Почитайте веселуху по ссылке https://www.facebook.com/photo.php?fbid=1956058454525498&set=a.1902679509863393&type=3 пока меня там не забанили и комментарии не потерли.

Индекс S&P 500 снизился более чем на 5% в 18-й раз с момента падения фондового рынка в 2009 году.

Нынешний эпизод вызван опасениями по поводу коронавируса.

Каждый раз, когда мы сталкиваемся с одним из таких откатов, поднимается шумиха в социальных сетях, в газетах, на телевидении, в блогах, на радио – словом, везде. Почему это всегда происходит, кого волнует 5%-ный откат?

Большинство инвесторов согласятся с тем, что это нормально, и не стоит обращать на это внимания, но не в этом их опасения. Они беспокоятся о том, во что это может превратиться.

Причина увеличения шума во время этих эпизодов заключается в том, что каждый раз, когда акции слегка падают, всегда есть вероятность, что они упадут сильно. Что если вирус продолжит распространяться? Что если он приведет к полной остановке мировой экономики? А что, если фондовый рынок рухнет? Вот что беспокоит инвесторов.

Каковы шансы на обвал фондового рынка? Невозможно предсказать будущее, слишком много переменных придется учитывать, поэтому все, что мы можем сделать в попытках оценить это количественно – это вернуться назад и взглянуть на прошлое.

Далее … - https://assetallocation.ru/is-the-stock-market-going-to-crash

Оказывается, сегодня, 26 февраля - Всемирный день неторопливости!

Предлагаю считать этот день праздником всех пассивных инвесторов! :)

***

В Риме визитной карточкой праздника стал «Медлительный марафон», по правилам которого участники проходят без остановок дистанцию в 300 метров. Главное условие конкурса – преодоление трассы не менее, чем за 87 минут.

Отсюда - https://www.facebook.com/photo.php?fbid=3076406479058595&set=a.235761049789833&type=3

3 года назад. Сейчас это уже легендарная история.
Если вдруг кто-то еще не читал - читать обязательно!

***
«Пари» (или как ваши деньги находят свою дорогу на Уолл-Стрит)
Уоррен Баффет
25/02/2017

В этом разделе вы познакомитесь, для начала, с историей инвестиционного пари, которое я заключил девять лет назад, а затем с несколькими моими твердыми убеждениями по поводу инвестиций. Но для начала я хочу кратко рассказать вам про Long Bets, уникальное заведение, которое сыграло свою роль в этом пари.

Далее - http://assetallocation.ru/the-bet/

Срочная новость!

Всемирная Организация Здравоохранения обнаружила новые свойства коронавируса. Оказалось, что вирус может передаваться через СМИ, блоги и соцсети, и заражает людей, организм которых ослаблен бациллой трейдинга. Вирус вызывает у трейдеров и инвесторов с ослабленным иммунитетом лихорадочное желание совершать операции на финансовых рынках, приводящие к быстрому истощению их капиталов. Рассказы о совершаемых операциях быстро расширяют круг инфицированных, вовлекая в него все новых и новых участников финансовых рынков. На отдельных интернет-ресурсах вирус уже приобрел характер пандемии...

Это была шутка для привлечения внимания. А теперь серьезно.

Письма с вопросами про коронавирус добрались уже и до меня.

* * *

«Здравствуйте! Подскажите пожалуйста Ваше мнение, то, что сегодня рынки упали из-за коронавируса, для новичка это удачное время сформировать портфель?»

Вероника

* * *

«Здравствуйте Сергей! Хотелось бы услышать Ваше мнение о падении акций из-за коронавируса. Что, по Вашему мнению, будет дальше, и что лучше всего предпринять?»

Сергей

* * *

Судя по приходящим вопросам, подросло новое поколение читателей, которые с моими предыдущими ответами на подобного рода вопросы не знакомы. Поэтому придется заново объяснять людям, куда они попали.

В отличие от мириад клоунов-аналитиков, которые быстро переквалифицировались кто в вирусологов, кто в логистиков, кто в специалистов по распространению фобий, и на полном серьёзе берутся рассуждать про коронавирус, у меня на подобные вопросы есть только один ответ:

«Я НЕ ЗНАЮ».

И мне это совершенно не нужно знать.

Ну, то есть за ситуацией с коронавирусом я краем глаза слежу, но вовсе не с точки зрения его воздействия на фондовые рынки. А лишь с точки зрения заботы о здоровье – своем и близких, на тот случай, если вдруг ситуация все же зайдет слишком далеко. Или с точки зрения бытовых вопросов – например, в какие места не стоит ехать отдыхать в ближайшем будущем. Но совершенно точно не с точки зрения ответов на вопрос, покупать или не покупать те или иные активы, и когда?

Над такими вопросами я даже не задумываюсь.

У меня есть сформированный портфель со структурой, которая соответствует моим инвестиционным целям, инвестиционным горизонтам и отношению к рискам. Этот портфель должен вести себя удовлетворительно вне зависимости от того, как именно мир начнет психовать по поводу коронавируса. Ну так что мне беспокоиться?

Акции упали? Да и фиг с ними! Зато облигации продолжают приносить прибыль, а золото на фоне паники вообще растет, и эти колебания вполне компенсируют друг друга, приводя к постепенному росту общей стоимости портфеля. Выросла волатильность? Тем мощнее окажется портфельный эффект за счет плановых ребалансировок портфеля.

До коронавируса, помнится, был Брекзит. Еще раньше – торговая война США с Китаем, Греция, а еще не столь давно нефтяные танкеры в Желтом море по снимкам с космоса считали…

Не обращайте на все это внимания. Это просто информационный шум.

Я не занимаюсь таймингом. Ни для себя, ни тем более публично, на потеху публики.

Я не занимаюсь предсказаниями. Я не Ванга, не Нострадамус, не гадалка и не клоун-аналитик.

Я обучаю, как сформировать правильный инвестиционный портфель, чтобы такие вещи, как внезапный новый вирус, вызывали беспокойство лишь о вашем здоровье, но не о вашем капитале.

Курс стартует в понедельник.

Грустные перемены в консалтинге

Глядя на подачу информации некоторыми моими псевдо-коллегами, прихожу к выводу, что современные «консультанты» (многие из которых, в реальности работают во вред своим клиентам к своей выгоде) начитались умных книжек, и стали гораздо тоньше подходить к вопросам окучивания населения.

Раньше в ответ на вопрос «что делать?» они сразу начинали рассказывать о том, как с их помощью правильно выбрать моменты для входа в рынок, и продавать финансовые инструменты с высокими агентскими вознаграждениями.

Сейчас они поумнели и действуют значительно изощреннее.

Теперь наиболее умные из них сначала расскажут вам о том, что ни в коем случае нельзя инвестировать последние деньги. Что вначале надо создать подушку безопасности. Предложат застраховать себя и близких. Расскажут про правило «плати сначала себе» и чудо сложного процента. Посоветуют разработать личный финансовый план. Предложат разбить портфель на консервативные и агрессивные активы. Могут даже предложить пройти тесты на устойчивость к риску, тем более что найти их в интернете и книжках сейчас труда не составляет.

Собственно, а почему бы и нет, тем более если за это еще и деньги за консультацию можно взять?

До определенного момента времени все будет очень похоже на то, как и должен вести себя правильный инвестиционный консультант.

И лишь после того, как вы «поплывете», поверив в высокий профессиональный уровень «консультанта» и его заботу о вас, они начнут рассказывать вам, как с их помощью правильно выбрать моменты для входа в рынок и продавать финансовые инструменты с высокими агентскими вознаграждениями.

Создается впечатление, что все мои статьи о выборе финансового консультанта ими внимательно изучены и приняты во внимание. Не говоря уже про милые популярные банальности в духе Тони Роббинса или Бодо Шефера.

Суть их деятельности не изменилась – она по-прежнему направлена на «дойку» вас как клиента. Однако, значительно изменилось ее внешнее оформление. Продавцы значительно поумнели, уже никуда не торопятся, и применяют индивидуальный подход. Теперь внешне все зачастую выглядит вполне профессионально.

Основных схем «дойки», как и раньше, две.

Одна – просто предложение/продажа дорогих и невыгодных вам (но выгодных консультанту!) продуктов с высоким агентским вознаграждением (НСЖ, ИСЖ, unit-linked, ВДО, выход на IPO, фонды продаваемые напрямую через консультантов, зарубежная недвижимость и т.п.).

Вторая – приём капитала в управление с неадекватно высокой комиссией за управление. При наличии у управляющего пула клиентов, его доход вообще перестает зависеть от результатов управления, и зависит только от капитала в управлении (даже если комиссия берется «от результата»).

Часто эти схемы используются вместе друг с другом.

Если у вас нет базовых знаний об инвестициях, отличить такого консультанта от того, кто действительно будет работать в ваших интересах, у вас практически нет шансов.

(И это я сейчас пишу только о вполне легальной джентльменской постепенной «дойке» клиентов в правовом поле, не беря в расчет откровенно криминальные схемы, в которых вы быстро лишитесь капитала полностью – финансовые пирамиды, псевдо-брокеры с т.н. «троянским обучением» и т.п., а «консультант» либо исчезнет вместе с ними, либо разведет руками ничем не сможет вам помочь).

Помочь вам может только одно - получение базовых финансовых знаний, которые помогут вам отличить выгодные предложения от невыгодных.

Можно в ответ услышать, что если такие знания у вас есть, то консультант вам не нужен вообще. На самом деле, это не так, и люди «с деньгами» это обычно хорошо понимают. Консультант может быть нужен вам для экономии вашего времени. Для решения технических и рутинных вопросов. Для получения доступа к ряду продуктов. Для того, чтобы обсуждать с ним принимаемые решения. Для подготовки отчетов, включая налоговые. Для того, чтобы быть в курсе новых продуктов и изменений законодательства и т.п.

Но упаси вас бог искать консультанта, чтобы довериться ему, и чтобы он принимал инвестиционные решения за вас.

Ситуация в консалтинге в РФ сейчас, к сожалению, такова, что в этом случае инвестиционные решения, как правило, будут приниматься не в ваших интересах. Исключения бывают, но без собственных базовых финансовых знаний вам будет крайне сложно их отыскать и/или контролировать работу консультанта.

Вовсе не хочу очернять всех. Среди моих коллег встречаются консультанты с совестью и работающие на стороне клиента. Однако, их мало, и не существует простых способов выделить их из общей массы тех, кто будет, по сути, давать советы вам во вред, медленно перераспределяя ваш капитал в свою пользу.

Рецепт здесь только один: получите базовые финансовые знания. Это окажет вам неоценимую помощь как при самостоятельных инвестициях, так и при поиске консультантов и использовании их услуг.

Что-то новенькое…

Обычные паникёры, которые орут «все пропало», продают, закрывают позиции и бегут в обменники в данной ситуации меня совсем не удивляют. Это нормально.

А вот кто меня удивляет, так это паникёры, которые вдруг решили призвать вмешаться в ситуацию Банк России. Еще больше меня удивляет, когда такие призывы идут от людей вроде Яков Миркин (Yakov Mirkin) и Коган Евгений (Kogan Evgeny) - которые, вроде не первый год на рынках.

Это с какого бодуна Банк России должен во все это вмешиваться? Спасать Поколение Непуганых Хомячкофф, понаоткрывавших счета на бирже, и не знающих, что рынки могут падать?

Было совершенно очевидно, что в какой-то момент мы сильно упадем. Было только непонятно, когда это произойдет. Ну, вот, упали.

Да, собственно, еще даже и не упали.

С чего вдруг внешние силы-то призывать?

Лежебока против коронавируса

Пока медики всего мира бьются в поиске вакцины против короновируса, вакцина от паники на финансовых рынках изобретена давным-давно. И это, как вы, возможно, уже догадались – портфельные инвестиции.

В 2010 году в статье «Портфель лежебоки», опубликованной в журнале D’, я предложил модельный портфель (1/3 ПИФ акций «Добрыня Никитич» + 1/3 ПИФ облигаций «Илья Муромец» + 1/3 золото по ценам Банка России) для иллюстрации принципов работы портфельных технологий.

Как вы думаете, сладко ли спится нашему Лежебоке с начала года на фоне панических распродаж на мировых рынках?

Результаты Портфеля лежебоки с начала года и по 27 февраля (четверг) -

... (барабанная дробь) ...


+3,9%

И эта доходность складывается из доходностей его составляющих:

- ПИФ акций «Добрыня Никитич» - -5,6%
(Да, всего лишь, за счет того, что фонд хорошо рос в начале января)
- ПИФ облигаций «Илья Муромец» - +1,8%
(Облигациям этот кризис пока нипочем, как росли, так и растут, и...)
- Золото по ценам Банка России - +15,4%
(А рост золота в мире наложился на падение рубля относительно мировых валют)

Почему я приводу результаты лишь по четверг? Да просто ПИФы выкладывают официальные цены лишь на следующий РАБОЧИЙ день, поэтому цены на закрытие 28 февраля мы узнаем лишь 2 марта.

Однако, несмотря на мощное падение рынков акций в пятницу 28 марта, Лежебока, по моим прикидкам, должен остаться в плюсе по итогам двух месяцев. Индекс Мосбиржи в пятницу упал на -4,48%, однако рублевые официальные цены на золото (а вот их Банк России устанавливает и публикует заранее!) за два последних дня месяца (28 и 29 февраля) прибавили еще +0,91%, поэтому в целом предполагаю, что по итогам первых двух месяцев 2020 года Лежебока должен остаться в плюсовой зоне.

Впрочем, давайте еще взглянем на итоги января-февраля 2020 года модельного портфеля «Лежебока Финэкс», состоящего из биржевых фондов FXRL + FXRB + FXGD в равных долях, у которых цены на закрытие 28 февраля известны уже сейчас:

FXRL: -8,8%
FXRB: +0,1%
FXGD: +13,4%

Итого Портфель «Лежебока Финэкс» с начала года и по закрытие 28 февраля - +1,6%.

Разумеется, от возможных отрицательных показателей в будущем при усугублении кризиса Лежебока не застрахован. Однако можно предположить, что и в будущем разнонаправленные колебания цен на разные классы активов будут сглаживать друг друга, снижая волатильность портфеля.

Например, по итогам 2008 г., на фоне мощнейшего кризиса и падения рынков акций РФ на -67%, Лежебока потерял всего -25%. Но, что еще важнее, он вернулся к своим предыдущим максимумам уже в апреле 2009 г., и далее продолжил рост, тогда как рынку акций РФ на это потребовалось свыше 7 лет.

Важно сделать классические оговорки, что результаты в прошлом не определяют результаты в будущем. И, что еще важнее, предложенные составы модельных портфелей ни в коем случае не должны рассматриваться в качестве инвестиционных рекомендаций. С огромной вероятностью именно такие портфели лично вам не подойдут. Ваши собственные портфели должны формироваться индивидуально и соответствовать вашим целям, вашим инвестиционным горизонтам, вашей устойчивости к риску и другим индивидуальным особенностям.

О том, как формировать правильные и подходящие вам инвестиционные портфели, я буду рассказывать на учебном курсе «Инвестиционный портфель 2020».

Составьте себе правильный диверсифицированный по классам актив портфель в соответствии со своей толерантностью к риску, и спите спокойно!

А нервничают и переживают пусть спекулянты.

Курс стартует уже в понедельник, 2 марта.

Инвестиции для взрослых – пилотный выпуск

Рад представить запись пилотного видео «Инвестиции для взрослых», которое мы записали совместно с Павлом Комаровским, и которое в планах сделать циклом передач про инвестиции.

В первом выпуске мы обсуждаем главные качества инвестора, а также различия во взрослом и инфантильном подходе к инвестированию. Прежде чем нести свои средства на биржу, желательно повзрослеть – деньги детям не игрушка!

Будем благодарны за обратную связь и рады вашим предложениям: какие темы вам хотелось бы разобрать в будущих выпусках?

https://www.youtube.com/watch?v=C5Tl3hWDm0Q

Разведка донесла, что сегодня начаты торги БиПИФом ВТБ – Индекс МосБиржи с тикером VTBX

Некоторые побочные эффекты моей деятельности

***
Сергей, добрый вечер!
Хочу Вас поблагодарить.
Ваша фамилия в беседе с представителями секты «восемь-процентов-в-месяц-в-валюте» вызывает у обозначенных представителей корчи, пенный трясунец и окончание разговора:)
Андрей
(из переписки в Телеграм)
***
Финам регулярно названивает, предлагали с учетом гороскопа составить план. Я всегда им говорю - читаю Спирина. У них от вашей фамилии как будто песок на зубах
Юрий
(комментарий ВКонтакте)
***
С.С.:
Вот такие издержки профессии. )
Курс стартует уже сегодня.

Опять широкая география участников курса «Инвестиционный портфель» 2020. Помимо участников из Беларуси (2), Казахстана (2) и Украины, в этот раз есть люди из Великобритании, Австралии и Израиля. А вебинар-сервис, отмечающий участников флажками по их ip-адресам, вчера еще показывал флаги Таиланда и Нидерландов – видимо, люди в отпуске или командировке.

8 апреля пройдет первая конференция «Биржевые фонды и ETF на Московской бирже». К участию приглашены провайдеры всех торгуемых на Мосбирже ETFs и БиПИФов, поэтому дискуссия обещает быть жаркой, плюс можно будет задать вопросы и получить сведения из первых рук.

Конференция пройдет в здании Московской биржи, и, поскольку зал там маленький (120 мест), я предполагаю, что билеты для очного участия закончатся быстро. Поэтому тем, кто хотел бы участвовать очно, рекомендую не тянуть с оплатой. Также будет организована онлайн-трансляция и видеозапись для тех, кто очно участвовать не сможет.

Обращаю внимание, что Конференция пройдет в рабочий день в утренние часы.

У меня (по почте или в личку) можно запросить промокод на скидку 50% на участие.

Официальный анонс – ниже.

***

Ассоциация «Национальная лига финансовых советников» приглашает вас на Первую независимую конференцию «Биржевые фонды и ETF на Московской бирже», посвященную вопросам развития биржевых фондов и ETF в России.

Конференция состоится 8 апреля 2020 года в конференц-зале Московской биржи по адресу г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7.

Инструменты пассивных инвестиций набирают популярность во всем мире. Вместо того, чтобы пытаться угадать, какая компания или отрасль вырастет в цене, многие инвесторы предпочитают покупать готовые хорошо диверсифицированные портфели в виде БПИФ или ETF. Покупка ETF позволяет инвестировать в различные классы активов на международном финансовом рынке. С их помощью можно составить портфель из акций, облигаций, золота и других активов. На сегодняшний день стоимость активов ETF в мире уже достигла 6 трлн долларов США.

В России ETF и их российский аналог, биржевые паевые инвестиционные фонды, только начинают набирать популярность.. За прошедший 2019 год количество биржевых фондов и ETF выросло более чем в два раза. Так на конец 2019 года на Московской бирже торговалось 16 ETF и 19 биржевых фондов от 8 эмитентов.

Возможность диверсифицировать небольшой портфель, высокая ликвидности и «наглядность» инструментов привлекают в биржевые фонды и ETF новых инвесторов. В то же время рост количества фондов ставит перед частными инвесторами и финансовыми советниками непростые вопросы – как разобраться в нюансах продолжений и выбрать наилучший инструмент.

На конференции «Биржевые фонды и ETF на Московской бирже» Ассоциация «Национальная лига финансовых советников» соберет крупнейших российских эмитентов БПИФ и ETF, финансовых и инвестиционных советников, а также частных инвесторов.

На конференции мы обсудим:

- Ключевые отличия БПИФ от ETF. Их преимущества и недостатки
- Какие индексы пользуются популярностью у управляющих компаний? Что лучше, S&P 500 или менее популярные индексы акций?
- Комиссии и иные издержки инвесторов при инвестициях в БПИФ и ETF
- Как контролируется работа управляющей компании?
- Что лучше: фонд смешанных инвестиций или портфель из разных фондов?
- Перспективы появления в России фондов на новые классы активов
- Налогообложение инвестиций в БПИФ и ETF
- Сравнение показателей российских БПИФ и ETF, обращающихся на иностранных рынках Насколько полезны сервисы по подбору фондов в портфель инвестора?
- Опыт закрытия БПИФ и ETF: какие издержки ожидают инвесторов при ликвидации фонда?

К участию приглашены представители всех управляющих компаний БПИФ и ETF, присутствующих в России.

Посмотреть расписание и темы сессий вы можете на сайте http://etf-conf.ru/

И, конечно, вы уже можете купить билет! Стоимость участия в конференции для частного инвестора и финансового советника составляет 1000 рублей.

Просим учесть, что конференц-зал Московской биржи может вместить не более 120 участников, рекомендуем приобретать билеты заранее.

Для всех, кому билетов не достанется, а также для наших подписчиков из других городов, мы организуем онлайн-трансляцию конференции. Для того, чтобы заказать онлайн-трансляцию нужно выбрать тип билета «Участие в Конференции посредством онлайн трансляции» при регистрации на Timepad http://etf-conf.ru/#orderform