Forwarded from AWAKE 플러스
📌 미래에셋증권(시가총액: 11조 3,607억)
📁 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서
2025.07.25 10:55:52 (현재가 : 19,920원, 0%)
보고자 : 미래에셋캐피탈 주식회사/-/-
보고전 : 26.64%
보고후 : 26.86%
변동률 : 0.22%(+)
날짜/사유/변동/주식종류/비고
2025-07-25/ 장내매수(+)/ 160,410주/ 보통주/장내매수
2025-07-24/ 장내매수(+)/ 246,450주/ 보통주/장내매수
2025-07-23/ 장내매수(+)/ 245,590주/ 보통주/장내매수
2025-07-22/ 장내매수(+)/ 486,330주/ 보통주/장내매수
2025-07-21/ 장내매수(+)/ 197,860주/ 보통주/장내매수
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250725000211
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=006800
📁 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서
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2025-07-21/ 장내매수(+)/ 197,860주/ 보통주/장내매수
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250725000211
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Forwarded from 늘- 봄처럼 따뜻한 투자 이야기 [ 지댕 / 늘봄 ]
중국의 비만 위기는 1,500억 달러 규모의 호황을 부채질.
미국 시장 외에도 중국은 심각한 비만 위기에 직면. 중국 국가위생건강위원회에 따르면 중국 내 과체중 또는 비만인의 비율은 2030년까지 65% 이상까지 도달할 것으로 예측.
전 세계적으로 10억 명이 넘는 사람들이 비만치료제에 대한 연간 지출은 수천억 달러에 도달 예상. 모건스탠리는 2035년까지 비만 치료제 시장의 연간 매출이 1,500억 달러에 이를 것으로 예측.
또한 이러한 유망한 의약품은 만성 신장 질환, 폐쇄성 수면 무호흡증, 심혈관 질환이 있는 성인의 심장마비 및 뇌졸중과 같은 생명을 위협하는 심혈관 사건을 예방하기 위해 FDA의 승인.
다음 목록에는 간 섬유증, 골관절염, 피부 질환, 심지어 알츠하이머병과 같은 신경퇴행성 질환이 있으며, 이 모든 만성 질환은 의료비 부담을 더욱 가중.
미국 시장 외에도 중국은 심각한 비만 위기에 직면. 중국 국가위생건강위원회에 따르면 중국 내 과체중 또는 비만인의 비율은 2030년까지 65% 이상까지 도달할 것으로 예측.
전 세계적으로 10억 명이 넘는 사람들이 비만치료제에 대한 연간 지출은 수천억 달러에 도달 예상. 모건스탠리는 2035년까지 비만 치료제 시장의 연간 매출이 1,500억 달러에 이를 것으로 예측.
또한 이러한 유망한 의약품은 만성 신장 질환, 폐쇄성 수면 무호흡증, 심혈관 질환이 있는 성인의 심장마비 및 뇌졸중과 같은 생명을 위협하는 심혈관 사건을 예방하기 위해 FDA의 승인.
다음 목록에는 간 섬유증, 골관절염, 피부 질환, 심지어 알츠하이머병과 같은 신경퇴행성 질환이 있으며, 이 모든 만성 질환은 의료비 부담을 더욱 가중.
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Forwarded from 종목투자전략 채널_서울경제
㈜두산, 2분기 영업이익 3578억…AI 타고 전자BG 최대 실적
www.sedaily.com/NewsView/2GVHKE7KCL?OutLink=telegram
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서울경제
㈜두산, 2분기 영업이익 3578억…AI 타고 전자BG 최대 실적
산업 > 기업 뉴스: 인공지능(AI) 가속기용 동박적층판(CCL) 글로벌 선두 주자로 자리매김한 ㈜두산(000150)이 2분기 3578억 원의 영업이익을 거둬들...
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Forwarded from DS투자증권 리서치
두산 2분기 잠정 실적 short comment
DS투자증권 김수현
1. 전자BG 2분기 매출액 4,762억원 (+18.2% QoQ), 영업이익 1,362억원(+17.3% QoQ), 영업이익률은 28.6%로 추정
2. 이 중 블랙웰 (GB200 등)향 추정 매출액은 약 1,800억원으로 전체 매출의 38%로 차지
3. 블랙웰향 OP 마진 50%를 상회한 것으로 추정
4. 3분기 구체적인 가이던스는 없었으나 고객사쪽 수요 큰 변화 없는 것으로 확인
5. 3분기 GB300향 (울트라) 포함 추가 매출 가능성
6. 현재까지 계획된 전자 BG 투자 규모는 1,000억원으로 네트워크 보드의 매출 기준으로 현재 대비 약 30~40% 증가 전망 (현재 네트워크보드 매출은 약 9,500억원~1조원 수준)
결론: 쉬고 있는 주가, 멈추지 않는 실적
DS투자증권 김수현
1. 전자BG 2분기 매출액 4,762억원 (+18.2% QoQ), 영업이익 1,362억원(+17.3% QoQ), 영업이익률은 28.6%로 추정
2. 이 중 블랙웰 (GB200 등)향 추정 매출액은 약 1,800억원으로 전체 매출의 38%로 차지
3. 블랙웰향 OP 마진 50%를 상회한 것으로 추정
4. 3분기 구체적인 가이던스는 없었으나 고객사쪽 수요 큰 변화 없는 것으로 확인
5. 3분기 GB300향 (울트라) 포함 추가 매출 가능성
6. 현재까지 계획된 전자 BG 투자 규모는 1,000억원으로 네트워크 보드의 매출 기준으로 현재 대비 약 30~40% 증가 전망 (현재 네트워크보드 매출은 약 9,500억원~1조원 수준)
결론: 쉬고 있는 주가, 멈추지 않는 실적
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Forwarded from 하나증권 IT 전기전자/부품 김민경 (김민경)
[하나증권 IT 김민경]
두산 (000150.KS/매수): 하반기에도 가파른 성장세 전망
자료: https://cutt.ly/8rAYAVey
■ 2Q25 Review: 모든 하이엔드 전방 수요 개선
25년 2분기 자체사업 기준 매출 5,586억원(YoY +76%, QoQ +15%), 영업이익 1,420억원(YoY +263%, QoQ +17%)을 기록했으며 전자 BG가 매출 4,762억원(YoY +102%, QoQ +18%)을 기록해 자체사업 실적을 견인
AI 가속기향 매출이 전분기대비 15% 가량 증가했으며 전방수요 개선에 따라 반도체 패키지 기판향 CCL 및 FCCL 매출 또한 전분기대비 30% 이상 증가한 것으로 추정. 아울러 2분기에는 중국 법인 내 AI 가속기향 CCL 생산 물량이 확대되며 수익성 기여도가 확대되었을 것으로 추정
수익성 또한 구리 가격 상승, 원달러 환율 약세에도 불구하고 믹스 개선, 가동률 상승 효과로 인해 견조
■ 3Q25 Preview: 우상향 추세 지속
자체 사업 기준 25년 3분기 매출 6,366억원(YoY +94%, QoQ +14%), 영업이익 1,556억원(YoY +346%, QoQ +10%)을 기록할 전망. 하반기에도 AI 가속기가 포함된 네트워크 수요가 실적을 견인할 것으로 예상
대만 조립업체에 따르면 GB200은 현재 양산 안정화 단계에 접어들었으며 3분기 말부터는 GB300의 본격적인 양산 출하가 이루어질 예정. GB300은 GB200과 아키텍처가 유사해 제품 교체 공백은 거의 없을 것으로 예상되며 AI 서버에 대한 수요는 여전히 수요가 공급을 초과하고 있는 상황으로 하반기에는 병행수요가 지속적으로 발생할 것으로 기대. 차세대 아키텍처의 경우 연내 벤더가 확정될 것으로 파악되는데 기술력, 원재료 수급능력 등을 감안했을 때 경쟁사 대비 우위에 있을 것으로 추정
AI 가속기 외에도 반도체 패키지 기판 업체들의 가동률이 지속 상승하고 있고 하이퍼스케일러 업체들의 800G 도입이 가속화된다는 점을 감안하면 하반기 실적 성장세는 지속될 전망
■ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 84.9만원으로 상향
두산에 대한 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 84.9만원으로 상향. 최근 연결자회사인 두산에너빌리티의 주가가 급격히 상승한 점을 감안해 할인율은 기존 50%에서 80%로 변경했으나 25년 및 26년 전자 BG의 영업이익을 이전 추정치 대비 각각 31%, 26% 상향했기 때문
최근 차세대 AI 가속기에 대한 경쟁사 진입 우려가 확대되며 주가는 횡보하고 있으나 두산은 기술 경쟁력과 원재료 수급능력 측면에서 경쟁우위를 확보하고 있어 하반기 800G 스위치 및 추가 고객사 확보 기대감 감안 시 추가적인 주가상승 여력은 충분하다는 판단
(컴플라이언스 승인을 득함)
두산 (000150.KS/매수): 하반기에도 가파른 성장세 전망
자료: https://cutt.ly/8rAYAVey
■ 2Q25 Review: 모든 하이엔드 전방 수요 개선
25년 2분기 자체사업 기준 매출 5,586억원(YoY +76%, QoQ +15%), 영업이익 1,420억원(YoY +263%, QoQ +17%)을 기록했으며 전자 BG가 매출 4,762억원(YoY +102%, QoQ +18%)을 기록해 자체사업 실적을 견인
AI 가속기향 매출이 전분기대비 15% 가량 증가했으며 전방수요 개선에 따라 반도체 패키지 기판향 CCL 및 FCCL 매출 또한 전분기대비 30% 이상 증가한 것으로 추정. 아울러 2분기에는 중국 법인 내 AI 가속기향 CCL 생산 물량이 확대되며 수익성 기여도가 확대되었을 것으로 추정
수익성 또한 구리 가격 상승, 원달러 환율 약세에도 불구하고 믹스 개선, 가동률 상승 효과로 인해 견조
■ 3Q25 Preview: 우상향 추세 지속
자체 사업 기준 25년 3분기 매출 6,366억원(YoY +94%, QoQ +14%), 영업이익 1,556억원(YoY +346%, QoQ +10%)을 기록할 전망. 하반기에도 AI 가속기가 포함된 네트워크 수요가 실적을 견인할 것으로 예상
대만 조립업체에 따르면 GB200은 현재 양산 안정화 단계에 접어들었으며 3분기 말부터는 GB300의 본격적인 양산 출하가 이루어질 예정. GB300은 GB200과 아키텍처가 유사해 제품 교체 공백은 거의 없을 것으로 예상되며 AI 서버에 대한 수요는 여전히 수요가 공급을 초과하고 있는 상황으로 하반기에는 병행수요가 지속적으로 발생할 것으로 기대. 차세대 아키텍처의 경우 연내 벤더가 확정될 것으로 파악되는데 기술력, 원재료 수급능력 등을 감안했을 때 경쟁사 대비 우위에 있을 것으로 추정
AI 가속기 외에도 반도체 패키지 기판 업체들의 가동률이 지속 상승하고 있고 하이퍼스케일러 업체들의 800G 도입이 가속화된다는 점을 감안하면 하반기 실적 성장세는 지속될 전망
■ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 84.9만원으로 상향
두산에 대한 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 84.9만원으로 상향. 최근 연결자회사인 두산에너빌리티의 주가가 급격히 상승한 점을 감안해 할인율은 기존 50%에서 80%로 변경했으나 25년 및 26년 전자 BG의 영업이익을 이전 추정치 대비 각각 31%, 26% 상향했기 때문
최근 차세대 AI 가속기에 대한 경쟁사 진입 우려가 확대되며 주가는 횡보하고 있으나 두산은 기술 경쟁력과 원재료 수급능력 측면에서 경쟁우위를 확보하고 있어 하반기 800G 스위치 및 추가 고객사 확보 기대감 감안 시 추가적인 주가상승 여력은 충분하다는 판단
(컴플라이언스 승인을 득함)
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Forwarded from DS투자증권 리서치
두산_기업리포트_250728.pdf
1 MB
두산- 다시 찾아온 2차 리레이팅의 전조
DS투자증권 김수현, 강태호
목표주가 93만원으로 상향 조정
1. 보수적으로 할인율 70% 적용해도 목표주가 93만원으로 상승
- 전자 BG에 대한 Target Multiple은 경쟁사 EMC 대비 10% 할증
- 최근 지주회사 전반의 할인율이 축소되는 가운데 우리는 동사 자회사 가치에 대해 보수적으로 70%의 할인율을 적용하여 목표주가 93만원으로 상향 조정
- 커버리지 지주회사 할인율 60%를 적용할 경우 목표주가는 100만원을 상회
2. 2분기 전자 BG 매출 4,762억원 (+18.2% QoQ), OPM 28.6% 추정
- 2분기 전자 BG 매출액은 4,762억원 (+18.2% QoQ)로 우리 추정치 4,600억원을 넘어섬
- 추정 OP 마진은 28.6% (영업이익 1,362억원으로 추정)으로 이는 전분기 대비 17.3% 증가한 수준
- 이 중 N사향 매출규모는 1,800억원으로 전분기 대비 12.5% 증가했으며 N사향 제품의 OP 마진은 50%를 초과한 것으로 추정
3. 3분기 전방 고객사 변화 감지되지 않는다고 밝혀
- 3분기 중반부터는 GB300 (울트라)향 CCL 출하가 예상되며 추가로 스위치 트레이도 양산 퀄 진행 중
4. 25F 매출 기존 1.6조 → 1.8조원으로 상향 조정
- ASIC 고객사 한 곳도 발주 대기 중이며 추가로 ASIC 내 미국 빅테크 기업도 소재 및 양산 퀄 준비 단계 중
- GB300 연내 출시를 가정할 경우 올해 매출 규모는 최대 1.8조원까지 도달 가능하다고 판단되며 레퍼런스 기반으로 루빈 진입 가능성 높음
- 루머로 돌았던 자사주 매각 및 자금 조달 가능성은 이번 컨콜에서 명확히 부인
DS투자증권 김수현, 강태호
목표주가 93만원으로 상향 조정
1. 보수적으로 할인율 70% 적용해도 목표주가 93만원으로 상승
- 전자 BG에 대한 Target Multiple은 경쟁사 EMC 대비 10% 할증
- 최근 지주회사 전반의 할인율이 축소되는 가운데 우리는 동사 자회사 가치에 대해 보수적으로 70%의 할인율을 적용하여 목표주가 93만원으로 상향 조정
- 커버리지 지주회사 할인율 60%를 적용할 경우 목표주가는 100만원을 상회
2. 2분기 전자 BG 매출 4,762억원 (+18.2% QoQ), OPM 28.6% 추정
- 2분기 전자 BG 매출액은 4,762억원 (+18.2% QoQ)로 우리 추정치 4,600억원을 넘어섬
- 추정 OP 마진은 28.6% (영업이익 1,362억원으로 추정)으로 이는 전분기 대비 17.3% 증가한 수준
- 이 중 N사향 매출규모는 1,800억원으로 전분기 대비 12.5% 증가했으며 N사향 제품의 OP 마진은 50%를 초과한 것으로 추정
3. 3분기 전방 고객사 변화 감지되지 않는다고 밝혀
- 3분기 중반부터는 GB300 (울트라)향 CCL 출하가 예상되며 추가로 스위치 트레이도 양산 퀄 진행 중
4. 25F 매출 기존 1.6조 → 1.8조원으로 상향 조정
- ASIC 고객사 한 곳도 발주 대기 중이며 추가로 ASIC 내 미국 빅테크 기업도 소재 및 양산 퀄 준비 단계 중
- GB300 연내 출시를 가정할 경우 올해 매출 규모는 최대 1.8조원까지 도달 가능하다고 판단되며 레퍼런스 기반으로 루빈 진입 가능성 높음
- 루머로 돌았던 자사주 매각 및 자금 조달 가능성은 이번 컨콜에서 명확히 부인
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