아마존 AWS, AI 용량 부족으로 고객 이탈…구글·Anthropic로 이동 증가

■ 핵심 요약

AWS Bedrock이 여름 동안 심각한 용량 부족(critical capacity constraints)을 겪어,
Epic Games(1,000만 달러 프로젝트) 등 여러 대형 고객을 구글 클라우드로 뺏김.

할당량(quota) 부족, 승인 지연, 성능 문제(지연시간·기능 부족)로 수천만 달러 매출 손실 및 지연 발생.

Bedrock의 Claude(Anthropic) 모델 사용 시 성능 저하로 고객들이 Anthropic 직접 사용 혹은 Google Gemini로 이동.

Google Gemini Flash/Pro 가 더 높은 할당량·더 빠른 성능·더 낮은 비용을 제공하며 경쟁 우위를 확보.

AWS 내부 문건은 “AI 추론(inference) 전략 부재”를 지적하며 AWS가 빠르게 경쟁력 잃을 수 있다고 경고.

Amazon은 올해 CAPEX 1,250억 달러, 2026년에는 더 큰 투자 계획을 발표하며 데이터센터·AI 칩 증설 추진 중.



■ AI 수요 폭증 속 AWS 용량 부족 발생

올여름 AWS의 대표 AI 서비스 Bedrock이 수용 가능한 AI 처리 용량을 확보하지 못해 병목 현상이 발생.

내부 7월 문건에 따르면 Bedrock은 산업 전반에서 심각한 용량 부족을 겪어 매출 손실 위험이 크다고 경고.

■ 고객 이탈 사례

Epic Games: Fortnite 관련 1천만 달러 규모 AI 프로젝트를 AWS에서 Google Cloud로 이전.

Vitol(석유 트레이더): 승인 지연으로 350만 달러 손실 위험.

Atlassian / GovTech Singapore: 할당량 증가 지연으로 5,260만 달러 매출 지연.

내부 문건은 “Bedrock 용량 문제로 고객이 GCP, Anthropic, OpenAI로 이동 중”이라고 명시.


■ AWS의 인프라 증설 노력

Andy Jassy CEO는 “최근 몇 달간 용량 확대를 최우선 과제로 진행 중”이라고 강조.

지난 1년간 전력용량 3.8GW 추가 확보, 2022년 대비 전체 전력규모 두 배 증가.

2027년까지 또 한 번 두 배 증설 계획.

Bedrock은 주로 AWS의 자체 칩 Trainium 기반이지만, 현재는 “극소수 대형 고객” 중심으로 사용 중.

■ 성능·기능 문제로 인한 이탈

고객들이 Bedrock을 떠난 이유는 단순히 용량 문제가 아니라
지연시간(latency), 기능 부족(feature parity), 정부 인증 부족 등 전반적 품질 문제 때문.

예:

Thomson Reuters: Bedrock이 15~30% 더 느리고, 정부 인증 부족 → Google Cloud로 이동.

Figma / Intercom / Wealthsimple: Claude 성능 문제 → Anthropic 혹은 GCP로 이동.

영국 Government Digital Service: Claude가 Bedrock에서 더 느려 Microsoft Azure 고려.

■ Google Gemini와의 경쟁 심화

내부 문건은 Google Gemini가 5~6배 더 큰 쿼터, 더 나은 성능, 더 낮은 비용을 제공하며 AWS를 앞선다고 분석.

예:

TainAI: Claude 요청의 40%를 Gemini Flash로 옮겨 하루 8만5천 달러 비용 절감.

Hotel Planner: Google Cloud 또는 OpenAI로 이동 준비.

■ AWS 내부 문제: AI 추론 전략 부재

AWS 문건은 Bedrock의 가장 큰 문제 중 하나로
“AI 추론에 대한 장기 전략 부재”를 지적.

Databricks, FireworksAI, NVIDIA Dynamo 등이 빠르게 앞서가는 동안
AWS는 명확한 비전·전략·차별화가 없다고 평가.


■ 투자자 관점: 양날의 검

용량 부족은 수요가 매우 강하다는 신호.

동시에 인프라 지출은 끝없이 늘어나며
“AI 버블 우려”를 키우는 요인으로 작용.

■ AWS의 대응 및 향후 전망

Amazon은 2025년 CAPEX 1,250억 달러,
2026년 그보다 더 큰 투자를 계획.

10월 분기 AWS 매출은 330억 달러(+20%)로 성장률 반등

https://www.businessinsider.com/amazon-ai-capacity-crunch-pushed-customers-to-rivals-google-anthropic-2025-11

AI 서버 하나에 2.8만개 쓰이는 MLCC… 생산라인 ‘풀가동’
https://n.news.naver.com/mnews/article/020/0003676753

<<리노공업>> 키움(박유악)
-26년 AI 가속기 시장은 ASIC 부문의 시장 점유율이 크게 증가할 것으로 예상됨. 엔비디아의 시장 점유율은 25년 80->73%로 하락할 전망. 이에따라 하이퍼스케일러의 자체 가속기 시장 규모는 급등할 것으로 보여짐.
-27년에는 GPU와 ASIC 진영 간에 치열한 제품 경쟁이 확대되며 HBM 수요 급증을 일으킬 것.
-구글은 3nm 공정을 적용하고 HBM 용량을 대폭 키우며 TPU의 성능을 향상시키고 있음. 27년에는 오픈AI의 Titan이 출시되며 가속기 시장 수요에 큰 기여를 할 것으로 기대됨.
-AI 추론 및 ASIC 시장 확대는 리노공업의 고성능 IC 테스트 소켓 수요 증가와 ASP 상승으로 직결될 전망.

테스트 소켓 3Q

숏커버 선착순

구글 TPU 벨류체인

네트워킹 루멘텀홀딩스

RF머트리얼즈, 분기별 통신용 패키지 매출 추이

금리인하 확률 80.9% (어제 71.0%)

낙폭과대 반도체 리스트

[한투증권 채민숙/황준태] 반도체 산업 Note: 아시아 마케팅 Key Takeaways

● 반도체는 여전히 최선호
- 11월 17일부터 21일까지 5일간 싱가폴과 홍콩 투자자들과 메모리 반도체에 대한 투자 아이디어와 시장 전망을 논의
- 투자자들은 최근 불거진 AI 버블론과 이로 인한 주가 조정을 우려했으나, 반도체의 펀더멘털이 견고하고 밸류에이션 매력이 높다는 데 이견이 없었음
- 대부분의 투자자는 최근의 주가 하락을 ‘건강한 조정’이라고 평가했으며, 주가 하락의 원인은 연말 차익 실현과 엔비디아 실적발표로 인한 이벤트의 소멸 때문이라고 지적
- 12월 말 마이크론 실적발표 이전까지 섹터 내 이벤트가 부재하기 때문에 당분간 주가는 횡보할 수 있으나, 낮아진 주가 레벨은 저가 매수세의 유입을 촉진할 것이라는 데 대부분의 투자자들이 동의

● 메모리 반도체 구조적 공급 부족에 대한 컨센서스 형성
- 메모리 반도체의 공급 부족이 중장기로 지속될 것이라는 점에 대해 거의 모든 투자자들은 이견없음
- 대부분 26년 ASP 상승폭이 현재 추정치보다 확대될 가능성인 업사이드 리스크를 다운사이드 리스크보다 크게 보고 있음
- ASP 상승으로 인한 강력한 실적이 뒷받침되기 때문에 메모리 반도체는 밸류에이션 부담이 매우 낮고, 연초 이후 다시 상승 랠리가 재개될 것이라는 데 동의
- 삼성전자, SK하이닉스의 밸류에이션 방법론에 관한 토론도 활발히 진행
- TSMC의 독점 구조와 온전히 비교할 수는 없으나, 메모리가 점차 범용에서 맞춤형으로 진화함에 따라 메모리 공급사들의 협상력과 가격 결정력이 높아지고 있음
- 이러한 변화를 밸류에이션에 반영할 필요가 있다는 투자자들의 목소리가 높음

● 반도체에 대해 투자의견 매수와 비중확대 유지
- 반도체 섹터에 대해 매수와 비중확대 의견을 유지. 주가 조정을 저가 매수 기회로 활용할 것을 추천
- ASP 상승으로 실적 추정치가 지속 상향돼 밸류에이션 부담이 계속해서 낮아지는 중
- 구조적인 공급 제한으로 인해 DRAM과 NAND 수급은 2026년 연내 개선되기 어려울 전망
- 핵심은 이 같은 공급 부족이 중장기로 지속된다는 것. 2027년 말까지 DRAM 클린룸 확장이 제한적인 상황에서 HBM 판매가 증가함에 따라 Capa 부족은 더욱 심화될 것
- 밸류체인에서는 전공정 장비 최선호 의견을 유지. 투자 사이클이 2027년까지 연장됨에 따라 전공정 장비 기업들의 실적 상승 역시 2026년을 거쳐 2027년까지 계속해서 이어질 것

본문: https://vo.la/icpBw8r
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/KISemicon

2025. 11. 25(화)
장중 DRAM 현물가격

지원금은 조삼모사. 돈 풀어서 원화가치 떨어지고 주유소에 갖다바침

https://naver.me/GHY1y2cT

최근 국내 유가 상승은 고환율 영향이 크다. 정유사가 원유를 전량 달러로 결제하는 만큼 환율 상승분이 반영된다. 국내 원유 도입 가격 기준인 두바이유는 국내 가격과 달리 10월 이후 하락세인 것과 정반대 흐름이다.

10월 말 기준...

https://naver.me/G28JiRHn

11월 25일 KRX-NXT 괴리율 상위
https://cafe.naver.com/orbisasset/8478

■ 삼성전자 (KB증권 김동원)

- 목표주가 160,000원: 구글 AI 생태계 확장 최대 수혜
- 구글 TPU 직접적 수혜, 브로드컴 메모리 공급 1위
- 북미 빅테크 업체들의 AI 생태계 확장 직접적 수혜
- 구글 TPU, 외부 기업에 판매하는 방안 적극 추진
- 27F 메타 자사 데이터센터 구글 TPU 탑재 검토 중
- 구글 AI, 엔비디아 의존도 AI 버블 우려 완화 계기
- 2026F 추정 영업이익 97조원, 전년대비 +2배 증가
- 4Q25F 영업이익 19조원 +56%QoQ, +192%YoY

○ KB증권 반도체 / 전기전자 리포트 링크
https://bit.ly/4rjUQQ7