'年227%' 셀레스티카, 데이터센터 대규모 투자 수혜로 가이던스 상향 +9% $CLS
3Q FY25 Results
= 매출 $3.19b (est. $3.04b), 28% YoY
= GPM 11.7% (est. 11.6%), -0.9%p YoY
= OPM 7.6% (est. 7.5%), 0.8%p YoY
= EPS $1.58 (est. $1.49), 52% YoY
= CAPEX $37m (est. $60m), 24% YoY
= FCF $89m (est. $60m), 16% YoY
= BVPS $17.50, 18% YoY [P/B = 17.2x]
= ROIC 37.5% (Prior. 29.0%)
= 법인세율 20% (Prior. 21%)
FY25 Guidance
= 매출 $11.55b → $12.2b (est. $11.7b), 26% YoY
= EPS $5.50 → $5.90 (est. $5.62), 52% YoY
= FCF $400 → $425m (est. $402m), 63% YoY
전자제품위탁제조(EMS) 및 서버OEM. 데이터센터 스위치도 직접 제조
3Q FY25 Results
= 매출 $3.19b (est. $3.04b), 28% YoY
= GPM 11.7% (est. 11.6%), -0.9%p YoY
= OPM 7.6% (est. 7.5%), 0.8%p YoY
= EPS $1.58 (est. $1.49), 52% YoY
= CAPEX $37m (est. $60m), 24% YoY
= FCF $89m (est. $60m), 16% YoY
= BVPS $17.50, 18% YoY [P/B = 17.2x]
= ROIC 37.5% (Prior. 29.0%)
= 법인세율 20% (Prior. 21%)
FY25 Guidance
= 매출 $11.55b → $12.2b (est. $11.7b), 26% YoY
= EPS $5.50 → $5.90 (est. $5.62), 52% YoY
= FCF $400 → $425m (est. $402m), 63% YoY
CEO 曰 데이터센터 인프라에 대한 대규모 투자를 지속하는 주요 고객사들의 수요 전망은 여전히 견조. 이 추세가 2027년까지 이어질 것으로 예상
👍8
넥스트에라, 구글과 615MW 원전 계약 $NEE
북미 최대 전력망 기업이자 풍력 / 천연가스 / 원자력 발전 중심의 NEE가 2029년부터 25년 동안 구글 데이터센터에 '듀안아놀드' 원자력발전소의 전력을 공급하겠다고 발표. 듀안아놀드는 아이오와주에 위치, 1975년에 개소한 원전으로 615MW급 원자로 1호기를 보유 중. 2018년 주요 구매자였던 Alliant Energy가 장기계약(PPA)을 체결한 상태였으나, 경제성 문제로 NEE는 2020년 말 발전소 폐쇄를 선언. 실제로 2020년 원자력 원료를 영구 제거했으나, 2024년 중반 데이터센터 전력수요 급증으로 재가동 검토를 시작했고 지난 8월 규제당국 승인을 받음. 구글과 계약 이후 원자로 건설을 착수하나 노후화된 시설 탓에 일부만 복구가 가능할 것으로 전망. 참고로 NEE는 2014년 운영면허 만료 당시 연장 갱신해 2034년 2월까지 면허를 갖고 있는 상태. NEE는 듀안아놀드 지분 70% 소유, 나머지 30%를 들고 있는 CIPCO와 Corn Belt로부터 잔여 지분을 인수해 완전 소유권을 확보할 계획
북미 최대 전력망 기업이자 풍력 / 천연가스 / 원자력 발전 중심의 NEE가 2029년부터 25년 동안 구글 데이터센터에 '듀안아놀드' 원자력발전소의 전력을 공급하겠다고 발표. 듀안아놀드는 아이오와주에 위치, 1975년에 개소한 원전으로 615MW급 원자로 1호기를 보유 중. 2018년 주요 구매자였던 Alliant Energy가 장기계약(PPA)을 체결한 상태였으나, 경제성 문제로 NEE는 2020년 말 발전소 폐쇄를 선언. 실제로 2020년 원자력 원료를 영구 제거했으나, 2024년 중반 데이터센터 전력수요 급증으로 재가동 검토를 시작했고 지난 8월 규제당국 승인을 받음. 구글과 계약 이후 원자로 건설을 착수하나 노후화된 시설 탓에 일부만 복구가 가능할 것으로 전망. 참고로 NEE는 2014년 운영면허 만료 당시 연장 갱신해 2034년 2월까지 면허를 갖고 있는 상태. NEE는 듀안아놀드 지분 70% 소유, 나머지 30%를 들고 있는 CIPCO와 Corn Belt로부터 잔여 지분을 인수해 완전 소유권을 확보할 계획
👍6
'반도체SW 외 호황' 케이던스, 어닝 서프 + 가이던스 상향 $CDNS
3Q FY25 Results
= 수주잔고 $7.0b, 25% YoY
= cRPO $3.5b, 21% YoY *향후 12개월 내 매출로 전환되는 잔여계약
= 매출 $1.34b (est. $1.32b), 10% YoY
= OPM 47.6% (est. 45.55), 2.8%p YoY
= EPS $1.93 (est. $1.79), 18% YoY
FY25 Guidance
= 매출 $5.21~5.27 → $5.26~5.29b (est. $5.25b), 14% YoY
= OPM 43.5~44.5% → 43.9~44.9% (est. 44.1%), 3.2%p YoY
= EPS $6.85~6.95 → $7.02~7.08 (est. $6.93), 18% YoY
-1.3%
전자설계자동화(EDA), 칩 IP, 하드웨어 에뮬레이터 등
3Q FY25 Results
= 수주잔고 $7.0b, 25% YoY
= cRPO $3.5b, 21% YoY *향후 12개월 내 매출로 전환되는 잔여계약
= 매출 $1.34b (est. $1.32b), 10% YoY
= OPM 47.6% (est. 45.55), 2.8%p YoY
= EPS $1.93 (est. $1.79), 18% YoY
FY25 Guidance
= 매출 $5.21~5.27 → $5.26~5.29b (est. $5.25b), 14% YoY
= OPM 43.5~44.5% → 43.9~44.9% (est. 44.1%), 3.2%p YoY
= EPS $6.85~6.95 → $7.02~7.08 (est. $6.93), 18% YoY
칩 IP 포트폴리오의 고객 채택 확산에 힘입어 강력한 모멘텀 보여. 하드웨어 에뮬레이터 부문에서 AI와 HPC 고객사들의 확장세가 나왔음. 엔지니어링 SW 기업인 Hexagon의 사업부 인수, 메모리 컴파일러와 표준 셀 라이브러리 전문 Arm Artisan의 IP 인수
-1.3%
램버스, 메모리 부품 호재에도 IP매출 미미 $RMBS
3Q FY25 Results
= 매출 $179b (est. $176m), 23% YoY
= 제품 매출 $93m, 41% YoY
= 라이선스 수수료 청구액 $66m, flat YoY
= OPM 44.1% (est. 45.4%), -1.1%p YoY
= OCF $88m, 42% YoY
4Q FY25 Guidance
= 제품 매출 $94~100m, 47% YoY
= 라이선스 수수료 청구액 $60~66m, -3% YoY
= 운영비용 $99~100m, 24% YoY
-14%
메모리 인터페이스 IP
3Q FY25 Results
= 매출 $179b (est. $176m), 23% YoY
= 제품 매출 $93m, 41% YoY
= 라이선스 수수료 청구액 $66m, flat YoY
= OPM 44.1% (est. 45.4%), -1.1%p YoY
= OCF $88m, 42% YoY
4Q FY25 Guidance
= 제품 매출 $94~100m, 47% YoY
= 라이선스 수수료 청구액 $60~66m, -3% YoY
= 운영비용 $99~100m, 24% YoY
메모리 인터페이스 칩 중심으로 네 분기 연속 제품매출 기록 경신. DDR5 RCD(클락 드라이버)의 강력한 입지로 제품매출 성장률 시장초과 달성 전망
-14%
엠코, 반도체 패키징 가동률 증가에도 매출 전망 하회 $AMKR
3Q FY25 Results
= 매출 $1.99b (est. $1.93b), 7% YoY
= GPM 14.3% (est. 13.8%), -0.3%p YoY
= OPM 8.0% (est. 7.2%), flat YoY
= EPS $0.51 (est. $0.43), 4% YoY
= ROIC : 7.8% (Prior. 9.6%)
4Q FY25 Guidance
= 매출 $1.78~1.88b (est. $1.86b), 12% YoY
= GPM 14.0~15.5% (est. 14.2%), -0.4%p YoY
= EPS $0.38~0.48 (est. $0.42), flat YoY
= CAPEX $950m (est. $362m), 232% YoY
-5%
반도체 패키징·테스트 서비스(OSAT)
3Q FY25 Results
= 매출 $1.99b (est. $1.93b), 7% YoY
= GPM 14.3% (est. 13.8%), -0.3%p YoY
= OPM 8.0% (est. 7.2%), flat YoY
= EPS $0.51 (est. $0.43), 4% YoY
= ROIC : 7.8% (Prior. 9.6%)
4Q FY25 Guidance
= 매출 $1.78~1.88b (est. $1.86b), 12% YoY
= GPM 14.0~15.5% (est. 14.2%), -0.4%p YoY
= EPS $0.38~0.48 (est. $0.42), flat YoY
= CAPEX $950m (est. $362m), 232% YoY
분기 동안 가파른 생산 증대를 실행, 커뮤니케이션(통신)과 컴퓨팅 최종시장에서 사상 최대 매출 달성. 애리조나 신규 첨단패키징 및 테스트 캠퍼스 개소
-5%
NXP, 가이던스 기대 충족...사업부 개편 박차 $NXPI
3Q FY25 Results
= 매출 $3.17b (est. $3.16b), -2% YoY
= GPM 57.0% (est. 57.1%), -1.2%p YoY
= OPM 33.8% (est. 33.7%), -1.7%p YoY
= EPS $3.11 (est. $3.12), -10% YoY
= CAPEX $76m (est. $111m), -59% YoY
= FCF $509m (est. $779m), -14% YoY
= 회사채 발행 $3.0b → 차량 네트워크 Aviva Links 인수
Sales by Market
= 자동차 $1.84b, flat YoY
= 산업&IoT $0.58b, 3% YoY
= 모바일 $0.43b, 6% YoY
= 통신인프라 $0.33b, -27% YoY
4Q FY25 Guidance
= 매출 $3.2~3.4b (est. $3.2b) , 6% YoY
= GPM 57.5% (est. 57.5%), flat YoY
= OPM 34.6% (est. 34.3%), 0.4%p YoY
= EPS $3.28 (est. $3.28), 3% YoY
= 1H26 중 MEMS(센서) 사업부 매각
마이크로컨트롤러(MCU), 엣지 컴퓨팅 프로세서, MEMS, RF/NFC 등
3Q FY25 Results
= 매출 $3.17b (est. $3.16b), -2% YoY
= GPM 57.0% (est. 57.1%), -1.2%p YoY
= OPM 33.8% (est. 33.7%), -1.7%p YoY
= EPS $3.11 (est. $3.12), -10% YoY
= CAPEX $76m (est. $111m), -59% YoY
= FCF $509m (est. $779m), -14% YoY
= 회사채 발행 $3.0b → 차량 네트워크 Aviva Links 인수
Sales by Market
= 자동차 $1.84b, flat YoY
= 산업&IoT $0.58b, 3% YoY
= 모바일 $0.43b, 6% YoY
= 통신인프라 $0.33b, -27% YoY
4Q FY25 Guidance
= 매출 $3.2~3.4b (est. $3.2b) , 6% YoY
= GPM 57.5% (est. 57.5%), flat YoY
= OPM 34.6% (est. 34.3%), 0.4%p YoY
= EPS $3.28 (est. $3.28), 3% YoY
= 1H26 중 MEMS(센서) 사업부 매각
모든 지역과 모든 최종시장에서 광범위한 전분기 대비 개선세. 경기회복 조짐을 반영
'中로보택시' 위라이드 & 포니.ai, IPO 코앞
위라이드(0080)가 주당 HKD35에 총 HKD75억, 포니.ai가 주당 HKD180에 HKD76억을 공모한 뒤 11월 6일 홍콩증시 상장 예정. 위라이드는 로보택시 사업이 전년 대비 800% 성장하고 있으며 로보버스, 로보밴, 로보청소차 등 다양한 포트폴리오 보유. UAE, 싱가포르, 프랑스, 사우디 등 7개국에서 자율주행 허가를 인가받은 것이 특징. 포니.ai는 자율주행 시스템 개발사로 중국 4대 1선 도시에서 로보택시 서비스를 운영 중
*참고로 포니.ai는 나스닥 상장돼 있습니다
위라이드(0080)가 주당 HKD35에 총 HKD75억, 포니.ai가 주당 HKD180에 HKD76억을 공모한 뒤 11월 6일 홍콩증시 상장 예정. 위라이드는 로보택시 사업이 전년 대비 800% 성장하고 있으며 로보버스, 로보밴, 로보청소차 등 다양한 포트폴리오 보유. UAE, 싱가포르, 프랑스, 사우디 등 7개국에서 자율주행 허가를 인가받은 것이 특징. 포니.ai는 자율주행 시스템 개발사로 중국 4대 1선 도시에서 로보택시 서비스를 운영 중
*참고로 포니.ai는 나스닥 상장돼 있습니다
👍1
삼성SDI 2025년 3분기 실적발표 컨퍼런스콜 전문
https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=42784
최근 배터리 업체들이 미주 캐파를 ESS용으로 전환하면서 일부에서는 공급 과잉 우려가 있는 걸로 알고 있는데 현재 미국 ESS 시장의 수요 공급 밸런스를 보면 올해 ESS 배터리 수요 대비 현지 캐파로 커버 가능한 비중은 약 30% 수준으로 보고 있다. 배터리 업체들이 공격적으로 ESS 캐파를 늘리더라도 수요 성장 속도를 고려하면 2030년경에야 밸런스를 맞출 것으로 전망하며 당사의 경우 SPE 라인을 ESS용으로 전환해 내년 말경에는 약 30GWh 규모의 미국 ESS 캐파를 확보할 계획이다.
https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=42784
👍5
BNP파리바, 어닝 쇼크 BNP.FR
= 매출 €12.6b (est. €12.8b), 5% YoY
= FICC 거래 수익 €1.26b (est. €1.26b)
= 대손충당금 €950m (est. €879m), 30% YoY
= 영업비용 €7.61b (est. €7.7b), 6% YoY
= FY25 순이익 가이던스 €12.2b (est. €12.13b) *유지
= FY25 유형자본대비수익률(ROTE) : 11.5% (Prev. 11.0%)
= FY26 유형자본대비수익률(ROTE) : 12.0%
= 매출 €12.6b (est. €12.8b), 5% YoY
= FICC 거래 수익 €1.26b (est. €1.26b)
= 대손충당금 €950m (est. €879m), 30% YoY
= 영업비용 €7.61b (est. €7.7b), 6% YoY
= FY25 순이익 가이던스 €12.2b (est. €12.13b) *유지
= FY25 유형자본대비수익률(ROTE) : 11.5% (Prev. 11.0%)
= FY26 유형자본대비수익률(ROTE) : 12.0%
HSBC : 팝마트, TP HKD392.5 (Upside 71%), 매수 등급 9992.HK
설립된지 14년된 팝마트는 D2C(소비자직접판매) 채널 확장과 글로벌화 통해 성장 난관을 극복할 수 있음. 3Q25 세일즈 데이터 발표 후 팝마트 주가는 항셍지수 대비 8% 언더퍼폼, 공매도 비율은 역대 최고치에 도달. 비관론자들은 1990년대 미국 장난감 버블 붕괴를 인용하면서 라부부 굿즈의 2차(리셀) 시장의 가격 하락이 IP 사이클의 정점을 나타내는 신호로 판단
설립된지 14년된 팝마트는 D2C(소비자직접판매) 채널 확장과 글로벌화 통해 성장 난관을 극복할 수 있음. 3Q25 세일즈 데이터 발표 후 팝마트 주가는 항셍지수 대비 8% 언더퍼폼, 공매도 비율은 역대 최고치에 도달. 비관론자들은 1990년대 미국 장난감 버블 붕괴를 인용하면서 라부부 굿즈의 2차(리셀) 시장의 가격 하락이 IP 사이클의 정점을 나타내는 신호로 판단
노바티스, 신약 판매 호조로 어닝서프 $NVS
3Q FY25 Results
= 매출 $13.91b (est. $13.88b), 9% YoY
= OPM 39.3% (est. 40.0%), -0.8%p YoY
= EPS $2.25 (est. $2.26), 9% YoY
Sales by Product
[심부전] 엔트레스토 $1.88b (est. $1.86b)
[전립선암] 플루빅토 매출 $564m (est. $546m)
[유방암] 키스칼리 $1.33b (est. $1.26b)
[백혈병] 타시그나 $221m (est. $274m)
[빈혈] 프로막타/레볼레이드 $362m (est. $421m)
FY25 Guidance *가이던스 유지
= 매출 한자릿수 높은 성장률 YoY %
= 영업이익 두자릿수 낮은 성장률 YoY %
스위스 빅파마
3Q FY25 Results
= 매출 $13.91b (est. $13.88b), 9% YoY
= OPM 39.3% (est. 40.0%), -0.8%p YoY
= EPS $2.25 (est. $2.26), 9% YoY
Sales by Product
[심부전] 엔트레스토 $1.88b (est. $1.86b)
[전립선암] 플루빅토 매출 $564m (est. $546m)
[유방암] 키스칼리 $1.33b (est. $1.26b)
[백혈병] 타시그나 $221m (est. $274m)
[빈혈] 프로막타/레볼레이드 $362m (est. $421m)
FY25 Guidance *가이던스 유지
= 매출 한자릿수 높은 성장률 YoY %
= 영업이익 두자릿수 낮은 성장률 YoY %
기존 심장약 엔트레스토의 매출 정체를 새로운 약물의 성장으로 메우면서 매출 상회
👍3
어드반티스트, 가이던스 대폭 상향 6857.JP
2Q FY25 Results
= USD/JPY = 146 (Current. 152)
= 매출 ¥262.96b (est. ¥248.27b), 38% YoY
= OPM 41.3% (est. 41.4%), 6.9%p YoY
= EPS ¥109.05 (est. ¥107.21), 77% YoY
= BVPS ¥796.79, 20% YoY [P/B = 22.8x]
FY25 Guidance
= USD/JPY = 143 (Current. 152)
= 매출 ¥835b → ¥950b (est. ¥878b), 22% YoY
= OPM 35.9% → 39.4% (est. 38.0%)
= EPS ¥302.71 → ¥378.06 (est. ¥340.90) [Fwd P/E = 48.1x]
FY26 Guidance
= USD/JPY = 140 (Current. 152)
= 매출 ¥560~700b → ¥835~930b (est. ¥999b)
= OPM 22~28% → 33~36% (est. 38%)
= EPS ¥127~202 → ¥248~341 (est. ¥397)
= ROIC 18~28% → 34~39%
After +4.1%
日 반도체 테스트 장비사
2Q FY25 Results
= USD/JPY = 146 (Current. 152)
= 매출 ¥262.96b (est. ¥248.27b), 38% YoY
= OPM 41.3% (est. 41.4%), 6.9%p YoY
= EPS ¥109.05 (est. ¥107.21), 77% YoY
= BVPS ¥796.79, 20% YoY [P/B = 22.8x]
FY25 Guidance
= USD/JPY = 143 (Current. 152)
= 매출 ¥835b → ¥950b (est. ¥878b), 22% YoY
= OPM 35.9% → 39.4% (est. 38.0%)
= EPS ¥302.71 → ¥378.06 (est. ¥340.90) [Fwd P/E = 48.1x]
FY26 Guidance
= USD/JPY = 140 (Current. 152)
= 매출 ¥560~700b → ¥835~930b (est. ¥999b)
= OPM 22~28% → 33~36% (est. 38%)
= EPS ¥127~202 → ¥248~341 (est. ¥397)
= ROIC 18~28% → 34~39%
AI용 첨단 반도체 수요 확대를 배경으로 고성능 테스트 장비 판매 증가
After +4.1%
👍2
Dean's Ticker
어드반티스트, 가이던스 대폭 상향 6857.JP 日 반도체 테스트 장비사 2Q FY25 Results = USD/JPY = 146 (Current. 152) = 매출 ¥262.96b (est. ¥248.27b), 38% YoY = OPM 41.3% (est. 41.4%), 6.9%p YoY = EPS ¥109.05 (est. ¥107.21), 77% YoY = BVPS ¥796.79, 20% YoY [P/B = 22.8x] FY25 Guidance…
#Opinion
일본 수출주가 이번 어닝 시즌이 좋을 수 밖에 없는 게 USD/JPY 가정이 매우 낮기 때문. 극단적으로 130~135 가정한 데도 있고, 보통 135~140 수준을 잡고 전망치를 제시한 곳이 많음. 이를 반영하듯 USD/JPY 증가(엔 약세)와 동시에 수출주가 상승하긴 했으나 아직 괴리를 완전히 반영했다고 보기는 어려움. 어드반티스트처럼 업계 호황까지 좋은 경우 경우 모멘텀에 힘이 실리지도
일본 수출주가 이번 어닝 시즌이 좋을 수 밖에 없는 게 USD/JPY 가정이 매우 낮기 때문. 극단적으로 130~135 가정한 데도 있고, 보통 135~140 수준을 잡고 전망치를 제시한 곳이 많음. 이를 반영하듯 USD/JPY 증가(엔 약세)와 동시에 수출주가 상승하긴 했으나 아직 괴리를 완전히 반영했다고 보기는 어려움. 어드반티스트처럼 업계 호황까지 좋은 경우 경우 모멘텀에 힘이 실리지도
👍3
이베르드롤라, 가이던스 톤 긍정적 IBE.SE
= 매출 €11.12b (est. €11.55b), 6% YoY
= 순이익 €1.74b (est. €1.37b), 30% YoY
= FY25 순이익 성장률 한자릿수 중후반 % → 두자릿수 %
유럽 최대 전력망 기업, 신재생 에너지 중심(원자력 X)
= 매출 €11.12b (est. €11.55b), 6% YoY
= 순이익 €1.74b (est. €1.37b), 30% YoY
= FY25 순이익 성장률 한자릿수 중후반 % → 두자릿수 %
👍2
[공식] 미일 AI/에너지 인프라 프로젝트 참여기업
= GE버노바 $GEV / 터빈
= 미쓰비시중공업 7011.JP / SMR
= 웨스팅하우스(비상장) / SMR
= IHI 7013.JP / SMR
= 히타치 6501.JP / SMR
= 뉴스케일 $SMR / SMR
= 도시바(비상장) / 변압기
= 미쓰비시전기 6503.JP / HVDC변압기
= 후지쿠라 5803.JP / 케이블
= TDK 6762.JP / 전력모듈
= 무라타 6981.JP / ESS
= 파나소닉 6752.JP / ESS
= 소프트뱅크 9984.JP / 데이터센터
= 캐리어 글로벌 $CARR / 냉방공조
= 킨더모건 $KMI / 천연가스 파이프라인
*일부 비상장 기업 제외
일본의 $550b 대미투자 중 첫번째 프로젝트
= GE버노바 $GEV / 터빈
= 미쓰비시중공업 7011.JP / SMR
= 웨스팅하우스(비상장) / SMR
= IHI 7013.JP / SMR
= 히타치 6501.JP / SMR
= 뉴스케일 $SMR / SMR
= 도시바(비상장) / 변압기
= 미쓰비시전기 6503.JP / HVDC변압기
= 후지쿠라 5803.JP / 케이블
= TDK 6762.JP / 전력모듈
= 무라타 6981.JP / ESS
= 파나소닉 6752.JP / ESS
= 소프트뱅크 9984.JP / 데이터센터
= 캐리어 글로벌 $CARR / 냉방공조
= 킨더모건 $KMI / 천연가스 파이프라인
*일부 비상장 기업 제외
👍17
Dean's Ticker
트루스소셜, 예측 서비스 내놓는다 $DJT 트럼프 미디어 & 테크놀로지 그룹(TMTG)의 소셜미디어 플랫폼 트루스소셜이 크립토닷컴과 독점 파트너십 맺어 폴리마켓, 칼시와 같은 이벤트 예측 베팅 서비스 공개 예정. 전 세계 최초로 예측 베팅을 제공하는 소셜미디어로 자리잡을 계획
폴리마켓 지분을 인수한 인터콘티넨탈 익스체인지(ICE) 이어 이벤트 예측 베팅 섹터에 투자할 수 있는 종목으로 부상할지 지켜봐야할 듯
👍3