После того, как открылись торги по VTBB и VTBX, и тот, и другой фонд сегодня к настоящему моменту прибавили примерно по +4% к цене закрытия рынка в феврале.
С учетом того, что VTBG сегодня не торгуется, итоговый расчетный убыток по «Лежебоке ВТБ» (по февральским ценам VTBG) сейчас составляет менее -5%.
Сдается мне, что, когда начнутся торги VTBG, мой «Лежебока ВТБ» имеет шанс и в плюс выйти. :))) Но это не точно.
Правда, это не относительно максимума, а относительно точки входа (апрель 2021 г., скоро год исполнится).
Жду, когда Сбер начнет расчет цен по «Добрыне Никитичу» и «Илье Муромцу», чтобы посчитать «Лежебоку classic»
С Финексом пока глухо, увы.
С учетом того, что VTBG сегодня не торгуется, итоговый расчетный убыток по «Лежебоке ВТБ» (по февральским ценам VTBG) сейчас составляет менее -5%.
Сдается мне, что, когда начнутся торги VTBG, мой «Лежебока ВТБ» имеет шанс и в плюс выйти. :))) Но это не точно.
Правда, это не относительно максимума, а относительно точки входа (апрель 2021 г., скоро год исполнится).
Жду, когда Сбер начнет расчет цен по «Добрыне Никитичу» и «Илье Муромцу», чтобы посчитать «Лежебоку classic»
С Финексом пока глухо, увы.
Свежий Рик Ферри
(С.С.: в моем адаптированном под реалии РФ переводе)
Несколько главных истин об инвестиционной индустрии:
- Вознаграждения определяют советы.
- Сложность – это гарантия занятости.
- Работа на клиента – это маркетинговый термин.
- Лучшая добавленная стоимость – это более низкая стоимость.
Twitter @Rick_Ferri
***
A few general truths about the investment industry:
- Incentives drive advice.
- Complexity is job security.
- Fiduciary is a marketing term.
- The best value add is lower cost.
(С.С.: в моем адаптированном под реалии РФ переводе)
Несколько главных истин об инвестиционной индустрии:
- Вознаграждения определяют советы.
- Сложность – это гарантия занятости.
- Работа на клиента – это маркетинговый термин.
- Лучшая добавленная стоимость – это более низкая стоимость.
Twitter @Rick_Ferri
***
A few general truths about the investment industry:
- Incentives drive advice.
- Complexity is job security.
- Fiduciary is a marketing term.
- The best value add is lower cost.
РУБЛЕВЫЕ ПИФЫ ВЕРНУЛИСЬ В МАССЫ
04 апреля 2022 , Коммерсантъ
Управляющие компании массово восстанавливают операции с паями биржевых и открытых ПИФов. В конце недели на Московской бирже начали торговаться 31 БПИФ. По 113 открытым фондам управляющие компании начали рассчитывать стоимость чистых активов, и по большей части из них стали доступны операции продажи и погашения. Все эти фонды ориентированы на торгуемые в России активы, в первую очередь российские акции и облигации. По фондам, ориентированным на зарубежные активы, операции с паями пока недоступны.
Оживленный рынок
На минувшей неделе возобновились торги на Московской бирже всеми российскими акциями и корпоративными облигациями. В первые два дня индекс корпоративных облигаций Московской биржи RUCBITR упал на 4,5%, до 400 пунктов, индекс IMOEX потерял за то же время 3%, опустившись до 2408,5 пункта. Однако пессимизм инвесторов был недолгим. В пятницу облигационный индекс остановился на отметке 418,5 пункта, почти полностью отыграв снижение начала недели, индекс IMOEX завершил неделю на отметке 2750 пунктов, прибавив 11%.
С расширением списка торгуемых на бирже ценных бумаг управляющие компании смогли возобновить расчет стоимости чистых активов ПИФов и проводить операции с паями фондов.
В среду, 29 марта, на Московской бирже после месячного перерыва начали торговаться биржевые ПИФы. В первый день торгов инвесторам стали доступными лишь паи 12 фондов, а к концу недели количество ПИФов достигло 31 шт.
В дополнение к этому управляющие компании возобновили операции с паями открытых паевых фондов (ОПИФ). Перед стартом торгов российскими акциями и облигациями стоимость чистых активов рассчитывалась только по 17 ОПИФам, при этом операции купли/продажи были доступны по единичным фондам денежного рынка. По данным Investfunds, на конец марта стоимость паев рассчитывалась по 113 открытым ПИФам. В частности, «Сбер Управление активами» запустил операции с шестью ОПИФами, «Альфа-Капитал» — с четырьмя фондами, УК «Открытие» — с тремя.
Адекватный расчет
Компании поэтапно запускают операции по своим фондам в зависимости от того, начались или нет торги на бирже активами, входящими в их портфели. «Адекватный расчет СЧА получается только тогда, когда понятны цены всех ценных бумаг, входящих в портфель фонда»,— отмечает руководитель направления по взаимодействию с государственными органами УК «Альфа-Капитал» Николай Швайковский.
Важное значение имеет и ликвидность рынка, которая за последние дни заметно выросла. По данным Московской биржи, если в начале недели объемы торгов с акциями составляли в среднем 41 млрд руб., то к концу недели показатель вырос до 80 млрд руб., что лишь немного уступает объемам торгов в январе и первой половине февраля.
По словам директора департамента управления активами УК «Ингосстрах-инвестиции» Артема Майорова, для запуска операций с фондами важно, чтобы был достаточный уровень рыночной ликвидности по активам, входящим в портфель. «Для запуска операций по продуктам управляющей компании необходимо рассчитать справедливую стоимость активов в своих продуктах, а также оценить их текущую ликвидность, то есть какой объем ценных бумаг и по какой стоимости в текущих условиях можно приобрести или продать на бирже»,— пояснили в УК «Сбер Управление активами».
Недоступный мост
Вместе с тем участники рынка отмечают сохраняющиеся проблемы расчета СЧА фондов с иностранными активами. Этому мешает разорванный мост НРД/Euroclear. По этой причине операции с фондами на валютные активы остаются временно приостановленными.
По данным Investfunds, в России инвесторам доступны 110 розничных фондов, инвестирующих в иностранные активы. Исключением из этих фондов могут быть только фонды, инвестирующие в акции иностранных компаний, торгуемые в России. Сроки восстановления моста между НРД/Euroclear пока неизвестны, а потому и о сроках возобновления торгов с фондами на рынке не говорят.
Виталий Гайдаев
04 апреля 2022 , Коммерсантъ
Управляющие компании массово восстанавливают операции с паями биржевых и открытых ПИФов. В конце недели на Московской бирже начали торговаться 31 БПИФ. По 113 открытым фондам управляющие компании начали рассчитывать стоимость чистых активов, и по большей части из них стали доступны операции продажи и погашения. Все эти фонды ориентированы на торгуемые в России активы, в первую очередь российские акции и облигации. По фондам, ориентированным на зарубежные активы, операции с паями пока недоступны.
Оживленный рынок
На минувшей неделе возобновились торги на Московской бирже всеми российскими акциями и корпоративными облигациями. В первые два дня индекс корпоративных облигаций Московской биржи RUCBITR упал на 4,5%, до 400 пунктов, индекс IMOEX потерял за то же время 3%, опустившись до 2408,5 пункта. Однако пессимизм инвесторов был недолгим. В пятницу облигационный индекс остановился на отметке 418,5 пункта, почти полностью отыграв снижение начала недели, индекс IMOEX завершил неделю на отметке 2750 пунктов, прибавив 11%.
С расширением списка торгуемых на бирже ценных бумаг управляющие компании смогли возобновить расчет стоимости чистых активов ПИФов и проводить операции с паями фондов.
В среду, 29 марта, на Московской бирже после месячного перерыва начали торговаться биржевые ПИФы. В первый день торгов инвесторам стали доступными лишь паи 12 фондов, а к концу недели количество ПИФов достигло 31 шт.
В дополнение к этому управляющие компании возобновили операции с паями открытых паевых фондов (ОПИФ). Перед стартом торгов российскими акциями и облигациями стоимость чистых активов рассчитывалась только по 17 ОПИФам, при этом операции купли/продажи были доступны по единичным фондам денежного рынка. По данным Investfunds, на конец марта стоимость паев рассчитывалась по 113 открытым ПИФам. В частности, «Сбер Управление активами» запустил операции с шестью ОПИФами, «Альфа-Капитал» — с четырьмя фондами, УК «Открытие» — с тремя.
Адекватный расчет
Компании поэтапно запускают операции по своим фондам в зависимости от того, начались или нет торги на бирже активами, входящими в их портфели. «Адекватный расчет СЧА получается только тогда, когда понятны цены всех ценных бумаг, входящих в портфель фонда»,— отмечает руководитель направления по взаимодействию с государственными органами УК «Альфа-Капитал» Николай Швайковский.
Важное значение имеет и ликвидность рынка, которая за последние дни заметно выросла. По данным Московской биржи, если в начале недели объемы торгов с акциями составляли в среднем 41 млрд руб., то к концу недели показатель вырос до 80 млрд руб., что лишь немного уступает объемам торгов в январе и первой половине февраля.
По словам директора департамента управления активами УК «Ингосстрах-инвестиции» Артема Майорова, для запуска операций с фондами важно, чтобы был достаточный уровень рыночной ликвидности по активам, входящим в портфель. «Для запуска операций по продуктам управляющей компании необходимо рассчитать справедливую стоимость активов в своих продуктах, а также оценить их текущую ликвидность, то есть какой объем ценных бумаг и по какой стоимости в текущих условиях можно приобрести или продать на бирже»,— пояснили в УК «Сбер Управление активами».
Недоступный мост
Вместе с тем участники рынка отмечают сохраняющиеся проблемы расчета СЧА фондов с иностранными активами. Этому мешает разорванный мост НРД/Euroclear. По этой причине операции с фондами на валютные активы остаются временно приостановленными.
По данным Investfunds, в России инвесторам доступны 110 розничных фондов, инвестирующих в иностранные активы. Исключением из этих фондов могут быть только фонды, инвестирующие в акции иностранных компаний, торгуемые в России. Сроки восстановления моста между НРД/Euroclear пока неизвестны, а потому и о сроках возобновления торгов с фондами на рынке не говорят.
Виталий Гайдаев
(эмоциональный поток мыслей, но пусть пока так будет, лень причесывать)
Давайте я напишу подробнее, чтобы не сложилось ощущение, что я за фонды топлю (в чем меня почему-то постоянно обвиняют). Нет, это не так.
Действительно, «лишнее звено» в виде УК и фондов несколько увеличивает инфраструктурные риски. Это может особенно остро проявиться в ситуациях, подобных нынешней, когда рынок восстанавливается постепенно, поэтапно. Сначала – отдельные бумаги, лишь потом – фонды или другие сложные рыночные конструкции.
В природе вообще лучше всего выживают примитивные существа. Микробам и крысам – проще. Крупным и сложно устроенным организмам – сложнее. Огромные динозавры рискуют вообще не выжить.
Вопрос применительно к инвестициям звучит так: «к чему лично вы готовы?» и «какие предлагаются альтернативы?»
Если вы готовы самостоятельно собирать некое подобие индекса – да ради бога, собирайте! Если вы уверены в своей готовности, и вам не жаль времени. Гибкости и в самом деле немного прибавится, некоторые инфраструктурные риски, действительно, уйдут.
Но если альтернативой этому является «трейдер Вася», предлагающий свои услуги по ручному формированию портфелей по каким-то своим критериям, да еще спекулятивным, то посылайте этого деятеля нафиг, и уж лучше дождитесь возобновления работы фондов.
Сейчас на свет повылезало огромное количество всякой нечисти под личиной консультантов, которые, пользуясь страхом клиентов, будут предлагать им уходить в спекуляции, в крипту, в структурные продукты, или даже в откровенные лохотроны (хотя зачем плодить лишние сущности? и спекуляции и крипта – это в 99% случаев и есть лохотроны) со словами «вы же видите, пассивные портфельные инвестиции больше не работают!»
(злорадно) Ведь вы же не можете прямо сейчас снять свои деньги? Не можете! Вот то-то и оно!
А объяснения про «нарушение потоков евроклир -НРД» - это слишком сложно для обывателя.
Сейчас пришло время жуликов и циников. Они есть всегда, но сейчас их активность резко растет. Ловить наивных рыбок легче всего в мутной воде. Очень многие из тех, кто разбирались в вопросах лишь поверхностно, сейчас рискуют поверить прохиндеям и остаться без денег.
Кто проходил обучение – вспоминайте основы. И держитесь курса.
Кто не проходил – ей-богу, лучше сидите пока в кэше. Инфляция отберет у вас не столько, сколько может отобрать повылазившее изо всех щелей жульё.
Давайте я напишу подробнее, чтобы не сложилось ощущение, что я за фонды топлю (в чем меня почему-то постоянно обвиняют). Нет, это не так.
Действительно, «лишнее звено» в виде УК и фондов несколько увеличивает инфраструктурные риски. Это может особенно остро проявиться в ситуациях, подобных нынешней, когда рынок восстанавливается постепенно, поэтапно. Сначала – отдельные бумаги, лишь потом – фонды или другие сложные рыночные конструкции.
В природе вообще лучше всего выживают примитивные существа. Микробам и крысам – проще. Крупным и сложно устроенным организмам – сложнее. Огромные динозавры рискуют вообще не выжить.
Вопрос применительно к инвестициям звучит так: «к чему лично вы готовы?» и «какие предлагаются альтернативы?»
Если вы готовы самостоятельно собирать некое подобие индекса – да ради бога, собирайте! Если вы уверены в своей готовности, и вам не жаль времени. Гибкости и в самом деле немного прибавится, некоторые инфраструктурные риски, действительно, уйдут.
Но если альтернативой этому является «трейдер Вася», предлагающий свои услуги по ручному формированию портфелей по каким-то своим критериям, да еще спекулятивным, то посылайте этого деятеля нафиг, и уж лучше дождитесь возобновления работы фондов.
Сейчас на свет повылезало огромное количество всякой нечисти под личиной консультантов, которые, пользуясь страхом клиентов, будут предлагать им уходить в спекуляции, в крипту, в структурные продукты, или даже в откровенные лохотроны (хотя зачем плодить лишние сущности? и спекуляции и крипта – это в 99% случаев и есть лохотроны) со словами «вы же видите, пассивные портфельные инвестиции больше не работают!»
(злорадно) Ведь вы же не можете прямо сейчас снять свои деньги? Не можете! Вот то-то и оно!
А объяснения про «нарушение потоков евроклир -НРД» - это слишком сложно для обывателя.
Сейчас пришло время жуликов и циников. Они есть всегда, но сейчас их активность резко растет. Ловить наивных рыбок легче всего в мутной воде. Очень многие из тех, кто разбирались в вопросах лишь поверхностно, сейчас рискуют поверить прохиндеям и остаться без денег.
Кто проходил обучение – вспоминайте основы. И держитесь курса.
Кто не проходил – ей-богу, лучше сидите пока в кэше. Инфляция отберет у вас не столько, сколько может отобрать повылазившее изо всех щелей жульё.
По поводу возможного открытия торгов Финексом без маркет-мейкера.
Я считаю такое развитие событий откровенно вредным для российского рынка. А дисконт к расчетной цене в случае открытия рынок без маркет-мейкера я прогнозирую где-то в районе 80-90%. Т.е. паи в этом случае будут торговаться не более, чем за 10-20% расчетной цены. И открытие торгов инструментом в этом случае станет большой ошибкой.
И я вам напишу, на что это будет похоже. Все-таки давно на рынке, многое помню. 😊
Это будет напоминать торги акциями ЮКОСа в 2004 году – после ареста Ходорковского и предъявления ЮКОСУ огромных налоговых претензий.
До этих событий ЮКОС был одной из крупнейших компаний России. А акции ЮКОСА были одними из самых доходных в предшествующие годы.
Возможно, молодое поколение не помнит этого, но акции ЮКОСа после этих событий не исчезли с биржи, а торговались еще с полгода-год по копеечным ценам. Где-то за 5-10% от цены максимумов.
Это была «торговля надеждой». Акции могли взлетать на десятки процентов в день на слухах, а потом также на слухах на десятки процентов в день падать.
А потом все закончилось совсем. Торги были остановлены, а в результате последующей процедуры банкротства держатели акций не получили, если мне не изменяет память, практически ничего.
На месте держателей паев Финекса (я и сам ими владею на часть портфеля) я бы продолжал надеяться на любые варианты, кроме возобновления торгов без маркет-мейкера. Какие именно варианты возможны – не берусь судить, сейчас вероятность осуществления любых положительных вариантов мне кажется незначительной, а в будущем – будет видно. Но возобновление торгов без маркет-мейкера, на мой взгляд, сейчас станет скорее концом всей истории, превращением паев Финекса в спекулятивные фантики для «торговли надеждой», нежели реальной лазейкой к спасению.
Я считаю такое развитие событий откровенно вредным для российского рынка. А дисконт к расчетной цене в случае открытия рынок без маркет-мейкера я прогнозирую где-то в районе 80-90%. Т.е. паи в этом случае будут торговаться не более, чем за 10-20% расчетной цены. И открытие торгов инструментом в этом случае станет большой ошибкой.
И я вам напишу, на что это будет похоже. Все-таки давно на рынке, многое помню. 😊
Это будет напоминать торги акциями ЮКОСа в 2004 году – после ареста Ходорковского и предъявления ЮКОСУ огромных налоговых претензий.
До этих событий ЮКОС был одной из крупнейших компаний России. А акции ЮКОСА были одними из самых доходных в предшествующие годы.
Возможно, молодое поколение не помнит этого, но акции ЮКОСа после этих событий не исчезли с биржи, а торговались еще с полгода-год по копеечным ценам. Где-то за 5-10% от цены максимумов.
Это была «торговля надеждой». Акции могли взлетать на десятки процентов в день на слухах, а потом также на слухах на десятки процентов в день падать.
А потом все закончилось совсем. Торги были остановлены, а в результате последующей процедуры банкротства держатели акций не получили, если мне не изменяет память, практически ничего.
На месте держателей паев Финекса (я и сам ими владею на часть портфеля) я бы продолжал надеяться на любые варианты, кроме возобновления торгов без маркет-мейкера. Какие именно варианты возможны – не берусь судить, сейчас вероятность осуществления любых положительных вариантов мне кажется незначительной, а в будущем – будет видно. Но возобновление торгов без маркет-мейкера, на мой взгляд, сейчас станет скорее концом всей истории, превращением паев Финекса в спекулятивные фантики для «торговли надеждой», нежели реальной лазейкой к спасению.
Новая, ранее не известная фигура технического анализа на графике RUB/USD
Биржевые фонды и ETF. Новая реальность
19 апреля 2022 года состоится онлайн-конференция «Биржевые фонды и ETF на российском рынке», организованная Национальной ассоциацией Специалистов финансового планирования, и я (Сергей Спирин) планирую на ней выступить. На сайте Конференции тема моего выступления указана как довольно узкая - «Результаты портфелей из фондов широкого рынка», на самом деле я планирую затронуть более глобальные вопросы инвестирования в новой реальности.
Далее – анонс от организаторов – НАСФП.
***
Ключевая тема конференции – изменения на рынке биржевых фондов после 24 февраля.
Начиная подготовку к конференции, мы планировали посвятить ее выходу иностранных ETF на российский рынок, но реальность внесла свои коррективы. Глобально задача конференции остается прежней – наладить прямую связь и откровенный диалог между эмитентами биржевых фондов и держателями паев БПИФ и ETF, а вот список актуальных вопросов совершенно иной.
В ходе конференции обсудим:
• Что изменилось в правилах инвестирования на российском рынке и как Банк России планирует защищать права частных инвесторов?
• Как вели себя биржевые фонды в конце февраля? Что поменялось после открытия биржи?
• Как устроены БПИФна самом деле и чем гарантируется сохранность средств инвесторов?
• Какие результаты показали пассивные портфели, составленные из фондов широкого рынка?
• Какие фонды позволяют диверсифицировать портфель и добавить в него «экзотики»?
• Как изменится рынок БПИФ и ETF в новой реальности?
• Какие новые риски выявил текущий кризис и какие еще угрозы могут появиться у российских инвесторов?
К выступлению на конференции приглашены представители УК «Финэкс Плюс», УК «Тинькофф Капитал», УК «Сбер Управление Активами», УК «ВТБ Капитал Управление Активами», УК «Доход» и другие.
На конференции «Биржевые фонды и ETF на российском рынке» начинающие и опытные частные инвесторы смогут получить качественную информацию об ETF и БПИФ из первых рук, а также узнать о том, на что обратить внимание при формировании инвестиционного портфеля из биржевых фондов.
Стоимость участия в конференции – 1500 рублей.
В стоимость участия входит:
• Доступ к трансляции конференции в режиме онлайн с возможностью задавать вопросы в чате
• Возможность задать вопросы спикерам в режиме видеоконференции
• Видеозапись конференции
• Материалы конференции: презентации спикеров, дополнительные материалы
Всем участникам конференции будет предоставлена возможность пообщаться с выступающими лично, в режиме видеосвязи.
Конференция организована Национальной ассоциацией Специалистов финансового планирования.
Сайт конференции - http://etf-conf.ru/
Кому нужен промокод на скидку – обращайтесь в личку.
Все организационные вопросы по Конференции, пожалуйста, задавайте организаторам.
19 апреля 2022 года состоится онлайн-конференция «Биржевые фонды и ETF на российском рынке», организованная Национальной ассоциацией Специалистов финансового планирования, и я (Сергей Спирин) планирую на ней выступить. На сайте Конференции тема моего выступления указана как довольно узкая - «Результаты портфелей из фондов широкого рынка», на самом деле я планирую затронуть более глобальные вопросы инвестирования в новой реальности.
Далее – анонс от организаторов – НАСФП.
***
Ключевая тема конференции – изменения на рынке биржевых фондов после 24 февраля.
Начиная подготовку к конференции, мы планировали посвятить ее выходу иностранных ETF на российский рынок, но реальность внесла свои коррективы. Глобально задача конференции остается прежней – наладить прямую связь и откровенный диалог между эмитентами биржевых фондов и держателями паев БПИФ и ETF, а вот список актуальных вопросов совершенно иной.
В ходе конференции обсудим:
• Что изменилось в правилах инвестирования на российском рынке и как Банк России планирует защищать права частных инвесторов?
• Как вели себя биржевые фонды в конце февраля? Что поменялось после открытия биржи?
• Как устроены БПИФна самом деле и чем гарантируется сохранность средств инвесторов?
• Какие результаты показали пассивные портфели, составленные из фондов широкого рынка?
• Какие фонды позволяют диверсифицировать портфель и добавить в него «экзотики»?
• Как изменится рынок БПИФ и ETF в новой реальности?
• Какие новые риски выявил текущий кризис и какие еще угрозы могут появиться у российских инвесторов?
К выступлению на конференции приглашены представители УК «Финэкс Плюс», УК «Тинькофф Капитал», УК «Сбер Управление Активами», УК «ВТБ Капитал Управление Активами», УК «Доход» и другие.
На конференции «Биржевые фонды и ETF на российском рынке» начинающие и опытные частные инвесторы смогут получить качественную информацию об ETF и БПИФ из первых рук, а также узнать о том, на что обратить внимание при формировании инвестиционного портфеля из биржевых фондов.
Стоимость участия в конференции – 1500 рублей.
В стоимость участия входит:
• Доступ к трансляции конференции в режиме онлайн с возможностью задавать вопросы в чате
• Возможность задать вопросы спикерам в режиме видеоконференции
• Видеозапись конференции
• Материалы конференции: презентации спикеров, дополнительные материалы
Всем участникам конференции будет предоставлена возможность пообщаться с выступающими лично, в режиме видеосвязи.
Конференция организована Национальной ассоциацией Специалистов финансового планирования.
Сайт конференции - http://etf-conf.ru/
Кому нужен промокод на скидку – обращайтесь в личку.
Все организационные вопросы по Конференции, пожалуйста, задавайте организаторам.
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
❗️ Сегодня на Московской бирже доступны уже 50 паевых инвестиционных фондов.
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
❗️ На рынке акций сегодня будут проводиться торги паями 52 паевых инвестиционных фондов.
Совет российским инвесторам срочно обзаводиться иностранными паспортами ради международной диверсификации вложений мне чем-то напоминает совет мышкам «стать ёжиками» из известного анекдота.
Впрочем, понятно, чем – полной нереалистичностью (а на самом деле, избыточностью, и, в конце концов, ненужностью) для подавляющего большинства адресатов.
Впрочем, понятно, чем – полной нереалистичностью (а на самом деле, избыточностью, и, в конце концов, ненужностью) для подавляющего большинства адресатов.
Есть и еще один короткий старый анекдот, который в последнее время всплывает у меня в голове применительно к инвестициям в зарубежные активы в связи с последними событиями:
«Раздался выстрел. Кэт упала. Штирлиц насторожился».
Замечаю, что российские инвесторы в иностранные активы в последнее время заметно насторожились. 😎
«Раздался выстрел. Кэт упала. Штирлиц насторожился».
Замечаю, что российские инвесторы в иностранные активы в последнее время заметно насторожились. 😎
Я смотрю, "Лежебоку" уже и Сбер как классику упоминает. 😊 Жаль, что без указания авторства.
Forwarded from СберИнвестиции
👩🎓 📝 Что такое вечный портфель
Собрать портфель раз и навсегда и ничего в нём не менять — а так можно было? Если вы согласны на среднерыночную доходность и готовы поддерживать баланс активов, почему бы и нет.
В чём суть. Вечный портфель — это такой набор активов, который позволяет инвестору чувствовать себя комфортно независимо от ситуации на рынке.
В разных рыночных циклах, при росте или падении экономики и инфляции портфель потенциально будет давать небольшую, но стабильную доходность. Рисков минимум, просадки небольшие, не нужно постоянно следить за котировками и суетиться.
Что в портфеле. Главная задача — подобрать доли активов таким образом, чтобы они уравновешивали друг друга в разных ситуациях. Обычно основу составляют акции, облигации и золото в разных пропорциях. Можно полностью составить портфель из фондов на такие активы, чтобы инвестировать максимально пассивно.
Свой состав вечного портфеля предлагали многие известные инвесторы. Например, Рэй Далио, Гарри Браун, Уоррен Баффетт — эти стратегии названы их именами.
👉 Примеры. Состав «Всепогодного портфеля» Рэя Далио: 40% — долгосрочные облигации, 30% — акции, 15% — среднесрочные облигации, 7,5% — золото, 7,5% — сырьевые товары. А самый простой состав у вечного портфеля «Лежебока»: акции, облигации и золото поровну — по 33,3%
Что с доходностью. Доходность среднерыночная — 5–8% годовых в долларах, в рублях немного больше — 8–11%. Это соответствует среднему росту рынка за последние 20 лет. Вряд ли такая доходность будет интересна молодому инвестору с маленьким капиталом. Зато её оценят опытные инвесторы в годах, которым важнее сохранить свой капитал, чем нарастить.
👉 Есть нюанс: в таких портфелях много облигаций, а их доходность зависит от ключевой ставки.
В чём плюсы. Это хорошая защита капитала. Доходность мало зависит от рыночных циклов. У инвестора такой портфель практически не отнимает времени. Для его составления не нужно глубокого знания рынка — можно собрать по шаблону.
В чём минусы. Нарастить маленький капитал таким способом практически невозможно. Есть зависимость от ключевых ставок. Нужно регулярно ребалансировать портфель, то есть приводить доли активов к первоначальному балансу, иначе весь защитный механизм нарушается.
#обучение
Собрать портфель раз и навсегда и ничего в нём не менять — а так можно было? Если вы согласны на среднерыночную доходность и готовы поддерживать баланс активов, почему бы и нет.
В чём суть. Вечный портфель — это такой набор активов, который позволяет инвестору чувствовать себя комфортно независимо от ситуации на рынке.
В разных рыночных циклах, при росте или падении экономики и инфляции портфель потенциально будет давать небольшую, но стабильную доходность. Рисков минимум, просадки небольшие, не нужно постоянно следить за котировками и суетиться.
Что в портфеле. Главная задача — подобрать доли активов таким образом, чтобы они уравновешивали друг друга в разных ситуациях. Обычно основу составляют акции, облигации и золото в разных пропорциях. Можно полностью составить портфель из фондов на такие активы, чтобы инвестировать максимально пассивно.
Свой состав вечного портфеля предлагали многие известные инвесторы. Например, Рэй Далио, Гарри Браун, Уоррен Баффетт — эти стратегии названы их именами.
👉 Примеры. Состав «Всепогодного портфеля» Рэя Далио: 40% — долгосрочные облигации, 30% — акции, 15% — среднесрочные облигации, 7,5% — золото, 7,5% — сырьевые товары. А самый простой состав у вечного портфеля «Лежебока»: акции, облигации и золото поровну — по 33,3%
Что с доходностью. Доходность среднерыночная — 5–8% годовых в долларах, в рублях немного больше — 8–11%. Это соответствует среднему росту рынка за последние 20 лет. Вряд ли такая доходность будет интересна молодому инвестору с маленьким капиталом. Зато её оценят опытные инвесторы в годах, которым важнее сохранить свой капитал, чем нарастить.
👉 Есть нюанс: в таких портфелях много облигаций, а их доходность зависит от ключевой ставки.
В чём плюсы. Это хорошая защита капитала. Доходность мало зависит от рыночных циклов. У инвестора такой портфель практически не отнимает времени. Для его составления не нужно глубокого знания рынка — можно собрать по шаблону.
В чём минусы. Нарастить маленький капитал таким способом практически невозможно. Есть зависимость от ключевых ставок. Нужно регулярно ребалансировать портфель, то есть приводить доли активов к первоначальному балансу, иначе весь защитный механизм нарушается.
#обучение
И про Лежебоку
Меня в чате спрашивали, как там поживает Лежебока? Графики приведены ниже. По состоянию на 08 апреля с начала года, «Лежебока Classic» - -13,7%, «Лежебока ВТБ» - -9,8%. Легкий минус, сравнимый с просадкой в ковидном марте 2020 года, для долгосрочного портфельного инвестора вряд ли критичный.
Портфели могли бы вообще оказаться в плюсе, если б не усилия нашего ЦБ по снижению курсов доллара и евро, вместе с которыми резко снизились и рублевые цены на золото (цены на которое определяются в долларах и потому привязаны к валютным курсам). Но, что есть – то есть. Зато появилась интересная возможность для вложений свободных рублей в золото (не является инвестиционной рекомендацией).
Интересно, что если фонды на российские акции показали примерно одинаковый результаты, то в поведении облигационных фондов наблюдалась заметная разница: индексный VTBB отыграл кризис намного лучше активно управляемого «Ильи Муромца», обеспечив портфелю от ВТБ преимущество над классическим вариантом «Лежебоки».
Меня в чате спрашивали, как там поживает Лежебока? Графики приведены ниже. По состоянию на 08 апреля с начала года, «Лежебока Classic» - -13,7%, «Лежебока ВТБ» - -9,8%. Легкий минус, сравнимый с просадкой в ковидном марте 2020 года, для долгосрочного портфельного инвестора вряд ли критичный.
Портфели могли бы вообще оказаться в плюсе, если б не усилия нашего ЦБ по снижению курсов доллара и евро, вместе с которыми резко снизились и рублевые цены на золото (цены на которое определяются в долларах и потому привязаны к валютным курсам). Но, что есть – то есть. Зато появилась интересная возможность для вложений свободных рублей в золото (не является инвестиционной рекомендацией).
Интересно, что если фонды на российские акции показали примерно одинаковый результаты, то в поведении облигационных фондов наблюдалась заметная разница: индексный VTBB отыграл кризис намного лучше активно управляемого «Ильи Муромца», обеспечив портфелю от ВТБ преимущество над классическим вариантом «Лежебоки».
Полет нормальный!
P.S. Вот с вариантом «Лежебоки от Финекса» сейчас все, к сожалению, не столь радужно, рассчитывать его сейчас по понятным причинам нет смысла.
P.S. Вот с вариантом «Лежебоки от Финекса» сейчас все, к сожалению, не столь радужно, рассчитывать его сейчас по понятным причинам нет смысла.
Сообщают, что операции с биржевыми драгметаллами, в частности gldrub_tom, теперь доступны в Тинькофф Инвестиции. И это было бы неплохо, но Тинькофф не был бы самим собой, если б не испортил это событие невменяемыми комиссиями по операциям с данным инструментом. При таких комиссиях лучше обратиться к его конкурентам - скажем, в Открытие или Риком-Траст. (ничто не является инвестиционной рекомендацией)