Апрельские тезисы - 2022
Тезисно мысли, большинство из которых прозвучали в моем выступлении 19 апреля на онлайн-Конференции про биржевые фонды, о том, как повлияли последние события на подходы инвесторов.
1. Идея принципиальной необходимости инвестиций не ставится под сомнение – других способов для широких масс населения сберечь накопления от инфляции и обеспечить себе достойное будущее попросту не существует.
2. Идея пассивных инвестиций не претерпела изменений, если только понимать ее правильно, в ее классическом понимании: «не пытаться обыграть рынок путем выбора времени операций и отдельных ценных бумаг».
3. А вот обывательская трактовка идеи пассивных инвестиций – «однажды составить портфель и про него забыть» – и изначально несла в себе большие риски, и сейчас многие из этих рисков проявились, и добавились дополнительные. К сожалению, мы живем не в то время и не в том месте, чтобы легкомысленно относиться к рискам инвестиций, плохо понимая их природу. Возможно, где-нибудь на спокойном Западе может прокатить совет Бернстайна составить портфель из трех фондов и забыть про него, у нас – вряд ли.
4. Идея инвестиций через дешевые широкие фонды также продолжает жить, хотя и не является обязательной или рекомендуемой всем подряд. Пассивные инвестиции – это о том, как «не пытаться обыгрывать рынок». Будете ли вы делать это через покупку фондов, или же через набор отдельных бумаг близко к индексам – это дело ваше, и зависит, прежде всего, от степени вашей подготовленности, вашего опыта, а также от наличия у вас большого количества свободного времени. Я никогда не «топил» именно за фонды, хотя считал, и продолжаю считать, что большинству начинающих инвесторов будет проще начать формирование портфеля с покупок широких индексных фондов. Но это ваш выбор.
5. На самом деле, реализовавшиеся в ходе последних событий риски не имеют отношения к рискам именно фондов. Сами фонды и вложения в фонды не пострадали, никуда не исчезли, с ними никто не сбежал и т.д. и т.п. Некоторые из фондов перестали быть доступны для немедленной покупки и продажи (выдачи и погашения), но это не риск собственно фондов, а…
6. … Инфраструктурный риск, или, если говорить еще точнее – трансграничный риск. Именно этот риск реализовался, неожиданно для подавляющего большинства инвесторов, и нанес по многим инвесторам основной удар, степень болезненности которого напрямую зависит от доли активов с трансграничными рисками в вашем портфеле.
7. К фондам с трансграничными рисками в моем понимании относятся:
• Фонды с иностранной юрисдикцией (FinEx, ITI)
• Фонды на зарубежные ETFы («матрешечные»)
• Фонды на еврооблигации и иностранные акции
Основные проблемы инвесторов возникли именно с этими активами, перспективы и сроки разрешения ситуации с этими активами на сегодняшний день не ясны.
8. Другие риски – в том числе рыночный риск, валютный риск, инфляционный риск, а также инфраструктурные риски за исключением трансграничных, российские рынки перенесли относительно спокойно (если не считать временного закрытия рынков, а также некоторых эксцессов с отдельно взятой компанией «Универ»), они не должны вызывать больших опасений у инвестора, имевшего сбалансированный портфель, структура которого была сформирована с учетом толерантности конкретного инвестора к рискам.
9. Идея международной диверсификации также не умерла окончательно, но в сегодняшних реалиях любые инвестиции в зарубежные рынки должны рассматриваться только в совокупности с учетом рисков, возникающих при выборе соответствующих инструментов (зарубежных акций, еврооблигаций, ADR и GDR, зарубежных фондов, операций с зарубежными брокерами и страховыми компаниями, фондов с зарубежными активами внутри и т.п.).
Тезисно мысли, большинство из которых прозвучали в моем выступлении 19 апреля на онлайн-Конференции про биржевые фонды, о том, как повлияли последние события на подходы инвесторов.
1. Идея принципиальной необходимости инвестиций не ставится под сомнение – других способов для широких масс населения сберечь накопления от инфляции и обеспечить себе достойное будущее попросту не существует.
2. Идея пассивных инвестиций не претерпела изменений, если только понимать ее правильно, в ее классическом понимании: «не пытаться обыграть рынок путем выбора времени операций и отдельных ценных бумаг».
3. А вот обывательская трактовка идеи пассивных инвестиций – «однажды составить портфель и про него забыть» – и изначально несла в себе большие риски, и сейчас многие из этих рисков проявились, и добавились дополнительные. К сожалению, мы живем не в то время и не в том месте, чтобы легкомысленно относиться к рискам инвестиций, плохо понимая их природу. Возможно, где-нибудь на спокойном Западе может прокатить совет Бернстайна составить портфель из трех фондов и забыть про него, у нас – вряд ли.
4. Идея инвестиций через дешевые широкие фонды также продолжает жить, хотя и не является обязательной или рекомендуемой всем подряд. Пассивные инвестиции – это о том, как «не пытаться обыгрывать рынок». Будете ли вы делать это через покупку фондов, или же через набор отдельных бумаг близко к индексам – это дело ваше, и зависит, прежде всего, от степени вашей подготовленности, вашего опыта, а также от наличия у вас большого количества свободного времени. Я никогда не «топил» именно за фонды, хотя считал, и продолжаю считать, что большинству начинающих инвесторов будет проще начать формирование портфеля с покупок широких индексных фондов. Но это ваш выбор.
5. На самом деле, реализовавшиеся в ходе последних событий риски не имеют отношения к рискам именно фондов. Сами фонды и вложения в фонды не пострадали, никуда не исчезли, с ними никто не сбежал и т.д. и т.п. Некоторые из фондов перестали быть доступны для немедленной покупки и продажи (выдачи и погашения), но это не риск собственно фондов, а…
6. … Инфраструктурный риск, или, если говорить еще точнее – трансграничный риск. Именно этот риск реализовался, неожиданно для подавляющего большинства инвесторов, и нанес по многим инвесторам основной удар, степень болезненности которого напрямую зависит от доли активов с трансграничными рисками в вашем портфеле.
7. К фондам с трансграничными рисками в моем понимании относятся:
• Фонды с иностранной юрисдикцией (FinEx, ITI)
• Фонды на зарубежные ETFы («матрешечные»)
• Фонды на еврооблигации и иностранные акции
Основные проблемы инвесторов возникли именно с этими активами, перспективы и сроки разрешения ситуации с этими активами на сегодняшний день не ясны.
8. Другие риски – в том числе рыночный риск, валютный риск, инфляционный риск, а также инфраструктурные риски за исключением трансграничных, российские рынки перенесли относительно спокойно (если не считать временного закрытия рынков, а также некоторых эксцессов с отдельно взятой компанией «Универ»), они не должны вызывать больших опасений у инвестора, имевшего сбалансированный портфель, структура которого была сформирована с учетом толерантности конкретного инвестора к рискам.
9. Идея международной диверсификации также не умерла окончательно, но в сегодняшних реалиях любые инвестиции в зарубежные рынки должны рассматриваться только в совокупности с учетом рисков, возникающих при выборе соответствующих инструментов (зарубежных акций, еврооблигаций, ADR и GDR, зарубежных фондов, операций с зарубежными брокерами и страховыми компаниями, фондов с зарубежными активами внутри и т.п.).
10. Степень влияния этих рисков на конкретного инвестора должна оцениваться строго индивидуально, в зависимости очень большого количества факторов, включая гражданство, наличие иностранных паспортов, ВНЖ и т.п., налогового резидентства, вероятности попадания в санкционные списки и еще очень много чего. Эта задача перестает быть простой, хотя для многих и остается решаемой. В свете этого особо важным становится понимание механизмов работы рынков и их рисков, т.е. возрастает роль финансовой грамотности.
11. Рядовым российским инвесторам без понимания всех необходимых особенностей работы рынков лучше на время забыть о любых трансграничных инвестициях (не только в фонды, но и в отдельные бумаги, страховые контракты и т.п.) и сосредоточиться на инвестициях на внутрироссийском рынке – здесь по-прежнему остается много возможностей, хотя и общие риски, несомненно, выросли. На время – это либо до изменения общей ситуации, либо до изменения ситуации в вашей личной жизни (эмиграция, получение паспортов, ВНЖ и т.п., а главное – понимание рисков и механизмов работы рынков).
12. Крипта не является способом защиты сбережений инвестора от рисков, и даже средством минимизации рисков, а для подавляющего большинства участников этой авантюры (кроме небольшой горстки спекулянтов, которые успеют вовремя выскочить) окажется способом своих сбережений лишиться.
13. Никакие советы не являются инвестиционными рекомендациями.
***
И вместо постскриптума.
В последнее время я получаю много писем с вопросами, когда будет очередной набор курса «Инвестиционный портфель»? Изначально я хотел притормозить/отложить свою образовательную деятельность как минимум до осени и спокойно отдохнуть летом, но сейчас вижу, что количество людей с живым интересом к инвестициям не уменьшается, а, напротив, растет. Возможно, в связи с необходимостью спасать свои деньги от инфляции и уберечь от прочих неприятностей. В связи с этим просьба: откликнитесь, пожалуйста, те, кому интересен поток курса в июне, и кто хотел принять в нем участие. Я буду думать.
Программа в основе своей останется старая, но, разумеется, будет учитывать происходящие изменения в работе рынков.
Жаль оставлять людей без выбора и отдавать рынок прохиндеям, заявляющим курс про «пассивные инвестиции», в котором обещают научить «созданию холодных кошельков», 😊 или толкающих людей к иным способам почти неминуемой потери денег – в спекуляциях и т.п.
11. Рядовым российским инвесторам без понимания всех необходимых особенностей работы рынков лучше на время забыть о любых трансграничных инвестициях (не только в фонды, но и в отдельные бумаги, страховые контракты и т.п.) и сосредоточиться на инвестициях на внутрироссийском рынке – здесь по-прежнему остается много возможностей, хотя и общие риски, несомненно, выросли. На время – это либо до изменения общей ситуации, либо до изменения ситуации в вашей личной жизни (эмиграция, получение паспортов, ВНЖ и т.п., а главное – понимание рисков и механизмов работы рынков).
12. Крипта не является способом защиты сбережений инвестора от рисков, и даже средством минимизации рисков, а для подавляющего большинства участников этой авантюры (кроме небольшой горстки спекулянтов, которые успеют вовремя выскочить) окажется способом своих сбережений лишиться.
13. Никакие советы не являются инвестиционными рекомендациями.
***
И вместо постскриптума.
В последнее время я получаю много писем с вопросами, когда будет очередной набор курса «Инвестиционный портфель»? Изначально я хотел притормозить/отложить свою образовательную деятельность как минимум до осени и спокойно отдохнуть летом, но сейчас вижу, что количество людей с живым интересом к инвестициям не уменьшается, а, напротив, растет. Возможно, в связи с необходимостью спасать свои деньги от инфляции и уберечь от прочих неприятностей. В связи с этим просьба: откликнитесь, пожалуйста, те, кому интересен поток курса в июне, и кто хотел принять в нем участие. Я буду думать.
Программа в основе своей останется старая, но, разумеется, будет учитывать происходящие изменения в работе рынков.
Жаль оставлять людей без выбора и отдавать рынок прохиндеям, заявляющим курс про «пассивные инвестиции», в котором обещают научить «созданию холодных кошельков», 😊 или толкающих людей к иным способам почти неминуемой потери денег – в спекуляциях и т.п.
fintraining pinned «Апрельские тезисы - 2022 Тезисно мысли, большинство из которых прозвучали в моем выступлении 19 апреля на онлайн-Конференции про биржевые фонды, о том, как повлияли последние события на подходы инвесторов. 1. Идея принципиальной необходимости инвестиций…»
Мне тут напомнили про мой комментарий к публикации перевода статьи «Опасности портфельного патриотизма» в ЖЖ еще 8 лет назад. Август 2014 г. – видимо, уже тогда определенные предчувствия витали в воздухе:
***
Примечание С.С.:
В этой статье я, пожалуй, не соглашусь с одним тезисом автора, который не высказан в явной форме, но подразумевается: что в случае глобальных потрясений (например, 3-ей Мировой войны, или даже просто холодной войны) выйти с рынков акций других стран будет так же легко, как легко сейчас на них войти. :) Я думаю, это будет не так.
В остальном же мысли весьма здравые.
***
Статья с комментарием здесь: https://fintraining.livejournal.com/629131.html
Как видите, понимание того, что может произойти, у меня было.
Однако, к сожалению, совет «забыть про иностранные рынки вовсе» как восемь лет назад, так и даже еще три месяца назад, выглядел как откровенная паранойя, поэтому постоянно обращать внимание аудитории на эту тему я не решался. Международная диверсификация во времена декларируемой глобализации выглядит как не самая плохая штука.
Видимо, надо больше доверять своей интуиции.
***
Примечание С.С.:
В этой статье я, пожалуй, не соглашусь с одним тезисом автора, который не высказан в явной форме, но подразумевается: что в случае глобальных потрясений (например, 3-ей Мировой войны, или даже просто холодной войны) выйти с рынков акций других стран будет так же легко, как легко сейчас на них войти. :) Я думаю, это будет не так.
В остальном же мысли весьма здравые.
***
Статья с комментарием здесь: https://fintraining.livejournal.com/629131.html
Как видите, понимание того, что может произойти, у меня было.
Однако, к сожалению, совет «забыть про иностранные рынки вовсе» как восемь лет назад, так и даже еще три месяца назад, выглядел как откровенная паранойя, поэтому постоянно обращать внимание аудитории на эту тему я не решался. Международная диверсификация во времена декларируемой глобализации выглядит как не самая плохая штука.
Видимо, надо больше доверять своей интуиции.
Livejournal
Опасности портфельного патриотизма
Patrick O'Shaughnessy 29 июля 2014 г. Перевод: Сергей Спирин Спасибо за наводку at6 * * * Рынок акций США является дорогим. Средняя оценка стоимости акций находится на самом высоком уровне за последние 50 лет, и распределение оценок консолидируется: сделок…
https://www.kommersant.ru/doc/5327623
Иностранные активы предлагают выводить в закрытые ПИФы
Участники рынка доверительного управления обсудили с ЦБ вопросы работы с паевыми фондами, часть активов которых представлена заблокированными иностранными активами. Обсуждается возможность разблокировать операции для фондов с долей таких активов до 10%, а в остальных случаях переводить их в отдельный закрытый ПИФ. Впрочем, реализовать иностранные активы из закрытого фонда сейчас не представляется возможным.
Иностранные активы предлагают выводить в закрытые ПИФы
Участники рынка доверительного управления обсудили с ЦБ вопросы работы с паевыми фондами, часть активов которых представлена заблокированными иностранными активами. Обсуждается возможность разблокировать операции для фондов с долей таких активов до 10%, а в остальных случаях переводить их в отдельный закрытый ПИФ. Впрочем, реализовать иностранные активы из закрытого фонда сейчас не представляется возможным.
Коммерсантъ
Управляющие разделяют фонды
Иностранные активы предлагают выводить в закрытые ПИФы
Альфа-банк сменит мелодию ожидания оператора в службе поддержи: вместо Луи Армстронга «Let my people go» будет звучать Максим Леонидов «Так что просто не дай ему уйти»
Доля инвестиций в домашние/местные акции в общих вложениях в акции в разных странах, на 10 февраля 2022 г.
Первый раз вижу данные сразу по столь большому количеству стран.
Задним числом (т.е. в текущей ситуации) «портфельный патриотизм» выглядит уже не недооценкой рисков, а, напротив, должной предусмотрительностью. 😎
Первый раз вижу данные сразу по столь большому количеству стран.
Задним числом (т.е. в текущей ситуации) «портфельный патриотизм» выглядит уже не недооценкой рисков, а, напротив, должной предусмотрительностью. 😎
https://www.youtube.com/watch?v=nRYSBXKsPzg - неплохое интервью о том, что происходило и происходит
YouTube
Глава набсовета Мосбиржи о фондах, нерезидентах, дивидендах и рубле | Олег Вьюгин
Гость нового выпуска Private Talks — председатель наблюдательного совета Мосбиржи и профессор Высшей школы экономики Олег Вьюгин. Обсудили, почему многие компании отменили дивиденды и когда выплаты возобновят. Поговорили про ситуацию с нерезидентами на российском…
Пока мы здесь больше озабочены собственными проблемами, в США, возможно, начинается то, о чем так долго говорили большевики.
Всплеск инфляции по странам мира
Отсюда: https://www.ft.com/content/d490ef4e-3187-471e-84ff-9c065871a1a5?fbclid=IwAR15aBWhWbqLaHy5dZqi0-HvXquIkn_YiBf7Er7MMwDWXeB9PGoLnLpQutc
Отсюда: https://www.ft.com/content/d490ef4e-3187-471e-84ff-9c065871a1a5?fbclid=IwAR15aBWhWbqLaHy5dZqi0-HvXquIkn_YiBf7Er7MMwDWXeB9PGoLnLpQutc
Почему рост инфляции заставляет напрягаться инвесторов?
Дело далеко не только в удешевлении стоимости денег.
Свежий Меб Фабер:
***
Фондовые рынки исторически ненавидят инфляцию. В обычное время (инфляция 0-4%) средний 10-летний коэффициент PE (CAPE) составляет ~ 20.
При инфляции > 4% - это 13.
При инфляции > 7% - это 10.
В настоящее время у нас соотношение CAPE составляет 33.
Падение акций на 50% *с этой точки* - это нормально / никого не удивит.
***
@MebFaber
Stock markets historically hate inflation. In normal times (0-4% inflation) the average 10-year PE (CAPE) ratio is ~20.
> 4% inflation it's 13.
> 7% inflation it's 10.
We're at current CAPE ratio of 33. 50% down in stocks *from here* is normal / not a big deal.
Дело далеко не только в удешевлении стоимости денег.
Свежий Меб Фабер:
***
Фондовые рынки исторически ненавидят инфляцию. В обычное время (инфляция 0-4%) средний 10-летний коэффициент PE (CAPE) составляет ~ 20.
При инфляции > 4% - это 13.
При инфляции > 7% - это 10.
В настоящее время у нас соотношение CAPE составляет 33.
Падение акций на 50% *с этой точки* - это нормально / никого не удивит.
***
@MebFaber
Stock markets historically hate inflation. In normal times (0-4% inflation) the average 10-year PE (CAPE) ratio is ~20.
> 4% inflation it's 13.
> 7% inflation it's 10.
We're at current CAPE ratio of 33. 50% down in stocks *from here* is normal / not a big deal.
Forwarded from RUSETFS
Обзор изменений в правилах с февраля 2022
✧ УК Сбера переименовалась в "Управляющая компания Первая".
✧ УК ВТБ переименовалась в "ВИМ Инвестиции".
✧ ВТБ отдали часть фондов в РСХБ.
✧ Открытие перевели 5 фондов в Менеджмент-консалтинг.
✧ GPBW, GPBC отказались от вознаграждений УК и теперь берут символический 1 рубль в месяц. Комиссии спецдепа, биржи и иные расходы не менялись.
✧ OPNB уменьшили вознаграждение УК на 0,13%, повысили иные расходы на 0,05%.
✧ AKNX уменьшил комиссию на 0,15%
✧ SPBF, SPBC уменьшили иные расходы до 0,5%
✧ Фонды Ингосстраха расширили список банков, где могут держать деньги
Полный перечень изменений.
✧ УК Сбера переименовалась в "Управляющая компания Первая".
✧ УК ВТБ переименовалась в "ВИМ Инвестиции".
✧ ВТБ отдали часть фондов в РСХБ.
✧ Открытие перевели 5 фондов в Менеджмент-консалтинг.
✧ GPBW, GPBC отказались от вознаграждений УК и теперь берут символический 1 рубль в месяц. Комиссии спецдепа, биржи и иные расходы не менялись.
✧ OPNB уменьшили вознаграждение УК на 0,13%, повысили иные расходы на 0,05%.
✧ AKNX уменьшил комиссию на 0,15%
✧ SPBF, SPBC уменьшили иные расходы до 0,5%
✧ Фонды Ингосстраха расширили список банков, где могут держать деньги
Полный перечень изменений.
Ник Маджули возразил Илону Маску
Илон Маск недавно опубликовал твит, дающий искаженное представление о точке зрения покойного Джека Богла:
Илон Маск, @elonmusk:
Точно. Прямо перед смертью Джек Богл (из Vanguard fame) сказал, что индексные / пассивные фонды составляют слишком большой процент рынка, и он действительно знал, о чем говорил! Необходимо вернуться к активным инвестициям. Пассивность зашла слишком далеко.
Ник Маджули справедливо поправил его:
Каждый раз, когда Илон пишет в твиттере о науке / энергетике / и т.д., я предполагаю, что он прав, поскольку у меня нет в этом опыта. Но потом я вижу очень неправильный твит, подобный этому (где у меня есть некоторый опыт), и это заставляет меня задуматься, насколько он может ошибаться во всем остальном.
Для протокола: Богл НЕ говорил, что "индексные/пассивные фонды составляют слишком большой процент рынка". Он сказал, что они МОГУТ СТАТЬ слишком большим процентом рынка, ЕСЛИ тенденции сохранятся. Где этот предел и когда мы можем его достичь? Никто не знает.
***
Elon Musk, @elonmusk:
Exactly. Right before he died, Jack Bogle (of Vanguard fame) said index/passive funds were too great a percentage of the market and he really knew what he was talking about! There should be a shift back towards active investment. Passive has gone too far.
Nick Maggiulli, @dollarsanddata:
Every time Elon tweets about science/energy/etc, I assume he is right since I have no expertise there. But then I see a very incorrect tweet like this (where I do have some expertise) and it makes me wonder how wrong he might be about everything else.
For the record, Bogle did NOT say "index/passive funds were too great a percentage of the market." He did say that they COULD BECOME too great a percentage of the market, IF trends continue. Where is that limit and when might we hit it? No one knows.
Илон Маск недавно опубликовал твит, дающий искаженное представление о точке зрения покойного Джека Богла:
Илон Маск, @elonmusk:
Точно. Прямо перед смертью Джек Богл (из Vanguard fame) сказал, что индексные / пассивные фонды составляют слишком большой процент рынка, и он действительно знал, о чем говорил! Необходимо вернуться к активным инвестициям. Пассивность зашла слишком далеко.
Ник Маджули справедливо поправил его:
Каждый раз, когда Илон пишет в твиттере о науке / энергетике / и т.д., я предполагаю, что он прав, поскольку у меня нет в этом опыта. Но потом я вижу очень неправильный твит, подобный этому (где у меня есть некоторый опыт), и это заставляет меня задуматься, насколько он может ошибаться во всем остальном.
Для протокола: Богл НЕ говорил, что "индексные/пассивные фонды составляют слишком большой процент рынка". Он сказал, что они МОГУТ СТАТЬ слишком большим процентом рынка, ЕСЛИ тенденции сохранятся. Где этот предел и когда мы можем его достичь? Никто не знает.
***
Elon Musk, @elonmusk:
Exactly. Right before he died, Jack Bogle (of Vanguard fame) said index/passive funds were too great a percentage of the market and he really knew what he was talking about! There should be a shift back towards active investment. Passive has gone too far.
Nick Maggiulli, @dollarsanddata:
Every time Elon tweets about science/energy/etc, I assume he is right since I have no expertise there. But then I see a very incorrect tweet like this (where I do have some expertise) and it makes me wonder how wrong he might be about everything else.
For the record, Bogle did NOT say "index/passive funds were too great a percentage of the market." He did say that they COULD BECOME too great a percentage of the market, IF trends continue. Where is that limit and when might we hit it? No one knows.
Учебный курс «Инвестиционный портфель 2022» - в июне.
Недавно я проводил в соцсетях опрос, нужен ли июньский поток курса «Инвестиционный портфель» в текущих условиях. В ответ мне поступило множество подтверждений: «да, курс в июне нужен».
Что ж, мы открываем запись на курс «Инвестиционный портфель 2022» в июне.
1-я часть «Структура портфеля или Стратегия» - 06 – 10 июня
2-я часть «Наполнение портфеля или Тактика» - 20 – 24 июня.
Основа курса и его ориентации на идеи пассивных портфельных инвестиций и распределения активов останется без изменений. Однако, детали требующие корректировки в нынешних сложившихся условиях, несомненно, найдут свое отражение в материалах курса.
В последнее время мне часто задают вопросы о том, насколько программа курса актуальна для жителей зарубежных стран, где текущие реалии в смысле доступа к инвестиционным инструментам сейчас сильно отличаются от российских. Первая часть курса – про распределение классов активов в портфеле – она вообще универсальна, поскольку не имеет привязки к конкретным инвестиционным инструментам. А вот вторая часть курса, как и раньше была ориентирована, в основном, на тех, кто инвестирует внутри России или из России, так и сейчас сохранит такую ориентацию.
Я надеюсь, что мои будущие курсанты достаточно адекватны, чтобы не подозревать меня в обладании «хрустальным шаром», позволяющим предсказывать будущее и прочих сверхъестественных способностях, которыми я, к большому сожалению, не обладаю. 😊
Вместе с тем, мы постараемся вместе разобраться, как конкретному инвестору составить сбалансированный портфель под свои потребности и особенности, который, как ожидается, будет вести себя достаточно ожидаемым образом при широком спектре вариантов внешних обстоятельств.
Регистрация – как обычно, на http://finwebinar.ru
Недавно я проводил в соцсетях опрос, нужен ли июньский поток курса «Инвестиционный портфель» в текущих условиях. В ответ мне поступило множество подтверждений: «да, курс в июне нужен».
Что ж, мы открываем запись на курс «Инвестиционный портфель 2022» в июне.
1-я часть «Структура портфеля или Стратегия» - 06 – 10 июня
2-я часть «Наполнение портфеля или Тактика» - 20 – 24 июня.
Основа курса и его ориентации на идеи пассивных портфельных инвестиций и распределения активов останется без изменений. Однако, детали требующие корректировки в нынешних сложившихся условиях, несомненно, найдут свое отражение в материалах курса.
В последнее время мне часто задают вопросы о том, насколько программа курса актуальна для жителей зарубежных стран, где текущие реалии в смысле доступа к инвестиционным инструментам сейчас сильно отличаются от российских. Первая часть курса – про распределение классов активов в портфеле – она вообще универсальна, поскольку не имеет привязки к конкретным инвестиционным инструментам. А вот вторая часть курса, как и раньше была ориентирована, в основном, на тех, кто инвестирует внутри России или из России, так и сейчас сохранит такую ориентацию.
Я надеюсь, что мои будущие курсанты достаточно адекватны, чтобы не подозревать меня в обладании «хрустальным шаром», позволяющим предсказывать будущее и прочих сверхъестественных способностях, которыми я, к большому сожалению, не обладаю. 😊
Вместе с тем, мы постараемся вместе разобраться, как конкретному инвестору составить сбалансированный портфель под свои потребности и особенности, который, как ожидается, будет вести себя достаточно ожидаемым образом при широком спектре вариантов внешних обстоятельств.
Регистрация – как обычно, на http://finwebinar.ru
fintraining pinned «Учебный курс «Инвестиционный портфель 2022» - в июне. Недавно я проводил в соцсетях опрос, нужен ли июньский поток курса «Инвестиционный портфель» в текущих условиях. В ответ мне поступило множество подтверждений: «да, курс в июне нужен». Что ж, мы открываем…»
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
💼 Сегодня начинается формирование БПИФ РФИ «Ингосстрах Россия» от УК «Ингосстрах - Инвестиции».
📊 Фонд следует за изменением цены на «Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» рассчитываемого ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС».
Инфраструктурные расходы:
🔸 Вознаграждение УК - 0.5%
🔸 Вознаграждение депозитарию и др. - 0.15% без учета НДС
🔸 Прочие расходы - 0.1% без учета НДС
📊 Фонд следует за изменением цены на «Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» рассчитываемого ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС».
Инфраструктурные расходы:
🔸 Вознаграждение УК - 0.5%
🔸 Вознаграждение депозитарию и др. - 0.15% без учета НДС
🔸 Прочие расходы - 0.1% без учета НДС