Обновил графики «Портфеля лежебоки» с учетом результатов февраля 2024 г.

https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2024-02.pdf

Впервые за 20 лет цена золота растет на фоне оттока средств из биржевых фондов – ETF. Аналитики недоумевают, что происходит?

Происходит классический маржин-колл – вынужденное закрытие коротких позиций спекулянтов, игравших на понижение цен. Вероятно, выходят очень крупные банковские группы. В частности, в США было много претензий к банку JPMorgan за манипуляции на смежном золоту - рынке серебра. Крупные мериканские банки - учредители ФРС, кровно заинтересованы в стабильной цене золота. На фоне бесконечной эмиссии всех ведущих валют – цена золота – единственное адекватное мерило стоимости американца.

Но сам по себе маржин-колл произойти не мог, для этого нужно сильно нарушить баланс на рынке, и очевидно это сделал Банк Китая. Регулятор внимательно изучил заморозку активов России в Европе и США и начал агрессивно скупать физическое золото, изымая его из мировых авуаров, тем самым снижая доступное предложение. Вслед за ним свое золото из хранилищ в США и Великобритании стали вывозить и другие ЦБ.

Vanguard: В чем секрет финансовой свободы? Упорствовать, когда другие уходят.

Инвестирование эмоционально, потому что мы – люди, и наши чувства могут толкать нас в самых разных направлениях в ответ на то, что делают рынки. Это сложно, потому что иногда лучшее, что можно сделать – это противоположное тому, что говорят нам наши инстинкты.

Когда на рынках все хорошо, мы чувствуем себя прекрасно. Мы чувствуем оптимизм и воодушевление. Но, как нам напомнили в прошлом году, рынки в какой-то момент меняют направление. Это нормальная и ожидаемая часть цикла.

А когда рынки падают, мы можем испытывать беспокойство – или кое-что похуже. Потому что мы – люди. В такие моменты наши инстинкты могут подсказать нам бежать в предполагаемую безопасность наличных денег, даже если это может быть не лучшим решением для наших долгосрочных планов.

Далее - https://assetallocation.ru/secret-to-financial-freedom

Винни-Пух и Финансовая грамотность
(это я развлекался в ФБ 4 года назад)

Капитал – это очень странный предмет.
Каждая вещь – или есть, или нет.
А капитал - я никак не пойму, в чем секрет -
Вроде бы есть… Но его уже нет! 🙁

***
Вот ИИС пустой,
Он предмет простой
Он никуда не денется
И потому ИИС пустой,
И потому ИИС пустой
Гораздо выше ценится! 🙂

***

Если я чешу в затылке – не беда
В голове моей опилки – да, да, да!
Но хотя там и опилки,
Про евро с долларом страшилки
Сочиняю я неплохо иногда!
Да!

***
Хорошо живет на счете консультант,
У него давать советы есть талант!
И неважно, что там будет,
Про советы все забудут,
За советы бить не будут,
(если, конечно, сопровождать их оговоркой, что они не являются инвестиционной консультацией)
Да! 🙂

Про FIRE
(три года назад)

Несколько моих комментариев касательно FIRE (акроним, расшифровывается как financial independence, retire early – финансовая независимость, ранний выход на пенсию). Как вы, наверное, могли заметить, я не являюсь фанатом этого движения по многим причинам (хотя некоторые отдельные привлекательные стороны в этой идее, безусловно, есть).

1. Каждый лишний год накопления и инвестиций экспоненциально увеличивает ваш капитал и уровень жизни на будущей пенсии. В свете этого стратегия именно раннего выхода на пенсию представляется не слишком разумной – вы, по сути, слишком рано режете (или как минимум ограничиваете в росте) курицу, которая в будущем будет нести вам золотые яйца.

2. Стремление к слишком раннему выходу на пенсию, как правило, приводит к слишком низкому уровню жизни и в период накопления, и (особенно!) в период ранней пенсии. Если присмотреться к американскому опыту FIRE, то можно увидеть фотки странных людей, живущих порой чуть ли не в строительных вагончиках с минимальными удобствами. Это явно не тот уровень, к которому мне хотелось бы стремиться.

3. Стремление к слишком раннему выходу на пенсию с минимумом расходов, как правило, чрезмерно увеличивает ваши риски в случае, если что-то пойдет не так. А за длинную оставшуюся жизнь очень многое может пойти не так, и большинство таких проблем не закрываются примитивными методами вроде страховок. Пока вы молоды, «с милым рай и в шалаше». Но с возрастом это перестает быть так, возрастает стремление к комфорту и уверенности.

4. Чудо сложного процента приводит к тому, что, чем раньше вы выходите на пенсию, тем раньше вы прерываете экспоненциальный рост вашего капитала. Баффет и Мангер стали одними из самых богатых людей планеты не потому, что они умели быстро преумножать свой капитал, а потому, что они умели преумножать капитал долго и непрерывно. Продолжив работать до 90+ лет, они позволили своему капиталу экспоненциально расти. Если бы Баффет с Мангером вышли на пенсию в свои 35, вы никогда бы о них не узнали.

5. У меня в сознательной жизни случался период, когда я не работал более года. Это был очень грустный период моей жизни, который точнее всего описывается словом «деградация». Повторять его я точно не хочу, для меня это не вариант.

6. Если убрать фанатизм последователей FIRE, то идея «прекратить работать как можно раньше» трансформируется в куда более логичную идею: стремиться работать как можно меньше, и как можно эффективнее. И вот в таком виде идея начинает играть уже совершенно другими красками. Вы продолжаете увеличивать свой капитал, но делаете это уже без жесткого графика работы, без принуждения, без начальника, в своё удовольствие.

7. Как, возможно, знают многие мои читатели, моя трудовая книжка пылится на полке с 2004 года – в мае исполнится 20 лет, как я уволился из банковской сферы, и с тех пор не работаю на дядю. Но я НЕ на пенсии. Эти 20 лет я работаю на себя, занимаюсь бизнесом – в свое удовольствие, со свободным графиком и очень-очень низкой загрузкой относительно 8-часового рабочего дня.

И вот этот мой распорядок жизни мне куда ближе идее FIRE c ранним выходом на пенсию.

Разумеется, каждый сам выбирает свой путь. Поэтому поклонникам FIRE я желаю воплощения их амбициозных планов.

Но сам планирую двигаться своим путём, не торопя события.

Японский рынок вернулся к состоянию 1989 года. @banksta

Существует ли способ научного выбора наилучшего распределения в будущем, которое обеспечивает максимальную отдачу при минимальном риске?
Нет, но люди все еще пытаются.
- Уильям Бернстайн
***
Is there a way of scientifically picking the very best future allocation, which offers the maximum return for the minimum risk?
No, but people still try.
- William Bernstein

(Звук надо включить!)

🙂 Так выглядит женский тренинг по «денежному мышлению»

Лицо мужа, который работает без выходных представили?

Подписка

Про обмен замороженных бумаг

Возможно, вы заметили, что на фоне массовых постов множества финансовых блогеров об объявленной процедуре обмена замороженных ценных бумаг в пределах 100’000 рублей я пока еще ничего не писал на эту тему. Если честно, то я и не хотел писать. Но, видимо, нужно объяснить, почему.

Дело в том, что я весьма скептически оцениваю шансы получить по этой процедуре обмена даже заявленные 100’000 р.

И дело здесь вот в чем. Заявлено, что бумаги на эту сумму будут покупаться нерезидентами на деньги, которые заморожены на их счетах в РФ. Процедура эта для нерезидентов добровольная, и предполагается, что далее нерезиденты смогут продать эти бумаги уже на своих рынках, чтобы выручить за них живые деньги.

Но вот как раз этого может и не произойти, если возможность такой продажи не будет разрешена бюрократами тех стран, которые накладывали санкции на Россию (и, в частности, на НРД). А если возможности продать пакеты ценных бумаг у нерезидентов не будет, то и смысла участвовать в этом обмене для них нет. Более того, участие в обмене может быть сочтено нарушением санкционного режима, и тогда участие в процедуре обмена может оказаться не просто бесполезным для них, но и, возможно, даже навредить им.

Те, кто накладывал санкции на Россию (и, в частности, на НРД), насколько я понимаю, пока никак не высказывались на тему обмена. Их позиция на этот счет неизвестна.

В этих условиях обмен может просто не состояться. Или заявок на обмен со стороны нерезидентов может быть подано очень мало.

Так что я бы пока воздержался от восторгов.

Более того, я уже встречал на просторах интернета конспирологическую версию, что этот обмен объявлен вовсе не для того, чтобы он в действительности произошел. А для того, чтобы получить официальный отказ на эту инициативу, и уже тогда перейти к следующему этапу – взаимной конфискации замороженных активов, с возложением вины на тех, благодаря кому произошел отказ от обмена. И это будет справедливо, но вряд ли будет способствовать возврату денег.

Возможно, я сейчас многим испортил настроение. Сожалею, если так. Но, думаю, что как минимум знать про возможность такого варианта стоит.

При этом буду рад, если я ошибаюсь, и этот обмен все же состоится. Сам собираюсь подавать документы на обмен, и думаю, что логично сделать это – раз уж ухудшить этим ситуацию вряд ли получится.

Но, повторюсь, восторгов по поводу всей этой истории у меня нет.

Все вышенаписанное следует воспринимать как мое частное мнение, не являющееся инвестиционной рекомендацией. Все решения вы принимаете самостоятельно.

Я только прошу минимизировать дискуссии на эту тему в чате канала, поскольку в текущих условиях неопределенности они могут оказаться напрасной тратой времени. Лучше посвятить это время чему-нибудь более полезному.

Еще про «женский тренинг по денежному мышлению»

Видео про «женский тренинг по денежному мышлению», где сборище дамочек хором поёт «деньги текут к нам со всех сторон, деньги текут в нам легко и свободно», завирусилось в интернете, его уже посмотрело огромное количество людей.

Думаю, большинство из вас глянули на это, посмеялись и забыли – мол, не жаль дурехам отдавать деньги за такие «тренинги» - да и ладно, их дело.

На самом деле, все, как правило, куда серьёзнее. И то, что вы видели – это, с большой вероятностью – только верхушка айсберга.

Что же происходит на видео? А на видео вы можете увидеть выполнение классического упражнения по переходу в измененное состояние сознания. У него есть разные определения – «транс», «гипноз», «суггестия». В ходе такого упражнения люди сами (точнее, с помощью умелого и харизматичного ведущего, но не препятствуя ему, по его командам) отключают себе критическое восприятие действительности и переходят в состояние, когда слова ведущего (гуру, пастыря, целителя, тренера и т.п.) начинают восприниматься без осмысления, без преодоления критического барьера, напрямую попадая в мозг.

Есть известные приемы, которые способствуют переходу в измененное состояние сознание. На коротком видео мы наблюдаем сразу три из них:

1. Групповое действие – включение в «толпу» (слово «толпа» здесь не ругательное, а скорее термин, введенный Гюставом Лебоном в его знаменитой книги «Психология народов и масс»). Участники видят и слышат друг друга, взаимно усиливают, разгоняют друг друга.

2. Хоровое пение, выполнение ритмичных действий под музыку – мантры, молитвы, гимны и т.п.

3. Все эти действия выполняются стоя – чтобы организм чувствовал легкую нагрузку, находился в неустойчивом состоянии. Сидя лучше думается, а это в данном случае – лишнее.

Думаю, было бы видео подлиннее, можно было бы увидеть еще много интересного. Например, участникам предложат взяться за руки, покачаться, проделать несложные физические упражнения – помахать руками, попрыгать, вместе покричать и т.п. – все это также ради вовлечения в коллективный гипноз.

Сравните это с тем, что происходит в церквях (или сектах, ЕВПОЧЯ) во время коллективной молитвы. Вы видите какую-то принципиальную разницу?

Кстати, а почему тренинг «женский»? Не обижайтесь на меня, милые дамы, но это медицинский факт: женщины в среднем намного более гипнабельны (лучше поддаются гипнозу), чем мужчины. Группу женщин гораздо легче ввести в сознание транса, из них проще выбирать жертв для дальнейшей обработки. Мужчины чаще включают критическое мышление. Повторюсь, никого не хочу обидеть, речь идет не про всех, а про статистику. Скептически улыбающаяся на видео женщина у окна подтверждает, что бывают исключения. 😊

Что чувствует человек в измененном состоянии сознания? Как правило, это легкая эйфория, экстаз, приятное чувство облегчения, расслабленность, отсутствие мыслей, нежелание думать. И нарастающая вера в то, что все происходящее чем-то поможет – не зря же ты сюда уже пришел? И не зря же все эти люди вокруг сюда пришли?

Что происходит в состоянии транса? В этом состоянии пациенты начинают безоговорочно, слепо, без критического осмысления верить ведущему – что все, что вы делаете по его командам – вам на пользу. Вам рассказывают, что это придаст вам сил, обеспечит «ресурсное состояние», притянет «денежный поток», «зарядит на удачу» и т.д. и т.п. Вас приучают безоговорочно верить.

Такая краткосрочная эйфория длится некоторое время после мероприятия, а далее сходит на нет, если вы не приходите за дальнейшей подпиткой. Но это для тех, кто не слишком гипнабелен, кто находит в себе силы критически взглянуть на происходящее и отказаться от дальнейшего участия. Кого вовремя одернут друзья, родственники.

А вот когда на подобные мероприятия попадают глубоко гипнабельные люди, все может оказаться гораздо хуже. Если вы думаете, что все закончится лишь напрасно выброшенными на ветер деньгами на тренинг, то вы глубоко ошибаетесь. Для некоторых – для тех, в ком ведущий безошибочно распознает готовность входить в состояние транса, все только начинается.

В самом лучшем случае вам предложат финансовые продукты, которые, по словам ведущего и обеспечат вам «денежный поток». И, уж поверьте мне, это будет вовсе не диверсифицированные портфели с дешевыми индексными фондами, а такие продукты, с которых ведущий получит максимальные агентские вознаграждения, а вы имеете высокие шансы не увидеть деньги обратно.

Часто речь пойдет про дополнительное индивидуальное обучение, наставничество, коучинг, с астрономической стоимостью. У меня есть знакомые, отдавшие десятки тысяч долларов на мероприятия Тони Роббинса. Добавьте специфики бизнеса, и получите Аяза Шабутдинова. Добавьте психологии, и получите Елену Блиновскую. А еще некоторые, те, кто масштабом помельче и не зарывается, и сейчас продолжают свою деятельность в интернете и реальности (и за некоторыми из них я краем глаза наблюдаю).

В самых плохих случаях, когда речь идет уже об откровенном криминале, люди продают недвижимость и переписывают на гуру все свое имущество. А вслед за этим бесследно исчезают, чтобы у родственников не было соблазна искать причины. Увы, бывает и такое.

А казалось бы – всего лишь безобидные и смешные «женские тренинги по денежному мышлению» в арендованном кафе.

К сожалению, почти полное отсутствие адекватной информации по этой теме, с одной стороны, да и, прямо скажем, нежелание людей разбираться, с другой стороны, приводят к тому, что талантливые авантюристы (а зачастую - откровенные мошенники) чувствуют себя вольготно и безнаказанно.

🙂 Так выглядит женский тренинг по «денежному мышлению»

Лицо мужа, который работает без выходных представили?

Подписка

Что такое гипотеза эффективных рынков, и насколько они эффективны?

Юджин Фама: Это очень простое утверждение: цены отражают всю доступную информацию. Проверка более сложна, но это простая гипотеза.

Ричард Талер: Мне нравится различать два аспекта. Первый вопрос, можете ли вы победить рынок? Другой вопрос, являются ли цены правильными?

Фама: Это модель, поэтому она не является полностью верной. Никакие модели не являются полностью верными. Это приближения к реальности. Вопрос в том, для каких целей они являются хорошими приближениями? Насколько мне известно, они являются хорошими приближениями практически для любой цели. Я не знаю ни одного инвестора, который не должен вести себя так, как будто рынки эффективны. Существуют всевозможные тесты в отношении реакции цен на конкретные виды информации, в которых гипотеза о том, что цены быстро адаптируются к информации, выглядит очень хорошо. Это модель – она не всегда истинна, но это хорошая рабочая модель для большинства практических применений.

Талер: По первому вопросу — можете ли вы победить рынок — мы практически полностью согласны.

Далее... - https://assetallocation.ru/are-markets-efficient/

В ответ на спам в финансовых (!) чатах «Остались курсы по английскому, отдам бесплатно» так и хочется ответить концовкой из старого анекдота:

- А поцелуй меня в плечо.
- ?!
- Ну, ты тоже издалека начал.

2012 год, интервью телеканалу Эксперт-ТВ. Я еще довольно молодой, а идеи пассивных инвестиций в России еще очень мало кому известны.
Многое с тех пор изменилось. Смею полагать, в том числе и благодаря моим усилиям.

https://www.youtube.com/watch?v=N3HnrPHoKrM

И еще одно старенькое видео – на этот раз 5-летней давности. Встреча в коворкинге SL Space, 21 марта 2019 г.

По сути, введение в основные идеи пассивных инвестиций в очень сжатой форме.

Если еще не смотрели – рекомендую.

https://www.youtube.com/watch?v=iaZIfgxLei0

Продолжается переток капитала из активно управляемых традиционных взаимных фондов (mutual funds) и биржевых фондов (ETFs) в пассивные.

А заодно и параллельно – из традиционных взаимных фондов – в биржевые.

Свежий Кийосаки в формате «вопрос-ответ»
про биткоин, золото, серебро и фиатные валюты – подробно

(Прим. С.С.:
Как, вероятно, хорошо знают мои читатели, у меня другое отношение к биткоину и другие прогнозы в отношении происходящего – я предполагаю, что фиатные валюты переживут биткоин и уничтожат его намного раньше, чем загнутся сами. Однако, в данном случае ответы Кийосаки интересны своими формулировками: они относительно непротиворечивы и помогают лучше понять точку зрения таких, как он. И она любопытна).

***
Вопрос: Вы – сторонник биткоина?

Ответ. Да. Биткоин – идеальный актив в нужное время. Я люблю биткоин. Жаль, что я не купил больше раньше.

В: Возможно ли, что биткоин – это мошенничество, схема Понци?

О: Да. Вполне возможно, что Биткойн – это мошенничество и схема Понци.

В: Вас это не беспокоит?

О: Да, я обеспокоен. Тем не менее, биткоин – это не более мошенничество или схема Понци, чем доллар США, евро, иена или любая другая «фейковая» или фиатная валюта.

В: Вы хотите сказать, что доллар США и другие фиатные валюты являются мошенничеством?

О: Да. Это гигантские финансовые пирамиды. Все, чем является доллар США – это долговая расписка от Америки.

В: Что Вас беспокоит?

О: Наши политические, банковские и финансовые лидеры в США. Они некомпетентны или коррумпированы, или и то, и другое вместе

Наши лидеры понятия не имеют, как контролировать растущий государственный долг США и рынок облигаций США, а также чрезмерно раздутый фондовый рынок.

Америка разорена, печатая 1 триллион долларов каждые 90 дней только для того, чтобы оплачивать свои счета. Они должны уйти в отставку, быть уволены, подвергнуты импичменту или посажены в тюрьму. Всем следует вернуть деньги за обучение в колледже. Очевидно, что в школе их ничему не учили о деньгах, этике, честности или нравственности.

Они обокрали американский народ и народы всего мира.

В: Почему вы с оптимизмом относитесь к биткоину?

О: Закон Меткалфа. Закон Меткалфа – это закон о силе «сетей». Биткоин, как и доллар США, сети сотовой связи и компании сетевого бизнеса, вроде Amway, получают основную ценность благодаря силе своей сетевой системы. Вот почему важен закон Меткалфа, и вот почему я оптимистично отношусь к Биткоину и доллару США.

Биткойн обладает мощной сетью.

Большинство «новых крипто-монет» создаются на платформе Ethereum. Сколько из них будут работать столь же хорошо, как и биткоин, покажет только время. Большинство умрет, потому что они нарушают закон Меткалфа, им не удастся построить сеть.

Кто захочет быть участником сети сотовой связи, в которой есть только вы?

В: Могут ли сети подвергаться атакам?

О: Да. Долларовая сеть США постоянно подвергается атакам со стороны Российской и Китайской валютной сети БРИКС, «Один пояс, один путь».

В: Кто победит?

A: Победит более сильная сеть BRICS против долларов США.

В: Что вы посоветуете?

О: То же, что я всегда советовал: «Не копите фейковые бумажные доллары. Копите настоящие золотые или серебряные монеты или биткоины».

Ничего из того, что я говорил, не изменилось. Я следую своему собственному совету.

Как я написал еще 27 лет назад в своей книге «Богатый папа, бедный папа»: «Те, кто сберегает (фейковые деньги) – неудачники».

Пожалуйста, не будьте неудачником.

Сберегайте настоящие золотые монеты, настоящие серебряные монеты и настоящие биткоины.

В: Может ли биткоин обнулиться?

О: Да. Это возможно точно так же, как возможно, что доллар США, австралийский доллар, английский фунт стерлингов, японская иена и фиатные (фейковые) валюты любой страны могут обнулиться. На самом деле история доказывает, что тысячи фейковых валют уже отправлены на свалки фиатных денег.

Вот почему в течение многих лет я говорил: «Сберегайте золото, серебро и биткоины».

Сегодня я владею не только золотом и серебром, золотыми и серебряными монетами. Я владею золотыми и серебряными рудниками. Диверсификация очень важна.

Я не занимаюсь майнингом биткоинов.

В: К кому еще вы порекомендуете мне обратиться за советом по поводу биткоина?

О: Да. Есть много людей. Вот несколько человек, которых я уважаю: Рал Пол, Лоуренс Лепард, Джефф Бут, Марк Мосс, Энтони Помплиано и многие другие.

Самое главное, чтобы вы нашли свои собственные ответы.

Позаботьтесь о себе.

Роберт Кийосаки.
26 марта 2024