Про Элвиса Марламова, автоследование и фронтраннинг
Меня засыпали письмами с просьбами прокомментировать пресс-релиз Банка России «Об установлении фактов инсайдерской торговли Э.Т. Марламовым» -
http://www.cbr.ru/press/PR/?file=18042018_190000sbrfr2018-04-18T18_49_09.htm
Комментирую.
(Но лучше сначала прочитать текст по ссылке, чтобы понимать, о чем идет речь).
Почему-то я этому совсем не удивлен.
Точнее, если я здесь чему-то и удивлен, так это, во-первых, тому, что это делалось настолько примитивно, а во-вторых, тому, что кто-то не поленился докопаться до фактов.
Правда это, или нет? Занимался ли Элвис Марламов фронтраннингом, или нет? Я не знаю. Это теперь пусть следователи решают. По версии ЦБ – да.
По невнятному ответу Элвиса можно предположить, что сам факт фронтраннига, скорее всего, был, а спорить его юристы собираются лишь о юридической оценке этих действий.
Но есть одна бесспорная (для меня) вещь: то, что сам механизм «автоследования» такую возможность для легких злоупотреблений предоставляет.
И я могу еще раз повторить: все разновидности нелегального ДУ, включая т.н. стратегии «автоследования», ПАММ-счета, «социальные сети трейдеров» и т.д – все они суть зло, поскольку имеют неустранимые недостатки в виде конфликта интересов, и должны быть отправлены на свалку истории.
При всем уважении к той работе, которую делал для российского рынка Элвис Марламов, та ее часть, которая была представлена алгоритмами автоследования, напоминала управление стадом баранов с возможностью использовать эту силу бараньего стада для решения своих собственных задач.
Мультфильм про Маугли помните? Управляемое стадо баранов – это сила! Там, правда, буйволы были, но не суть…
Еще раз повторюсь, зарабатывал ли Элвис на своих «последователях», или нет – в действительности, для меня не так важно. Гораздо важнее, что в рамках механизмов «автоследования» это делается очень легко.
Надеюсь, что для ЦБ эта история послужит поводом для «закручивания гаек» в части любых сервисов «автоследований», «памм-счетов» и других подобных механизмов.
До меня доходили слухи, что некие горячие головы хотят «автоследователей» чуть ли не к финансовым консультантам приравнять в рамках принятого закона «О финансовых советниках». Очень надеюсь, что здравый смысл возобладает, и этого не произойдет. Эту деятельность надо искоренять, а никак не легализовывать.
Вы инвестор, и хотите отдать деньги в ДУ? – Обращайтесь к профучастнику с соответствующей лицензией и подписывайте договор ДУ. Вы управляющий и хотите управлять чужими деньгами? - Становитесь профучастником с соответствующей лицензией и подписывайте договора ДУ с инвесторами. На мой взгляд, должно быть только так, а всех нелегальных ДУ-шников с «договорами консультационных услуг» с рынка надо выметать.
Ну а инвесторам – мотать на ус.
И держаться подальше от стада – в нем легко могут затоптать и вас.
Ходили слухи, что такие случаи уже неоднократно были (не с Элвисом) – алгоритмы автоследования массово загоняли стадо последователей в убыток. Однако, масштабы были не те, чтобы об этом было интересно говорить широко. Но и об этом риске инвесторам тоже нужно знать.
Меня засыпали письмами с просьбами прокомментировать пресс-релиз Банка России «Об установлении фактов инсайдерской торговли Э.Т. Марламовым» -
http://www.cbr.ru/press/PR/?file=18042018_190000sbrfr2018-04-18T18_49_09.htm
Комментирую.
(Но лучше сначала прочитать текст по ссылке, чтобы понимать, о чем идет речь).
Почему-то я этому совсем не удивлен.
Точнее, если я здесь чему-то и удивлен, так это, во-первых, тому, что это делалось настолько примитивно, а во-вторых, тому, что кто-то не поленился докопаться до фактов.
Правда это, или нет? Занимался ли Элвис Марламов фронтраннингом, или нет? Я не знаю. Это теперь пусть следователи решают. По версии ЦБ – да.
По невнятному ответу Элвиса можно предположить, что сам факт фронтраннига, скорее всего, был, а спорить его юристы собираются лишь о юридической оценке этих действий.
Но есть одна бесспорная (для меня) вещь: то, что сам механизм «автоследования» такую возможность для легких злоупотреблений предоставляет.
И я могу еще раз повторить: все разновидности нелегального ДУ, включая т.н. стратегии «автоследования», ПАММ-счета, «социальные сети трейдеров» и т.д – все они суть зло, поскольку имеют неустранимые недостатки в виде конфликта интересов, и должны быть отправлены на свалку истории.
При всем уважении к той работе, которую делал для российского рынка Элвис Марламов, та ее часть, которая была представлена алгоритмами автоследования, напоминала управление стадом баранов с возможностью использовать эту силу бараньего стада для решения своих собственных задач.
Мультфильм про Маугли помните? Управляемое стадо баранов – это сила! Там, правда, буйволы были, но не суть…
Еще раз повторюсь, зарабатывал ли Элвис на своих «последователях», или нет – в действительности, для меня не так важно. Гораздо важнее, что в рамках механизмов «автоследования» это делается очень легко.
Надеюсь, что для ЦБ эта история послужит поводом для «закручивания гаек» в части любых сервисов «автоследований», «памм-счетов» и других подобных механизмов.
До меня доходили слухи, что некие горячие головы хотят «автоследователей» чуть ли не к финансовым консультантам приравнять в рамках принятого закона «О финансовых советниках». Очень надеюсь, что здравый смысл возобладает, и этого не произойдет. Эту деятельность надо искоренять, а никак не легализовывать.
Вы инвестор, и хотите отдать деньги в ДУ? – Обращайтесь к профучастнику с соответствующей лицензией и подписывайте договор ДУ. Вы управляющий и хотите управлять чужими деньгами? - Становитесь профучастником с соответствующей лицензией и подписывайте договора ДУ с инвесторами. На мой взгляд, должно быть только так, а всех нелегальных ДУ-шников с «договорами консультационных услуг» с рынка надо выметать.
Ну а инвесторам – мотать на ус.
И держаться подальше от стада – в нем легко могут затоптать и вас.
Ходили слухи, что такие случаи уже неоднократно были (не с Элвисом) – алгоритмы автоследования массово загоняли стадо последователей в убыток. Однако, масштабы были не те, чтобы об этом было интересно говорить широко. Но и об этом риске инвесторам тоже нужно знать.
Cеминар «Инвестиционный портфель для финансового советника» - 21 – 22 апреля
Я напоминаю, что уже в эту субботу и воскресенье (21 – 22 апреля) пройдет мой очный семинар в Москве «Инвестиционный портфель для финансового советника»
Речь пойдет о применении стратегии распределения активов финансовыми советниками. То есть о том базисе, на котором и должна строиться работа грамотного фин. советника со своими клиентами – так, как это происходит на Западе, и как это со временем непременно будет и у нас.
Еще можно успеть зарегистрироваться, оплатить, и присоединиться к нашей теплой компании.
Регистрация здесь:
https://findis-events.timepad.ru/event/666159/
Я напоминаю, что уже в эту субботу и воскресенье (21 – 22 апреля) пройдет мой очный семинар в Москве «Инвестиционный портфель для финансового советника»
Речь пойдет о применении стратегии распределения активов финансовыми советниками. То есть о том базисе, на котором и должна строиться работа грамотного фин. советника со своими клиентами – так, как это происходит на Западе, и как это со временем непременно будет и у нас.
Еще можно успеть зарегистрироваться, оплатить, и присоединиться к нашей теплой компании.
Регистрация здесь:
https://findis-events.timepad.ru/event/666159/
findis-events.timepad.ru
Семинар: Инвестиционный портфель для финансового советника / События на TimePad.ru
Приглашаем вас на 2х дневный семинар "Инвестиционный портфель для финансового советника".Ведущий: Сергей Спирин – независимый финансовый советник, преподаватель, основатель образовательных проектов для инвесторов и консультантов finwebinar.ru, assetallocation.ru…
Новая версия сайта AssetAllocation.ru
Мы перешли на новый, адаптивный дизайн сайта http://AssetAllocation.ru, и теперь он должен в удобном виде отображаться не только в десктопной, но и в планшетной и в мобильной версиях. Т.е. с большинства устройств, с помощью которых сейчас принято выходить в интернет.
Я получал от вас очень много жалоб на невозможность читать материалы сайта с телефонов и планшетов в старом дизайне. Теперь это исправлено.
Если будут вылезать косяки – пожалуйста, сообщайте в комментариях. Заранее благодарен.
Надеюсь на увеличение числа постоянных читателей. Кидайте ссылки на сайт своим друзьям и знакомым!
Мы перешли на новый, адаптивный дизайн сайта http://AssetAllocation.ru, и теперь он должен в удобном виде отображаться не только в десктопной, но и в планшетной и в мобильной версиях. Т.е. с большинства устройств, с помощью которых сейчас принято выходить в интернет.
Я получал от вас очень много жалоб на невозможность читать материалы сайта с телефонов и планшетов в старом дизайне. Теперь это исправлено.
Если будут вылезать косяки – пожалуйста, сообщайте в комментариях. Заранее благодарен.
Надеюсь на увеличение числа постоянных читателей. Кидайте ссылки на сайт своим друзьям и знакомым!
Как попасть на конференцию НАУФОР?
Хотел было 25 апреля посетить конференцию НАУФОР, принять участие в работе сессии, посвященной регулированию деятельности инвестиционных советников, но на странице регистрации http://www.naufor.ru/vote.5.asp?act=form&id=171 обнаруживаю красную надпись «Доступ закрыт»
Все уже? Не судьба?
Не то, чтобы я ожидал услышать что-то новое от представителей финансовой индустрии (Сбербанк, ФИНАМ, Церих) и попавшей в их компанию Натальи Смирновой (см. статью «На чем зарабатывают финансовые советники» - https://fintraining.livejournal.com/920115.html ), о том, как они собираются регулировать финансовых советников, любивших называть себя «независимыми».
Но интерес к деталям есть.
Особенно меня в программе заинтриговал тезис «Пути создания дополнительной стоимости для инвестора и консультанта». Для меня это звучит в духе «как создать что-то из ничего?», «как накормить 5000 человек 5 хлебами», или «как построить вечный двигатель?». Ну о-о-чень хотелось послушать.
Вдруг кто-то знает, как получить приглашение, или может помочь это сделать? Буду весьма благодарен.
Хотел было 25 апреля посетить конференцию НАУФОР, принять участие в работе сессии, посвященной регулированию деятельности инвестиционных советников, но на странице регистрации http://www.naufor.ru/vote.5.asp?act=form&id=171 обнаруживаю красную надпись «Доступ закрыт»
Все уже? Не судьба?
Не то, чтобы я ожидал услышать что-то новое от представителей финансовой индустрии (Сбербанк, ФИНАМ, Церих) и попавшей в их компанию Натальи Смирновой (см. статью «На чем зарабатывают финансовые советники» - https://fintraining.livejournal.com/920115.html ), о том, как они собираются регулировать финансовых советников, любивших называть себя «независимыми».
Но интерес к деталям есть.
Особенно меня в программе заинтриговал тезис «Пути создания дополнительной стоимости для инвестора и консультанта». Для меня это звучит в духе «как создать что-то из ничего?», «как накормить 5000 человек 5 хлебами», или «как построить вечный двигатель?». Ну о-о-чень хотелось послушать.
Вдруг кто-то знает, как получить приглашение, или может помочь это сделать? Буду весьма благодарен.
Livejournal
На чем зарабатывают финансовые советники?
Эта статья долго отлеживалась в папках моего компьютера. Я написал ее в черновом варианте еще пару месяцев назад, но долго не решался опубликовать, понимая, что после публикации мои отношения с большей частью российских финансовых советников будут испорчены.…
UPDATE:
Решился вопрос с приглашением, большое спасибо всем за помощь!
Решился вопрос с приглашением, большое спасибо всем за помощь!
«В зной и в пургу
бьют по врагу,
Но иногда по своим»
(с) Андрей Макаревич.
Деятельность Роскомнадзора по запрещению Телеграма докатилась и до нас. На наших сайтах перестала работать капча от Google.
Пришлось отключить.
P.S. С доступом к Телеграму проблем нет.
бьют по врагу,
Но иногда по своим»
(с) Андрей Макаревич.
Деятельность Роскомнадзора по запрещению Телеграма докатилась и до нас. На наших сайтах перестала работать капча от Google.
Пришлось отключить.
P.S. С доступом к Телеграму проблем нет.
Конференция НАУФОР – 1-й день.
Сходил на 1-й день Конференции НАУФОР «Российский фондовый рынок 2018»
Некоторые впечатления.
1. Участники в один голос говорят о весьма существенном росте индустрии за последний год. Деньги у людей явно есть.
2. В последнее время сложилась ситуация, которой раньше в российской истории еще никогда не было: дивидендная доходность по акциям (сейчас - 5,8%) начала превышать доходность по депозитам в наиболее надежных банках. Это может дать сильный дополнительный стимул для перетока депозитных денег на рынок акций.
3. Пока же переток из депозитов идет в основном в облигации.
Еще некоторые ощущения от увиденного и услышанного: если представить три категории участников: 1. Регулятор (и вообще власти – ЦБ, Минфин, Госдума…), 2. Фин. индустрия и 3. Инвесторы, то эти три категории друг друга не слышат вообще, говоря при этом каждый о своем. Регулятор говорит о своем и не сильно слушает фин. индустрию. Фин. индустрия говорит о своем и не сильно слышит регулятора. И как регулятору, так и фин. индустрии в реальности глубоко до лампочки реальные инвесторы и их реальные потребности, хотя и те, и другие про инвесторов время от времени говорят. Но спросить самих инвесторов, что же нужно им, им даже в голову не приходит, поэтому они продолжают говорить каждый о своем.
Я, честно, говоря, ожидал дискуссии, и некое подобие дискуссии было, но только внутри своих кругов. Поэтому можно сказать, что и не было.
Про фин. советников разговор будет завтра, однако, одна показательная реплика от представителя фин. индустрии со сцены прозвучала уже сегодня: «Да какие еще финсоветники? Там же одни шарлатаны!». Автора, к сожалению, не запомнил.
Довольно много знакомых лиц. Было о чем поговорить в кулуарах.
Завтра, надеюсь, будет интереснее.
Сходил на 1-й день Конференции НАУФОР «Российский фондовый рынок 2018»
Некоторые впечатления.
1. Участники в один голос говорят о весьма существенном росте индустрии за последний год. Деньги у людей явно есть.
2. В последнее время сложилась ситуация, которой раньше в российской истории еще никогда не было: дивидендная доходность по акциям (сейчас - 5,8%) начала превышать доходность по депозитам в наиболее надежных банках. Это может дать сильный дополнительный стимул для перетока депозитных денег на рынок акций.
3. Пока же переток из депозитов идет в основном в облигации.
Еще некоторые ощущения от увиденного и услышанного: если представить три категории участников: 1. Регулятор (и вообще власти – ЦБ, Минфин, Госдума…), 2. Фин. индустрия и 3. Инвесторы, то эти три категории друг друга не слышат вообще, говоря при этом каждый о своем. Регулятор говорит о своем и не сильно слушает фин. индустрию. Фин. индустрия говорит о своем и не сильно слышит регулятора. И как регулятору, так и фин. индустрии в реальности глубоко до лампочки реальные инвесторы и их реальные потребности, хотя и те, и другие про инвесторов время от времени говорят. Но спросить самих инвесторов, что же нужно им, им даже в голову не приходит, поэтому они продолжают говорить каждый о своем.
Я, честно, говоря, ожидал дискуссии, и некое подобие дискуссии было, но только внутри своих кругов. Поэтому можно сказать, что и не было.
Про фин. советников разговор будет завтра, однако, одна показательная реплика от представителя фин. индустрии со сцены прозвучала уже сегодня: «Да какие еще финсоветники? Там же одни шарлатаны!». Автора, к сожалению, не запомнил.
Довольно много знакомых лиц. Было о чем поговорить в кулуарах.
Завтра, надеюсь, будет интереснее.
Чудесное.
«Ученье - свет
На заседании Экспертного совета также состоялась презентация методического пособия АФД «Учебные центры на рынке форекс». Его издание стало очередным шагом Ассоциации форекс-дилеров в направлении повышения финансовой грамотности потребителей.
- Это методическое пособие отражает заключительный этап работы по реализации плана дорожной карты в отношении определения правового статуса учебных центров, - пояснил Евгений Машаров.
– Учитывая определённое количество жалоб и определённый негатив, который был связан с учебными центрами на рынке форекс, мы указали в методическом пособии критерии так называемых недобросовестных учебных центров, - рассказал глава Ассоциации форекс-дилеров.
В ближайшее время АФД начнёт проводить аккредитацию учебных центров. Ассоциацией разработан порядок аккредитации и типовая программа обучения.
Следующее методическое пособие, которое планирует выпустить ассоциация, будет посвящено социальной пользе рынка форекс. Кроме того, АФД начинает постоянную информационную медиа-работу: генеральным партнером АФД стал портал Finversia.ru, на базе которого разворачивается полномасштабное информационное освещение российской форекс-индустрии.»
Отсюда - https://www.finversia.ru/news/events/foreks-glazami-ekspertov-38501
C.C.:
Методическое пособие, посвященное социальной пользе рынка форекс – это нечто настолько невыразимо чудесное, что я даже воздержусь от своих комментариев. Комментируйте сами.
Я лишь напишу, что свое сотрудничество с порталом finversia.ru с этого момента завершаю.
«Ученье - свет
На заседании Экспертного совета также состоялась презентация методического пособия АФД «Учебные центры на рынке форекс». Его издание стало очередным шагом Ассоциации форекс-дилеров в направлении повышения финансовой грамотности потребителей.
- Это методическое пособие отражает заключительный этап работы по реализации плана дорожной карты в отношении определения правового статуса учебных центров, - пояснил Евгений Машаров.
– Учитывая определённое количество жалоб и определённый негатив, который был связан с учебными центрами на рынке форекс, мы указали в методическом пособии критерии так называемых недобросовестных учебных центров, - рассказал глава Ассоциации форекс-дилеров.
В ближайшее время АФД начнёт проводить аккредитацию учебных центров. Ассоциацией разработан порядок аккредитации и типовая программа обучения.
Следующее методическое пособие, которое планирует выпустить ассоциация, будет посвящено социальной пользе рынка форекс. Кроме того, АФД начинает постоянную информационную медиа-работу: генеральным партнером АФД стал портал Finversia.ru, на базе которого разворачивается полномасштабное информационное освещение российской форекс-индустрии.»
Отсюда - https://www.finversia.ru/news/events/foreks-glazami-ekspertov-38501
C.C.:
Методическое пособие, посвященное социальной пользе рынка форекс – это нечто настолько невыразимо чудесное, что я даже воздержусь от своих комментариев. Комментируйте сами.
Я лишь напишу, что свое сотрудничество с порталом finversia.ru с этого момента завершаю.
www.finversia.ru
Форекс глазами экспертов
Про регулирование финансовых советников
Вернулся со 2-го дня конференции НАУФОР.
Сегодня было несколько сессий, но меня сейчас захлестывают эмоции от сессии, посвященной фин. советникам, поэтому напишу только об этой сессии. Общее впечатление: это был цирк с конями, и мне стыдно за то, что я полтора часа во всем этом пассивно участвовал.
Вы можете составить свое мнение об этом мероприятии, посмотрев его в Фейсбуке Егора Косолапова (ФИНДИС) по следующей ссылке: https://www.facebook.com/groups/MDRTRussia/permalink/1958000904271235/
(к сожалению, не уверен, что ссылка будет доступна за пределами Фейсбука)
В «дискуссии» участвовали: два представителя фин. индустрии (Сбербанк и Церих), два представителя «автоследования» (Comon («Финам») и Conomy Right), Наталья Смирнова как «независимый финансовый консультант», Екатерина Андреева от НАУФОР, и представитель ЦБ Ольга Шишлянникова, слово которой предоставили лишь в самом конце сессии.
Забегая вперед: представитель ЦБ оставил впечатление единственного участника дискуссии, выступление которого было адекватно заявленной теме.
Все остальное было не то, чтобы «ни о чем», но совершенно точно «ни о том».
Проблема, собственно, в том, что вообще ни один из участников дискуссии под определение финансового советника в том смысле, как это сейчас принято на Западе, не попадал.
Думаю, эту заметку прочтет много людей, поэтому для них требуются дополнительные пояснения к этому тезису.
Последние несколько лет я переводил и публиковал в своем ЖЖ и на сайте http://AssetAllocation.ru много материалов о том, каким должен быть финансовый советник в современном западном понимании этого термина, и чем он должен руководствоваться при советах своим клиентам.
Так вот, с самом-самом общем виде, отличительные черты современного западного финансового советника сводятся к следующему:
- В основе деятельности финансового советника лежат принципы ПАССИВНЫХ инвестиций и Asset Allocation (распределения активов), в соответствии с которыми инвестиционный портфель клиента формируется индивидуально, на уровне классов активов, и лишь затем происходит его наполнение конкретными инвестиционными инструментами.
- Финансовый советник в принципе не занимается ни маркет-таймингом (выбором времени входа в рынок и выхода из него), ни сток-пикингом (выбором отдельных ценных бумаг).
- Финансовый советник в принципе не пытается переиграть рынок. Главная его задача – удовлетворение целей клиента.
Для тех, кто хочет почитать об этом чуть подробнее, дам несколько ссылок на бесплатные статьи хорошо известных на западе авторов:
1. Джейсон Цвейг, «19 вопросов, которые надо задать вашему финансовому советнику»
http://assetallocation.ru/the-19-questions-to-ask-your-financial-adviser/
2. Джейсон Цвейг, «Секрет поиска правильного финансового советника»
http://assetallocation.ru/the-special-trick-to-find-the-right-financial-adviser/
3. Тони Джиордано, Vanguard, «Четыре мифа и один факт о финансовых консультантах»
http://assetallocation.ru/4-myths-and-a-fact-about-financial-advisors/
4. Ричард Ферри, «В чем заключается работа финансового консультанта?»
http://assetallocation.ru/how-to-define-an-advisers-work/
5. И, конечно, Фрэнк Армстронг, глава 23 «Настоящие инвестиционные советники» из книги «Инвестиционные стратегии для 21 века»
http://assetallocation.ru/investment-strategies-23/
Есть и другие материалы, но для базового понимания этого будет достаточно. Для понимания сути профессии финансового советника желательно также почитать переведенные на русский язык книги о том, как строится эта работа на Западе, в т.ч. изданные у нас «Формирование инвестиционного портфеля» Роджера Гибсона и «Все о распределении активов» Ричарда Ферри.
К сожалению, судя по сегодняшней дискуссии на конференции НАУФОР, стало понятно, что ее участники просто не имеют представления о том, как устроена деятельность финансовых советников на Западе, и всю сессию они говорили о чем-то своем. К сожалению, принципы, описанные выше, в дискуссии даже не упоминались вообще.
Вернулся со 2-го дня конференции НАУФОР.
Сегодня было несколько сессий, но меня сейчас захлестывают эмоции от сессии, посвященной фин. советникам, поэтому напишу только об этой сессии. Общее впечатление: это был цирк с конями, и мне стыдно за то, что я полтора часа во всем этом пассивно участвовал.
Вы можете составить свое мнение об этом мероприятии, посмотрев его в Фейсбуке Егора Косолапова (ФИНДИС) по следующей ссылке: https://www.facebook.com/groups/MDRTRussia/permalink/1958000904271235/
(к сожалению, не уверен, что ссылка будет доступна за пределами Фейсбука)
В «дискуссии» участвовали: два представителя фин. индустрии (Сбербанк и Церих), два представителя «автоследования» (Comon («Финам») и Conomy Right), Наталья Смирнова как «независимый финансовый консультант», Екатерина Андреева от НАУФОР, и представитель ЦБ Ольга Шишлянникова, слово которой предоставили лишь в самом конце сессии.
Забегая вперед: представитель ЦБ оставил впечатление единственного участника дискуссии, выступление которого было адекватно заявленной теме.
Все остальное было не то, чтобы «ни о чем», но совершенно точно «ни о том».
Проблема, собственно, в том, что вообще ни один из участников дискуссии под определение финансового советника в том смысле, как это сейчас принято на Западе, не попадал.
Думаю, эту заметку прочтет много людей, поэтому для них требуются дополнительные пояснения к этому тезису.
Последние несколько лет я переводил и публиковал в своем ЖЖ и на сайте http://AssetAllocation.ru много материалов о том, каким должен быть финансовый советник в современном западном понимании этого термина, и чем он должен руководствоваться при советах своим клиентам.
Так вот, с самом-самом общем виде, отличительные черты современного западного финансового советника сводятся к следующему:
- В основе деятельности финансового советника лежат принципы ПАССИВНЫХ инвестиций и Asset Allocation (распределения активов), в соответствии с которыми инвестиционный портфель клиента формируется индивидуально, на уровне классов активов, и лишь затем происходит его наполнение конкретными инвестиционными инструментами.
- Финансовый советник в принципе не занимается ни маркет-таймингом (выбором времени входа в рынок и выхода из него), ни сток-пикингом (выбором отдельных ценных бумаг).
- Финансовый советник в принципе не пытается переиграть рынок. Главная его задача – удовлетворение целей клиента.
Для тех, кто хочет почитать об этом чуть подробнее, дам несколько ссылок на бесплатные статьи хорошо известных на западе авторов:
1. Джейсон Цвейг, «19 вопросов, которые надо задать вашему финансовому советнику»
http://assetallocation.ru/the-19-questions-to-ask-your-financial-adviser/
2. Джейсон Цвейг, «Секрет поиска правильного финансового советника»
http://assetallocation.ru/the-special-trick-to-find-the-right-financial-adviser/
3. Тони Джиордано, Vanguard, «Четыре мифа и один факт о финансовых консультантах»
http://assetallocation.ru/4-myths-and-a-fact-about-financial-advisors/
4. Ричард Ферри, «В чем заключается работа финансового консультанта?»
http://assetallocation.ru/how-to-define-an-advisers-work/
5. И, конечно, Фрэнк Армстронг, глава 23 «Настоящие инвестиционные советники» из книги «Инвестиционные стратегии для 21 века»
http://assetallocation.ru/investment-strategies-23/
Есть и другие материалы, но для базового понимания этого будет достаточно. Для понимания сути профессии финансового советника желательно также почитать переведенные на русский язык книги о том, как строится эта работа на Западе, в т.ч. изданные у нас «Формирование инвестиционного портфеля» Роджера Гибсона и «Все о распределении активов» Ричарда Ферри.
К сожалению, судя по сегодняшней дискуссии на конференции НАУФОР, стало понятно, что ее участники просто не имеют представления о том, как устроена деятельность финансовых советников на Западе, и всю сессию они говорили о чем-то своем. К сожалению, принципы, описанные выше, в дискуссии даже не упоминались вообще.
Facebook
Log in or sign up to view
See posts, photos and more on Facebook.