RUSETFS про новый БПИФ на золото от Райффа. Не является инвестиционной рекомендацией.

🔥Новый БПИФ на золото🔥

♠️ Тикер: RCGL
🏦 Провайдер: Райффайзен
🎯 Бенчмарк: GLD/RUB_TOM

📌 Комиссия БПИФ:
+0,2% вознаграждение УК
+0,1% комиссии депозитария, биржи и прочих
+0,3% иные расходы

Источники:
Документы RCGL
Страница на RUSETFS
Сообщение МосБиржи

@rusetfs_news

Открыта регистрацию на 8-ю Конференцию «Портфельные инвестиции для частных лиц. Перезагрузка», которая пройдет онлайн 15 и 16 октября 2022 г. Я собираюсь принять в ней активное участие, (возможно, сразу с двумя докладами).

До 1 сентября можно оплатить участие со скидкой за раннюю регистрацию. После 1 сентября – со скидкой по промокодам (за промокодами обращайтесь в личку)

Купить билет https://nlnis.timepad.ru/event/2145414/
Сайт конференции http://invest-conf.ru/

***
Открыта регистрация на конференцию «Портфельные инвестиции для частных лиц. Перезагрузка»

15 и 16 октября 2022 года состоится восьмая конференция «Портфельные инвестиции для частных лиц. Перезагрузка». Масштабная встреча частных инвесторов, финансовых консультантов, профучастников и международных экспертов организована Национальной ассоциацией специалистов финансового планирования.

За последние полгода на российском рынке реализовались самые маловероятные риски и самые причудливые сценарии развития событий. Структурные изменения привели к тому, что многие настройки финансовой системы сбились, денежные потоки – зависли, а отработанные годами программы инвестирования и вовсе перестали работать.

Пора сделать перезагрузку!

На конференции «Портфельные инвестиции для частных лиц. Перезагрузка» собраны ключевые вопросы, требующие ревизии и пересмотра для успешного приумножения капитала в текущих условиях. Посетив конференцию, вы узнаете о ближайших планах Банка России по защите инвесторов, о возможностях, доступных россиянам на зарубежных рынках и в России, а также о истории глубочайших финансовых кризисов за последние 100 лет.

Второй день конференции традиционно посвящен вопросам, важным для успешной работы финансовых и инвестиционных советников. Члены НАСФП и эксперты поделятся опытом консультирования в новых условиях и обсудят стратегии работы с самыми популярными запросами клиентов.

На двухдневной конференции осматриваем доступный инвестиционный ландшафт. В программе конференции:
• Дружественные рынки – на какие фондовые биржи инвесторам стоит обратить внимание
• В поисках инфраструктуры – реальный опыт взаимодействия с банками и инвесткомпаниями в СНГ и не только
• Уроки прошлого – как развивались и чем закончились крупнейшие финансовые и политические кризисы
• Российский инвестиционный ландшафт – ищем идеи, устойчивые к новым рискам
• Осознанное инвестирование – как защитить себя и свой капитал от эмоциональных перегрузок

Программа конференции http://invest-conf.ru/#program

Стоимость участия в конференции – 1500 рублей.

До 1 сентября 2022 года действует скидка 50% на раннюю регистрацию. Цена льготного билета – 750 рублей.

Всем участникам конференции была предоставлена возможность пообщаться с выступающими лично, в режиме видеосвязи.

Купить билет https://nlnis.timepad.ru/event/2145414/
Сайт конференции http://invest-conf.ru/

До 1 сентября можно оплатить участие со скидкой за раннюю регистрацию. После 1 сентября – со скидкой по промокодам (за промокодами обращайтесь в личку)

***

P.S.
А для тех, кто хочет погрузиться в вопросы инвестиций стратегически, с позиций современных финансовых знаний, тщательно и в деталях, напоминаю, что продолжается регистрация на большой учебный курс «Инвестиционный портфель 2022», 12 – 16 и 26 – 30 сентября.

Два вида прибыли
(старая статья для понимания того, чем, собственно, принципиально отличаются друг от друга пассивные инвестиции, активные инвестиции и спекуляции).

Чуть-чуть ликбеза в стиле «Капитан Очевидность», но крайне важного для понимания.

Доходность (как результат измерения дохода) бывает двух видов – инвестиционная и спекулятивная. В совокупности инвестиционная и спекулятивная доходности накладываются друг на друга и дают рыночную доходность.

Эти два вида доходности обычно сливаются друг с другом вплоть до полной невозможности точно отделить их друг от друга и увидеть в виде отдельных цифр. Но в голове вы должны ясно понимать, чем эти два вида доходности отличаются друг от друга.

А принципиальное отличие между ними кроется в их источнике — в том, откуда берется доходность.

Инвестиционная доходность – это доходность, генерируемая бизнесом, эмитентами ценных бумаг – акций и облигаций. Эту доходность бизнес отдает инвесторам добровольно и с удовольствием – в обмен на право пользоваться деньгами инвесторов. И эту доходность довольно легко получить, если поставить себе именно такую цель и не отвлекаться на спекуляции.

И эта доходность имеет положительное математическое ожидание (положительный результат по полной совокупности всех инвесторов). Получить инвестиционную доходность – не сильно сложнее, чем, к примеру, отнести деньги в банк и получить их назад с процентами. Некоторые дополнительные знания потребуются, но важно то, что эту доходность вы получите без необходимости выцарапывать ее у других участников рынка.

Спекулятивная доходность – это доходность, переходящая от одних участников рынка к другим, отбираемая успешными спекулянтами у неуспешных спекулянтов (или новичков, чайников). Эту дополнительную доходность спекулянт получит лишь в том случае, если какой-то другой участник рынка ему ее проиграет (т.е. получит доходность ниже рынка). Эту доходность очень сложно получить, потому что расставаться со своими деньгами никто не хочет.

И эта доходность имеет нулевое математическое ожидание (нулевой результат по полной совокупности всех спекулянтов) до учета комиссий, и отрицательное математическое ожидание после учета всех комиссий, забираемых биржей, брокерами, управляющими, консультантами и другими профессиональными («обслуживающими рынок») участниками рынка.

Очень важно понимать, какую именно доходность вы планируете получить. Потому что одну доходность (инвестиционную) вы можете получите относительно легко и непринужденно, а за другую (спекулятивную) вам придется сражаться с мириадами таких же как вы спекулянтов, которые мечтают ровно о том же – отобрать эту доходность у вас.

Заметьте, я сейчас говорю вовсе не о морали, а исключительно о ваших шансах на успех. На рынке нет морали. Рынок – это место, где умные и сильные отбирают деньги у глупых и слабых. И это нормально. Если вы выходите на боксерский ринг, то должны быть готовы получать по морде и понимать, что жалеть вас никто не будет. Если вы вышли на рынок в надежде отобрать деньги у кого-то другого, то не стоит удивляться, что другие идут на него равно с той же самой целью – отобрать деньги у вас.

А шансы на успех при получении разных видов доходности отличаются кардинально. Они очень высоки при вашей ориентации на инвестиционную доходность (необходимое условие – не наделать глупостей – довольно легко выполнимо) и очень низки при вашей ориентации на спекулятивную доходность (необходимое условие – оказаться на голову лучше прочих спекулянтов – выполнить крайне сложно).

Столь же сильно отличаются этом риски потери капитала. Они низки при ориентации на инвестиционную доходность и крайне велики при ориентации на спекулятивную доходность.

Пассивные портфельные инвестиции – это ориентация исключительно на инвестиционную доходность, и сознательный отказ от попыток претендовать на спекулятивную доходность. В результате такого решения вы не подставляете под удар свои собственные деньги. У вас отпадает необходимость каким-либо образом конкурировать с другими участниками рынка. Ваши решения резко упрощаются, не требуя от вас ни опыта, ни огромных затрат времени.

И этому можно научиться в короткие сроки — буквально за пару недель.
(вы знаете, где 😊)

Добавил новый фонд RCGL в табличку
https://assetallocation.ru/etf/

Эдвард Маккуорри: Иногда акции бьют облигации, иногда облигации бьют акции — 1

Разговор Меба Фабера и Эдварда Макуорри в эфире «Меб Фабер Шоу» (первая часть).

Для меня это читается как захватывающий детектив. Хотя я понимаю, что вкусы у людей разные.

Текст непростой для восприятия, но, как мне кажется, крайне полезный для понимания финансовой истории, и того, какие выводы из нее можно пытаться делать, а какие – весьма рискованно.

Резюме: В сегодняшнем эпизоде мы узнаем, почему тезис «Долгосрочные инвестиции в акции» может оказаться не таким уж верным. Доктор Маккуорри нашел цифровые архивы и более старые данные, которые дают иной вывод, чем тот, что обнаружил профессор Джереми Сигел. Мы рассмотрим, как доходность акций и облигаций менялась с течением времени, и узнаем, что облигации десятилетиями превосходили акции в таких странах, как Франция и Япония. Мы услышим про «тезис о режиме» (regime thesis) доктора Маккуорри, где говорится, что профиль риска/доходности как акций, так и облигаций зависит от того, в каком режиме мы находимся, и что и те, и другие могут быть как лучше, так и хуже на любом временном горизонте.

Далее - https://assetallocation.ru/faber-mcquarrie-1

Вот в такую крипту я готов поверить. Без чернухи, безумных колебаний стоимости и необоснованного сверхобогащения отдельных лиц. Думаю, будущее пойдет в этом направлении - будут использованы все технологические преимущества цифровых валют, но без их недостатков, связанных с неконтролируемой эмиссией и отсутствием гарантий и доверия.

👩‍🎓 📝 СберУниверситет: плюсы и минусы цифровых нацвалют

Мы снова сделали для вас конспект классного материала наших коллег из СберУниверситета. На этот раз — о национальных цифровых валютах (Central bank digital currency, CBDC).

Что такое CBDC. Это цифровой эквивалент наличных: например, цифровой рубль или цифровой юань (правда, пока они ещё только в проекте). Цифровые деньги выпускают центральные банки государств, и, в отличие от биткоина и прочих криптовалютных историй, они полностью под контролем регулятора, как и обычные деньги. Можно сказать, что это просто новый технологичный облик привычных денег.

👉 Пока CBDC — скорее эксперимент. Пока такие валюты запустили всего в нескольких регионах: Sand dollar на Багамах, Bakong в Камбодже, eNaira в Нигерии.

Зачем нужны CBDC. Главная причина — реальная конкуренция со стороны частных криптовалют. Также такой актив проще отслеживать, с ним можно использовать смарт-контракты и все возможности DeFi (об этом мы рассказывали вот тут). В общем, все преимущества валют на блокчейне — только под патронажем регулятора.

Риски для банков и экономики. В случае введения цифровой валюты счёт клиента открывают не в коммерческом банке, а напрямую в Центробанке (ЦБ). Традиционные банки в таком случае теряют заработок от комиссий и кредитов. И это может негативно сказаться на реальном секторе экономики.

Цифровая валюта в России. У нас развитый банковский сектор и система безналичных оплат. Однако ЦБ считает, что эти оплаты можно сделать дешевле с помощью CBDC.

Как оно будет. Людям сейчас удобно держать карты коммерческих банков — это кешбэки, проценты на остаток, доступность кредитов. То есть нет никаких причин добровольно переходить на цифровой рубль. Но в теории на него должны будут перевести социальные пособия и любые платежи из бюджета — ЦБ же нужно как-то привлекать пользователей.

В идеале, если цифровой рубль будет не только учитываться в реестре ЦБ, но станет токенизированным, он сможет переходить и на баланс коммерческих банков, использоваться в смарт-контрактах.

Система цифрового рубля в перспективе может многократно снизить расходы и автоматизировать большинство платежей. При этом наличный рубль никуда не исчезнет.

👉 Хотите больше подробностей о CBDC и будущем цифровых финансовых активов? Смотрите материал СберУниверситета целиком.

Эдвард Маккуорри: Иногда акции бьют облигации, иногда облигации бьют акции — 2

Разговор Меба Фабера и Эдварда Макуорри в эфире «Меб Фабер Шоу» (вторая часть).

Меб Фабер: Как бы собирая все это воедино, что вы думаете об этом? У меня есть свои собственные интерпретации. Но я хотел бы услышать ваше мнение – того, кто приложил руку ко всем этим данным. Когда вы оглядываетесь назад и как бы экстраполируете эти разные периоды, каковы ваши основные мысли, когда речь заходит об акциях, облигациях, векселях, инфляции с вашим набором данных? Каковы ключевые моменты?

Эдвард Макуорри: Я рад, что вы упомянули это слово «инфляция», потому что это будет еще одна часть истории. И позвольте мне начать с общепринятых взглядов, как всегда.

Далее - https://assetallocation.ru/faber-mcquarrie-2

Индексу РТС – 27 лет!

Чуть не забыл! Индексу РТС сегодня исполняется 27 лет. С чем мы его поздравляем, и желаем ему новых исторических достижений!

Про "оптимальные портфели" (год назад)

Количество людей, услышавших что-то про портфельные инвестиции, и теперь начавших предлагать своим читателям «оптимальные портфели» меня начинает напрягать.

Нет никаких идеальных/оптимальных/рекомендуемых и т.д. и т.п. портфелей!!!

Не существует никакого наилучшего распределения активов!!!

Любые инвестиционные портфели должны создаваться ПОД КОНКРЕТНОГО ИНВЕСТОРА. Каждому инвестору – свой собственный портфель, в соответствии с его инвестиционными целями, отношением к риску, горизонтами инвестирования, валютными предпочтениями, налоговыми ограничениями и кучей других параметров.

Люди, которые пытаются втюхать вам некое универсальное решение на все случаи жизни – просто дурят вас. Скорее всего, не со зла, а в силу своей собственной некомпетентности.

Если люди, предлагающие такие портфели или распределения активов являются не просто инвесторами-чайниками, а еще имеют наглость называть себе инвестиционными/финансовыми консультантами/советниками, я выражусь еще жестче: это проф. непригодность.

И это не только моё мнение. Уже и Банк России давно занял официальную позицию: до любых предложений клиентам инвестиционный советник должен проводить риск-профилирование клиента, и предлагать ему решения только на основе индивидуального риск-профиля. Если вдруг вы захотите получить официальный статус инвестиционного советника, попасть в реестр Банка России, вы об этом обязательно узнаете, когда будете изучать обязательные к применению внутренние документы своей СРО (ну, или быстро вылетите из реестра).

Консультанты, предлагающие некие «универсальные» решения, напоминают врачей, предлагающими некое универсальное лекарство от всех болезней. Это не лекари, это шарлатаны! Даже если при этом делаются оговорки вроде «оптимальный портфель новичка» или «портфель для накопления на пенсию» – это все равно никуда не годится, это вроде «таблетки для спортсменов» или «лучшего средства от головной боли». Не существует таких универсальных лекарств, и быть не может! А при попытке употреблять их вы можете нанести себе непоправимый вред. С инвестиционным портфелем все то же самое.

В ответ на это меня часто спрашивают: а как же Портфель лежебоки»? Люди, я уже больше 10 лет не устаю твердить: Портфель лежебоки создавать НЕ НАДО!!! Он не является идеальным/оптимальным/рекомендуемым и т.п.! У этого портфеля куча недостатков, и он не подойдет, скорее всего, вообще никому! Это просто ПРИМЕР для демонстрации работы портфельных принципов, и ничего более. Если он показывает красивые результаты на истории, то из этого никак не следует, что его результаты подойдут вам или будут устраивать вас. Скорее всего – не будут! И я в этом буду не виноват – я вас много раз предупреждал!

О том как правильно сформировать себе (или клиенту!) индивидуальный инвестиционный портфель, какими принципами при этом нужно руководствоваться, и почему – я буду рассказывать на курсе «Инвестиционный портфель 2022». Я приглашаю на него всех – от полных «чайников» (информация дается «с нуля»), до тех, кто уже начал называть себя «финансовыми советниками», но до сих пор не усвоил самых базовых вещей.

Разберитесь! Это несложно, но убережет вас от ошибок и проблем, которое вы можете сами себе (или другим) создать «универсальными решениями».

Три разных вопроса с разными ответами (от Рика Ферри)

«МОЖЕТЕ ли вы победить индексный фонд широкого рынка акций? Да.

БУДЕТЕ ли вы побеждать индексный фонд широкого рынка акций? В долгосрочной перспективе - крайне маловероятно.

НУЖНО ли вам побеждать индексный фонд широкого рынка акций, чтобы достичь вашей финансовой цели? Если ответ "да", то вам следует снизить ваши ожидания»

Рик Ферри.

Примечание С.С.:

Я уже много раз писал, что в инвестициях (а более глобально - вообще для понимания новой для вас предметной области) важны даже не столько правильные ответы, сколько правильные вопросы. Правильно поставленный вопрос уже содержит в себе большую часть ответа.

Первый вопрос - любимый вопрос финансовой индустрии, стремящейся развести инвесторов на бабки. И формально они даже не врут, вы действительно МОЖЕТЕ победить индексный фонд широкого рынка, если под этим «можете» понимать ненулевую вероятность или краткосрочную перспективу.

А второй и третий вопрос… финансовая индустрия обычно предпочитает обходить стороной.

Но именно эти вопросы очень важно задать себе вам. И именно на них искать ответы.

* * *

Оригинал:
CAN you beat a total stock market (TSM) index fund? Yes.
WILL you beat a TSM index fund? Highly unlikely long-term.
Do you NEED to beat a TSM index fund to meet your financial goal? If the answer is yes, you should lower your expectations.
twitter Rick_Ferri

* * *

С.С.:
Пользуясь случаем, напоминаю про курс «Инвестиционный портфель 2022», стартующий 12 сентября. Этот курс поставит перед вами очень много правильных вопросов.

Год назад я активно дискутировал в соцсетях (фейсбук, телеграм) с представителями маркетплейса winvestor. Я полагал, что при создании проекта были допущены ошибки, не были учтены реальные интересы клиентов-инвесторов, и что проект в таком виде «не полетит». Представители проекта, напротив, объясняли мне, что я неправ, и как они на самом деле круты, только я этого не понимаю. 😊

Прошел год. Ну и как, кто-нибудь этим сервисом реально пользуется?

Пожалуйста, напишите, если
1) вы заходите туда за информацией
2) вы покупали через них что-либо

А то что-то давно про них не слышно. 😊

А кто хорошо эксель знает?
Можно ли в экселе сослаться на строку с заданным динамически (в отдельной ячейке) номером?
Пример: у меня в некоторой ячейке (например, А1) задан (пользователем) номер строки Nстр, нужно в ячейку B1 получить данные из ячейки (BNстр), т.е. если A1=50, то нужно в ячейку B1 взять данные из ячейки B50.
Как должна выглядеть формула в ячейке B1?
(если это в возможно, конечно, на что я надеюсь)
Заранее благодарен.

Революция пассивных инвестиций продолжается, никакие кризисы ей не помеха.

График скользящих 12-месячных чистых денежных потоков в/из пассивные/активные фонды (оранжевый/синий графики соответственно). Деньги продолжают перетекать в пассивные фонды, утекая из активных фондов.

Via Ben Johnson и Morningstar

Очень сожалею, что некому строить такие графики по российскому рынку фондов. Хотя все необходимые данные должны быть, например, у Investfunds (ну и у ЦБ, конечно).

Две великие идеи, перевернувшие мир инвестиций

Во второй половине двадцатого века две великие идеи перевернули мир инвестиций.

Первая идея – диверсификация по классам активов, обязательное включение в портфели разных классов активов, грамотное соблюдение пропорций между ними.

Автором этой идеи обычно считают Гарри Марковица, но, на самом деле, он лишь предложил математический аппарат для описания явления портфельного эффекта и научно показал преимущества подхода. А саму идею портфеля из акций и облигаций можно встретить, например, еще в «Разумном инвесторе» Бенджамина Грэма, который был впервые опубликован за несколько лет до диссертаций Марковица. Да и в Талмуде (которому несколько тысяч лет) уже встречается эта концепция – «пусть каждый разделит свои средства на три части и вложит одну из них в землю, вторую – в дело, а третью пусть оставит про запас».

А вторая идея – индексация и снижения издержек. Может показаться, что это две разные идеи, но на самом деле идея-то одна. Индексация ради снижения издержек. Или снижение издержек путем индексации. Может также показаться, что индексация – это «не пытаться обыграть рынок». Но попытки обыграть рынок как раз и увеличивают издержки (и за счет транзакционных издержек, и за счет принятия на себя лишних рисков), поэтому индексацию с полным правом можно назвать средством по их снижению.

И здесь основным героем, воплотившим эту идею в жизнь, по праву можно назвать Джона Богла. Хотя сама идея, видимо, также носилась в воздухе, и авторство ее с тем же успехом можно приписать и Бертону Мэлкилу, и Полу Самуэльсону, и, возможно, еще куче людей. Но воплотил эту идею в жизнь на практике и довел ее до состояния, когда она стала доступна любому желающему, и в ближайшее время станет доминирующей на планете, именно Джон Богл.

Соединившись вместе, эти две идеи в конце 20 и начале 21 века вызвали взрывной рост пассивных портфельных инвестиций в западном финансовом мире. И настолько прочно вошли в повседневную жизнь западного инвестора, что сейчас вряд ли можно представить себе западного инвестора, мимо которого могут пройти эти идеи.

Достаточно сказать, что уже к осени 2019 г. размер капитала под пассивным управлением превысил капитал под активным управлением в фондах на акции крупных компаний США. И всё говорит о том, что переток капиталов под пассивное управление в ближайшее время продолжится, как в этом, так и в других сегментах финансовых рынков.

Идея не просто состоялась и заняла своё место под солнцем. Гораздо больше – на ближайшие годы (и, вероятно, даже десятилетия) она победила. Трудно сказать, что произойдет в еще более далеком будущем, но, скорее всего, дальнейшие идеи о том, как должны вести себя грамотные инвесторы, будут строиться либо на основе этих двух идей (идеи портфеля из разных классов активов и идеи индексации со снижением издержек) ,либо на попытках их опровергнуть (то есть все равно на их основе, на самом деле).

Забавно, что до России эти идеи доходят с большим опозданием от остального мира. Если профессионалам эти идеи, как правило, уже хорошо известны, то начинающие инвесторы имеют все шансы долгими годами эти главные инвестиционные идеи нашего времени даже не замечать. Ни «финансовая грамотность» от ЦБ/Минфина/Роспотребнадзора, ни общий информационный фон в СМИ и интернете, ни тем более предложения услуг финансовой индустрии не только не ставят эти идеи во главу угла, но, похоже, даже наоборот – стараются их замалчивать.

Вряд ли клерк-консультант в банке, брокерской, страховой или инвестиционной компании станет рассказывать вам о сокращении издержек и диверсификации по классам активов. С гораздо большей вероятностью вам там с удовольствием продадут нечто, этим идеям прямо противоположное – например, идею «обыграть рынок путем выбора моментов покупки-продажи», идею «передать деньги в управление профессионалам», идею «застраховаться от потерь покупкой структурных продуктов» или еще множество вредных, на самом деле, идей. У инвестиционной индустрии вообще огромное множество таких идей, которые на первый взгляд выглядят красиво и многообещающе, но по сути являются механизмами перекачивания денег из кошельков инвесторов в карманы финансовых институтов.

Вот уже более десяти лет я рассказываю об этих двух великих идеях на своих семинарах и вебинарах про построение инвестиционного портфеля – разумеется, не только про сами идеи, но и про нюансы их практической реализации в современных российских условиях.

Сейчас курс «Инвестиционный портфель» выстроен как раз таким образом, что его первая часть «Структура портфеля или Стратегия» посвящена преимущественно первой идее – грамотному выстраиванию структуры портфеля, а вторая часть – «Наполнение портфеля или Тактика» в своей основе содержит вторую идею – минимизации издержек и индексации.

Вместе они составляют костяк знаний, который необходимо знать инвестору, вступающему на путь инвестиций.

Хотите идти в ногу с современными западными подходами? Присоединяйтесь!

Фейсбук напомнил мне, что 5 сентября 1994 года, т.е. 28 лет тому назад, я был принят на работу в АО «СТБ-карт», дочернее подразделение Банка «Столичный» (тогда он еще так назывался). И после этого моя жизнь была неразрывно связана с финансовым миром. Сначала 10 лет в качестве наемного служащего в разных банках, в последние годы этого периода - на должностях руководителя сетей филиалов и отделений банков. А затем, с весны 2004 года – уже 18 лет в самостоятельном бизнесе, где я занимался и занимаюсь образованием в части основ финансовой грамотности и инвестиций.
В общем, «28 лет в финансах».
Повод отметить! 🙂