В I полугодии банки на 20% увеличили выдачу гарантий и поручительств - до 6,5 трлн рублей. При этом, рост во втором квартале (23-27%) опережал темпы начала года (16-20%).

Инструмент используется максимально широко - от гарантий возмещения НДС до сложных сделок в инфраструктурном строительстве. Но основным локомотивом выступили гарантии в рамках госзакупок (Сбербанк зафиксировал 20%-ое увеличение числа тендеров).

Кроме того, из-за пандемии банковские гарантии используются для обеспечения обязательств сторон при переносе сроков реализации проектов. А более активное внедрение цифровых технологий в период карантина заметно ускорило принятие решений. Например, в Сбере основную их часть перевели в онлайн: выдача занимает не более 3 часов и от клиента требуется 2 документа.

Банкам гарантийный бизнес приносит не только комиссионный доход (как правило, рентабельность здесь больше, чем в кредитовании), но и новых клиентов. Впоследствии им можно предлагать другие продукты - от кредитов до зарплатных проектов. Зачастую именно так и становятся постоянными клиентами банка.

К тому же выдача гарантий и поручительств - один из самых низкорисковых сегментов банковской деятельности. Однако из-за всех этих преимуществ конкуренция на рынке обостряется и темпы роста комиссионного дохода снижаются.

Из-за пандемии российская розница может потерять в этом году 0,7-2%, до 670 млрд рублей в абсолютных цифрах. Падение оборота произойдет впервые за последние 20 лет.

Непродовольственный ритейл по базовому прогнозу снизится на 3,7%, до 16,8 трлн рублей, по пессимистичному - на 5%, до 16,6 трлн. Более всего пострадают сегменты одежды и обуви (25-40%), ювелирных изделий (55%), автомобилей (18%).

Продовольственная розница увеличится на 1,2-2,4%, до 16,3-16,5 трлн рублей. В 2011-2019 годах этот сегмент рос ежегодно в диапазоне 2,2-11,2%.

С учетом того, что доходы населения падают (по данным Росстата, во втором квартале - на 8%), а у бизнеса совокупная прибыль весной обвалилась на 67% (значит, роста зарплат ждать не приходится), игроки рынка готовятся к стагнации. X5 и "Магнит" анонсировали запуск дискаунтеров.

В то же время этот кризис не был вызван структурными проблемами в экономике, речь шла о физической приостановке работы предприятий. Поэтому после снятия карантинных ограничений экономика достаточно быстро приходит в себя, за исключением отдельных секторов (туризм и др.).

Полное восстановление розницы ожидают уже в 2021 году, рост составит от 4,1 до 8,1%.

Мировые запасы редкоземельных металллов распределены так: КНР (38%), Бразилия (19%), Вьетнам (19%), Россия (10%), Индия (6%). При этом, наше производство составляет лишь 1,3% от общемирового, тогда как у Китая - 63% (77% мировых поставок). Реальная добыча идет только в Мурманской области на Ловозерском месторождении.

В этом году Минпромторгом утверждена "дорожная карта" развития отрасли. Цель - к середине десятилетия избавиться от зависимости от импорта (в основном китайского), а до 2030 года - выйти на 10% мирового производства.

Для этого предлагается реализовать 11 проектов с объемом частных инвестиций 100-110 млрд рублей. Два главных: Томтор, Якутия (крупнейшее в России месторождение, 50 млрд рублей) и Зашихинское месторождение в Иркутской области (30 млрд рублей).

Кроме того, в Подмосковье развивается производство по разделению и комплексной переработке концентратов РЗМ по технологии частной компанией Скайград.

С января 2020 года снижен налог на добычу редких металлов - с 8 до 4,8%. Для новых проектов сроком на 10 лет введен понижающий коэффициент 0,1. Под проекты РЗМ предоставляется льготное кредитование и субсидируется ставка по займам.

Но одна из трудностей - невысокий внутренний спрос, что тормозит инвестиции. Ожидаемый рост потребления - до 10% в год. Этого мало. Если в правительстве хотят развивать сегмент РЗМ, необходимо начинать с поддержки высокотехнологичных отраслей, в первую очередь радиоэлектроники.

Сельскохозяйственное производство демонстрирует самый бурный рост в последние годы, что прямо отражается на объемах экспорта и импорта.

Следующий шаг - повышать степень передела продукции и долю прибавочной стоимости. Маленькая Голландия экспортирует в 3-4 раза больше, чем Россия. Большая часть ее внешних поставок - переработанная продукция, поступившая по импорту (в 2018 году - на €61,4 млрд из общего объема €90,3 млрд).

Генпрокуратура наделила прокуроров субъектов РФ полномочиями по корректировке ежегодного сводного плана проверок юрлиц и ИП.

Теперь они смогут исключать предприятия из этого плана по основаниям, которые были установлены на период пандемии: внесение в единый реестр субъектов МСП и др.

В мае Генпрокуратура сократила плановые проверки на оставшийся год, исключив 200 тыс. контрольных мероприятий. Снижение административного давления на бизнес в период пандемии произошло по всем контрольно-надзорным ведомствам. В июне, например, общее количество проверок уменьшилось в 5 раз по сравнению с прошлым годом: 19,8 тыс. вместо 103 тыс.

Дальнейшее движение в этом направлении может быть обеспечено за счет изменения самого подхода к бизнесу со стороны компетентных инстанций.

Зачастую чиновники, особенно на местах, все еще смотрят на предпринимателей как на потенциальных преступников, и нужен системный сдвиг в сознании российской бюрократии. Снижение административного давления на бизнес должно стать результатом внутреннего убеждения прокурора и иных чиновников, а не следствием спущенных сверху указаний.

За первые семь месяцев 2020 года промышленное производство просело на 4,2%. После положительного I квартала спад продолжается четвертый месяц:

• апрель - 6,6%
• май - 9,6%
• июнь - 9,4%
• июль - 8,0%

Но налицо и восстановительный тренд - относительно июня рост уже 3,4%.

В обрабатывающих отраслях те же тенденции (падение относительно прошлого года при постепенном восстановлении объемов):

• апрель - 10%
• май - 7,2%
• июнь - 6,4%
• июль - 3,3%

В летние месяцы зафиксирован плюс относительно предшествующих периодов: 8,4% в июне (относительно мая) и 3,9% в июле (относительно июня).

Производство по товарным группам в июле, рост:

• лекарства - 7,6%
• табачные изделия - 16,3%
• одежда - 8,5%
• бумага - 4,8%
• мебель - 12,8%
• химия - 7,8%

Спад:

• пищевые продукты - 0,8%
• металлургия - 0,8%
• компьютеры, электроника, оптика - 2,2%
• электрическое оборудование - 10,1%
• автотранспорт - 4,3%

Для поддержки экспорта в этом году стартовали корпоративные программы повышения конкурентоспособности (КППК). Суть - госсубсидии на снижение кредитной нагрузки экспортеров.

Минпромторг субсидирует 3-4,5% процентной ставки в зависимости от целей кредита (на торговые операции или на развитие производства). В ответ компания берет на себя обязательства в установленные сроки увеличить экспортную выручку. С каждым участником программы заключается отдельное соглашение на срок от 2 до 5 лет, где прописываются конкретные условия.

Сейчас соглашения заключены по 344 проектам, но льготные кредиты получили пока только 29 (химия, леспром, с/х, металлургия, автопром, фармацевтика и др.). Максимальная квота в господдержке экспортеров приходится на машиностроение - 40%.

Объем программы на 2020 год - 2 млрд рублей. Изначально планировалось выделить 5,56 млрд, но пандемия внесла коррективы - в июне 30% экспортеров отложили реализацию своих проектов, и программу вынужденно сократили.

Бюджет на следующие четыре года - 286 млрд рублей:

2021 - 19 млрд
2022 - 86 млрд
2023 - 94 млрд
2024 - 85 млрд

Общий объем средств, которые компании инвестируют в рамках КППК по итогам первого отбора - 2,5 трлн руб. В целом программа рассчитана на объем льготных кредитов для промышленности в размере 7 трлн рублей.

Кроме того, были смягчены условия субсидирования - прописанные в соглашениях с экспортерами целевые показатели по приросту выручки могут сдвигаться по срокам и отставать от плана на 20% из-за форс-мажора (валютные колебания и др.).

Обязательная маркировка для молочных продуктов - всё ближе. Минпромторг озвучил планируемые сроки запуска:

• С 20 января 2021 года - молоко и сливки (со сроком хранения более 28 дней), мороженое.

• С 1 июля 2021 года - молоко и сливки (со сроком хранения менее 28 дней), сыр, масло, творог и безалкогольные напитки с молочным жиром.

• С 1 октября 2021 года - пахта, йогурт, кефир, сгущенное молоко и др.

• С 1 октября 2022 года - к системе подключаются фермерские хозяйства, самостоятельно осуществляющие розничную продажу собственной молочной продукции.

Последнее выглядит разумным шагом. Затраты производителей в связи с маркировкой оцениваются всего в 4 коп. на единицу продукции (аналогичный порядок цифр и для ритейла). Но сейчас малый бизнес лучше не отвлекать даже на формальный процедуры. Пусть все силы и внимание отдают росту производственной базы.

Эксперимент по маркировке молока проводится с 15 июля 2019 года, на данный момент задействовано 5,7 тыс. участников. Предполагалось всё закончить к марту 2020-го, но затем сроки продлили.

В июле просроченная задолженность по зарплатам снизилась на 0,8% до 2,17 млрд рублей. Из этой суммы на текущий год приходится 967,5 млн рублей.

Половина задолженности образовалась на промышленных предприятиях. В основном, речь об угольщиках Кузбасса, столкнувшихся с неблагоприятной конъюнктурой на внешних рынках.

Пик задержек пришелся на май (2,4 млрд рублей), когда карантинные меры были в самом разгаре, а меры господдержки только начинали работать. Но COVID-19 так и не стал значимым фактором. Даже в разгар пандемии российские компании не злоупотребляли невыплатами зарплат.

Причина - в мерах господдержки, направленных на сохранение занятости. Кроме того, рассчитывать на помощь государства могут лишь те компании, которые не сокращают штаты и не задерживают зарплату. Бизнесу просто не выгодно наращивать такие долги.

У ОАК скопилось 59 ближнемагистральных SSJ 100 в разной степени готовности (22 уже построено). Для поддержки отрасли в мае одобрили программу их лизинговых закупок российскими авиакомпаниями под госгарантии.

Вся партия обойдется примерно в 140 млрд рублей (стоимость одного самолета - около $33 млн). В этом году ожидаются поставки "Аэрофлоту", Red Wings, "Азимуту" и "Якутии".

Изначально планировалось, что лизинговой компанией станет государственная ГТЛК или "ВЭБ-лизинг". Но для этого потребовалась бы их единовременная докапитализация на сумму сделки, а в правительстве тратить деньги не хотят.

Поэтому сейчас склоняются к варианту с Промсвязьбанком, профильным для оборонно-промышленного комплекса. Он профинансирует приобретение самолетов своей дочкой "ПСБ лизинг" (для чего ему не придется даже создавать резервы по кредитам).

"ПСБ лизинг" - компания маленькая. Ее лизинговый портфель в прошлом году был меньше стоимости одного самолета. В случае сделки она выйдет на первое место по парку SSJ 100: у "ВЭБ-лизинга" - 51, у ГТЛК - 44, у "Сбербанк лизинг" - 10. Всего ОАК поставила 173 самолета.

О платежеспособности малого и крупного бизнеса

Малый бизнес

Банки фиксируют восстановление после отмены ограничений.

Райффайзенбанк: поступления на счета росли с начала года. В апреле-мае - спад. В июне рост на 26% к маю, но все еще отставание на 10% от докарантинного уровня.

Альфа-банк: весной рост просрочек по кредитам. В июне тренд сменился и в июле показатель вернулся на докризисный уровень. Только 5% клиентов обращаются за повторными каникулами.

Сбербанк: в июле часть отраслей восстановили свою выручку до докризисного уровня. Во II квартале на 4% выросло количество активных клиентов малого бизнеса.

В целом, темпы восстановления опережают прогнозы, но все еще высоки риски из-за возможной второй волны пандемии.

Крупный бизнес

По данным Fitch, банки столкнулись с ухудшением платежеспособности крупных заемщиков и всё активнее проводят реструктуризацию долгов. Если с начала кризиса это коснулось около 10% совокупного кредитного портфеля, то на июль пришлась почти половина данного объема (4,5%).

У Центробанка схожие цифры - 11,9% корпоративного портфеля крупнейших банков (3,6 трлн рублей). Однако причины регулятор называет иные: существенная часть летних реструктуризаций вызвана не ухудшением финансового положения клиентов, а общим снижением ставок в экономике. Но конкретные пропорции ЦБ не называет.

Оборот розничной торговли, за первые семь месяцев 2020 года - 18 трлн рублей (-5,8%).

Несмотря на продолжающийся с апреля спад, можно говорить о постепенном восстановлении:

• апрель -23,2%
• май -19,2%
• июнь -7,7%
• июль -2,6%

Та же картина в потребительском кредитовании. При рекордном количестве отказов, в июле банки выдали 1,2 млн нецелевых кредитов на 409 млрд рублей. Рост на 11% к июню, но отставание от прошлогодних показателей на 17%. Выдано около 600 тыс. кредитных карт (+27% к июню, и -39% к году).

Но уже в начале августа аналитики фиксировали снижение покупательской активности. По данным "Ромир", средний чек сократился на 3,5% к июлю, а объем повседневных расходов на 10,3%.

Начав как лидер российского рынка, после 2014 года "Ашан" стал терять позиции. Финансовые показатели падали, руководство часто менялось, дело дошло до слухов о продаже.

В самой компании кризис объясняют самыми разными причинами: от смены поколений во французской семье, владеющей бизнесом, до продовольственных санкций, из-за которых была утеряна часть ассортимента.

Однако, со стороны корень проблем "Ашана" видится в крайне слабой системе управления. И это логичный результат для российского подразделения, которое много лет рассматривалось в качестве дойной коровы французскими менеджерами, приезжавшими сюда исключительно за высокими зарплатами.

Не удивительно, что в период пандемии "Ашан" провалил работу с Минпромторгом и столичной мэрией, в то время как другие сети успешно пережили кризис, не допустив дефицита и потребительской паники.

Об уровне менеджмента в компании можно судить и по весеннему коррупционному скандалу, когда выяснилось, что из-за мошеннических схем, активно используемых средним управленческим звеном, ритейлер ежегодно терял по €80-100 млн (около 2-3% оборота).

Новое руководство уже внедрило комитет внутреннего контроля (compliance support) и уволило десятки сотрудников, заподозренных в коррупции. Но вместо мер косметического характера, нужны системные решения, иначе слухи о продаже бизнеса станут реальностью.

В мае малый и средний бизнес из наиболее пострадавших отраслей получил право (до 1 октября) на односторонний отказ от договора аренды без выплаты штрафа.

В среднем на таких арендаторов приходится около четверти площадей в торговых центрах. Своим правом воспользовались немногие: у большей части управляющих компаний (68%) расторгнуто менее 10% договоров. У 15% ТЦ таких случаев не было вообще.

Причины слабой популярности данной меры:

• Обе стороны, как правило, заинтересованы в сохранении отношений. ТЦ идут арендаторам навстречу, предоставляя скидки или освобождая от арендной платы.

• Итоговый вариант закона оказался невыгоден для многих арендаторов - из окончательной версии убрали возврат арендатору обеспечительного платежа.

• Часть арендаторов просто не знает об изменениях законодательства и своем праве расторгнуть договор без штрафа.

Ситуация может измениться уже осенью. Сегодня многие арендаторы (предприятия общепита, фитнес-клубы и др.) все еще работают в убыток и копят долги. Если обороты бизнеса не восстановятся, в ближайшие месяцы их ждут проблемы.

Внешнеторговый оборот в I полугодии составил $267,1 млрд (-17%):

• экспорт – $157,2 млрд (-22,9%)
• импорт – $109,9 млрд (-6,6%)
• сальдо торгового баланса – $47,3 млрд (-49,4%)

Экспорт (снижение):

• нефть - 34,8%
• газ - 51,2%
• черные металлы - 12,5%
• цветные металлы - 21,3%
• машины, оборудование, транспорт - 15,5%
• химия - 12,8%
• древесина, бумага - 8,7%

Вырос только экспорт продовольствия и с/х сырья - на 19,2%.

Импорт (снижение):

• машины, оборудование, транспорт - 6,3%
• химия - 5,3%
• продовольствие и с/х сырье - 1,7%

Из стран дальнего зарубежья оборот вырос только с Великобританией - на 56,2%. Из стран СНГ прибавили в торговле с Арменией (1,1%), Узбекистаном (17,8%) и Туркменией (в 2,8 р.)

Даже пандемия и карантинные ограничения не смогли помешать росту экспорта сельхозтехники (фиксируется седьмой год подряд). За январь-июль внешние поставки увеличились на 23%, до 8,6 млрд рублей.

Больше всего прибавил сегмент зерноуборочных комбайнов - 42%, до 646 штук. Полноприводные сельскохозяйственные тракторы выросли на 12%, до 274 единиц.

Основные направления: страны СНГ, Европы и Ближнего Востока. Рост поставок в деньгах:

• Чехия - в 5,4 раза
• Нидерланды - в 2,3 раза
• Болгария - на 41%
• Францию - на 20%
• Германия - на 8%

Среди стран СНГ увеличились поставки в Казахстан, Узбекистан, Таджикистан и Киргизию.

Исходя из текущих темпов, экспорт по итогам года ожидается на уровне более 13 млрд рублей. Это превышает прошлогодний рекорд (более 12 млрд).

Пандемия не смогла помешать, т.к. основные заказы были получены в течение 2019 года, а заводы не останавливались. В то же время рост отгрузок за рубеж в первые четыре месяца был чуть выше (28%).

Аналогичная ситуация и на внутреннем рынке - в I полугодии поставки увеличились на 39%.

Западные автоконцерны просят отменить до 2025 г. ввозные таможенные пошлины и утилизационный сбор для импортных тяжелых грузовиков (седельных тягачей) на СПГ.

Один такой тягач стоит 9-12 млн рублей. Пошлина - 5% от стоимости, утильсбор - 0,85-1,0 млн рублей. Авторы идеи считают, что бюджет потеряет не более 1 млрд рублей (менее 0,3% от ежегодно собираемого утильсбора). Однако проблема не в снижении поступлений, а в дополнительных рисках для развития СПГ-технологий в отечественном автопроме.

Единственный в России тягач на сжиженном газе делает "Камаз". Характеристики не уступают дизельным аналогам: мощность 400 л.с. и автономный пробег с полной загрузкой более 1400 км. Пока произведено лишь несколько штук, но завод готовится к выходу в серию. Он уже выпустил более 10 тыс. грузовиков и автобусов (свыше 40 моделей), работающих на сжатом газе.

Стоимость газовых грузовиков "Камаза" выше дизельных на 10-20%. Эта разница компенсируется за год более низкой ценой топлива: пробег самосвала при заправке газом на 1000 рублей - 130 км, дизтопливом - 45 км. Это особенно выгодно для рынка магистральных перевозок, где высоки затраты на топливо.

Крупные западные компании уже требуют под свои перевозки экологически чистый транспорт. Например, ИКЕА намерена на 70% сократить выбросы в своих цепочках поставок. В перспективе грузовики на СПГ могут занять значительную долю рынка. И для российского автопрома необходимы собственные компетенции в этом сегменте.

Теоретически отмена пошлин и утильсбора допустима лишь при создании более выгодных условий для "Камаза" (за счет госсубсидий и др.).

Согласно данным Росстата, спад российской промышленности в I полугодии существенно меньше, чем в других странах:

Россия - 3,5%
США - 8%
Великобритания - 11,4%
Германия - 14,5%
Франция - 15,4%
Италия - 18,3%

Причины:

• Пандемия затронула Россию слабее (ранние карантинные меры, низкая плотность населения).

• Структура экономики. Коронавирус сильнее всего ударил по малым предприятиям (в России на них приходится 20% ВВП, в западных странах - 60%), а также по сектору услуг и отраслям, производящим товары конечного спроса, т.е. напрямую связанным с потребителем, которые были ограничены в покупках. Именно этот сегмент составляет львиную долю западных экономик. В России основа ВВП - добыча и первичная переработка сырья.

• Достаточно эффективные меры господдержки крупных, системообразующих предприятий.

• Российская экономика относительно слабо интегрирована в мировую систему разделения труда - нет длинных цепочек добавленной стоимости, когда один товар производится компаниями из десятков стран. Карантинные меры не оказали такого разрушительного воздействия на производство, как в Европе и США.

Если ранее МВФ прогнозировал спад ВВП России по итогам года в 6,6%, то свежие оценки Минпромторга - всего 5%.

В общенациональном плане правительства среди мер поддержки АПК значится "предоставление в субъектах РФ не менее 20% мест под нестационарные торговые объекты для реализации фермерской продукции".

Инициатива продиктована желанием поддержать малых производителей, однако в нынешнем виде целесообразность данной меры вызывает сомнения:

• Непонятно, о каких конкретно "местах" речь: о рынках или городских улицах, и как конкретная доля будет просчитываться во втором случае (20% свободного городского пространства резервироваться под фермерскую торговлю?).

• Непонятно, должен ли фермер самостоятельно вести торговлю или этим сможет заниматься любой посредник.

• В каждом регионе своя специфика. Универсальность подхода здесь только навредит. Что, например, делать, если на конкретном рынке фермеры способны занять только 5% площадей?

Желание помочь малому бизнесу и предоставить определенные гарантии приветствуем. Но стремление чиновников всё зарегулировать из центра только помешает и создаст на местах дополнительные проблемы.

Динамика валют в торговле России со странами ЕАЭС (2018-2019 гг.):

• Рубль - в экспорте снизился с 73,6% до 72,9%, в импорте - с 83,9 до 81%.

• Доллар - незначительно просел по экспорту - с 17,4 до 17,2%, вырос по импорту - с 13,1 до 15,1%.

• Евро - стабилен в экспорте (7,8%), немного прибавил в импорте - с 2,7 до 2,9%.

Доля доллара в общей выручке российских экспортеров - 65,2%, в импорте - 35%.

Включение в реестр субъектов малого и среднего предпринимательства дает бизнесу право на льготные налоговые режимы, доступ к дешевым кредитам, преимущества при участии в закупках.

Реестр ведет ФНС и обновляется он один раз в год - 10 августа. Во время карантинных ограничений налоговики сделали исключение - стали вносить изменения, чтобы пострадавший бизнес мог рассчитывать на господдержку. В результате в реестр были внепланово включены более 100 тыс. предприятий.

Минэкономики хочет сделать такую практику постоянной и обновлять данные ежемесячно (техническая инфраструктура ФНС позволяет это). В правительстве возражений нет, поправки в закон о развитии малого и среднего бизнеса уже подготовлены, их рассмотрение Госдумой ожидается осенью.

С инициативой трудно не согласиться. Ежемесячное обновление сделает реестр более актуальным, и предпринимателям станет проще возвращаться в число субъектов МСП, если их исключат по собственной ошибке или в связи с несоответствием установленным критериям (число сотрудников, состав бенефициаров и др.).

Сейчас в реестр включены 5,6 млн субъектов: 5,4 млн микропредприятий, 219 тыс. малых и 18 тыс. средних. За последний год их число сократилось - с 5,83 до 5,59 млн (-4,2%). В основном речь о микробизнесе. В то же время число работающих в этом сегменте не уменьшилось и даже немного выросло. Это связывают с его частичной легализацией из-за льгот, предоставляемых МСП в рамках господдержки.