Forwarded from LS 유통/화장품 오린아 (Lina Oh)
✍🏻쿠팡 4Q21 실적 발표 컨콜 요약(cont’d)
🍀새로 발표되는 상품 커머스 부문(1P+3P, 프레쉬)는 2021년 4분기 -2.6% 마진에서 올해 4분기 흑전 예상한다..고 덧붙였네요
🍀신사업 부문 제외입니다!! 전사 기준 아님
🍀가장 눈에 띄는 숫자... (갑자기 누네띠네 먹고싶...)
4) 인력 공급 문제가 한국 이커머스 시장의 구조적이고 지속적인 이슈라고 보는지? - 우리 입장에서는 구조적인 제약이라고 보진 않음: 4분기에는 단기적으로 차질이 있었지만 1분기에는 캐파가 안정적이었고 비용 절감을 통해 250bp 마진 개선이 가능했음
- 코로나19가 진정되었고 우리 내부 프로세스 강화에 집중했기 때문임
- 1분기 상황으로 볼 때 구조적 제약은 없다고 판단함
5) 캐파 증가에 대한 질문: 2022년 50% 증설을 보는 것 같은데 어느정도 수준? 풀필먼트와 라스트마일 단으로 나눠서 설명 가능?
- 2021년에 1,500만 sqf 추가했고 올해 수백만 sqf 증설할 예정 - 인프라 증설을 통해 시장을 선도할 수 있을 것으로 보며 지속적으로 풀필먼트 및 3P 물류에 투자할 것: 정확한 캐파 증설 면적에 대해서는 진행하면서 미세하게 조정 중
5-1) 이어서 추가 질문: 임대를 통해서 초과 수요에 대응하다 보니 비용이 올라갔다고 했는데, 동시에 설비 활용률이 저조했다고 하는 부분(김범석 의장 답변)은 어떻게 해석해야 하나?
- 범킴이 언급한 underutilization은 로켓프레쉬 설비에 대한 내용이었음: 로켓프레쉬 설비들은 더욱 정교하고 리드타임이 훨씬 길기 때문임 - 작년 중반 우리는 공격적인 증설 계획을 세웠고, 3분기와 4분기에는 인력 이슈로 로켓프레쉬 쪽 고객 수요를 맞출 수 없었고 캐파 효율도 떨어짐
6) 광고수익 관련: 매출 규모가 현재 어느 정도인지? 어느 정도까지 갈 수 있는지?
- 광고는 쿠팡 생태계와 함께 성장할 것으로 봄 - 우리는 고객 경험에 여전히 집중할 것이고 궁극적으로 이것이 우리 생태계 및 광고 성장의 동력이라고 생각함 - 고객 WOW를 창출하고 2022년 이후 의미있는 성장을 추진할 수 있는 기회에 대해 기대 중: 광고 수익은 대단한 성장을 이루고 있음(we're making great progress)
7) 올해 투자가 8,500만~2억달러까지 증가할 것으로 언급했는데, 해외 진출 관련은 그 중 어느 정도 비중이고 올해 목표하는 시장은?
- 2억달러 투자는 쿠팡플레이(video), 해외 사업, 핀테크 부문에 걸쳐있음 - 우리는 한국 시장을 넘어 셀렉션, 서비스, 그리고 가격 등에서 균형을 이룰 수 있는 기회가 있다고 판단하고 그것에 대해 기대함 - 아직 이른 시기지만, 진전이 생기면서 적절한 시기에 더 많은 정보를 제공할 것
8) 1분기 수익성 개선 관련, 비용을 줄인 것인지 마진율을 높인 것인지? 만일 비용 줄인 것이라면 어떻게 빨리 가능했는지? 코로나 관련 개선인지 아니면 다른 것인지?
- 가격 정책에는 변화를 주지 않았고: 고객에게 최고의 셀렉션 서비스와 가격을 제공하기 위해 최선을 다하고 있음 - 1분기 GP에서 볼 수 있었던 개선은 오랫동안 지연되어 왔던 효율성 개선 프로젝트에 따른 것이며 운영 레버리지, 소싱 최적화, 광고 등 여러 요소에서 기여 - 이는 향후 장기적인 EBITDA 마진을 7~10%로 개선시킬 수 있는 부분으로 봄 - 상품 커머스 부문은 특히 개선이 뚜렷하게 보일 부분이고 4분기까지 수익성을 높일 수 있을 것으로 예상함(we expect to take that to profitability by Q4)
9) 4분기부터 코로나 비용을 살펴보면 1.3억달러 늘었는데, 어떤 내용인지? 배송원에게 더 많이 지급이 되었는지? 싸인온 보너스였는지?
- 거의 대부분 인력 수급 관련이라고 보면 됨
10) 앞으로 배송 대행, 배송 차량 요금 인상이 이제 다 되었다고 보는지?
- 앞으로 단기적인 차질이 있을 수 있겠으나 우리는 1분기 개선에 더 주목하고 있음 - 코로나가 완화했고 일부 차질이 있었던 부분은 일시적이었다고 봄: 또한 이 내용 때문에 내부 프로세스도 강화했음. 따라서 구조적인 제약으로 생각 안 함 - 올해 성장과 효율의 균형을 맞추면서 통제하고(stay discplined), 제한적인 수익을 위해 막판에 캐파를 맞추느라 비용을 많이 쓰는 일들은 자제하고자 함
🍀새로 발표되는 상품 커머스 부문(1P+3P, 프레쉬)는 2021년 4분기 -2.6% 마진에서 올해 4분기 흑전 예상한다..고 덧붙였네요
🍀신사업 부문 제외입니다!! 전사 기준 아님
🍀가장 눈에 띄는 숫자... (갑자기 누네띠네 먹고싶...)
4) 인력 공급 문제가 한국 이커머스 시장의 구조적이고 지속적인 이슈라고 보는지? - 우리 입장에서는 구조적인 제약이라고 보진 않음: 4분기에는 단기적으로 차질이 있었지만 1분기에는 캐파가 안정적이었고 비용 절감을 통해 250bp 마진 개선이 가능했음
- 코로나19가 진정되었고 우리 내부 프로세스 강화에 집중했기 때문임
- 1분기 상황으로 볼 때 구조적 제약은 없다고 판단함
5) 캐파 증가에 대한 질문: 2022년 50% 증설을 보는 것 같은데 어느정도 수준? 풀필먼트와 라스트마일 단으로 나눠서 설명 가능?
- 2021년에 1,500만 sqf 추가했고 올해 수백만 sqf 증설할 예정 - 인프라 증설을 통해 시장을 선도할 수 있을 것으로 보며 지속적으로 풀필먼트 및 3P 물류에 투자할 것: 정확한 캐파 증설 면적에 대해서는 진행하면서 미세하게 조정 중
5-1) 이어서 추가 질문: 임대를 통해서 초과 수요에 대응하다 보니 비용이 올라갔다고 했는데, 동시에 설비 활용률이 저조했다고 하는 부분(김범석 의장 답변)은 어떻게 해석해야 하나?
- 범킴이 언급한 underutilization은 로켓프레쉬 설비에 대한 내용이었음: 로켓프레쉬 설비들은 더욱 정교하고 리드타임이 훨씬 길기 때문임 - 작년 중반 우리는 공격적인 증설 계획을 세웠고, 3분기와 4분기에는 인력 이슈로 로켓프레쉬 쪽 고객 수요를 맞출 수 없었고 캐파 효율도 떨어짐
6) 광고수익 관련: 매출 규모가 현재 어느 정도인지? 어느 정도까지 갈 수 있는지?
- 광고는 쿠팡 생태계와 함께 성장할 것으로 봄 - 우리는 고객 경험에 여전히 집중할 것이고 궁극적으로 이것이 우리 생태계 및 광고 성장의 동력이라고 생각함 - 고객 WOW를 창출하고 2022년 이후 의미있는 성장을 추진할 수 있는 기회에 대해 기대 중: 광고 수익은 대단한 성장을 이루고 있음(we're making great progress)
7) 올해 투자가 8,500만~2억달러까지 증가할 것으로 언급했는데, 해외 진출 관련은 그 중 어느 정도 비중이고 올해 목표하는 시장은?
- 2억달러 투자는 쿠팡플레이(video), 해외 사업, 핀테크 부문에 걸쳐있음 - 우리는 한국 시장을 넘어 셀렉션, 서비스, 그리고 가격 등에서 균형을 이룰 수 있는 기회가 있다고 판단하고 그것에 대해 기대함 - 아직 이른 시기지만, 진전이 생기면서 적절한 시기에 더 많은 정보를 제공할 것
8) 1분기 수익성 개선 관련, 비용을 줄인 것인지 마진율을 높인 것인지? 만일 비용 줄인 것이라면 어떻게 빨리 가능했는지? 코로나 관련 개선인지 아니면 다른 것인지?
- 가격 정책에는 변화를 주지 않았고: 고객에게 최고의 셀렉션 서비스와 가격을 제공하기 위해 최선을 다하고 있음 - 1분기 GP에서 볼 수 있었던 개선은 오랫동안 지연되어 왔던 효율성 개선 프로젝트에 따른 것이며 운영 레버리지, 소싱 최적화, 광고 등 여러 요소에서 기여 - 이는 향후 장기적인 EBITDA 마진을 7~10%로 개선시킬 수 있는 부분으로 봄 - 상품 커머스 부문은 특히 개선이 뚜렷하게 보일 부분이고 4분기까지 수익성을 높일 수 있을 것으로 예상함(we expect to take that to profitability by Q4)
9) 4분기부터 코로나 비용을 살펴보면 1.3억달러 늘었는데, 어떤 내용인지? 배송원에게 더 많이 지급이 되었는지? 싸인온 보너스였는지?
- 거의 대부분 인력 수급 관련이라고 보면 됨
10) 앞으로 배송 대행, 배송 차량 요금 인상이 이제 다 되었다고 보는지?
- 앞으로 단기적인 차질이 있을 수 있겠으나 우리는 1분기 개선에 더 주목하고 있음 - 코로나가 완화했고 일부 차질이 있었던 부분은 일시적이었다고 봄: 또한 이 내용 때문에 내부 프로세스도 강화했음. 따라서 구조적인 제약으로 생각 안 함 - 올해 성장과 효율의 균형을 맞추면서 통제하고(stay discplined), 제한적인 수익을 위해 막판에 캐파를 맞추느라 비용을 많이 쓰는 일들은 자제하고자 함
Forwarded from 한화투자증권 유통/의류 이진협
[유안타 유통 이진협]
※ 이마트, 롯데쇼핑 주가 상승 코멘트
- 금일 이마트와 롯데쇼핑 중심으로 유통업종의 주가가 상승하고 있습니다.
- 시장 자체가 오르는 것도 있지만, 이마트와 롯데쇼핑을 중심으로 상승하는 것 관련해서 질문이 있으셔서 코멘트를 드립니다.
- 금일 새벽 쿠팡의 실적발표가 있었습니다. 실적 자체는 성장성도 둔화되고 수익성도 악화되면서 부진했지만, 시간 외에서 +1.5% 상승하였습니다.
- 그 이유는 쿠팡이 드디어 수익성 개선에 대한 의지를 드러냈기 때문입니다. 가이던스를 제시하며, 올해 연간 EBITDA를 지난해 7.5억달러 적자에서 4억달러 적자로 축소하고, 핵심 사업에 대해 4분기 흑자전환을 언급하였습니다.
- 연간 1.8조원의 영업적자를 기록했고, IPO 이후 쿠팡INC로부터 쿠팡이 증자한 금액이 1.9조원에 육박합니다. 아직까지는 공모자금 측면에서 여유가 있지만, 지금부터 수익성을 강조하지 않는다면 향후 현금흐름에 어려움이 불가피한 것은 자명한 사실입니다.
- 쿠팡의 본격적인 수익화는 국내 이커머스 시장의 경쟁 완화를 기대케하는 합니다. 지금까지 시장은 막연하게 경쟁의 강화에 따른 이커머스 사업에 대한 수익성 우려가 컸던 것이 사실이고, 이에 대한 우려가 일정부분 해소될 수 있을 것으로 기대됩니다.
본 메시지는 컴플라이언스의 승인을 득하였습니다.
※ 이마트, 롯데쇼핑 주가 상승 코멘트
- 금일 이마트와 롯데쇼핑 중심으로 유통업종의 주가가 상승하고 있습니다.
- 시장 자체가 오르는 것도 있지만, 이마트와 롯데쇼핑을 중심으로 상승하는 것 관련해서 질문이 있으셔서 코멘트를 드립니다.
- 금일 새벽 쿠팡의 실적발표가 있었습니다. 실적 자체는 성장성도 둔화되고 수익성도 악화되면서 부진했지만, 시간 외에서 +1.5% 상승하였습니다.
- 그 이유는 쿠팡이 드디어 수익성 개선에 대한 의지를 드러냈기 때문입니다. 가이던스를 제시하며, 올해 연간 EBITDA를 지난해 7.5억달러 적자에서 4억달러 적자로 축소하고, 핵심 사업에 대해 4분기 흑자전환을 언급하였습니다.
- 연간 1.8조원의 영업적자를 기록했고, IPO 이후 쿠팡INC로부터 쿠팡이 증자한 금액이 1.9조원에 육박합니다. 아직까지는 공모자금 측면에서 여유가 있지만, 지금부터 수익성을 강조하지 않는다면 향후 현금흐름에 어려움이 불가피한 것은 자명한 사실입니다.
- 쿠팡의 본격적인 수익화는 국내 이커머스 시장의 경쟁 완화를 기대케하는 합니다. 지금까지 시장은 막연하게 경쟁의 강화에 따른 이커머스 사업에 대한 수익성 우려가 컸던 것이 사실이고, 이에 대한 우려가 일정부분 해소될 수 있을 것으로 기대됩니다.
본 메시지는 컴플라이언스의 승인을 득하였습니다.
오늘 이마트 상승 재료는 2가지라 생각.
1. 쿠팡 어닝콜
-> 쿠팡 수익화로 온라인 경쟁 완화
2. 오늘 오전 윤-안 단일화 성공
-> 정권교체 수혜 기대?
롯데쇼핑과 같이 오른 이유는 1번
이마트가 더 치고나간 이유는 2번
https://v.kakao.com/v/20220108215102751
1. 쿠팡 어닝콜
-> 쿠팡 수익화로 온라인 경쟁 완화
2. 오늘 오전 윤-안 단일화 성공
-> 정권교체 수혜 기대?
롯데쇼핑과 같이 오른 이유는 1번
이마트가 더 치고나간 이유는 2번
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Forwarded from 한걸음_적자생존 기록실
우크라이나 사태 글을 제가 거의 안보거나 포워딩 하지 않는데요.
이 글은 워낙 좋아서 공유 드립니다.
#이철 #이철박사 #우크라이나
https://brunch.co.kr/@chulrhee/793
이 글은 워낙 좋아서 공유 드립니다.
#이철 #이철박사 #우크라이나
https://brunch.co.kr/@chulrhee/793
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Forwarded from 송파동 너구리 정보공유 채널
*러시아 자산에 대한 마진콜 얘기인데....2년전 펜데믹 때도 마진콜로 인한 주가 급락이 있었죠...유럽시장을 예의주시 해야겠네요*
https://www.swissinfo.ch/eng/credit-suisse-wealth-clients-face-margin-calls-on-russian-assets/47403214?utm_campaign=teaser-in-querylist&utm_medium=display&utm_source=swissinfoch&utm_content=o
https://www.swissinfo.ch/eng/credit-suisse-wealth-clients-face-margin-calls-on-russian-assets/47403214?utm_campaign=teaser-in-querylist&utm_medium=display&utm_source=swissinfoch&utm_content=o
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