실적 호조로 턴어라운드 전망
** 요약
1. 4Q24Re: 한국 법인과 호주 법인의 중국향 수출 호조로 호실적
-연결 매출액 803억원(+0% YoY), 영업이익 34억원(+114% YoY, OPM 4.3%)으로 전년비 수익성 개선
-한국 법인의 수출 성장(+39% YoY)과 호주 법인의 흑자 전환이 전체 실적 개선 견인
2. 25년에도 중국향 실적 성장으로 매출 성장 및 영업이익 턴어라운드 기대
-25년 실적은 매출액 3,508억원(+10% YoY), 영업이익 209억원(+111% YoY, OPM 5.9%)으로 턴어라운드 전망
-한국과 호주 법인의 중국 고객사향 수출 성장과 미국 법인의 구조 재편에 따른 적자 축소
-동사의 해외 매출 비중은 22년 62%→25년 72%로 확대되고 음식료 기업 중 중국 노출 비중 가장 높아 중국 경기 부양 및 소비 트렌드 변화 수혜 기대
3. 투자의견 매수, 목표주가 6,000원 유지. 현주가는 25년 실적 대비 PER 6.5배에 불과
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https://youtu.be/gAz7ouWH4BA?si=KdPBQkeAKXw-7dLO
현직 검사의 탄핵심판은 처음 봅니다. 공직자이지만 개인 사비로 헌법재판을 받아야 한다는군요 (국회 측 변호사 비용은 세금)
현직 검사의 탄핵심판은 처음 봅니다. 공직자이지만 개인 사비로 헌법재판을 받아야 한다는군요 (국회 측 변호사 비용은 세금)
YouTube
최재훈 검사 탄핵심판서 울먹이며 최후진술 했다 [현장영상] / 채널A
헌법재판소가 어제(24일) 이창수 서울중앙지검장, 조상원 4차장검사, 최재훈 반부패수사2부장검사 등 3명에 대한 탄핵심판 2차 변론기일이 열렸습니다. 이 모습을 현장영상으로 확인해 보시죠.
#최재훈 #조상원 #이창수 #정계선 #검사탄핵 #헌법재판소 #헌법재판관 #윤석열 #탄핵 #김건희
#최재훈 #조상원 #이창수 #정계선 #검사탄핵 #헌법재판소 #헌법재판관 #윤석열 #탄핵 #김건희
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Forwarded from 한국경제 (@The Korea Economic Daily)
트럼프 이번엔 '구리' 겨눴다…가격 급등
https://www.hankyung.com/article/2025022600895
https://www.hankyung.com/article/2025022600895
한국경제
트럼프 이번엔 '구리' 겨눴다…가격 급등
트럼프 이번엔 '구리' 겨눴다…가격 급등, 경제
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